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油脂下方空間有限:永安期貨1月22早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-01-22 09:07:31 來(lái)源:七禾網(wǎng)-期貨中國(guó)
每日宏觀(guān)策略觀(guān)點(diǎn):       
1、 中國(guó):
(1) 央行正式確認(rèn)在近期對(duì)部分股份行、城商行和農(nóng)商行展開(kāi)了中期借貸便利操作(MLF)。除了2695億元到期續(xù)做以外,央行還新增了500億MLF。這是央行近兩個(gè)月來(lái)首度凈投放資金,并且引導(dǎo)利率下行。外匯占款的快速流出、經(jīng)濟(jì)疲弱、通縮壓力共同導(dǎo)致今年貨幣政策將維持寬松。
(2) 李克強(qiáng)在達(dá)沃斯論壇上表示,中國(guó)不會(huì)發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),將堅(jiān)持積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策,今年不會(huì)搞“大水漫灌”。周小川表示,中國(guó)央行一直在盡力保證市場(chǎng)資金流動(dòng)性不要過(guò)量,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍相對(duì)較高,對(duì)經(jīng)濟(jì)前景表示樂(lè)觀(guān)。
2、 歐洲:歐洲央行管委會(huì)成員Nowotny周三表示,政策制定者和央行官員們應(yīng)該保持長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看問(wèn)題,不應(yīng)對(duì)周四的歐央行會(huì)議感到過(guò)分興奮。據(jù)外媒報(bào)道,歐洲央行執(zhí)委會(huì)提議從2015年3月份開(kāi)始QE,每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)500億歐元債券,購(gòu)債時(shí)間至少持續(xù)一年,整個(gè)QE規(guī)模最高可達(dá)1.1萬(wàn)億歐元。
3、 美國(guó):12月新屋開(kāi)工數(shù)環(huán)比增4.4%,達(dá)到年化108.9萬(wàn)戶(hù),創(chuàng)2007年來(lái)新高。其中,獨(dú)棟別墅開(kāi)工數(shù)大漲。
4、 今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周四(1月22日):
21:30,美國(guó)1月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周31.6萬(wàn)人;
22:45,美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI初值,上月53.9,預(yù)期54;

   

股指:
1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì):2014年GDP同比增長(zhǎng)7.4%,四季度同比增長(zhǎng)7.3%,略好于市場(chǎng)預(yù)期,12月份工業(yè)增加值同比和環(huán)比增速均有回升,房地產(chǎn)和基建投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速小幅回落,房地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續(xù)改善,但新開(kāi)工和土地購(gòu)置面積增速仍然弱勢(shì)。 
11月份工業(yè)增速繼續(xù)回落,低于預(yù)期,房地產(chǎn)和基建投資增速回落拖累固定資產(chǎn)投資增速回落,房地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和土地購(gòu)置面積累計(jì)增速回落。12月中采PMI為50.1%,回落至年內(nèi)最低點(diǎn),新訂單、生產(chǎn)和原材料庫(kù)存指數(shù)回落。 
2、政策面:證監(jiān)會(huì)監(jiān)管兩融業(yè)務(wù),降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好;央行連續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作;央行宣布非對(duì)稱(chēng)降息,并將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.2倍;央行房貸政策放松力度超出預(yù)期,關(guān)注房地產(chǎn)銷(xiāo)售復(fù)蘇力度;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出降低社會(huì)融資成本;央行定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速仍處低位。  
4、流動(dòng)性: 
A、本周二央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)有到期資金。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.97%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.80%,資金緊張局面緩解。 
C、本周限售股解禁壓力大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度大幅增加;1月16日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)和新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回升,交易賬戶(hù)數(shù)回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 
5、消息面: 
李克強(qiáng):中國(guó)將更好實(shí)行定向調(diào)控 不會(huì)搞大水漫灌  
央行續(xù)做2695億到期MLF并新增500億  
國(guó)務(wù)院首次全面部署喚醒財(cái)政存量資金  
小結(jié):2014年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期,房地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續(xù)改善,但新開(kāi)工和投資增速仍然弱勢(shì),宏觀(guān)面中性;央行非對(duì)稱(chēng)降息意在引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行,政策托底和改革預(yù)期延續(xù);兩融業(yè)務(wù)監(jiān)管引發(fā)股指大幅調(diào)整,證監(jiān)會(huì)周一晚間公告有助于緩解市場(chǎng)恐慌情緒,股指短期寬幅震蕩。 
  
  
 
國(guó)債:
1、12 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體較11 月有所好轉(zhuǎn).12 月工業(yè)增加值7.9%,較上月大幅增加0.7%,固定資產(chǎn)投資方面,累積同比增長(zhǎng)15.7,比上月回落0.1%。12月基建和制造業(yè)基本走平,但地產(chǎn)投資增速單月增速大幅下滑至-1.9%,銷(xiāo)售向投資傳導(dǎo)存在3-6 個(gè)月時(shí)滯,地產(chǎn)投資最差的時(shí)候可能是一季度。12月數(shù)據(jù)總體是跌勢(shì)延續(xù)跌幅趨緩的形勢(shì)。
2、昨日國(guó)債國(guó)開(kāi)債利率下行。1Y 3.18%(-0.01%)、3Y 3.19%(0%)、5Y 3.37%(-0.01%)、7Y 3.40%(-0.01%)、10Y 3.46%(-0.015%)。國(guó)開(kāi)金融債 1Y 3.82% (-0.00%)、3Y 3.76%(-0.01%)、5Y 3.80%(-0.02%)、 7Y 3.90% (-0.06%)、10Y 3.91%(-0.02%)。
3、資金利率小幅上行。1天回購(gòu)2.85%(+0.06%),7天回購(gòu)4.13% (+0.26%)、14天回購(gòu)5.24%(+0.21%)、1月回購(gòu)5.43%(+0.10%)。
4、互換市場(chǎng),曲線(xiàn)穩(wěn)。3M 3.50%(-0.00%)、1Y 3.10%(-0.02%)、5Y 3.21%(-0.02%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 4.48%(+0.03%)、AA+ 5.00%(+0.05%).
5、中國(guó)的公布12月官方制造業(yè)PMI為50.1,市場(chǎng)預(yù)期為50.0,前值為50.3。官方制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)6個(gè)月下滑,降至2013年6月來(lái)最低。12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中,同上月相比,除新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)上升外,其余各分項(xiàng)指數(shù)均有所回落。
6、2014年12月,中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.9%,市場(chǎng)預(yù)期增幅為7.4%,11月同比增幅為7.2%。
7、2014年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增15.7%,符合預(yù)期?;ㄍ顿Y全年保持20%以上,依然是投資增速的重要穩(wěn)定器。制造業(yè)投資持穩(wěn),地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑。
8、中國(guó)12月新增人民幣貸款為6973億元,不及預(yù)期的8800億元,但當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模飆升到1.69萬(wàn)億元,大幅高于預(yù)期的1.2萬(wàn)億元,12月M2增速為12.2%。委托貸款、信托貸款等影子銀行相關(guān)規(guī)模大增,主要由于財(cái)政部43號(hào)文對(duì)于地方融資平臺(tái)債務(wù)清理的需要,政府項(xiàng)目需要尋找新的資金對(duì)接存量項(xiàng)目。
9、中國(guó)12月CPI小幅回升至增長(zhǎng)1.5%,而PPI同比萎縮3.3%,創(chuàng)2012年9月來(lái)最低。
10、小結(jié):當(dāng)前消費(fèi)及投資低迷的環(huán)境造就通縮風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)持續(xù)下滑經(jīng)濟(jì)難以有效反彈,因此貨幣政策將繼續(xù)保持寬松基調(diào),債券基本面多頭市場(chǎng)未變,短期事件性沖擊不改利率下行趨勢(shì).
 
原油:
1、繼包括BP Plc 和康菲石油國(guó)際(ConocoPhillips) 在內(nèi)的國(guó)際石油巨擘后,道達(dá)爾 成為最新一家石油公司宣布削減支出,因近期油價(jià)下跌。法國(guó)石油公司道達(dá)爾表示,將削減美國(guó)和其他地區(qū)的頁(yè)巖油生產(chǎn)支出,這令市場(chǎng)希望美國(guó)原油供應(yīng)過(guò)剩的局面將得到緩和。
2、WTI-LLS價(jià)差-1.8美元每桶,LLS-布倫特價(jià)差2.55美元每桶。
3、布倫特原油現(xiàn)貨貼水2.22美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水2.06美元每桶。 
4、ARA 1月15日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存增加14.6萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存增加0.8萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加33.4萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存減少20.5萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存增加0.1萬(wàn)噸。
5、EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)(1-9):原油總庫(kù)存增加538.9萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存增加177.6萬(wàn)桶,PADD3地區(qū)庫(kù)存增加90.9萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存增加389萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存增加317.1萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存增加292.5萬(wàn)桶
 
總結(jié):原油短期基本面沒(méi)有實(shí)質(zhì)變化,長(zhǎng)周期價(jià)格低估,布倫特遠(yuǎn)期升水加深使得正套出現(xiàn)利潤(rùn),原油短期下跌速度將放緩,預(yù)期短期震蕩盤(pán)整。
貴金屬:
1、 貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.8%,倫敦銀-1%;較今日2:30 AM ,倫敦金-0.2%;倫敦銀-0.6%; 
3、美國(guó)12月新屋開(kāi)工總數(shù)年化 108.9萬(wàn)戶(hù),預(yù)期104萬(wàn)戶(hù),前值104.3萬(wàn)戶(hù);美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù) 103.2萬(wàn)戶(hù),預(yù)期105.5萬(wàn)戶(hù),前值105.2萬(wàn)戶(hù);
4.英國(guó)12月失業(yè)率2.6%,預(yù)期2.5%,前值2.7%。
4、今日重點(diǎn)前瞻:歐洲央行20:45公布政策決議結(jié)果,市場(chǎng)預(yù)期其將宣布主權(quán)債QE,且規(guī)模非常大;21:30召開(kāi)德拉基行長(zhǎng)新聞發(fā)布會(huì);21:30 美國(guó)1月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人戶(hù),預(yù)期30萬(wàn),前值31.6萬(wàn);22:45 美國(guó)1月Markit 制造業(yè)PMI初值,預(yù)期54,前值53.9;
5、COMEX白銀庫(kù)存 5425.40噸(+16.06);上期所白銀庫(kù)存 163.249(+7.896);SRPD黃金ETF持倉(cāng)740.451(-1.792),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10108.97噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量7424千克;白銀TD多付空,交收18000千克; 
6、美國(guó)10年國(guó)債收益率1.87%(+0.05%),美國(guó)10年期tips 0.26%(+0.03%);CRB指數(shù) 221.23(+1.03%),標(biāo)普五百2032.12(+0.47%);VIX 18.85(-1.04); 
7、小結(jié):1)宏觀(guān)因素:第一,美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性的穩(wěn)健復(fù)蘇在加息之前仍能持續(xù);歐央行資產(chǎn)負(fù)債表開(kāi)始擴(kuò)張,預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)能進(jìn)入緩慢溫和的復(fù)蘇階段;日本要擺脫通縮仍然困難,但經(jīng)濟(jì)也不會(huì)陷入糟糕的境地;中國(guó)政府仍在拉長(zhǎng)貨幣政策周期來(lái)為改革爭(zhēng)取時(shí)間;第二,美國(guó)即將進(jìn)入加息周期,國(guó)債收益率將逐步緩慢上升,而非美經(jīng)濟(jì)體央行都將繼續(xù)寬松,非美經(jīng)濟(jì)體國(guó)債收益率繼續(xù)低位維持,美國(guó)與非美經(jīng)濟(jì)體國(guó)利差擴(kuò)大是美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng);總體來(lái)說(shuō),美元預(yù)期仍將走強(qiáng);但是非美經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策寬松立場(chǎng)會(huì)給黃金帶來(lái)支撐。
 2)第二,大宗商品角度,原油暴跌推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒,也使得黃金/原油比價(jià)接近歷史高位,
 3)就短期問(wèn)題來(lái)說(shuō),瑞郎取消兌歐元的下限后,市場(chǎng)進(jìn)一步篤定歐央行近期利率決議將開(kāi)始QE,這將壓低發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)債利率,在這一預(yù)期有任何變化之前,這一驅(qū)動(dòng)將使得黃金持續(xù)強(qiáng)勢(shì),關(guān)注美債、德債變化。
4)金銀比價(jià):短期風(fēng)險(xiǎn)偏好回升下,高位金銀比價(jià)有修復(fù)驅(qū)動(dòng)。
金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M升水30(昨升32)美元/噸,庫(kù)存+3225噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-0噸,大倉(cāng)單維持,現(xiàn)貨升水回落,近期庫(kù)存連續(xù)增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單平穩(wěn),上周COMEX基金持倉(cāng)維持凈空頭歷史較大處小幅縮小。 
2、滬銅庫(kù)存本周+24150噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水315元/噸(昨升235),廢精銅價(jià)差2925(前2925)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.29(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.29],三月比價(jià)7.24(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 
4、基本面:中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速下降;國(guó)內(nèi)下游開(kāi)工率整體低迷,銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng),終端需求較平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)廢銅偏緊,廢精銅價(jià)差歷史低位,貿(mào)易升水低迷,現(xiàn)貨比價(jià)較高?;饍艨粘謧}(cāng)近年新高,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差,銅上方仍承壓。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M升水3.75(昨貼1.75)美元/噸,庫(kù)存-4200噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1500噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單平穩(wěn),現(xiàn)貨貼水縮小明顯。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存-10287噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水60元/噸(昨貼50)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.93(前值7.04)[進(jìn)口比價(jià)8.67],三月比價(jià)6.98(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)8.75],{原鋁出口比價(jià)5.25,鋁材出口比價(jià)6.82}。  
4、滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損較大,鋁材出口較好,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存和交易所庫(kù)存低位,電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位以及需求逐漸轉(zhuǎn)入淡季。近期倫鋁現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水,國(guó)內(nèi)虧損幅度大,空頭減持,但上漲后在空。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁價(jià)格上漲帶動(dòng)氧化鋁開(kāi)工率回升。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水5(昨貼5)美元/噸,庫(kù)存-100噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-100噸,庫(kù)存回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)。 
2、滬鋅庫(kù)存-8246噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水175元/噸(昨升170)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.75(前值7.79)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)7.62(前值7.66)[進(jìn)口比價(jià)7.75]。  
4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,基本面較前期轉(zhuǎn)差。預(yù)計(jì)圍繞16000附近震蕩,16000以下嘗試買(mǎi)入。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M貼水6(昨貼9.5)美元/噸,庫(kù)存-75噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-25噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落,近期現(xiàn)貨貼水縮減。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存-3121噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水45元/噸(昨升90)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.59(前值6.72)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)6.23(前值6.56)[進(jìn)口比價(jià)7.82],{鉛出口比價(jià)5.55,鉛板出口比價(jià)6.08}。  
4、倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減,庫(kù)存回落,世界貿(mào)易升水低迷,由去年的供應(yīng)短缺轉(zhuǎn)為今年的供應(yīng)過(guò)剩。國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)較快以及再生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng),但下游鉛酸電池產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)下需求更加低迷,滬鉛仍面臨供大于求的局面,內(nèi)外比價(jià)有所回升,國(guó)內(nèi)供需基本面仍較差。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水53.5(昨貼54)美元/噸,庫(kù)存+1902噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-798噸,庫(kù)存增加趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,貼水縮小。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.36(前值7.42)[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 
3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存回落;國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位小幅回落,國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回落,內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利,國(guó)內(nèi)鎳凈出口量減少。 
  
綜合新聞: 
1、據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2015年上半年中國(guó)預(yù)計(jì)減產(chǎn)電解鋁50萬(wàn)噸。 
2、廣西信發(fā)2015年由于對(duì)鋁價(jià)不看好,不會(huì)啟動(dòng)16萬(wàn)噸的電解鋁項(xiàng)目。 
3、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2014年精煉銅產(chǎn)量同比跳增13.8%至796萬(wàn)噸,原鋁同比增加7.7%至2438萬(wàn)噸,鋅產(chǎn)量增加7%至583萬(wàn)噸,鉛產(chǎn)量下滑5.5%至422萬(wàn)噸。 
4、有報(bào)道歐洲央行周四將祭出大規(guī)模主權(quán)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃以提振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),即實(shí)施量化寬松(QE)計(jì)劃,其中包括每月購(gòu)債500億歐洲,執(zhí)行期至少一年。 
  
結(jié)論: 
銅:基金凈空持倉(cāng)近年新高,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差,銅上方仍承壓。 
鋁:倫鋁現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水,國(guó)內(nèi)虧損幅度大,空頭減持,但上漲后在空。 
鋅:產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,基本面較前期轉(zhuǎn)差。預(yù)計(jì)圍繞16000附近震蕩,16000以下嘗試買(mǎi)入。 
  
 

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)整體走低,各地建筑鋼材消化速度季節(jié)性走緩,大量低價(jià)資源沖擊各地市場(chǎng);國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn),依然保持弱勢(shì)狀態(tài);進(jìn)口礦外礦現(xiàn)貨價(jià)格普遍下調(diào),鋼廠(chǎng)詢(xún)盤(pán)較為冷清。 
2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋2450(-),北京三級(jí)螺紋2230(-),上海5.75熱軋2700(-80),天 津5.75熱軋2600(-30),唐山鐵精粉610(-),日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)525(-10),Platts62% 66.25 (-1.25),唐山二級(jí)冶金焦1035(-),唐山鋼坯2000(-)。 
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2626,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利 -1.73%;熱卷成本2681,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+0.72%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月63.97(- 1.49),9月62.22(- 1.59)。 
5、庫(kù)存:螺紋448.44萬(wàn)噸,增 24.02萬(wàn)噸;線(xiàn)材 105.74萬(wàn)噸,增 4.09萬(wàn)噸;熱軋 243.56萬(wàn)噸,增0.26萬(wàn)噸。港口鐵礦石9891萬(wàn)噸,增21萬(wàn)噸。 
6、小結(jié):鋼廠(chǎng)高爐高開(kāi)工率疊加下游需求季節(jié)性回落使得鋼材市場(chǎng)跌跌不休。北方鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)供需矛盾依舊突出,大量低價(jià)北材沖擊各地市場(chǎng),傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)行為目前力度又較為有限,雖然伴隨著虧損幅度的不斷拉大,部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始逐漸有檢修停產(chǎn)計(jì)劃,但在當(dāng)前極度疲軟需求的格局下難言是對(duì)成材的利好,反而會(huì)施壓于爐料端成本從而帶動(dòng)鋼材下行。 
  
橡膠:  
1、華東全乳膠11500-12100,均價(jià)11800/噸(-0);倉(cāng)單130240噸(-2200),上海(+0),海南(+0),云南(-2200),山東(-0),天津(+0)。  
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)138.8(0.3)折進(jìn)口成本10383(18),進(jìn)口盈利1417(-18);RSS3近月結(jié)算價(jià)163.5(2)折進(jìn)口成本14033(141)。日膠主力195.9(0.7),折美金1664(17),折進(jìn)口成本14243(117)。  
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1540美元/噸(0),折人民幣13147(-4);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1400美元/噸(0),折人民幣10325(-3);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠10039元/噸(94),煙片1573美金(23)人民幣13386元(164)。  
4、泰國(guó)生膠片58.3(0.2),折美金1785(9);膠團(tuán)37(0.5),折美金1133(17);膠水39(-0.5),折美金1194(-14)。  
5、丁苯華東報(bào)價(jià)8850(-200),順丁華東報(bào)價(jià)8200元/噸(-50)。  
6、截至1月16日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存13.07萬(wàn)噸,較半月前增加11600噸;同比下降143500噸,降幅52%。  
7、截止1月15日,元旦前后放假停工,本周逐漸恢復(fù),山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率58.07%(+1.62%);國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為67.01%(+5.24%)。  
   
小結(jié):外盤(pán)走強(qiáng);泰國(guó)原料分化。上海倉(cāng)單130240噸(-2200),近月升水仍高;青島保稅區(qū)庫(kù)存增加;輪胎廠(chǎng)產(chǎn)品庫(kù)存高。12月天膠及合成進(jìn)口41萬(wàn)噸,同比下降16%。11月中國(guó)輪胎出口同比增速維持9%。12月重卡銷(xiāo)量同比下降26%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。國(guó)內(nèi)云南11月陸續(xù)停割,海南12月停割,泰國(guó)進(jìn)入旺產(chǎn)期。國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)12.85萬(wàn)噸。 

pta:
1、原油WTI至47.78(+1.31);石腦油至430(-4),MX至586(+10)。 
2、亞洲PX至783(+16)CFR,折合PTA成本4470元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至4405(+25),外盤(pán)565(+0),進(jìn)口成本4313元/噸,內(nèi)外價(jià)差+92。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)尚可,平均做平,滌絲價(jià)格部分穩(wěn)定部分有25-50元的上漲。 
5、PTA裝置開(kāi)工率67(+0.8)%,下游聚酯開(kāi)工率77.1(-1.2)%,織造織機(jī)負(fù)荷63(-0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量721(+11)萬(wàn)米,其中化纖布成交593(-3)萬(wàn)米。 
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠(chǎng)4-7天左右,聚酯工廠(chǎng)5-7天左右。 
  
PX跟隨芳烴產(chǎn)品的上漲而上漲,PTA成本支撐略有加強(qiáng), PTA負(fù)荷保持在平衡狀態(tài)附近,投機(jī)性需求支撐聚酯產(chǎn)銷(xiāo)良好庫(kù)存偏低,PTA反彈力度增強(qiáng),但下游需求淡季逐漸臨近,而總體壓力仍然存在,反彈空間不大。關(guān)注原油走勢(shì)及PTA及終端負(fù)荷的變化。

玻璃:
1、  從區(qū)域上看,沙河和華中地區(qū)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,產(chǎn)銷(xiāo)情況一般;華東等地區(qū)價(jià)格調(diào)整的步伐開(kāi)始加快,主要目的在于將價(jià)格差異縮減至原來(lái)水平,以防御外埠低價(jià)玻璃的進(jìn)入;西南和西北地區(qū)亦然。
 2、各交割廠(chǎng)庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割庫(kù)    倉(cāng)單限額 升貼水  升貼水2  現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折盤(pán)面  折盤(pán)面2
荊州億均      0.7      0        130      1094     -40       1094      964
武漢長(zhǎng)利       1       30       180      1112       0       1082      932
中國(guó)耀華      0.5      20        0       960        0       940       960
株洲旗濱      0.9      0        100      1090       0       1090      990
山東巨潤(rùn)      1.5     -120      100      1020     -24       1140      920
河北大光明     0.7    -200       0       880        0       1080      880
沙河安全       2.4    -200       0       888        0       1088      888
江門(mén)華爾潤(rùn)    1.1    120        300      1312      24       1192     1012
山東金晶      1.1     0         200      1192     -16       1192      992
江蘇華爾潤(rùn)    2.7      0        240      1198     -24       1198      958
漳州旗濱       2      80        300      1344       0       1264     1044
3、上游原料
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-) 
,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-)
4、 社會(huì)庫(kù)存情況
截止1月9日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫(kù)存量為3193萬(wàn)重箱,較1月2日增加2萬(wàn)重箱。
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)865.5(-1.83)
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)853.81(-2.10);
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)912.26(-0.75)
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :445(-301);
  期貨1506合約:916(+5);1509合約:908(+2)。  
7、現(xiàn)貨市場(chǎng)近期持續(xù)下跌;主力期貨小幅貼水,房地產(chǎn)竣工同比下滑,玻璃需求仍然維持弱勢(shì)。倉(cāng)單445(-301)。截止1月9日一周庫(kù)存小幅上升。交易所調(diào)整廠(chǎng)庫(kù)升貼水(升貼水2),以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開(kāi)始執(zhí)行。

豆類(lèi)油脂:
小結(jié):
粕: 
1、 美國(guó)1月平衡表利空豆類(lèi)。上周中國(guó)取消部分美豆,采購(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向相對(duì)便宜的巴西豆。
2、 南美大豆目前進(jìn)展順利,產(chǎn)量大。
3、 國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存逐步累積。
后期豆類(lèi)主要的基調(diào)還是CBOT高位回調(diào),但是肯定是一個(gè)慢跌的過(guò)程。國(guó)內(nèi)2、3月到港相對(duì)減少,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨可能稍微強(qiáng)于CBOT。

油脂:
1、馬來(lái)棕油局公布12月供需數(shù)據(jù),基本與預(yù)期一致,洪水及季節(jié)性導(dǎo)致馬棕油環(huán)比減產(chǎn)20%。
2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫(kù)存,同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低,美國(guó)豆油庫(kù)存增加不明顯。
3、國(guó)內(nèi)港口豆油庫(kù)存下降,棕櫚油庫(kù)存上升,近期菜油有拋儲(chǔ)的傳聞。
4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤(rùn)。
四季度馬棕油減產(chǎn),加上美豆油生物柴油攙兌補(bǔ)貼的刺激,在原油不繼續(xù)大幅下跌的前提下,油脂下方空間有限。
責(zé)任編輯:翁建平

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