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滬膠上漲壓力重重:宏源期貨10月28早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-10-28 08:51:33 來源:期貨中國
要點(diǎn):
1、 現(xiàn)貨價(jià)格:上海市場13年云南國營全乳膠報(bào)11700-11800元/噸(+0),14年云南國營全乳報(bào)價(jià)12700元/噸,山東人民幣復(fù)合膠11200-11300元/噸左右(-200),越南3L膠17稅報(bào)價(jià)在11700-11900元/噸(+0),泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報(bào)13700-13900元/噸(+0)。外盤泰國RSS3報(bào)1700-1730美元/噸(-20),外盤STR20報(bào)1620-1650美元/噸(-30),保稅區(qū)泰國RSS3報(bào)1730-1750美元/噸(+0),保稅區(qū)STR20報(bào)1600-1610美元/噸(-20)。西雙版納地區(qū)新鮮膠水主流收購價(jià)維持9.7-9.8元/公斤附近,聽聞部分國營膠廠收購價(jià)高端到10塊;膠塊、雜膠收購價(jià)8.6-8.7元/公斤左右,高產(chǎn)期原料供應(yīng)充足。海南產(chǎn)區(qū)新鮮膠水主流國營收購價(jià)格11.2-11.4元/公斤。泰國橡膠原料價(jià)格上漲,生膠片50.60,漲0.70,煙片53.66,漲1.01,膠水48.00,漲0.50;杯膠44.50,漲0.50(單位:泰銖/公斤)。

2、 價(jià)差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差300元/噸左右。1505與1501價(jià)差330元/噸,1509與1505價(jià)差220元/噸。1501與1411價(jià)差1625元/噸。

3、 庫存:截至10月24日,上期所期貨倉單增加6430噸至121520噸。截至10月14日,青島保稅區(qū)橡膠總庫存由15.41萬噸將至14.38萬噸。具體來看,天然橡膠降至10.33萬噸,復(fù)合膠降至2.7萬噸,合成膠降至1.35萬噸。

4、 合成膠:齊魯石化丁苯橡膠1502市場價(jià)11000元/噸(-400),順丁橡膠BR9000市場價(jià)12500元/噸(-700)。

5、 橡膠進(jìn)口:中國9月進(jìn)口天然橡膠32萬噸,較8月的28萬噸增幅明顯,前9個(gè)月天然橡膠累計(jì)進(jìn)口量為305萬噸,同比增長9.6%

6、 汽車銷量:重卡行業(yè)9月份預(yù)計(jì)銷車5.3萬輛左右,同比下降17%,環(huán)比今年8月(48126輛)上升10%,大幅低于市場預(yù)期。前九月,重卡市場累計(jì)銷售各類車輛約58 萬輛,比去年同期(567209輛)只微幅增長了2.4%,相比前八月4.9%的累計(jì)增幅,重卡市場的增長幅度繼續(xù)逐月縮窄。

7、 天膠產(chǎn)量:最新9月ANRPC報(bào)告顯示,今年前三個(gè)季度ANRPC成員國天膠總產(chǎn)量同比增長1.8%;預(yù)計(jì)2014年天膠產(chǎn)量1118.1萬噸,同比僅增長0.1%。此外,今年前三季度天膠出口量同比降1.6%,此外,9月消費(fèi)量同比增長4.4%,延續(xù)增長勢頭。

8、 輪胎產(chǎn)量:8月我國輪胎出口529.3千噸,同比增長11.6%,環(huán)比下降4.53%,其中出口量最大的卡客車胎與乘用車胎環(huán)比減少2.5%和7.2%。受雙反影響,出口美國乘用車胎環(huán)比下滑22.28%,預(yù)計(jì)下月還將減少。

9、 行業(yè)要聞:據(jù)曼谷10月21日消息,泰國軍方政府周二通過一項(xiàng)580億泰銖(18億美元)規(guī)模的膠農(nóng)援助計(jì)劃。這項(xiàng)計(jì)劃將包括根據(jù)膠農(nóng)所擁有的土地多寡給予直接補(bǔ)貼。此外,政府機(jī)構(gòu)Rubber Estate Organisation將從市場買進(jìn)。政府將向膠農(nóng)每rai支付1,000泰銖,最高支付額為15,000泰銖。(6.25rai=1公頃)政府同樣在一份聲明中稱,泰國將以高于市場價(jià)購買橡膠,直到價(jià)格達(dá)到每公斤60泰銖的目標(biāo)價(jià)位。其購買的橡膠主要向海外買家出售。

小結(jié):
9月固定資產(chǎn)投資增速為18.3%,高于二季度末,但低于8月的19%。這說明,在7月出臺系列刺激政策后,投資有所反彈,但隨著政策效力下降,投資動力減弱。在國務(wù)院出臺規(guī)范地方債務(wù)措施后,這會進(jìn)一步抑制政府投資。從二季度到三季度,房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下降,9月增速為12.5%,比二季度末下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。雖然地方政府不斷出臺政策救助房地產(chǎn),但數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)均呈下滑趨勢。9月住宅新開工面積和銷售面積都是兩位數(shù)下降,表明房地產(chǎn)的周期調(diào)整已經(jīng)勢不可擋。
受政策面支撐,基建投資大體保持穩(wěn)健增長(9月同比增長17.7%、三季度同比增長18.5%)。然而,目前為止政策對投資的支持力度仍然有限、不足以抵消來自房地產(chǎn)的拖累,使得三季度固定資產(chǎn)投資同比增速由二季度的17.2%顯著放緩至14.4%,9月份也徘徊在13.8%的低位。我們認(rèn)為未來幾個(gè)月新開工和建設(shè)活動的內(nèi)在勢頭很難顯著改善。庫存高企(尤其在大部分三線城市)、基本供求格局和行業(yè)前景惡化,可能會迫使開發(fā)商更積極地促進(jìn)銷售、但放緩?fù)恋刭徶煤烷_工步伐,以改善現(xiàn)金流、降低財(cái)務(wù)杠桿。這一背景下,房地產(chǎn)建設(shè)活動未來可能會進(jìn)一步回調(diào),從而給未來幾個(gè)季度的固定資產(chǎn)投資增速帶來更大拖累。
昨日滬膠高開低走,多頭大幅減倉,顯示上方壓力重重,今日或繼續(xù)弱勢下行,建議逢高短空。
責(zé)任編輯:翁建平

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