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期銅應(yīng)該考慮對沖操作:永安期貨10月15早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-10-15 08:47:33 來源:期貨中國
【有色金屬】上一交易日LME銅收于6797.50,收漲0.90%;滬銅1412夜盤震蕩走高,收漲1.09%。中國央行再次引導(dǎo)資金利率預(yù)期下行,14天正回購利率跌至3.4%,創(chuàng)三年半新低?!綯CRC較高,銅精礦過剩程度加深,現(xiàn)貨高估水平加深。期貨各合約價格仍然維持貼水結(jié)構(gòu),期貨低估于現(xiàn)貨。整體來看期貨價格估值略微偏高。近期庫存仍然低位,驅(qū)動向上動力維持。整體評級為估值偏高+驅(qū)動向上。在我們對于中長周期供需平衡分析的基本情景假設(shè)下,LME3月銅均價在未來一段時間會小幅走低??傮w來看,期銅不適宜采用單邊策略,應(yīng)該考慮對沖操作?!?/div>

【煤焦鋼礦】1.昨日報價:上海三級螺紋2880元/噸(+30),上海4.75mm熱軋2990/噸(0),Platts 62% 83.5美元/干噸(-0.25),新加坡鐵礦石掉期C2合約83.25美元/公噸(-0.25),唐山普方坯2530元/噸(+20),天津準(zhǔn)一級冶金焦平倉價1155元/噸(0),澳洲中低揮發(fā)分硬焦煤108.75美元/噸(0),秦皇島港山西優(yōu)混(Q5500K)平倉價487.5元/噸(0),動力煤價格指數(shù)CCI1 482.5元/噸(-1.5) ,動力煤價格指數(shù)CCI8 65.3美元/噸(-0.2)。2.總結(jié):期螺貼水小幅修復(fù)但仍偏大,粗鋼產(chǎn)量進(jìn)入減產(chǎn)周期,需求較弱使得庫存不斷累積,關(guān)注后期減產(chǎn)力度及需求情況,短期基差仍有修復(fù)需求,關(guān)注2665、2700一線反壓,買卷拋螺短期有回調(diào)需求,等待再次介入時機(jī);進(jìn)口礦價格反彈,站上80美元,港口庫存繼續(xù)大幅下降,加之鋼坯鋼材現(xiàn)貨價格企穩(wěn),短期內(nèi)礦石期貨基差修復(fù)的可能較大,前期空頭注意止盈;受制于黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體低迷的影響,煤焦上漲乏力,前幾天煤焦基差迅速拉大,待煤焦基差修復(fù)后,可做空焦化利潤,買焦煤拋焦炭,進(jìn)行對沖獲利;動力煤逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季,大秦線檢修有望帶動港口去庫存,加之進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠取消及限產(chǎn)等政策性影響,短期驅(qū)動向上,530一線壓力較強(qiáng),短期有回調(diào)需求,前期多單可適當(dāng)部分平倉,待回調(diào)后介入。

【能源化工】據(jù)紐約10月14日消息,原油期貨周二全線暴跌,美國原油收盤創(chuàng)2012年11月以來最大單日跌幅,因跡象顯示石油輸出國組織(OPEC)不大可能通過減產(chǎn)來支撐油價,且需求疲弱的跡象不斷增加。此外,美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)上升,使得交易商在油價下跌四個月后仍無法尋獲底部。油價自6月來已累積下跌逾26%,今日跌勢突然加速是因三個因素所致--全球原油需求預(yù)估被下修、預(yù)計美國頁巖油產(chǎn)量將再次大幅上升,以及石油輸出國組織成員國不愿意減產(chǎn)。NYMEX 11月原油期貨合約下滑3.90美元,或4.55%,收報每桶81.84美元,創(chuàng)2012年6月28日以來最低結(jié)算價。該合約亦錄得近兩年來最大單日跌幅。11月布蘭特原油期貨合約稍早下滑,且在尾盤跌擴(kuò)大跌幅,下滑超過4美元,至每桶85美元之下,為2010年來首次。該合約終盤收低3.85美元,或4.33%,結(jié)算價報每桶85.04美元,為2010年11月23日以來最低位水平,且創(chuàng)2011年9月以來最大單日跌幅,其將于周四到期。12月布蘭特原油期貨合約收低4.00美元,結(jié)算價報每桶85.41美元。最近幾周市場參與者密切關(guān)注歐佩克舉動,因供應(yīng)高企且需求疲軟已拖累油價下跌逾20%。以往面對油價下滑歐佩克會以減產(chǎn)回應(yīng),但近期其成員國發(fā)出的信號喜憂參半。沙特最近表示該國能夠接受低油價。布蘭特和美國原油價差走勢震蕩,周二首先收窄至不足2美元,為逾一年來最低,之后走寬至3.20美元,因美國原油期貨擴(kuò)大跌幅。原油暴跌,TA成本塌陷,對較弱的基本面繼續(xù)打壓,大概率跟跌。
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