【有色金屬】上一交易日LME銅收于6689.00,收漲0.30%;滬銅1501夜盤尾盤走高,收漲0.28%。 國家信息中心:四季度中國經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)繼續(xù)放緩,且趨勢延續(xù)到明年。美伊核談判無果而終,雙方未就關(guān)閉伊朗核設(shè)施達(dá)成一致。 TCRC高位,銅精礦過剩程度加深,現(xiàn)貨高估水平加深。期貨各合約價(jià)格仍然維持貼水結(jié)構(gòu),期貨低估于現(xiàn)貨。整體來看期貨價(jià)格估值略微偏高。近期庫存仍然低位,驅(qū)動(dòng)向上動(dòng)力維持,但隨著冶煉瓶頸的緩解,預(yù)計(jì)后市庫存會(huì)進(jìn)一步積累,驅(qū)動(dòng)向上動(dòng)力將會(huì)繼續(xù)減弱。整體評(píng)級(jí)為估值偏高+驅(qū)動(dòng)向上。在我們對于中長周期供需平衡分析的基本情景假設(shè)下,LME3月銅均價(jià)在未來一段時(shí)間會(huì)小幅走低??傮w來看,期銅不適宜采用單邊策略,應(yīng)該考慮對沖操作。 【煤焦鋼礦】1.昨日報(bào)價(jià):上海三級(jí)螺紋2940元/噸(0),上海4.75mm熱軋2950/噸(0),Platts 62% 76美元/干噸(+0.5),新加坡鐵礦石掉期C2合約75.25美元/公噸(-0.22),唐山普方坯2440元/噸(0),天津準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1140元/噸(0),澳洲中低揮發(fā)分硬焦煤112.5美元/噸(0),秦皇島港山西優(yōu)混(Q5500K)平倉價(jià)510元/噸(0),動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)CCI1 499元/噸(+2),動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)CCI8 64.4美元/噸(0)。2.早間見聞:寶鋼調(diào)價(jià)兩連降后報(bào)平,鋼廠年底調(diào)價(jià)或持穩(wěn)。3.總結(jié):螺紋主力維持深度貼水,粗鋼仍處于減產(chǎn)周期,APEC會(huì)議結(jié)束后需關(guān)注北方鋼材復(fù)產(chǎn)情況;鐵礦石期貨低估,驅(qū)動(dòng)向下,APEC結(jié)束后鋼廠或有補(bǔ)庫需求,礦石可能小幅反彈,關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)情況,但從長期看,礦石下跌趨勢未完;需求步入消費(fèi)淡季,加之環(huán)保問題突出,煤焦上漲缺乏有力支撐,而煤焦成本支撐較強(qiáng),預(yù)期后期,煤焦以震蕩并伴隨小幅下跌為主;動(dòng)力煤升水轉(zhuǎn)為貼水,北方即將進(jìn)入供暖季節(jié),當(dāng)前價(jià)格繼續(xù)下行空間有限。 【能源化工】據(jù)紐約11月11日消息,美國原油期貨周二上漲,盡管市場預(yù)計(jì)上周美國原油庫存增加。美國原油期貨同布蘭特原油期貨的價(jià)差收窄至三周最小。NYMEX12月原油期貨合約收高0.54美元或0.7%,報(bào)每桶77.94美元,日低見76.42美元。但油價(jià)仍較6月中觸及的高位下跌27%。布蘭特原油期貨收低0.67美元或0.8%,報(bào)每桶81.67美元,為2010年10月19日以來最低結(jié)算價(jià)。布蘭特原油目前較6月中觸及的高點(diǎn)下滑29%。布蘭特原油期貨周二收低,盤中下探四年低點(diǎn),逼近測試重要心理關(guān)口80美元支撐位,因交易商繼續(xù)為6月開始的跌勢尋找底部。兩份合約價(jià)差降至10月22日來最低的不到4美元。美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)、國際能源署(IEA)以及石油輸出國組織將分別于本周公布月度石油市場展望報(bào)告。最近幾個(gè)月,這三個(gè)組織均已調(diào)降其對全球石油需求增速的預(yù)期。一些分析師表示,因?qū)κ洼敵鰢M織不會(huì)在11月27日會(huì)議上減產(chǎn)的預(yù)期升溫,所以布蘭特原油期貨表現(xiàn)較差。盡管投資者也認(rèn)為美國石油供應(yīng)過剩,但未來幾周美國煉廠開工率將增加,將改變美國原油期貨的需求。PTA:隔夜原油石化漲跌不一,聚酯原料轉(zhuǎn)為震蕩,聚酯工廠在產(chǎn)銷放量后適度回落,但目前工廠整體庫存降至低位,聚酯基本面良好,若PTA開工率不再繼續(xù)提升,仍可對PTA價(jià)格形成適當(dāng)支撐,后期關(guān)注工廠裝置變動(dòng)情況。
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