做期貨的人，追求的要么是暴利，要么是復(fù)利。其實(shí)有質(zhì)量的復(fù)利，本身也是一種暴利，因?yàn)闀r(shí)間站在復(fù)利者這邊，只要給他足夠長(zhǎng)的時(shí)間，復(fù)利者終究會(huì)變成暴利者。

追求短期暴利的人，似乎更加感性和瘋狂，而理性的人更多的會(huì)去追求復(fù)利，這也使得暴利者常受人詬病，說(shuō)他們無(wú)法持續(xù)，說(shuō)他們可能明年或后年就可能會(huì)完蛋，而復(fù)利者得到的似乎都是鮮花、掌聲和羨慕，鮮有人會(huì)批評(píng)復(fù)利者。

我認(rèn)為，在期貨市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)利的難度要高于短期暴利。在高杠桿之下，豪賭或者運(yùn)氣都可能實(shí)現(xiàn)短期暴利，但在充滿風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的市場(chǎng)，長(zhǎng)期復(fù)利卻很難實(shí)現(xiàn)。

何謂“復(fù)利”？

有人說(shuō)“復(fù)”是“重復(fù)”，“利”是“利潤(rùn)”，“復(fù)利”就是重復(fù)獲取“利潤(rùn)”。沒(méi)有錯(cuò)，我們可以從這個(gè)角度去解讀復(fù)利，但“利潤(rùn)”的獲得是一種結(jié)果，由此解讀復(fù)利，我們只是知道了復(fù)利的結(jié)果，而不一定了解復(fù)利的原因。

所以，我想從另一個(gè)角度解讀復(fù)利。

“復(fù)”還是“重復(fù)”，而“利”則是“盈利模式”、“盈利思維”。我認(rèn)為，利潤(rùn)的獲得原因可以是運(yùn)氣，可以是勇氣，也可以是豪氣，但利潤(rùn)的重復(fù)獲得，則需要一種正確的、合適的、可持續(xù)的盈利模式，或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，是一種盈利思維。

凡是實(shí)現(xiàn)多年復(fù)利的人，靠時(shí)間賺錢(qián)的人，靠“活得久”賺大錢(qián)的人，有如巴菲特之類，必然有明確的盈利模式。此盈利模式首先應(yīng)是正確的，如果是錯(cuò)的，結(jié)果就是虧的；其次該盈利模式應(yīng)是合適的，就是說(shuō)是符合使用者品性、知識(shí)、能力、資金量、可調(diào)用資源的，并且適合當(dāng)下時(shí)代特征、宏觀背景和市場(chǎng)節(jié)奏的，否則這種盈利模式就不可能被堅(jiān)持使用下來(lái)；再次該盈利模式應(yīng)是可持續(xù)的，即去年有效，今年還要繼續(xù)有效，明年和后年依然要有效，或者是這種盈利模式本身可以根據(jù)市場(chǎng)的變化而變化，始終保持概率上的有效和結(jié)果上的盈利。

當(dāng)我們過(guò)分強(qiáng)調(diào)盈利模式的時(shí)候，就會(huì)有人孜孜不倦地追求“圣杯”，我們暫且不說(shuō)一成不變的“圣杯”是否存在，就盈利模式而言，確實(shí)很難找到一種每年都能盈利的方法。因此，更重要的是盈利思維，模式只是思維的產(chǎn)物，模式是表象，是可變的，思維才是源頭，是可以不變而保持始終正確的。當(dāng)我們把一類復(fù)利的實(shí)現(xiàn)歸結(jié)于一種正確的、合適的、可持續(xù)的盈利思維時(shí)，我們所追求的復(fù)利就變得不再模糊。

一年賺了30%，這是利潤(rùn)的體現(xiàn)，而這利潤(rùn)為什么會(huì)實(shí)現(xiàn)，如何重復(fù)實(shí)現(xiàn)，有多少人認(rèn)真想過(guò)呢？其實(shí)，只是一年、兩年賺30%，很多人都能做到，很多種所謂的盈利方法也都能實(shí)現(xiàn)，但要是想獲得常年30%的復(fù)利，則必然需要盈利思維的支撐。當(dāng)巴菲特提出“復(fù)利”時(shí)，絕大部分人只是被復(fù)利的概念和復(fù)利的結(jié)果吸引了，有多少人會(huì)去思考實(shí)現(xiàn)復(fù)利的原因呢？

其實(shí)每一類復(fù)利的實(shí)現(xiàn)，都是一種盈利思維的實(shí)踐和勝利。巴菲特的復(fù)利依靠“價(jià)值投資”的思維實(shí)現(xiàn)，我們的呢？