【有色金屬】上一交易日LME銅收于6628.00，收跌0.30%；滬銅1501夜盤低開(kāi)高走，收跌0.00%。

中國(guó)10月匯豐服務(wù)業(yè)PMI 52.9，創(chuàng)三個(gè)月新低；綜合PMI也回落。美國(guó)10月ISM非制造業(yè)創(chuàng)半年新低，就業(yè)分項(xiàng)創(chuàng)九年新高；Markit服務(wù)業(yè)創(chuàng)一年半新低。美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)23萬(wàn)，高于預(yù)期的22萬(wàn)，9月數(shù)據(jù)上修。

TCRC高位，銅精礦過(guò)剩程度加深，現(xiàn)貨高估水平加深。期貨各合約價(jià)格仍然維持貼水結(jié)構(gòu)，期貨低估于現(xiàn)貨。整體來(lái)看期貨價(jià)格估值略微偏高。近期庫(kù)存仍然低位，驅(qū)動(dòng)向上動(dòng)力維持，但隨著冶煉瓶頸的緩解，預(yù)計(jì)后市庫(kù)存會(huì)進(jìn)一步積累，驅(qū)動(dòng)向上動(dòng)力將會(huì)繼續(xù)減弱。整體評(píng)級(jí)為估值偏高+驅(qū)動(dòng)向上。在我們對(duì)于中長(zhǎng)周期供需平衡分析的基本情景假設(shè)下，LME3月銅均價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)小幅走低。總體來(lái)看，期銅不適宜采用單邊策略，應(yīng)該考慮對(duì)沖操作。

【煤焦鋼礦】1.昨日?qǐng)?bào)價(jià)：上海三級(jí)螺紋2940元/噸（0），上海4.75mm熱軋2940/噸（0），Platts 62% 77.75美元/干噸(—)，新加坡鐵礦石掉期C2合約75.5美元/公噸(-1.47)，唐山普方坯2470元/噸(0）,天津準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1140元/噸（0），澳洲中低揮發(fā)分硬焦煤111.5美元/噸(+0.5)，秦皇島港山西優(yōu)混(Q5500K)平倉(cāng)價(jià)500元/噸（0）,動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)CCI1 494.5元/噸(+2) ，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)CCI8 64.1美元/噸(0)。2.早間見(jiàn)聞：發(fā)改委10月以來(lái)批復(fù)基建投資6933億，力推穩(wěn)增長(zhǎng)。3.總結(jié)：鋼廠利潤(rùn)近期有所回升，但期螺貼水嚴(yán)重，估值偏低，粗鋼進(jìn)入減產(chǎn)周期，加之短期環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)端壓力減輕利好成材利空原料，鋼廠利潤(rùn)有望繼續(xù)回升，鋼材現(xiàn)貨走弱，1-5價(jià)差短期有修復(fù)需求，繼續(xù)關(guān)注買卷拋螺；礦石小幅低估，驅(qū)動(dòng)中性，1、5價(jià)差回升到35元/噸，可繼續(xù)持有買1拋5頭寸；雖然煤焦現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)步向好，但受制于黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體低迷以及悲觀預(yù)期的影響，煤焦期貨上漲乏力，但煤焦期貨下方空間有限，后期低位震蕩概率較大；動(dòng)力煤昨日大幅下挫，資金打壓力量更強(qiáng)，基本面變化不大，不建議追空。

【能源化工】據(jù)紐約11月5日消息，美國(guó)原油價(jià)格周三上漲，布蘭特原油從四年低位反彈，因傳聞一沙特油管爆炸和美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)利多，交易商對(duì)此作反應(yīng)。美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加46萬(wàn)桶，增幅遠(yuǎn)小于預(yù)期的增加220萬(wàn)桶。沙特通訊社，以及沙特安全部和行業(yè)消息人士表示，沙特首都利雅得北部一條運(yùn)送柴油的管道周三起火，現(xiàn)已熄滅。在周三稍早，市場(chǎng)傳言一沙特原油管道發(fā)生爆炸，傳言未經(jīng)證實(shí)，但帶動(dòng)了油價(jià)急升。NYMEX 12月原油期貨收漲1.49美元，報(bào)每桶78.68美元。稍早升至79.35美元，日低為76.46美元。布蘭特原油收升0.13美元，收?qǐng)?bào)每桶82.95美元。在早盤震蕩交投中，布蘭特原油最初下跌至2010年低位81.63美元，當(dāng)時(shí)美元指數(shù)觸及四年半高位，之后油價(jià)急升至84.45美元日內(nèi)高位。 美國(guó)原油價(jià)格升幅較大，令美國(guó)原油和布蘭特原油價(jià)差收窄至4.50美元以下，為兩周來(lái)最小。PTA：隔夜PX：CFR中國(guó)主港再走低17美元/噸至990美元/噸，當(dāng)前成本支撐與、下游需求以及自身供需面共振打壓價(jià)格，關(guān)注原油止跌企穩(wěn)后對(duì)PX的帶動(dòng)及聚酯和TA開(kāi)工負(fù)荷的變化。