每日宏觀策略觀點(diǎn): 一、中國:1、國務(wù)院總理李克強(qiáng)作的政府工作報(bào)告提到,中國今年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,面臨的困難超過去年。報(bào)告指出,中國今年的GDP增長目標(biāo)設(shè)定在7%左右,創(chuàng)1990年以來新低。今年M2增速目標(biāo)從去年的13%左右降到12%左右。報(bào)告稱我國將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策,保持貨幣信貸和社融規(guī)模平穩(wěn)增長,靈活運(yùn)用公開市場操作、利率、存準(zhǔn)率、再貸款率等工具。 2、李克強(qiáng)總理周三表示, “我們有很多宏觀調(diào)控手段還沒有用,這就為今年應(yīng)對(duì)更多、更大的困難留下了余地。” 3、國務(wù)院總理李克強(qiáng)今天在兩會(huì)做政府報(bào)告時(shí)指出,鐵路投資今年要保持在8000億元以上,新投產(chǎn)里程8000公里以上。除了鐵路建設(shè)之外,李克強(qiáng)總理還宣布在建重大水利工程投資規(guī)模超過8000億元。這和2月25日其在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上部署加快重大水利工程建設(shè)的議題吻合。 二、歐洲:1、歐洲央行行長徳拉吉周四舉行新聞發(fā)布會(huì)稱,將從3月9日開始購債,2016年9月前每月購買600億歐元規(guī)模的資產(chǎn)。歐洲央行將一直QE,直到通脹達(dá)到2%。如有必要,QE將延續(xù)至2016年9月之后。 2、歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,2015年1月歐元區(qū)失業(yè)率降至11.2%,為2012年4月以來的最低水平。其中,德國以4.7%成為失業(yè)率最低的國家,希臘則以25.8%的失業(yè)率排名最后。德國和西班牙為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)背后的引擎,而意大利和法國經(jīng)濟(jì)則相對(duì)停滯。法國國家統(tǒng)計(jì)局今天公布的數(shù)據(jù)顯示,2014年四季度,法國失業(yè)率升至10.4%,創(chuàng)下至少16年(有記錄以來)的新高。 三、美國:1、周四,美國商務(wù)部公布的報(bào)告顯示,受消費(fèi)品訂單下滑影響,美國1月工廠訂單環(huán)比跌0.2%,為六連跌,預(yù)期為增0.2%。工廠訂單數(shù)據(jù)疲軟,表明美國制造業(yè)活動(dòng)放緩。 貴金屬: 1、貴金屬弱勢(shì)震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.3%,倫敦銀-0.2%;較今日2:30 AM ,倫敦金+0.0%;倫敦銀+0.0%; 2、德拉吉宣布3月9日起,每月買600億歐元資產(chǎn),直到明年9月。如屆時(shí)通脹仍低迷,QE將延續(xù)至明年9月后。購債細(xì)節(jié):E計(jì)劃下,將購買由歐洲開發(fā)銀行委員會(huì)、EFSF、ESM、EBI、歐盟、北歐投資銀行和歐洲原子能共同體(EAEC)發(fā)行的債券。歐洲央行稱將不會(huì)從一級(jí)市場購買債券;鑒于購債的限制,如果市場上債券數(shù)額不足,預(yù)計(jì)會(huì)購買替代品;1年期以下的債券不在歐洲央行的購債范圍內(nèi);歐洲央行購買已發(fā)行債券的占比不能超過33%;各國央行在歐洲央行貢獻(xiàn)的資本金比率將引導(dǎo)歐洲央行每月購債的基礎(chǔ),不過為了支持平緩地實(shí)施QE計(jì)劃,每月購債基礎(chǔ)還是有一定的靈活性; 3、美國1月耐用品訂單環(huán)比修正值2.8%,初值+2.8%;美國1月扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單環(huán)比修正值+0.5%,初值+0.6%;美國1月扣除運(yùn)輸?shù)哪陀闷酚唵苇h(huán)比修正值-1.8%,初值+0.3%;美國1月扣除國防的耐用品訂單環(huán)比修正值2.9%,初值+3.0%; 4、德國1月季調(diào)后制作業(yè)訂單月率 -3.9%,預(yù)期下降-1.0%;年率下降-0.1%,預(yù)期2.6%; 5、COMEX白銀庫存 5510.38噸(+8.32);上期所白銀庫存 249.746(-0.592);SRPD黃金ETF持倉760.799(-10.45),白銀ISHARES ETF持倉 10139.50噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量14454千克;白銀TD多付空,交收210千克; 6、美國10年國債收益率2.11%(-0.01%),美國10年期tips 0.27%(+0.02%);CRB指數(shù) 222.12(-0.49%),標(biāo)普五百2101.04(+0.12%);VIX 14.04(-0.19); 7、小結(jié):1)宏觀因素:美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持穩(wěn),或逐步接近階段性頂點(diǎn);歐元區(qū)有改善跡象;中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大;美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)加息概率?。粴W央行3月9號(hào)開啟購買主權(quán)債;美國國內(nèi)因素仍驅(qū)動(dòng)國債收益率溫和上升;而歐央行購債將使得歐元區(qū)無風(fēng)險(xiǎn)利率中期保持低位;美歐利差仍將擴(kuò)大;美元仍將持續(xù)走弱。 2)白銀內(nèi)外比價(jià):美元走強(qiáng)背景下,人民幣貶值趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大,建議做貴金屬買內(nèi)拋外; 3)金銀比價(jià):建議觀望。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水22(昨升21.5)美元/噸,庫存+10250噸,注銷倉單+1275噸,倉單集中度較高,現(xiàn)貨升水較低,庫存增加,注銷倉單回升,COMEX基金持倉凈空頭歷史較大處縮小。上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。 2、滬銅庫存本周+50475噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水30元/噸(昨升50),廢精銅價(jià)差3880(前3800)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.27(前值7.25)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.28(前值7.26)[進(jìn)口比價(jià)7.43]。 4、基本面:中國銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速回升;國內(nèi)下游開工率低迷,銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長,終端需求較平穩(wěn)。國內(nèi)廢銅偏緊,廢精銅價(jià)差歷史低位,貿(mào)易升水低迷,交易所庫存增幅較大,現(xiàn)貨比價(jià)有所回落。基金凈空持倉小幅縮小,國內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫存增,現(xiàn)貨差,基本面看壓力仍在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱,倫銅歐洲地區(qū)庫存增加。 鋁: 1、LME鋁 C/3M貼水15.75(昨貼13.75)美元/噸,庫存-7900噸,注銷倉單-7900噸,庫存下降,注銷倉單回落,現(xiàn)貨貼水走弱。 2、滬鋁交易所庫存+21000噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼165)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.71],三月比價(jià)7.22(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.81],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.85}。 4、春節(jié)期間庫存增幅較大,季節(jié)性增庫存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),部分冶煉產(chǎn)能關(guān)停,氧化鋁價(jià)格有所下降,滬鋁冶煉利潤虧損縮小,成本支撐,預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁開工率較高,鋁材出口維持高位,內(nèi)外比價(jià)底部回升,國外貿(mào)易升水繼續(xù)回落。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水20.75(昨貼21)美元/噸,庫存-4375噸,注銷倉單-4550噸,大倉單維持,庫存回落,注銷倉單回升,現(xiàn)貨貼水較弱。 2、滬鋅庫存+18365噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水85元/噸(昨升105)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.94(前值7.95)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)7.78(前值7.79)[進(jìn)口比價(jià)7.80]。 4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫存增加,基本最差階段即將過去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉量增幅較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水4(昨貼8.5)美元/噸,庫存-375噸,注銷倉單+3750噸,大倉單維持,庫存平穩(wěn),注銷倉單回升,現(xiàn)貨貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫存-46噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水115元/噸(昨升135)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.96(前值7.04)[進(jìn)口比價(jià)7.77],三月比價(jià)6.92(前值7.01)[進(jìn)口比價(jià)7.90],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.10}。 4、倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減,交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。世界貿(mào)易升水低迷,國內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國內(nèi)鉛產(chǎn)量環(huán)比增長較快以及再生鉛產(chǎn)量增長,下游鉛酸電池產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長下需求低迷,內(nèi)外比價(jià)有所回升。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水60.5(昨貼61.5)美元/噸,庫存+168噸,注銷倉單+5448噸,庫存增加趨緩,注銷倉單回升,貼水縮小。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.48(前值7.45)[進(jìn)口比價(jià)7.33]。 3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國內(nèi)港口鎳礦庫存回落;國內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑,國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位較平穩(wěn),國內(nèi)不銹鋼模擬利潤回落,內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利,國內(nèi)鎳凈出口量減少。 綜合新聞: 1、東營方圓金屬計(jì)劃6月1日投產(chǎn)30萬噸銅粗煉擴(kuò)建項(xiàng)目,現(xiàn)有粗煉產(chǎn)能20萬噸,總電解銅產(chǎn)能70萬噸。 2、有一家日本大型鋁買家已經(jīng)接受第二季度鋁升水下調(diào)至每噸380美元,較第一季度每噸425美元下降了11%。 結(jié)論: 銅:基本面壓力依然存在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,倫銅庫存增加,空頭繼續(xù)持有。 鋁:春節(jié)期間國內(nèi)庫存增幅較大,季節(jié)性增庫存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),但成本支撐,鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。 鋅:產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫存增加,基本最差階段即將過去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉量增幅較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)建筑鋼材市場弱勢(shì)整理,成交無明顯變化;國產(chǎn)礦弱勢(shì)運(yùn)行,鋼廠采購謹(jǐn)慎;進(jìn)口礦弱勢(shì)運(yùn)行,部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)松動(dòng)。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋2350(-),北京三級(jí)螺紋2180(-20),上海5.75熱軋2510(-20),天 津5.75熱軋2400(-40),唐山鐵精粉610(-),日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)500(-5),Platts62%59.75(-2),唐山二級(jí)冶金焦1015(-),唐山鋼坯1960(-10)。 3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2569,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利 -5.79%;熱卷成本2624,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.36%。 4、庫存:螺紋727.59萬噸,增57.01萬噸;線材185.1萬噸,增27.62萬噸;熱軋290.37萬噸,增11.47萬噸。港口鐵礦石9829萬噸,增160萬噸。 5、小結(jié):節(jié)后需求尚未啟動(dòng),工地集中復(fù)工預(yù)計(jì)要到三月中旬,受鋼廠庫存壓制、鋼廠盈利比例較低影響,當(dāng)期鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢,鋼市處于供需兩弱格局。當(dāng)前春季需求依舊無法給出方向性指引,故期貨市場受鋼坯價(jià)格、倉單因素和資金影響較大。 短期來看上下空間都比較有限,維持震蕩偏弱看法。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)鐵礦石市場總體處于弱勢(shì)盤整運(yùn)行,受外礦低價(jià)的持續(xù)影響,內(nèi)礦市場各方看空心態(tài)日益明顯。 2. 煉焦煤市場弱勢(shì)運(yùn)行。5日進(jìn)口煤炭市場維穩(wěn)運(yùn)行,詢報(bào)盤情況一般,觀望濃。 3. 焦炭現(xiàn)貨市場價(jià)格持穩(wěn),各地市場價(jià)格暫無變動(dòng)。蘭炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行,市場成交情況一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2365.3萬噸(+25.2),上周進(jìn)口煉焦煤庫存632萬噸(-20),焦炭港口庫存191.5(+9.3),鐵礦港口庫存9829(+160)。 5. 唐山一級(jí)焦市場價(jià)1050(-40),日照二級(jí)焦平倉價(jià)1060(-20),唐山二級(jí)焦炭 1000(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 840(-10)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 472(-2),62%澳洲粉礦 60.25(-2)唐山鋼坯 1960(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2320(-10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2180(-20) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 850(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià)102.75美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格772(0) 8.受到山東鋼廠停產(chǎn)的影響,山東地區(qū)有部分甩煤現(xiàn)象。目前鋼廠利潤需要修復(fù),鋼材需求難言好轉(zhuǎn),修復(fù)利潤的途徑更大概率的是打擊爐料端。 動(dòng)力煤: 1. 國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行,成交清淡。神華針對(duì)華東地區(qū)動(dòng)力煤銷售采取折上折:1、神華北方港下水煤平倉價(jià)對(duì)應(yīng)的部分煤種,以張家港及西壩等基地周邊(一般指江蘇?。┑挠脩?,需在合同兌現(xiàn)率滿80%后(北方港完成),超出部分在原優(yōu)惠20元的基礎(chǔ)上再享受30元的優(yōu)惠;2、神華北方港下水煤平倉價(jià)對(duì)應(yīng)的部分煤種,南京長江大橋上游(一般指安徽)的用戶,需在合同兌現(xiàn)率達(dá)50%后(北方港完成),超過部分在原優(yōu)惠20元的基礎(chǔ)上再享受30元的優(yōu)惠;3、超出合同兌現(xiàn)率部分,交貨點(diǎn)需在張家港和南京西壩并用神華的船去接貨,方能優(yōu)惠30元/噸。 2. CCI1指數(shù)472(-2),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)496(-6),天津港 (Q5800K)540(0), 天津港(Q5500K)500(0), 天津港 (Q5000K)425(-10),京唐港 (Q5800K)520(-5), 京唐港(Q5500K)470 (-5),京唐港 (Q5000K) 430(0),秦皇島港 (Q5800K)530(-10), 秦皇島港 (Q5500K) 495(-5),秦皇島港 (Q5000K)425 (-10),曹妃甸港 (Q5800K) 535(-10),曹妃甸港 (Q5500K)490(-10), 曹妃甸港 (Q5000K)425(-15)。 3. 環(huán)渤海四港庫存2365.3萬噸(-25.2),秦皇島港760萬噸(-9.03),曹妃甸港817萬噸(-8),廣州港集團(tuán)283萬噸(+10),京唐港248萬噸(-6)。 4. 鄂爾多斯5500動(dòng)力煤坑口價(jià)220-230,鄂爾多斯5000動(dòng)力煤坑口價(jià)180-190,大同5500動(dòng)力煤坑口價(jià)355,唐山5000動(dòng)力煤到廠價(jià)420-430。 5. 歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.51(-0.2)美金,理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.23(-0.34)美金,澳大利亞BJ動(dòng)力煤71.35(+1.4)美金,澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)(不含稅)60美金,印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR(不含稅)61-62美金。 6. 12月份動(dòng)力煤進(jìn)口1407萬噸,出口33萬噸。 7. 據(jù)調(diào)研,環(huán)保問題對(duì)于大型電廠的影響并不是很大,后市煤品的改變更多的成本可能會(huì)附加到洗煤廠和上游。下游動(dòng)力煤依然呈現(xiàn)一個(gè)偏弱的局面,目前電廠負(fù)荷一半都不到,電廠在完成其采購計(jì)劃的前提下,并不會(huì)進(jìn)行一個(gè)補(bǔ)庫的行為。 橡膠: 1、華東全乳膠11900-12200,均價(jià)12200/噸(+0);倉單122120噸(-0),上海(+0),海南(-0),云南(+0),山東(-0),天津(+0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)143.5(0.1)折進(jìn)口成本10818(-2),進(jìn)口盈利1382(2);RSS3近月結(jié)算價(jià)179(-1.8)折進(jìn)口成本15276(-144)。日膠主力214.4(-5.1),折美金1788(-46),折進(jìn)口成本15263(-350)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1640美元/噸(-10),折人民幣13979(-84);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1390美元/噸(-10),折人民幣10341(-83);渤海電子盤20號(hào)膠9951元/噸(-76),煙片1591美金(-7)人民幣13620元(-58)。 4、泰國生膠片58.55(0),折美金1808(-2);膠團(tuán)39(-0.5),折美金1204(-17);膠水50.5(0),折美金1559(-3)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)9850(-75),順丁華東報(bào)價(jià)9000元/噸(-100)。 6、截至2月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存19.9萬噸,較半月前增加29800噸;同比下降127600噸,降幅由47.6%縮小至40.4%。 7、截止2月27日,山東地區(qū)全鋼胎開工率18.77%(-14.61%);國內(nèi)半鋼胎開工率為41.23%(-13.39%)。 小結(jié):ANRPC預(yù)計(jì)2015年產(chǎn)量增長或超過5%。新加坡煙片走弱,20號(hào)膠持穩(wěn);泰國原料膠團(tuán)走弱;上海倉單122120噸(-0),滬膠5月貼水新加坡煙片2016;青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)增加;輪胎廠產(chǎn)品庫存高位。1月天膠及合成進(jìn)口35萬噸,同比下降28%。1月中國輪胎出口同比下降6.3%。2月重卡銷量同比約下降47%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。國內(nèi)云南11月陸續(xù)停割,海南12月停割,泰國11-1月旺產(chǎn)期。國內(nèi)收儲(chǔ)12.85萬噸。 pta: 1、原油WTI至50.76(-0.77);石腦油至548(-3),MX至725(-26)。 2、亞洲PX至885(-37)CFR,折合PTA成本4976元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至4695(-110),外盤640(+3),進(jìn)口成本4907元/噸,內(nèi)外價(jià)差-212。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷回落,平均5成,滌絲價(jià)格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開工率73.9(-2.4)%,下游聚酯開工率70.8(+0.2)%,織造織機(jī)負(fù)荷20(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量333(-66)萬米,其中化纖布成交307(-48)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。 由于PTA過剩及期貨升水,倉單壓力繼續(xù)增加,致使空頭力量驟增,盤面上演空逼多的行情。但考慮下游需求逐漸恢復(fù)及后市上游集中檢修,原料的偏緊預(yù)期,不建議繼續(xù)追空。從長周期看,中長線繼續(xù)看好今年行情。關(guān)注PTA庫存的消化及上游PX的價(jià)格變化。 玻璃: 1、 從區(qū)域上看,今天價(jià)格調(diào)整的主要地區(qū)在山東及周邊市場。大部分企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)20-40元不等。從出庫情況看,山東部分企業(yè)上班之后出庫良好,沒有受到雨雪天氣影響。昨日河南中聯(lián)三線500噸停產(chǎn)冷修。 2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫 倉單限額 升貼水 升貼水2 現(xiàn)貨價(jià)格 漲跌 折盤面 折盤面2 荊州億均 0.7 0 130 1070 0 1070 940 武漢長利 1 30 180 1112 0 1082 932 中國耀華 0.5 20 0 944 0 924 944 株洲旗濱 0.9 0 100 1050 0 1050 950 山東巨潤 1.5 -120 100 980 0 1100 880 河北大光明 0.7 -200 0 872 0 1072 872 沙河安全 2.4 -200 0 880 0 1080 880 江門華爾潤 1.1 120 300 1288 0 1168 988 山東金晶 1.1 0 200 1160 0 1160 960 江蘇華爾潤 2.7 0 240 1166 0 1166 996 漳州旗濱 2 80 300 1296 0 1216 996 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-),5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會(huì)庫存情況 截止2月27日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線庫存量為3345萬重箱,較2月13日上升103萬重箱。 5、中國玻璃綜合指數(shù)846.61(+0.98) 中國玻璃價(jià)格指數(shù)832.73(+1.32); 中國玻璃市場信心指數(shù)902.12(-0.39) 6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :4(0); 期貨1506合約:948(-1);1509合約:943(-3)。 7、現(xiàn)貨市場近期持續(xù)下跌;主力期貨升水,主要反映對(duì)貨幣政策寬松以及春季開工旺季的預(yù)期,房地產(chǎn)竣工同比下滑,玻璃需求仍然維持弱勢(shì)。倉單4(0)。截止2月27日一周庫存較上周上升。交易所調(diào)整廠庫升貼水(升貼水2),以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開始執(zhí)行。 豆類油脂: 小結(jié): 粕: 1、 USDA展望論壇小幅下調(diào)15/16年美豆種植面積,大幅不及之前預(yù)期。 2、 巴西卡車司機(jī)罷工逐步解決,南美現(xiàn)貨充足,雷亞爾貶值提升南美豆競爭力。 3、 國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨后續(xù)壓力不大。 4、 外盤菜籽走強(qiáng),國內(nèi)上半年菜籽到港壓力預(yù)計(jì)不大。M-rm價(jià)差過小,菜粕消費(fèi)部分受到抑制。 豆粕價(jià)格進(jìn)入一個(gè)更加糾結(jié)的時(shí)期,向上向下都需要等待新的變化。 油脂: 1、馬來棕油局公布1月供需數(shù)據(jù),基本與預(yù)期一致,1月數(shù)據(jù)中出口較弱,但是季節(jié)性減產(chǎn)導(dǎo)致庫存任然小幅下降。 2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫存,同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低,美國豆油庫存增加不明顯。 3、國內(nèi)港口豆油庫存下降,出貨較好。 4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤。 5、印尼增加生物柴油補(bǔ)貼,預(yù)計(jì)講增加150萬噸棕櫚油消費(fèi)。但是從最新的進(jìn)展來看,印尼本次生物柴油計(jì)劃可能如前期一樣,效果不達(dá)目標(biāo)的可能性非常大。 馬棕油目前價(jià)格在區(qū)間高位,CBOT壓榨利潤非常好,大豆供應(yīng)充足,價(jià)格上漲之后預(yù)計(jì)還是走弱為主。國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)下降,供應(yīng)壓力不大,但同時(shí)年后需求相對(duì)減弱??傮w來看,油脂更多可能是窄幅震蕩。 白糖: 1.國內(nèi)期貨:上一交易日鄭糖主力合約,收跌68元,或0.82%,報(bào)每噸5124元,成交量93.6萬手,持倉量46萬手,減倉7.1萬手。倉單數(shù)量:32423,有效預(yù)報(bào):7263。夜盤鄭糖主力合約,收高16元,或0.31%,報(bào)每噸5140元。 2.外盤期貨:(1) ICE 5月原糖期貨合約收高0.1美分,或0.7%,報(bào)每磅13.44美分。 (2) LIFFE 5月白糖期貨合約,收高3.5美元,或0.9%,收?qǐng)?bào)每噸372.7美元。(3) LIFFE白糖與ICE原糖折算后價(jià)差76.40美元/噸。 3.國內(nèi)現(xiàn)貨:(1)柳州:中間商報(bào)價(jià)5000元/噸,下調(diào)40元/噸,成交清淡; (2)南寧:中間商報(bào)價(jià)4890-4980元/噸,下調(diào)50-70元/噸,成交一般; (3)湛江:湛江中間商新糖報(bào)價(jià)5040-5070元/噸,下調(diào)10元,成交清淡;(4)昆明:昆明中間商一級(jí)糖新糖報(bào)價(jià)4880-4900元/噸,下調(diào)20-40元/噸,成交清淡; (5)進(jìn)口加工糖方面:各地加工糖報(bào)價(jià)5100-5200元/噸,部分下調(diào)100元/噸,成交一般。 4.進(jìn)口利潤:巴西升水0.07,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4433元/噸;泰國升水0.3,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4313元/噸,進(jìn)口利潤在600元/噸以上。(加工費(fèi)及國內(nèi)運(yùn)費(fèi)等雜費(fèi)按400元/噸計(jì)算,精煉損耗率按8%計(jì)算) 5.消息面:(1) 截止2月底,本榨季全國累計(jì)產(chǎn)糖728.7萬噸,上年同期922.19萬噸,累計(jì)銷售食糖326.77萬噸,上年同期374.66萬噸,累計(jì)銷糖率44.84%,上年同期40.63%,工業(yè)庫存401.93萬噸,上年同期547.53萬噸。(2) 截止3月5日,廣西已有12家糖廠收榨。 6.總結(jié):根據(jù)2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù),以及未來提前收榨的預(yù)期,本榨季全國產(chǎn)糖或少于1000萬噸,較此前預(yù)估1150萬噸大幅減少。鄭糖牛市格局不改,今日或因外糖止跌,回調(diào)結(jié)束,再度開啟上漲行情。 棉花: 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)翼魯豫13337(1),長江中下游13291(0),西北內(nèi)陸13248(0),新疆13592(0)。 2、鄭棉1505合約收盤價(jià)13160(-20),CC Index 3128B13475(8),CC Index3128 - 鄭棉1505收盤價(jià)315(28),新疆均價(jià)-鄭棉1501收盤價(jià)432(20)。 3、美棉ICE1503合約收盤價(jià)63.56(0.07),美國現(xiàn)貨61.61(-0.02),美棉基差-1.95(-0.09)。 4、美棉EMOT M到港報(bào)價(jià)71.45美分/磅(0),美棉1%關(guān)稅到港完稅價(jià)11235(0),美棉40%關(guān)稅到港完稅價(jià)15496.04(0),印度S-6到港報(bào)價(jià)68.05(-0.1),印度S-6 1%關(guān)稅到港完稅價(jià)10710美分/磅(-16),印度S-6 40%關(guān)稅到港完稅價(jià)14768.32(-22.18)。 5、鄭棉1505-美棉ICE3月1%關(guān)稅價(jià)格1050.11(-22.11),鄭棉1505-美棉ICE3月40%關(guān)稅價(jià)格-3548.75(-22.92),CC Index3128-美棉1%關(guān)稅到港價(jià)2240(8),CC Index3128-美棉40%關(guān)稅到港價(jià)-2021.04(8)。 6、鄭棉注冊(cè)倉單1059(3),有效預(yù)報(bào)408(-2)。ICE倉單9858(541)。 7、下游紗線C32S21120(0),JC40S25980(0),TC45S18400(0)。 8、中國輕紡城面料市場總成交333(-66)萬米,其中棉布26(-18)萬米。 小結(jié):美棉出口銷售變差,后期或繼續(xù)出現(xiàn)回購; 印度CCI收購量超130萬噸,本年度拋儲(chǔ)壓力較大,印度下跌慢于預(yù)期,利空尚無法傳導(dǎo)至國內(nèi)。國內(nèi)現(xiàn)貨取決于兵團(tuán)定價(jià)以及開年下游采購,壓力或繼續(xù)后移,建議價(jià)差400以上買5拋9正套入場。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2100(0),長春2160(0),濟(jì)南2160(0),大連港口平艙價(jià)2340(0),深圳港口價(jià)2460(10)。南北港口價(jià)差120;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水143,長春現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水323。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長春2850(0),鄒平2900(0),石家莊2850(0); DDGS:肇東1850(0),松原1900(0),廣州2350(0);酒精:肇東5400(0),松原5450(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉單3111(0)張。 4、進(jìn)口玉米港口基差65美分/蒲式耳,海運(yùn)費(fèi)31美元/噸,到岸完稅成本價(jià)1603.21(-131)元/噸。 5、美國玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)3.94(0.03),堪薩斯3.82(0.03),新奧爾良4.43(0.03),波特蘭4.85(0.04),美灣FOB(美元/噸)177.74(2.94)。 6、美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊1.3(0),愛荷華2.18(0.05)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛荷華-2.28(-1.63)。 小麥: 1、普麥價(jià)格:石家莊2590(0),鄭州2560(0),廈門2610(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2950(0),豫34鄭州2800(0),8901廈門CIF價(jià)3110(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)3020(0),徐州出庫2820(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1505合約升水181。單位:(元/噸) 2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3100(0),石家莊3110(0),鄭州3080(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1670(40),石家莊1630(20),鄭州1700(30)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單10412(-10)張,有效預(yù)報(bào)127(0)張。 4、美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.06(0.03),辛辛那提5.06(0.06),托萊多5.21(0.01),孟菲斯5.1(0.36);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)223.5(-5.7),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)243.8(-2.5)。國際小麥FOB:黑海227(-3)美元/噸,阿根廷面包麥239(0)美元/噸,加拿大飼料麥184.4(1.1)美元/噸,法國軟白麥178.75(0.75)歐元/噸。
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