要點: 1、 現(xiàn)貨價格:上海市場13年云南國營全乳膠報11500-11600元/噸(+200),14年云南國營全乳報價12600元/噸,山東人民幣復合膠11200-11300元/噸左右(+300),越南3L膠17稅報價在11700-11900元/噸(+200),泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報13600-13700元/噸(+200)。外盤泰國RSS3報1710-1730美元/噸(+30),外盤STR20報1630-1660美元/噸(+30),保稅區(qū)泰國RSS3報1710-1720美元/噸(+50),保稅區(qū)STR20報1610-1620美元/噸(+40)。云南產區(qū)原料整體有所走低,西雙版納地區(qū)新鮮膠水主流收購價維持9.5-9.6元/公斤附近;膠塊、雜膠收購價8.4元/公斤。海南產區(qū)新鮮膠水主流國營收購價格10.5-10.8元/公斤;10#子午輪胎膠原料收購價8.3元/公斤。泰國橡膠原料價格上漲,生膠片49.90,漲0.39,煙片52.65,漲0.40,膠水47.50,漲0.50;杯膠44.00,漲0.50(單位:泰銖/公斤)。 2、 價差結構:全乳膠與人民幣復合膠價差300元/噸左右。1505與1501價差395元/噸,1509與1505價差290元/噸。1501與1411價差1505元/噸。 3、 庫存:截至10月20日,上期所期貨倉單增加2180噸至117270噸。截至10月14日,青島保稅區(qū)橡膠總庫存由15.41萬噸將至14.38萬噸。具體來看,天然橡膠降至10.33萬噸,復合膠降至2.7萬噸,合成膠降至1.35萬噸。 4、 合成膠:齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11000元/噸(-400),順丁橡膠BR9000市場價12500元/噸(-700)。 5、 橡膠進口:中國9月進口天然橡膠32萬噸,較8月的28萬噸增幅明顯,前9個月天然橡膠累計進口量為305萬噸,同比增長9.6% 6、 汽車銷量:重卡行業(yè)9月份預計銷車5.3萬輛左右,同比下降17%,環(huán)比今年8月(48126輛)上升10%,大幅低于市場預期。前九月,重卡市場累計銷售各類車輛約58 萬輛,比去年同期(567209輛)只微幅增長了2.4%,相比前八月4.9%的累計增幅,重卡市場的增長幅度繼續(xù)逐月縮窄。 7、 天膠產量:最新9月ANRPC報告顯示,今年前三個季度ANRPC成員國天膠總產量同比增長1.8%;預計2014年天膠產量1118.1萬噸,同比僅增長0.1%。此外,今年前三季度天膠出口量同比降1.6%,此外,9月消費量同比增長4.4%,延續(xù)增長勢頭。 8、 輪胎產量:8月我國輪胎出口529.3千噸,同比增長11.6%,環(huán)比下降4.53%,其中出口量最大的卡客車胎與乘用車胎環(huán)比減少2.5%和7.2%。受雙反影響,出口美國乘用車胎環(huán)比下滑22.28%,預計下月還將減少。 9、 行業(yè)要聞:據曼谷10月21日消息,泰國軍方政府周二通過一項580億泰銖(18億美元)規(guī)模的膠農援助計劃。這項計劃將包括根據膠農所擁有的土地多寡給予直接補貼。此外,政府機構Rubber Estate Organisation將從市場買進。政府將向膠農每rai支付1,000泰銖,最高支付額為15,000泰銖。(6.25rai=1公頃)政府同樣在一份聲明中稱,泰國將以高于市場價購買橡膠,直到價格達到每公斤60泰銖的目標價位。其購買的橡膠主要向海外買家出售。 小結: 今年以來主產國的出口明顯受阻,導致自身銷售壓力加大。數(shù)據顯示,今年前三季度ANRPC主產國合計出口量635萬噸,同比下滑1.6%,而2013年同比增速維持在4.6%;主產國出口量全年預估數(shù)值也有明顯下滑,2014年主產國全年出口量預估為875.9萬噸,同比下滑3%,而2013年增速維持在10.2%。 長期低迷的膠價促使主產國開始動用了托市保價的策略,雖然方法仍然是老調重彈,建立庫存、設置出口底價、補貼、口頭干預等,我們認為,聯(lián)合保價以及建立橡膠庫存這樣的干預對未來膠價影響有限,比如泰國擬斥資300億泰銖建立庫存,按照當前價格這相當于50萬噸的量,泰國政府是否又是在喊口號,光打雷不下雨呢?21萬噸前期的橡膠庫存已經令其焦頭爛額,如果真的儲備庫存也僅僅是解決燃眉之急。 隨著最大消費國中國的進口增速放緩,東南亞主產國感受到了前所未有的壓力,而自身消費能力有限,未來想辦法加大出口將是必須要走的路,而各國未來降低自己的出口成本,保持出口價格的競爭力將是主要趨勢。 9月固定資產投資增速為18.3%,高于二季度末,但低于8月的19%。這說明,在7月出臺系列刺激政策后,投資有所反彈,但隨著政策效力下降,投資動力減弱。在國務院出臺規(guī)范地方債務措施后,這會進一步抑制政府投資。從二季度到三季度,房地產投資增速持續(xù)下降,9月增速為12.5%,比二季度末下降1.6個百分點。雖然地方政府不斷出臺政策救助房地產,但數(shù)據顯示房地產投資和銷售數(shù)據均呈下滑趨勢。9月住宅新開工面積和銷售面積都是兩位數(shù)下降,表明房地產的周期調整已經勢不可擋。 地產基建投資增速下滑,經濟下行壓力仍非常大,政策或將保持寬松基調,泰國通過膠農補貼援助計劃,昨日滬膠增倉上行大漲3.97%,突破13000壓力位,短期重心可能繼續(xù)上移。
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