周四股指小幅振蕩走高，期指盤(pán)后總持倉(cāng)減少5332手至21.4萬(wàn)手，是近期偏低水平?？偝謧}(cāng)近20日增長(zhǎng)率重新回落至負(fù)值水平，說(shuō)明期指增倉(cāng)上行動(dòng)能略顯不足。自年初開(kāi)始，股指躊躇不前甚至一度演繹急跌行情，而期指持倉(cāng)也有類(lèi)似的表現(xiàn)。去年12月期指日均持倉(cāng)水平為22.3萬(wàn)手，較11月增加2.1萬(wàn)手，最高時(shí)曾逼近25萬(wàn)手的歷史峰值。

1月以來(lái)，期指持倉(cāng)非但沒(méi)有增加，反而呈現(xiàn)明顯趨勢(shì)回落。值得注意的是，IF1503持倉(cāng)已連續(xù)4個(gè)交易日走低，這種情況在過(guò)去比較罕見(jiàn)。1503合約基差一度回落，結(jié)合凈空持倉(cāng)小幅增加的表現(xiàn)來(lái)看，多方減倉(cāng)或平倉(cāng)離場(chǎng)意愿依然很強(qiáng)，說(shuō)明中線走勢(shì)不確定性增加。

根據(jù)中金所公布的1502、1503和1506合約持倉(cāng)數(shù)據(jù)，前20名席位凈空持倉(cāng)大幅減少2452手至19411手，與上周三時(shí)水平相當(dāng)。多空持倉(cāng)比小幅回升1.12個(gè)百分點(diǎn)至88.45%，雖然維持回升的態(tài)勢(shì)，但依然是1月以來(lái)偏低水平。隨著市場(chǎng)情緒逐步平復(fù)，股指套保需求明顯降低，空單逐步回落。需要注意的是，前20名席位持有的多單也大幅下降，最新值14.9萬(wàn)手，較上周三時(shí)減少近2萬(wàn)手，三周來(lái)首次回落至15萬(wàn)手以下。短期大幅波動(dòng)，非但沒(méi)有帶來(lái)交投活躍度的上升，反倒使投資者謹(jǐn)慎情緒進(jìn)一步上升。

1502合約上大部分席位持倉(cāng)變化較小，中信期貨席位大幅減持空單。前20名多空陣營(yíng)中，增減倉(cāng)席位數(shù)大致相等。除了中信期貨席位大幅減持2272手空單，整體持倉(cāng)變化幾可忽略。目前中信期貨席位持有的空單數(shù)為2.5萬(wàn)手，較前期下降近1萬(wàn)手。該席位持有的多單與周三相比保持在1.5萬(wàn)手水平，凈空倉(cāng)9771手，是20個(gè)交易日來(lái)的最低水平，資金態(tài)度明顯偏多。