銅：

1、LME銅C/3M升水60.5（昨升55.5）美元/噸，庫(kù)存+225噸，注銷倉(cāng)單-1650噸，大倉(cāng)單維持，現(xiàn)貨升水回落，庫(kù)存小幅增加，注銷倉(cāng)單回落較大，上周COMEX基金持倉(cāng)維持凈空頭繼續(xù)擴(kuò)大。

2、滬銅庫(kù)存本周-2055噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水810元/噸（昨升850），廢精銅價(jià)差3950（3750）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.21（前值7.20）[進(jìn)口比價(jià)7.26]，三月比價(jià)7.17（前值7.16）[進(jìn)口比價(jià)7.33]。

4、基本面：中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升，智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速下降；國(guó)內(nèi)下游開(kāi)工率整體低迷，銅材產(chǎn)量增速放緩明顯，但國(guó)內(nèi)電力電纜產(chǎn)量異常增大，且國(guó)內(nèi)整體表觀消費(fèi)量同比增速較低。交易所庫(kù)存低位，COMEX庫(kù)存高位回落反復(fù)，內(nèi)外市場(chǎng)現(xiàn)貨升水保持，國(guó)內(nèi)廢銅偏緊，現(xiàn)貨比價(jià)有所走高，現(xiàn)貨廢精銅價(jià)差中下水平，貿(mào)易升水低迷，COMEX銅基金凈空頭處于較大位置。供需基本面沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)弱跡象，國(guó)內(nèi)電力電纜產(chǎn)量異常增大，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)仍維持偏好狀態(tài)，但短期內(nèi)受整體商品市場(chǎng)交易氛圍影響較大。

鋁：

1、LME鋁 C/3M貼水21.25（昨貼16)美元/噸，庫(kù)存-9675噸，注銷倉(cāng)單-9675噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降趨緩，注銷倉(cāng)單平緩回落，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。

2、滬鋁交易所庫(kù)存-3525噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水10元/噸（昨升5）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.78（前值6.79）[進(jìn)口比價(jià)8.53]，三月比價(jià)6.76（前值6.77）[進(jìn)口比價(jià)8.61]，{原鋁出口比價(jià)5.24，鋁材出口比價(jià)6.82}。

4、近期倫鋁交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損擴(kuò)大，內(nèi)外低比價(jià)下鋁材出口較好，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存和交易所庫(kù)存低位，整體現(xiàn)貨端表現(xiàn)平穩(wěn)，但電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能上升以及需求逐漸轉(zhuǎn)入淡季，滬鋁供應(yīng)和需求預(yù)期偏空；鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn)，氧化鋁價(jià)格上漲帶動(dòng)氧化鋁開(kāi)工率回升。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水15（昨貼11.75）美元/噸，庫(kù)存+3550噸，注銷倉(cāng)單-575噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存小幅增加，注銷倉(cāng)單下降，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。

2、滬鋅庫(kù)存-7115噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水245元/噸（昨升260）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.62（前值7.64）[進(jìn)口比價(jià)7.60]，三月比價(jià)7.48（前值7.47）[進(jìn)口比價(jià)7.68]。

4、近期倫鋅庫(kù)存連續(xù)增加下，交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率升至較高位置下，鋅產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存及交易所庫(kù)存較低處反復(fù)，進(jìn)口下降，比價(jià)已回升至較高位置，但貿(mào)易升水仍在低位下短期內(nèi)進(jìn)口鋅壓力不大，國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)下，供應(yīng)壓力有所增長(zhǎng)，多頭逢高平倉(cāng)，國(guó)內(nèi)強(qiáng)于國(guó)外維持。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水9.5（昨貼8.25）美元/噸，庫(kù)存-1925噸，注銷倉(cāng)單-1925噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存增加，注銷倉(cāng)單回升，近期現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。

2、滬鉛交易所庫(kù)存+23噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水80元/噸（昨貼60）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.64（前值6.60）[進(jìn)口比價(jià)7.69]，三月比價(jià)6.64（前值6.64）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，{鉛出口比價(jià)5.55，鉛板出口比價(jià)6.07}。

4、近期倫鉛現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，庫(kù)存增加，且北美需求總體不強(qiáng)，貿(mào)易升水低迷，基本面弱于往年同期。國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量較低，但下游鉛酸電池需求依舊低迷，滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)有所回升，價(jià)位較低下成本支撐。

鎳：

1、LME鎳C/3M 貼水71.5（昨貼70）美元/噸，庫(kù)存+1320噸，注銷倉(cāng)單+2316噸，庫(kù)存增加趨緩，注銷倉(cāng)單回落，貼水?dāng)U大。

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.99（前值6.96）[進(jìn)口比價(jià)7.25]。

3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱；國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存持穩(wěn)；國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位，國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回升，內(nèi)外比價(jià)回落，國(guó)內(nèi)鎳出口量轉(zhuǎn)為凈出口。

綜合新聞：

1、嘉能可銅業(yè)務(wù)主管稱，中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局今年購(gòu)買了銅的報(bào)導(dǎo)師正確的，不過(guò)他認(rèn)為采購(gòu)量沒(méi)有70萬(wàn)噸那么多。

結(jié)論：

供需基本面沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)弱跡象，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)仍維持偏好狀態(tài)，但短期內(nèi)受整體商品市場(chǎng)交易氛圍影響較大。

倫鋁近期交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱，滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損下當(dāng)前現(xiàn)貨端較平穩(wěn)，但電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能上升以及需求淡季，預(yù)計(jì)滬鋁弱勢(shì)運(yùn)行。

倫鋅近期交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率升至較高位置下，鋅產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，庫(kù)存低位處有所反復(fù)，多頭逢高平倉(cāng)。

滬鉛基本面偏差，價(jià)位較低下成本支撐。