要點：

1、 現(xiàn)貨價格：上海市場13年云南國營全乳膠報11300-11400元/噸（+200），山東人民幣復(fù)合膠11000-11100元/噸左右（+400），越南3L膠17稅報價在11800-12000元/噸（+100），泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報13400-13500元/噸（+300）。外盤泰國RSS3報1680-1700美元/噸（+40），外盤STR20報1560-1700美元/噸（+40），保稅區(qū)泰國RSS3報1650-1660美元/噸（+30），保稅區(qū)STR20報1560-1570美元/噸（+30）。西雙版納地區(qū)新鮮膠水主流收購價維持9.5-10元/公斤。海南產(chǎn)區(qū)新鮮膠水主流民營收購價格繼續(xù)下跌至11.2元/公斤。泰國橡膠原料價格漲跌互現(xiàn)，生膠片50.15，漲1.06，煙片52.70，漲0.20，膠水49.00，跌0.50；杯膠43.00，持平。（單位：泰銖/公斤）。

2、 價差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差300元/噸左右。1505與1501價差290元/噸，1509與1505價差235元/噸。1501與1411價差1380元/噸。

3、 庫存：截至10月30日，上期所期貨倉單增加1170噸至125780噸。截至10月31日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存繼續(xù)下跌，至13.94萬噸，較本月中旬下降3%。

4、 合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11200元/噸（-0），順丁橡膠BR9000市場價12500元/噸（-0）。

5、 橡膠進口：中國9月進口天然橡膠32萬噸，較8月的28萬噸增幅明顯，前9個月天然橡膠累計進口量為305萬噸，同比增長9.6%

6、 汽車銷量： 10月中國重卡市場共約銷售各類車型5萬輛，同比下降17%，環(huán)比下降8%，1-10月累計銷量同比增長1%，增幅繼續(xù)縮窄。

7、 天膠產(chǎn)量：最新9月ANRPC報告顯示，今年前三個季度ANRPC成員國天膠總產(chǎn)量同比增長1.8%；預(yù)計2014年天膠產(chǎn)量1118.1萬噸，同比僅增長0.1%。此外，今年前三季度天膠出口量同比降1.6%，此外，9月消費量同比增長4.4%，延續(xù)增長勢頭。

8、 輪胎產(chǎn)量及庫存：8月我國輪胎出口529.3千噸，同比增長11.6%，環(huán)比下降4.53%，其中出口量最大的卡客車胎與乘用車胎環(huán)比減少2.5%和7.2%。受雙反影響，出口美國乘用車胎環(huán)比下滑22.28%，預(yù)計下月還將減少。國內(nèi)主要輪胎上市企業(yè)三季報存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂：黔輪胎A超過90天，為2011年歷史最高水平；青島雙星72天；其他企業(yè)在55天左右。

9、 行業(yè)要聞：據(jù)泰國農(nóng)業(yè)部長Pitipong先生周三在與訪泰中國貿(mào)易代表團會面時表示，希望中國推遲復(fù)合膠新配方標準的實施時間，以給泰方生產(chǎn)企業(yè)足夠的時間調(diào)整生產(chǎn)。Pitipong先生解釋，此項新政策可能在2015年1月1號實施，其要求進口復(fù)合膠中生膠含量不高于88%，泰國的復(fù)合膠生產(chǎn)企業(yè)將因此損失在華份額。Pitipong先生希望中國貿(mào)易代表團給泰國一年的時間來安裝新設(shè)備、培訓(xùn)工人，以適應(yīng)新的標準。

小結(jié)：

上周五，滬膠大幅反彈，但現(xiàn)貨跟漲力度弱于期貨，一方面，由于目前下游乳膠制品需求情況依然薄弱，剛性需求不振直接導(dǎo)致乳膠現(xiàn)貨價格上漲動力的缺乏；另一方面在于滬膠的上漲缺乏持續(xù)性，業(yè)者對于短期后市心態(tài)依然不樂觀，雖然國產(chǎn)方面受供應(yīng)減少表現(xiàn)相對堅挺，但進口市場未來將面臨供應(yīng)放大的拖累，我們認為短期滬膠或震蕩偏弱，建議短線逢高放空。