銅: 1、LME銅C/3M升水69(昨升61)美元/噸,庫(kù)存+500噸,注銷倉(cāng)單-150噸,大倉(cāng)單維持,現(xiàn)貨升水企穩(wěn),庫(kù)存小幅增加,注銷倉(cāng)單回落較大,上周COMEX基金持倉(cāng)維持凈空頭繼續(xù)擴(kuò)大。 2、滬銅庫(kù)存本周-7105噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1240元/噸(昨升965),廢精銅價(jià)差3450(昨3725)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.19(前值7.20)[進(jìn)口比價(jià)7.26],三月比價(jià)7.10(前值7.08)[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 4、基本面:中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速下降;國(guó)內(nèi)下游開工率整體低迷,銅材產(chǎn)量增速放緩明顯,但國(guó)內(nèi)電力電纜產(chǎn)量異常增大,且國(guó)內(nèi)整體表觀消費(fèi)量同比增速較低。交易所庫(kù)存低位,COMEX庫(kù)存高位回落反復(fù),內(nèi)外市場(chǎng)現(xiàn)貨升水保持,國(guó)內(nèi)廢銅偏緊,現(xiàn)貨比價(jià)有所走高,現(xiàn)貨廢精銅價(jià)差中下水平,貿(mào)易升水低迷,COMEX銅基金凈空頭處于較大位置。供需基本面沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)弱跡象,國(guó)內(nèi)電力電纜產(chǎn)量異常增大,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)仍維持偏好狀態(tài),但短期內(nèi)受整體商品市場(chǎng)交易氛圍影響較大。 鋁: 1、LME鋁 C/3M升水18(昨26.5)美元/噸,庫(kù)存+6575噸,注銷倉(cāng)單+24525噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降趨緩,注銷倉(cāng)單平緩回落,現(xiàn)貨升水反復(fù)。 2、滬鋁交易所庫(kù)存+264噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水90元/噸(昨貼140)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64(前值6.60)[進(jìn)口比價(jià)8.54],三月比價(jià)6.76(前值6.75)[進(jìn)口比價(jià)8.60],{原鋁出口比價(jià)5.24,鋁材出口比價(jià)6.84}。 4、中國(guó)以外地區(qū)總產(chǎn)量表現(xiàn)不佳,需求弱勢(shì)上揚(yáng),倫鋁相對(duì)偏好。冶煉利潤(rùn)虧損下,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加緩慢,內(nèi)外低比價(jià)下鋁材出口較好,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存和交易所庫(kù)存低位,短期內(nèi)預(yù)計(jì)滬鋁下方空間有限,鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁價(jià)格上漲帶動(dòng)氧化鋁開工率回升。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水3.5(昨貼2.25)美元/噸,庫(kù)存+0噸,注銷倉(cāng)單+0噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降趨緩,注銷倉(cāng)單下降,現(xiàn)貨貼水企穩(wěn)。 2、滬鋅庫(kù)存+2128噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水310元/噸(昨升215)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.58(前值7.55)[進(jìn)口比價(jià)7.62],三月比價(jià)7.44(前值7.44)[進(jìn)口比價(jià)7.66]。 4、國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量小幅增長(zhǎng),但社會(huì)庫(kù)存及交易所庫(kù)存降至歷史低位,進(jìn)口下降,比價(jià)已回升至較高位置,但貿(mào)易升水仍在低位下短期內(nèi)進(jìn)口鋅壓力不大,短期內(nèi)滬鋅整體供應(yīng)壓力不大,地區(qū)間價(jià)差顯示現(xiàn)貨維持偏緊格局有所轉(zhuǎn)強(qiáng),國(guó)內(nèi)強(qiáng)于國(guó)外維持。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水0.5(昨貼4.25)美元/噸,庫(kù)存-225噸,注銷倉(cāng)單-225噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單回升,近期現(xiàn)貨貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-300噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水25元/噸(昨貼20)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.67(前值6.61)[進(jìn)口比價(jià)7.72],三月比價(jià)6.75(前值6.62)[進(jìn)口比價(jià)7.78],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.09}。 4、近期倫鉛現(xiàn)貨貼水持穩(wěn),庫(kù)存增幅緩慢,且北美需求總體不強(qiáng),貿(mào)易升水低迷,基本面弱于往年同期。國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量較低,但下游鉛酸電池需求依舊低迷,滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)有所回升,價(jià)位較低下成本支撐。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水59(昨貼52)美元/噸,庫(kù)存+270噸,注銷倉(cāng)單+7008噸,庫(kù)存增加趨緩,注銷倉(cāng)單回落,貼水回落跡象。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.96(前值6.89)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存持穩(wěn);國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位,國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回升,內(nèi)外比價(jià)回落,國(guó)內(nèi)鎳出口量轉(zhuǎn)為凈出口。 綜合新聞: 1、港交所倫敦金屬期貨小型合約首日日間交易量1452份,該批合約分別是倫敦鋁、倫敦銅及倫敦鋅。首度推出的人民幣計(jì)價(jià)商品期貨合約,每張為5噸,現(xiàn)金結(jié)算,日間交易時(shí)段為香港時(shí)間上午9:00至下午4:15,收市后期貨交易時(shí)段為香港時(shí)間下午5:00至翌日凌晨1:00. 結(jié)論: 供需基本面沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)弱跡象,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)仍維持偏好狀態(tài),但短期內(nèi)受整體商品市場(chǎng)交易氛圍影響較大。 倫鋁相對(duì)偏好,國(guó)內(nèi)冶煉利潤(rùn)虧損下,鋁產(chǎn)量增加緩慢,鋁材出口較好以及鋁庫(kù)存較低,短期內(nèi)預(yù)計(jì)滬鋁下方空間有限。 短期內(nèi)滬鋅整體供應(yīng)壓力不大,現(xiàn)貨偏緊格局有所轉(zhuǎn)強(qiáng),價(jià)位較低下整體偏多。 滬鉛基本面偏差,價(jià)位較低下成本支撐
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