每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、中國(guó):(1),證監(jiān)會(huì)周五盤后宣布徹查兩融,處罰12家券商,對(duì)三家券商開(kāi)出暫停新開(kāi)融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月。同日,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》,禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來(lái)源,并規(guī)定商業(yè)銀行受托發(fā)放的貸款不得用于從事債券、期貨、金融衍生品、理財(cái)產(chǎn)品、股本權(quán)益等投資。證監(jiān)、銀監(jiān)兩會(huì)祭出監(jiān)管條文,主要防止資金脫實(shí)向虛,降低違背央行寬松貨幣傳導(dǎo)實(shí)體、引導(dǎo)社會(huì)融資成本下降的初衷,并且降低金融市場(chǎng)杠桿推升股市風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)股市降溫 (2)中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)張曉惠撰文指出,2014年的貨幣政策取到了良好效果,新常態(tài)之下,2015年貨幣政策重點(diǎn)就是為改革創(chuàng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境,既要防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)慣性下滑,同時(shí)也要防止過(guò)度“放水”。 (3)統(tǒng)計(jì)局今日公布中國(guó)去年12月70個(gè)大中城市房?jī)r(jià),新建住宅價(jià)格環(huán)比下降的城市減少一個(gè),這也是三個(gè)月以來(lái)70大中城市中首度出現(xiàn)新房房?jī)r(jià)上漲。新建商品住宅成交量環(huán)比增長(zhǎng)近9%,再創(chuàng)年內(nèi)新高。 2、美國(guó):(1)美國(guó)勞工部今日公布的數(shù)據(jù)顯示,繼11月上升0.3%后,美國(guó)12月CPI環(huán)比下降0.4%,創(chuàng)2008年12月以來(lái)最大降幅。12月CPI同比增長(zhǎng)0.8%,為2009年10月以來(lái)最低同比漲幅,前值增長(zhǎng)1.3%。12月核心CPI(剔除能源和食物)環(huán)比持平,為2010年以來(lái)的第二次持平,前值增長(zhǎng)0.1%。12月核心CPI同比增長(zhǎng)1.6%,為2014年2月以來(lái)新低,前值增長(zhǎng)1.7%。 3、歐洲:(1)歐元區(qū)2014年12月CPI終值同比下降0.2%,符合預(yù)期,與初值持平,歐元區(qū)陷入技術(shù)性通縮得到確認(rèn)。歐洲央行或于本月22日出手宣布全面QE。 本周重點(diǎn)關(guān)注:中國(guó)四季度GDP及月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),歐洲央行利率決議。 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):11月份工業(yè)增速繼續(xù)回落,低于預(yù)期,房地產(chǎn)和基建投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速回落,房地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和土地購(gòu)置面積累計(jì)增速回落。12月中采PMI為50.1%,回落至年內(nèi)最低點(diǎn),新訂單、生產(chǎn)和原材料庫(kù)存指數(shù)回落。 2、政策面:證監(jiān)會(huì)監(jiān)管兩融業(yè)務(wù),降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好;央行連續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作;央行宣布非對(duì)稱降息,并將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.2倍;央行房貸政策放松力度超出預(yù)期,關(guān)注房地產(chǎn)銷售復(fù)蘇力度;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出降低社會(huì)融資成本;央行定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速仍處低位。 4、流動(dòng)性: A、上周央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)有到期資金。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.88%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.62%,資金緊張局面緩解。 C、本周限售股解禁壓力大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度大幅增加;1月9日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回升,交易賬戶數(shù)回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 證監(jiān)會(huì):12家券商兩融業(yè)務(wù)違規(guī) 中信等暫停新開(kāi)戶仨月 銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn) 小結(jié):11月份工業(yè)增速回落,低于預(yù)期,房地產(chǎn)和基建投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速回落,宏觀面中性偏空;央行非對(duì)稱降息意在引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行,政策托底和改革預(yù)期延續(xù);證監(jiān)會(huì)監(jiān)管兩融業(yè)務(wù),降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,短期調(diào)整壓力加大。 國(guó)債: 1、國(guó)內(nèi)方面,證監(jiān)會(huì)周五盤后宣布徹查兩融,銀監(jiān)會(huì)發(fā)文禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來(lái)源。預(yù)計(jì)對(duì)股市融資交易打擊較大,股市降溫,降息之后貨幣政策兩難的局面有望改變,市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)量寬預(yù)期將重新升溫。 2、昨日國(guó)債國(guó)開(kāi)債利率下行。1Y 3.19%(-0.01%)、3Y 3.19%(-0.03%)、5Y 3.40%(-0.04%)、7Y 3.49%(-0.05%)、10Y 3.50%(-0.05%)。國(guó)開(kāi)金融債 1Y 3.85% (-0.03%)、3Y 3.81%(-0.03%)、5Y 3.87%(-0.07%)、 7Y 4.00% (-0.05%)、10Y 3.98%(-0.05%)。 3、資金利率平穩(wěn)寬松。1天回購(gòu)2.62%(-0.09%),7天回購(gòu)3.88% (+0.02%)、14天回購(gòu)4.65%(-0.07%)、1月回購(gòu)4.74%(+0.05%)。 4、互換市場(chǎng),曲線穩(wěn)。3M 3.58%(+0.00%)、1Y 3.27%(-0.04%)、5Y 3.29%(-0.05%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 4.45%(0%)、AA+ 5.00%(0%). 5、中國(guó)的公布12月官方制造業(yè)PMI為50.1,市場(chǎng)預(yù)期為50.0,前值為50.3。官方制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)6個(gè)月下滑,降至2013年6月來(lái)最低。12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中,同上月相比,除新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)上升外,其余各分項(xiàng)指數(shù)均有所回落。 6、11月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速7.2%不及預(yù)期,連續(xù)第二個(gè)月降速,鋼材、水泥、乙烯、轎車等主要工業(yè)品增速全線繼續(xù)放緩,僅有色金屬產(chǎn)量增速有所回升。 7、中國(guó)1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.8%,環(huán)比投資額下滑7.17%。1-11月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資86601億元,同比名義增長(zhǎng)11.9%,增速比1-10月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。 8、中國(guó)12月新增人民幣貸款為6973億元,不及預(yù)期的8800億元,但當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模飆升到1.69萬(wàn)億元,大幅高于預(yù)期的1.2萬(wàn)億元,12月M2增速為12.2%。委托貸款、信托貸款等影子銀行相關(guān)規(guī)模大增,主要由于財(cái)政部43號(hào)文對(duì)于地方融資平臺(tái)債務(wù)清理的需要,政府項(xiàng)目需要尋找新的資金對(duì)接存量項(xiàng)目。 9、中國(guó)12月出口同比增長(zhǎng)9.7%,好于預(yù)期的增長(zhǎng)6%;進(jìn)口下降2.4%,好于預(yù)期的下降6.2%。 10、中國(guó)12月CPI小幅回升至增長(zhǎng)1.5%,而PPI同比萎縮3.3%,創(chuàng)2012年9月來(lái)最低。 11、全球市場(chǎng),目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行將在1月22日的會(huì)議上宣布實(shí)施QE。全球債券收益率進(jìn)一步下降。美國(guó)10年期國(guó)債盤中跌破2%,到1.77%,下行超過(guò)20個(gè)基點(diǎn),跌破2013年的低點(diǎn),德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌破0.47%,下行7個(gè)基點(diǎn)。 12、小結(jié):1、當(dāng)前債券的主要矛盾還是在量寬。目前全球量寬預(yù)期高漲,大環(huán)境松。2、境內(nèi)方面,融資上M2下,貨幣寬松傳導(dǎo)不暢延續(xù),周五兩會(huì)祭出監(jiān)管條文,徹查兩融和委托貸款業(yè)務(wù),降準(zhǔn)預(yù)期有望重新升溫,支持收益率繼續(xù)向下。 原油: 1、國(guó)際能源署(IEA)的報(bào)告稱,有跡象顯示,油價(jià)走低開(kāi)始限制包括北美在內(nèi)的部分地區(qū)的石油產(chǎn)量。油價(jià)因此大受提振。 2、WTI-LLS價(jià)差-1.3美元每桶,LLS-布倫特價(jià)差1.64美元每桶。 3、布倫特原油現(xiàn)貨貼水1.55美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水0.35美元每桶。 4、ARA 1月15日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存增加14.6萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存增加0.8萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加33.4萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存減少20.5萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存增加0.1萬(wàn)噸。 5、EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)(1-9):原油總庫(kù)存增加538.9萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存增加177.6萬(wàn)桶,PADD3地區(qū)庫(kù)存增加90.9萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存增加389萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存增加317.1萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存增加292.5萬(wàn)桶 總結(jié):原油在關(guān)鍵點(diǎn)位大幅震蕩,市場(chǎng)預(yù)期有所轉(zhuǎn)好,但基本面問(wèn)題仍未得到解決,油價(jià)上漲時(shí)機(jī)仍未到來(lái),下行風(fēng)險(xiǎn)仍存。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水53(昨升51)美元/噸,庫(kù)存+1675噸,注銷倉(cāng)單-225噸,大倉(cāng)單維持,現(xiàn)貨升水回落,近期庫(kù)存連續(xù)增加,注銷倉(cāng)單平穩(wěn),上周COMEX基金持倉(cāng)維持凈空頭歷史較大處小幅縮小。 2、滬銅庫(kù)存本周+24150噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水565元/噸(昨升130),廢精銅價(jià)差2775(前2620)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24(前值7.25)[進(jìn)口比價(jià)7.28],三月比價(jià)7.20(前值7.24)[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 4、基本面:中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速下降;國(guó)內(nèi)下游開(kāi)工率整體低迷,銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng),終端需求較平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)廢銅偏緊,廢精銅價(jià)差歷史低位,貿(mào)易升水低迷,現(xiàn)貨比價(jià)較高。基金凈空持倉(cāng)近年新高,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差。銅空頭持有。 鋁: 1、LME鋁 C/3M貼水4.75(昨貼9.4)美元/噸,庫(kù)存-8750噸,注銷倉(cāng)單+56975噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單平穩(wěn),現(xiàn)貨貼水縮小明顯。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-10287噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水55元/噸(昨貼130)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.13(前值7.27)[進(jìn)口比價(jià)8.70],三月比價(jià)7.16(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)8.78],{原鋁出口比價(jià)5.26,鋁材出口比價(jià)6.81}。 4、滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損較大,內(nèi)外低比價(jià)下鋁材出口較好,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存和交易所庫(kù)存低位,電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位以及需求逐漸轉(zhuǎn)入淡季。近期倫鋁現(xiàn)貨貼水縮減,國(guó)內(nèi)虧損幅度大,空頭減持,但上漲后在空。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁價(jià)格上漲帶動(dòng)氧化鋁開(kāi)工率回升,鋁材出口較好下內(nèi)外比價(jià)有所回升。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水5.75(昨貼8.75)美元/噸,庫(kù)存-3275噸,注銷倉(cāng)單-3275噸,庫(kù)存回落,注銷倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)。 2、滬鋅庫(kù)存-8246噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水305元/噸(昨升305)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.85(前值7.89)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)7.67(前值7.69)[進(jìn)口比價(jià)7.76]。 4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,基本面較前期轉(zhuǎn)差。預(yù)計(jì)圍繞16000附近震蕩,16000以下嘗試買入。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水7.5(昨貼12.5)美元/噸,庫(kù)存-0噸,注銷倉(cāng)單+25噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存回落,注銷倉(cāng)單回落,近期現(xiàn)貨貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-3121噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水330元/噸(昨升415)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.99(前值6.93)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)6.97(前值6.93)[進(jìn)口比價(jià)7.85],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.07}。 4、倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減,庫(kù)存回落,世界貿(mào)易升水低迷,由去年的供應(yīng)短缺轉(zhuǎn)為今年的供應(yīng)過(guò)剩。國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)較快以及再生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng),但下游鉛酸電池產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)下需求更加低迷,滬鉛仍面臨供大于求的局面,內(nèi)外比價(jià)有所回升,國(guó)內(nèi)供需基本面仍較差。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水58(昨貼61.5)美元/噸,庫(kù)存+186噸,注銷倉(cāng)單+1464噸,庫(kù)存增加趨緩,注銷倉(cāng)單回升,貼水縮小。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.43(前值7.39)[進(jìn)口比價(jià)7.27]。 3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存回落;國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位小幅回落,國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回落,內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利,國(guó)內(nèi)鎳凈出口量減少。 綜合新聞: 1、新疆嘉潤(rùn)2015年5月或6月啟動(dòng)第二期45萬(wàn)噸電解鋁,當(dāng)前45萬(wàn)噸的年產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行。 2、遼寧忠旺集團(tuán)本月9號(hào)啟動(dòng)第一期43萬(wàn)噸的電解鋁,已經(jīng)啟動(dòng)第一期第一階段10萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目,共計(jì)劃86萬(wàn)噸,采購(gòu)直鉤點(diǎn)協(xié)議,電價(jià)3毛多。 3、2015年國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃投資4202億元,同比增幅達(dá)24%,投資金額再創(chuàng)歷史新高。 結(jié)論: 銅:基金凈空持倉(cāng)近年新高,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差。銅空頭持有。 鋁:倫鋁現(xiàn)貨貼水縮減,國(guó)內(nèi)虧損幅度大,空頭減持,但上漲后在空。 鋅:產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,基本面較前期轉(zhuǎn)差。預(yù)計(jì)圍繞16000附近震蕩,16000以下嘗試買入。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)普遍下跌,各地建筑鋼材消化速度開(kāi)始放緩,大量低價(jià)資源沖擊各地市場(chǎng);國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn),依然保持弱勢(shì)狀態(tài);進(jìn)口礦外礦現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)趨弱,成交一般,鋼廠詢盤有所好轉(zhuǎn)。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋2500(-40),北京三級(jí)螺紋2270(-10),上海5.75熱軋2820(-),天津5.75熱軋2650(-10),唐山鐵精粉610(-),日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)535(-),Platts62% 68.25 (-0.5),唐山二級(jí)冶金焦1035(-),唐山鋼坯2010(+10)。 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2634,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-0.14%;熱卷成本2689,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+4.88%。 4、新加坡鐵礦石掉期1月69.03(-0.03),5月65.97(-0.03)。 5、庫(kù)存::螺紋448.44萬(wàn)噸,增 24.02萬(wàn)噸;線材 105.74萬(wàn)噸,增 4.09萬(wàn)噸;熱軋 243.56萬(wàn)噸,增0.26萬(wàn)噸。港口鐵礦石9891萬(wàn)噸,增21萬(wàn)噸。 6、小結(jié)::鋼廠高爐高開(kāi)工率疊加下游需求季節(jié)性回落使得鋼材市場(chǎng)跌跌不休,雖然近期鋼廠已經(jīng)逐漸步入虧損,但受制于資金壓力以及虧損時(shí)間有限,大幅減產(chǎn)動(dòng)力仍然不足。北方鋼材現(xiàn)貨現(xiàn)貨市場(chǎng)供需矛盾卻日益突出,大量低價(jià)北材沖擊各地市場(chǎng),傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)行為目前力度又較為有限,伴隨著社會(huì)庫(kù)存的累計(jì),螺紋走勢(shì)依舊不容樂(lè)觀。在高爐開(kāi)工依舊保持高位的前期下,預(yù)期爐料走勢(shì)仍將強(qiáng)于鋼材。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)鐵精粉市場(chǎng)總體運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn),依然保持弱勢(shì)狀態(tài)。進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn),成交尚可。 2. 煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)看跌,云南昆明煉焦煤價(jià)格普降30元/噸,華北地區(qū)大礦正醞釀下調(diào)掛牌價(jià)格,短期市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)。16日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行,交投氣氛一般。 3. 焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行,華東個(gè)別地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格小幅下調(diào)。蘭炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)成交情況一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2002.6萬(wàn)噸(-97),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存693.5萬(wàn)噸(-10),港口焦炭庫(kù)存 212.7萬(wàn)噸(-6.8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 9891 萬(wàn)噸(+21) 5. 唐山一級(jí)焦市場(chǎng)價(jià)1090(0),日照二級(jí)焦平倉(cāng)價(jià)1090(0),唐山二級(jí)焦炭 1050(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 920(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 500(0),62%澳洲粉礦 68(-0.25)唐山鋼坯 2010(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2500(-40),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2260(-20) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 890(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià)107.75美金(-0.25);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤805(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格805(-1) 8.爐料方面現(xiàn)貨價(jià)格偏弱,天津港焦炭庫(kù)存增加,價(jià)格向上空間不大,焦煤價(jià)格持續(xù)盤整。 動(dòng)力煤: 1. 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,成交一般。近期北方港口作業(yè)表現(xiàn)尚可,庫(kù)存稍許滑落,但整體成交表現(xiàn)仍不盡如人意。下游補(bǔ)庫(kù)意愿不高,市場(chǎng)壓力較大。 2. CCI1指數(shù)500(0),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)519(-1),天津港 (Q5800K)560(0), 天津港(Q5500K)525(0), 天津港 (Q5000K)450(-5),京唐港 (Q5800K)535(0), 京唐港(Q5500K)495 (0),京唐港 (Q5000K) 445(-5),秦皇島港 (Q5800K)555(0), 秦皇島港 (Q5500K) 520(0),秦皇島港 (Q5000K)455 (0),曹妃甸港 (Q5800K) 555(0),曹妃甸港 (Q5500K)515(0), 曹妃甸港 (Q5000K)450(-5)。 3. 環(huán)渤海四港庫(kù)存2002萬(wàn)噸(-97),秦皇島港681萬(wàn)噸(+1),曹妃甸港658萬(wàn)噸(+11),廣州港集團(tuán)201萬(wàn)噸(-6),京唐港220萬(wàn)噸(-4)。 4. 鄂爾多斯5500動(dòng)力煤坑口價(jià)230-245,鄂爾多斯5000動(dòng)力煤坑口價(jià)180-190,大同5500動(dòng)力煤坑口價(jià)355,唐山5000動(dòng)力煤到廠價(jià)420-430。 5. 歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)55.99(-0.5)美金,理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)59.37(+0.19)美金,澳大利亞BJ動(dòng)力煤62(0)美金,澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)(不含稅)65美金,印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR(不含稅)61-62美金。 6. 11月份動(dòng)力煤進(jìn)口1223萬(wàn)噸,出口40萬(wàn)噸。 7. 2015年煤炭下游需求將維持相對(duì)緩慢的增長(zhǎng),供給壓力仍然較大。上個(gè)禮拜港口作業(yè)情況表現(xiàn)良好,港口庫(kù)存下降比較快,長(zhǎng)期來(lái)看基本面依然偏空,不過(guò)隨著港口的去庫(kù)存,以及下游剛需的拉動(dòng),可能存在反彈的可能。 橡膠: 1、華東全乳膠11500-12200,均價(jià)11850/噸(-0);倉(cāng)單134340噸(+100),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(+100),天津(+0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)138.2(-1.7)折進(jìn)口成本10334(-90),進(jìn)口盈利1516(90);RSS3近月結(jié)算價(jià)160(-0.4)折進(jìn)口成本13773(10)。日膠主力193(-3.2),折美金1653(-11),折進(jìn)口成本14156(-45)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1540美元/噸(0),折人民幣13142(37);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1400美元/噸(0),折人民幣10320(33);渤海電子盤20號(hào)膠10039元/噸(-87),煙片1552美金(-11)人民幣13228元(-47)。 4、泰國(guó)生膠片58.1(0),折美金1782(7);膠團(tuán)38(-1),折美金1166(-26);膠水42(-1),折美金1288(-26)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)9100(0),順丁華東報(bào)價(jià)8525元/噸(-50)。 6、截至1月16日,青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較去年12月底增長(zhǎng)8.4%至14.2萬(wàn)噸,增加的數(shù)量主要來(lái)自復(fù)合橡膠和天然橡膠 . 7、截止1月8日,元旦前后放假停工,本周逐漸恢復(fù),山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率56.45%(+2.49%);國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為61.77%(+3.24%)。 小結(jié):外盤煙片變化小,20號(hào)膠走弱;泰國(guó)原料穩(wěn)中走弱。上海倉(cāng)單134340噸(+100);青島保稅區(qū)庫(kù)存增加;輪胎廠產(chǎn)品庫(kù)存高。12月天膠及合成進(jìn)口41萬(wàn)噸,同比下降16%。11月中國(guó)輪胎出口同比增速維持9%。12月重卡銷量同比下降26%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。國(guó)內(nèi)云南11月陸續(xù)停割,海南12月停割,泰國(guó)進(jìn)入旺產(chǎn)期。國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)12.85萬(wàn)噸。 pta: 1、原油WTI至48.69(+2.44);石腦油至428(+10),MX至561(+5)。 2、亞洲PX至744(-1)CFR,折合PTA成本4278元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至4335(-25),外盤562(-3),進(jìn)口成本4284元/噸,內(nèi)外價(jià)差+50。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷回落,平均6-7成,滌絲價(jià)格穩(wěn)定極少部分有50元左右的上漲。 5、PTA裝置開(kāi)工率66.2(-1.8)%,下游聚酯開(kāi)工率78.7(-0.6)%,織造織機(jī)負(fù)荷63(-3)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量748(+21)萬(wàn)米,其中化纖布成交612(+15)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。 原油波動(dòng)加劇但總體仍難言轉(zhuǎn)勢(shì),PTA難有支撐,聚酯產(chǎn)銷回落,下游需求轉(zhuǎn)淡將進(jìn)一步明顯,短期PTA負(fù)荷下降至平衡狀態(tài),但總體壓力仍然較大,保持短空思維。關(guān)注原油走勢(shì)及PTA及終端負(fù)荷的變化。 玻璃: 1、 當(dāng)前現(xiàn)貨需求的逐漸萎靡和減少依然呈現(xiàn)自北至南的順序,目前年末趕工減少的范圍已經(jīng)由以前的沙河地區(qū)擴(kuò)散到湖北、山東等地區(qū)。同時(shí)生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始考慮春節(jié)期間保障生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所需資金的籌措問(wèn)題。 產(chǎn)能方面,湖南郴州八達(dá)300噸放水冷修;荊州億鈞一線500噸放水冷修。武漢長(zhǎng)利冷修復(fù)產(chǎn)線17日過(guò)大火,22日出玻璃;湖北明弘二線也差不多這個(gè)時(shí)間。 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫(kù) 倉(cāng)單限額 升貼水 升貼水2 現(xiàn)貨價(jià)格 漲跌 折盤面 折盤面2 荊州億均 0.7 0 130 1134 0 1134 1004 武漢長(zhǎng)利 1 30 180 1152 0 1122 972 中國(guó)耀華 0.5 20 0 960 0 940 960 株洲旗濱 0.9 0 100 1138 0 1138 1038 山東巨潤(rùn) 1.5 -120 100 1044 0 1164 944 河北大光明 0.7 -200 0 888 -16 1104 888 沙河安全 2.4 -200 0 912 -16 1112 912 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 300 1288 0 1168 988 山東金晶 1.1 0 200 1224 0 1224 1024 江蘇華爾潤(rùn) 2.7 0 240 1222 0 1222 982 漳州旗濱 2 80 300 1344 0 1264 1044 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-) ,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止1月9日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3193萬(wàn)重箱,較1月2日增加2萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)871.85(-0.51) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)860.74(-0.42); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)916.29(-0.85) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :746(+0); 期貨1506合約:916(-14);1509合約:908(-13)。 7、現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)為主;期貨近期上漲、現(xiàn)貨價(jià)格下跌導(dǎo)致主力合約貼水大幅修復(fù)。倉(cāng)單746(+0)。截止1月9日一周庫(kù)存小幅上升。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水(升貼水2),以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開(kāi)始執(zhí)行。 豆類油脂: 小結(jié): 粕: 1、 美國(guó)1月平衡表利空豆類。上周中國(guó)取消部分美豆,采購(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向相對(duì)便宜的巴西豆。 2、 南美大豆目前進(jìn)展順利,產(chǎn)量大。 3、 國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存逐步累積。 后期豆類主要的基調(diào)還是CBOT高位回調(diào),但是肯定是一個(gè)慢跌的過(guò)程。國(guó)內(nèi)2、3月到港相對(duì)減少,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨可能稍微強(qiáng)于CBOT。 油脂: 1、馬來(lái)棕油局公布12月供需數(shù)據(jù),基本與預(yù)期一致,洪水及季節(jié)性導(dǎo)致馬棕油環(huán)比減產(chǎn)20%。 2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫(kù)存,同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低,美國(guó)豆油庫(kù)存增加不明顯。 3、國(guó)內(nèi)港口豆油庫(kù)存下降,棕櫚油庫(kù)存上升,近期菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。 4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤(rùn)。 四季度馬棕油減產(chǎn),加上美豆油生物柴油攙兌補(bǔ)貼的刺激,在原油不繼續(xù)大幅下跌的前提下,油脂下方空間有限。 棉花: 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)翼魯豫13314(0),長(zhǎng)江中下游13343(0),西北內(nèi)陸13284(0),新疆13616(-18)。 2、鄭棉1505合約收盤價(jià)13125(155),CC Index 3128B13565(-5),CC Index3128 - 鄭棉1505收盤價(jià)440(-160),新疆均價(jià)-鄭棉1501收盤價(jià)491(-173)。 3、美棉ICE1503合約收盤價(jià)59.22(-0.32),美國(guó)現(xiàn)貨58.13(-0.33),美棉基差-1.09(-0.01)。 4、美棉EMOT M到港報(bào)價(jià)71.45美分/磅(0.5),美棉1%關(guān)稅到港完稅價(jià)11191(77),美棉40%關(guān)稅到港完稅價(jià)15435.05(106.73),印度S-6到港報(bào)價(jià)69.4(0.5),印度S-6 1%關(guān)稅到港完稅價(jià)10876美分/磅(77),印度S-6 40%關(guān)稅到港完稅價(jià)14998.42(106.73)。 5、鄭棉1505-美棉ICE3月1%關(guān)稅價(jià)格1805.96(171.67),鄭棉1505-美棉ICE3月40%關(guān)稅價(jià)格-2487.53(178.1),CC Index3128-美棉1%關(guān)稅到港價(jià)2374(-82),CC Index3128-美棉40%關(guān)稅到港價(jià)-1870.05(-111.73)。 6、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單956(24),有效預(yù)報(bào)346(-19)。ICE倉(cāng)單40444(2188)。 7、下游紗線C32S21220(0),JC40S26060(-20),TC45S18390(0)。 8、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交748(21)萬(wàn)米,其中棉布136(6)萬(wàn)米。 9、洲際交易所(ICE)期棉周五下滑,交投清淡,因市場(chǎng)未能維持昨日因利多出口報(bào)告帶動(dòng)的升勢(shì),促使投資人拋售,但期棉仍在窄幅交投區(qū)間內(nèi)。ICE-3月期棉合約下滑0.26美分,或0.4%,收?qǐng)?bào)每磅59.23美分。 小結(jié):美棉絕對(duì)低價(jià)刺激需求,60美分以下有強(qiáng)勁買盤;短期印度拋儲(chǔ)量或不會(huì)太大,需關(guān)注拋儲(chǔ)成交價(jià)。因缺乏現(xiàn)貨指引,鄭棉陷入震蕩行情。受基差保護(hù)近月主力難以大幅下跌,上漲幅度受到供應(yīng)壓力限制。短期波段操作為主,遇大反彈可拋空,交易區(qū)間12800-13300。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2040(0),長(zhǎng)春2140(0),濟(jì)南2160(0),大連港口平艙價(jià)2330(0),深圳港口價(jià)2420(0)。南北港口價(jià)差90;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水79,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水269。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長(zhǎng)春2700(0),鄒平2800(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東1980(0),松原2050(0),廣州2490(0);酒精:肇東5750(0),松原5800(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉(cāng)單3111(0)張。 4、進(jìn)口玉米港口基差70美分/蒲式耳,海運(yùn)費(fèi)35美元/噸,到岸完稅成本價(jià)1598.38(-5)元/噸。 5、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)3.85(0.01),堪薩斯3.66(-0.01),新奧爾良4.35(-0.01),波特蘭4.65(-0.01),美灣FOB(美元/噸)181.5(7.1)。 6、美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊1.38(0),愛(ài)荷華2.18(0.05)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛(ài)荷華13.57(0)。 小麥: 1、普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2580(0),廈門2610(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2950(0),豫34鄭州2800(0),8901廈門CIF價(jià)3110(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)3020(0),徐州出庫(kù)2820(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1505合約升水138。單位:(元/噸) 2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3100(0),石家莊3120(0),鄭州3080(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1700(0),石家莊1670(20),鄭州1730(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單10412(-10)張,有效預(yù)報(bào)127(0)張。 4、美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.25(-0.03),辛辛那提5.46(-0.05),托萊多5.48(-0.05),孟菲斯4.93(-0.05);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)243.5(0),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)260.1(-1.8)。國(guó)際小麥FOB:黑海265(0)美元/噸,阿根廷面包麥268(0)美元/噸,加拿大飼料麥201.2(-0.1)美元/噸,法國(guó)軟白麥190.75(0.5)歐元/噸。 特別提示:所有分析與結(jié)論僅供參考,請(qǐng)投資者務(wù)必謹(jǐn)慎選擇! 【期市有風(fēng)險(xiǎn) 入市須謹(jǐn)慎】
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