每日宏觀策略觀點(diǎn)：

一、中國：1、國務(wù)院總理李克強(qiáng)作的政府工作報(bào)告提到，中國今年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，面臨的困難超過去年。報(bào)告指出，中國今年的GDP增長目標(biāo)設(shè)定在7%左右，創(chuàng)1990年以來新低。今年M2增速目標(biāo)從去年的13%左右降到12%左右。報(bào)告稱我國將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，保持貨幣信貸和社融規(guī)模平穩(wěn)增長，靈活運(yùn)用公開市場操作、利率、存準(zhǔn)率、再貸款率等工具。

2、李克強(qiáng)總理周三表示， “我們有很多宏觀調(diào)控手段還沒有用，這就為今年應(yīng)對(duì)更多、更大的困難留下了余地。”

2、歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月歐元區(qū)失業(yè)率降至11.2%，為2012年4月以來的最低水平。其中，德國以4.7%成為失業(yè)率最低的國家，希臘則以25.8%的失業(yè)率排名最后。德國和西班牙為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)背后的引擎，而意大利和法國經(jīng)濟(jì)則相對(duì)停滯。法國國家統(tǒng)計(jì)局今天公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年四季度，法國失業(yè)率升至10.4%，創(chuàng)下至少16年（有記錄以來）的新高。

1、貴金屬弱勢(shì)震蕩。較昨日１5:00 PM，倫敦金-0.3%，倫敦銀-0.2%；較今日2:30 AM ，倫敦金+0.0%；倫敦銀+0.0%；

2、德拉吉宣布3月9日起，每月買600億歐元資產(chǎn)，直到明年9月。如屆時(shí)通脹仍低迷，QE將延續(xù)至明年9月后。購債細(xì)節(jié)：E計(jì)劃下，將購買由歐洲開發(fā)銀行委員會(huì)、EFSF、ESM、EBI、歐盟、北歐投資銀行和歐洲原子能共同體（EAEC）發(fā)行的債券。歐洲央行稱將不會(huì)從一級(jí)市場購買債券；鑒于購債的限制，如果市場上債券數(shù)額不足，預(yù)計(jì)會(huì)購買替代品；1年期以下的債券不在歐洲央行的購債范圍內(nèi)；歐洲央行購買已發(fā)行債券的占比不能超過33%；各國央行在歐洲央行貢獻(xiàn)的資本金比率將引導(dǎo)歐洲央行每月購債的基礎(chǔ)，不過為了支持平緩地實(shí)施QE計(jì)劃，每月購債基礎(chǔ)還是有一定的靈活性；

4、德國1月季調(diào)后制作業(yè)訂單月率 -3.9%,預(yù)期下降-1.0%；年率下降-0.1%，預(yù)期2.6%；

5、COMEX白銀庫存 5510.38噸(+8.32)；上期所白銀庫存 249.746（-0.592）；SRPD黃金ETF持倉760.799（-10.45），白銀ISHARES ETF持倉 10139.50噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD多付空，交收量14454千克；白銀TD多付空，交收210千克；

6、美國10年國債收益率2.11%（-0.01%），美國10年期tips 0.27%（+0.02%）；CRB指數(shù) 222.12（-0.49%），標(biāo)普五百2101.04（+0.12%）；VIX 14.04（-0.19）；

7、小結(jié)：1）宏觀因素：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持穩(wěn)，或逐步接近階段性頂點(diǎn)；歐元區(qū)有改善跡象；中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大；美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)加息概率?。粴W央行3月9號(hào)開啟購買主權(quán)債；美國國內(nèi)因素仍驅(qū)動(dòng)國債收益率溫和上升；而歐央行購債將使得歐元區(qū)無風(fēng)險(xiǎn)利率中期保持低位；美歐利差仍將擴(kuò)大；美元仍將持續(xù)走弱。

銅：

1、LME銅C/3M升水22（昨升21.5）美元/噸，庫存+10250噸，注銷倉單+1275噸，倉單集中度較高，現(xiàn)貨升水較低，庫存增加，注銷倉單回升，COMEX基金持倉凈空頭歷史較大處縮小。上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升，歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。

2、滬銅庫存本周+50475噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水30元/噸（昨升50），廢精銅價(jià)差3880（前3800）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.27（前值7.25）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.28（前值7.26）[進(jìn)口比價(jià)7.43]。

4、基本面：中國銅產(chǎn)量有所上升，智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速回升；國內(nèi)下游開工率低迷，銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長，終端需求較平穩(wěn)。國內(nèi)廢銅偏緊，廢精銅價(jià)差歷史低位，貿(mào)易升水低迷，交易所庫存增幅較大，現(xiàn)貨比價(jià)有所回落。基金凈空持倉小幅縮小，國內(nèi)供應(yīng)壓力增加，庫存增，現(xiàn)貨差，基本面看壓力仍在，上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升，歐洲貿(mào)易升水依舊較弱，倫銅歐洲地區(qū)庫存增加。

1、LME鋁 C/3M貼水15.75（昨貼13.75)美元/噸，庫存-7900噸，注銷倉單-7900噸，庫存下降，注銷倉單回落，現(xiàn)貨貼水走弱。

2、滬鋁交易所庫存+21000噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸（昨貼165）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)8.71]，三月比價(jià)7.22（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)8.81]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.85}。

4、春節(jié)期間庫存增幅較大，季節(jié)性增庫存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù)，部分冶煉產(chǎn)能關(guān)停，氧化鋁價(jià)格有所下降，滬鋁冶煉利潤虧損縮小，成本支撐，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn)，氧化鋁開工率較高，鋁材出口維持高位，內(nèi)外比價(jià)底部回升，國外貿(mào)易升水繼續(xù)回落。

1、LME鋅C/3M貼水20.75（昨貼21）美元/噸，庫存-4375噸，注銷倉單-4550噸，大倉單維持，庫存回落，注銷倉單回升，現(xiàn)貨貼水較弱。

2、滬鋅庫存+18365噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水85元/噸（昨升105）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.94（前值7.95）[進(jìn)口比價(jià)7.71]，三月比價(jià)7.78（前值7.79）[進(jìn)口比價(jià)7.80]。

4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊，庫存增加，基本最差階段即將過去，但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉量增幅較大，現(xiàn)貨貼水較大，短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。

1、LME鉛C/3M貼水4（昨貼8.5）美元/噸，庫存-375噸，注銷倉單+3750噸，大倉單維持，庫存平穩(wěn)，注銷倉單回升，現(xiàn)貨貼水縮減。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.96（前值7.04）[進(jìn)口比價(jià)7.77]，三月比價(jià)6.92（前值7.01）[進(jìn)口比價(jià)7.90]，{鉛出口比價(jià)5.59，鉛板出口比價(jià)6.10}。

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.48（前值7.45）[進(jìn)口比價(jià)7.33]。

3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱；國內(nèi)港口鎳礦庫存回落；國內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位較平穩(wěn)，國內(nèi)不銹鋼模擬利潤回落，內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利，國內(nèi)鎳凈出口量減少。

1、東營方圓金屬計(jì)劃6月1日投產(chǎn)30萬噸銅粗煉擴(kuò)建項(xiàng)目，現(xiàn)有粗煉產(chǎn)能20萬噸，總電解銅產(chǎn)能70萬噸。

2、有一家日本大型鋁買家已經(jīng)接受第二季度鋁升水下調(diào)至每噸380美元，較第一季度每噸425美元下降了11%。

銅：基本面壓力依然存在，上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升，倫銅庫存增加，空頭繼續(xù)持有。

鋅：產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊，庫存增加，基本最差階段即將過去，但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉量增幅較大，現(xiàn)貨貼水較大，短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)建筑鋼材市場弱勢(shì)整理，成交無明顯變化；國產(chǎn)礦弱勢(shì)運(yùn)行，鋼廠采購謹(jǐn)慎；進(jìn)口礦弱勢(shì)運(yùn)行，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)松動(dòng)。

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋2350（-），北京三級(jí)螺紋2180（-20），上海5.75熱軋2510（-20），天 津5.75熱軋2400（-40），唐山鐵精粉610（-），日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)500（-5），Platts62%59.75(-2)，唐山二級(jí)冶金焦1015（-），唐山鋼坯1960（-10）。

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2569，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利 -5.79%；熱卷成本2624，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.36%。

5、小結(jié)：節(jié)后需求尚未啟動(dòng)，工地集中復(fù)工預(yù)計(jì)要到三月中旬，受鋼廠庫存壓制、鋼廠盈利比例較低影響，當(dāng)期鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢，鋼市處于供需兩弱格局。當(dāng)前春季需求依舊無法給出方向性指引，故期貨市場受鋼坯價(jià)格、倉單因素和資金影響較大。 短期來看上下空間都比較有限，維持震蕩偏弱看法。

1. 國產(chǎn)鐵礦石市場總體處于弱勢(shì)盤整運(yùn)行，受外礦低價(jià)的持續(xù)影響，內(nèi)礦市場各方看空心態(tài)日益明顯。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2365.3萬噸（+25.2），上周進(jìn)口煉焦煤庫存632萬噸（-20），焦炭港口庫存191.5（+9.3），鐵礦港口庫存9829（+160）。

1.  國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行，成交清淡。神華針對(duì)華東地區(qū)動(dòng)力煤銷售采取折上折：1、神華北方港下水煤平倉價(jià)對(duì)應(yīng)的部分煤種，以張家港及西壩等基地周邊（一般指江蘇?。┑挠脩?，需在合同兌現(xiàn)率滿80%后（北方港完成），超出部分在原優(yōu)惠20元的基礎(chǔ)上再享受30元的優(yōu)惠；2、神華北方港下水煤平倉價(jià)對(duì)應(yīng)的部分煤種，南京長江大橋上游（一般指安徽）的用戶，需在合同兌現(xiàn)率達(dá)50%后（北方港完成），超過部分在原優(yōu)惠20元的基礎(chǔ)上再享受30元的優(yōu)惠；3、超出合同兌現(xiàn)率部分，交貨點(diǎn)需在張家港和南京西壩并用神華的船去接貨，方能優(yōu)惠30元/噸。

2.  CCI1指數(shù)472（-2），環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)496（-6），天津港 (Q5800K)540（0）， 天津港(Q5500K)500（0）， 天津港 (Q5000K)425（-10），京唐港 (Q5800K)520（-5）， 京唐港(Q5500K)470 （-5），京唐港 (Q5000K) 430（0），秦皇島港 (Q5800K)530（-10）， 秦皇島港 (Q5500K) 495（-5），秦皇島港 (Q5000K)425 （-10），曹妃甸港 (Q5800K) 535（-10），曹妃甸港 (Q5500K)490（-10）， 曹妃甸港 (Q5000K)425（-15）。

3.  環(huán)渤海四港庫存2365.3萬噸（-25.2），秦皇島港760萬噸（-9.03），曹妃甸港817萬噸(-8),廣州港集團(tuán)283萬噸（+10），京唐港248萬噸（-6）。

4.  鄂爾多斯5500動(dòng)力煤坑口價(jià)220-230，鄂爾多斯5000動(dòng)力煤坑口價(jià)180-190，大同5500動(dòng)力煤坑口價(jià)355,唐山5000動(dòng)力煤到廠價(jià)420-430。

5.  歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.51（-0.2）美金，理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.23（-0.34）美金，澳大利亞BJ動(dòng)力煤71.35（+1.4）美金，澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)（不含稅）60美金，印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR（不含稅）61-62美金。

6.  12月份動(dòng)力煤進(jìn)口1407萬噸，出口33萬噸。

7． 據(jù)調(diào)研，環(huán)保問題對(duì)于大型電廠的影響并不是很大，后市煤品的改變更多的成本可能會(huì)附加到洗煤廠和上游。下游動(dòng)力煤依然呈現(xiàn)一個(gè)偏弱的局面，目前電廠負(fù)荷一半都不到，電廠在完成其采購計(jì)劃的前提下，并不會(huì)進(jìn)行一個(gè)補(bǔ)庫的行為。

橡膠：

1、華東全乳膠11900-12200，均價(jià)12200/噸（+0）；倉單122120噸（-0），上海（+0），海南（-0），云南（+0），山東（-0），天津（+0）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)143.5（0.1）折進(jìn)口成本10818（-2），進(jìn)口盈利1382（2）；RSS3近月結(jié)算價(jià)179（-1.8）折進(jìn)口成本15276（-144）。日膠主力214.4（-5.1），折美金1788（-46），折進(jìn)口成本15263（-350）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1640美元/噸（-10），折人民幣13979（-84）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1390美元/噸（-10），折人民幣10341（-83）；渤海電子盤20號(hào)膠9951元/噸（-76）,煙片1591美金（-7）人民幣13620元（-58）。

4、泰國生膠片58.55（0），折美金1808（-2）；膠團(tuán)39（-0.5），折美金1204（-17）；膠水50.5(0),折美金1559(-3)。

5、丁苯華東報(bào)價(jià)9850（-75），順丁華東報(bào)價(jià)9000元/噸（-100）。

6、截至2月28日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存19.9萬噸，較半月前增加29800噸；同比下降127600噸，降幅由47.6%縮小至40.4%。

7、截止2月27日，山東地區(qū)全鋼胎開工率18.77%（-14.61%）；國內(nèi)半鋼胎開工率為41.23%（-13.39%）。

2、亞洲PX至885（-37）CFR，折合PTA成本4976元/噸。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷回落，平均5成，滌絲價(jià)格穩(wěn)定。

5、PTA裝置開工率73.9（-2.4）%，下游聚酯開工率70.8（+0.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷20（+0）%。

6、中國輕紡城總成交量333（-66）萬米，其中化纖布成交307（-48）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠5-7天左右，聚酯工廠5-7天左右。

1、 從區(qū)域上看，今天價(jià)格調(diào)整的主要地區(qū)在山東及周邊市場。大部分企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)20-40元不等。從出庫情況看，山東部分企業(yè)上班之后出庫良好，沒有受到雨雪天氣影響。昨日河南中聯(lián)三線500噸停產(chǎn)冷修。

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫    倉單限額 升貼水  升貼水2  現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折盤面  折盤面2

荊州億均      0.7      0        130      1070       0       1070      940

武漢長利       1       30       180      1112       0       1082      932

中國耀華      0.5      20        0       944        0       924       944

株洲旗濱      0.9      0        100      1050       0       1050      950

山東巨潤      1.5     -120      100      980        0       1100      880

河北大光明     0.7    -200       0       872        0       1072      872

沙河安全       2.4    -200       0       880        0       1080      880

江門華爾潤    1.1    120        300      1288       0       1168      988

山東金晶      1.1     0         200      1160       0       1160      960

江蘇華爾潤    2.7      0        240      1166       0       1166      996

漳州旗濱       2      80        300      1296       0       1216      996

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-），5500k 動(dòng)力煤535（-） 華南180CST 5650（-）

4、 社會(huì)庫存情況

截止2月27日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線庫存量為3345萬重箱，較2月13日上升103萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)846.61（+0.98）

中國玻璃市場信心指數(shù)902.12（-0.39）

6、注冊(cè)倉單數(shù)量 ：4（0）；

期貨1506合約：948（-1）；1509合約：943（-3）。

小結(jié)：

粕：

2、 巴西卡車司機(jī)罷工逐步解決，南美現(xiàn)貨充足，雷亞爾貶值提升南美豆競爭力。

3、 國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨后續(xù)壓力不大。

豆粕價(jià)格進(jìn)入一個(gè)更加糾結(jié)的時(shí)期，向上向下都需要等待新的變化。

1、馬來棕油局公布1月供需數(shù)據(jù)，基本與預(yù)期一致，1月數(shù)據(jù)中出口較弱，但是季節(jié)性減產(chǎn)導(dǎo)致庫存任然小幅下降。

2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫存，同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低，美國豆油庫存增加不明顯。

3、國內(nèi)港口豆油庫存下降，出貨較好。

4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤。

5、印尼增加生物柴油補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)講增加150萬噸棕櫚油消費(fèi)。但是從最新的進(jìn)展來看，印尼本次生物柴油計(jì)劃可能如前期一樣，效果不達(dá)目標(biāo)的可能性非常大。

馬棕油目前價(jià)格在區(qū)間高位，CBOT壓榨利潤非常好，大豆供應(yīng)充足，價(jià)格上漲之后預(yù)計(jì)還是走弱為主。國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)下降，供應(yīng)壓力不大，但同時(shí)年后需求相對(duì)減弱?？傮w來看，油脂更多可能是窄幅震蕩。

1.國內(nèi)期貨：上一交易日鄭糖主力合約，收跌68元，或0.82%，報(bào)每噸5124元，成交量93.6萬手，持倉量46萬手，減倉7.1萬手。倉單數(shù)量：32423，有效預(yù)報(bào)：7263。夜盤鄭糖主力合約，收高16元，或0.31%，報(bào)每噸5140元。

2.外盤期貨：(1) ICE 5月原糖期貨合約收高0.1美分，或0.7%，報(bào)每磅13.44美分。 (2) LIFFE 5月白糖期貨合約，收高3.5美元，或0.9%，收?qǐng)?bào)每噸372.7美元。(3) LIFFE白糖與ICE原糖折算后價(jià)差76.40美元/噸。

3.國內(nèi)現(xiàn)貨：(1)柳州：中間商報(bào)價(jià)5000元/噸，下調(diào)40元/噸，成交清淡； (2)南寧：中間商報(bào)價(jià)4890-4980元/噸，下調(diào)50-70元/噸，成交一般； (3)湛江：湛江中間商新糖報(bào)價(jià)5040-5070元/噸，下調(diào)10元，成交清淡；(4)昆明：昆明中間商一級(jí)糖新糖報(bào)價(jià)4880-4900元/噸，下調(diào)20-40元/噸，成交清淡； (5)進(jìn)口加工糖方面：各地加工糖報(bào)價(jià)5100-5200元/噸，部分下調(diào)100元/噸，成交一般。

5.消息面：(1) 截止2月底，本榨季全國累計(jì)產(chǎn)糖728.7萬噸，上年同期922.19萬噸，累計(jì)銷售食糖326.77萬噸，上年同期374.66萬噸，累計(jì)銷糖率44.84%，上年同期40.63%，工業(yè)庫存401.93萬噸，上年同期547.53萬噸。(2) 截止3月5日，廣西已有12家糖廠收榨。

6.總結(jié)：根據(jù)2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，以及未來提前收榨的預(yù)期，本榨季全國產(chǎn)糖或少于1000萬噸，較此前預(yù)估1150萬噸大幅減少。鄭糖牛市格局不改，今日或因外糖止跌，回調(diào)結(jié)束，再度開啟上漲行情。

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)翼魯豫13337(1)，長江中下游13291(0)，西北內(nèi)陸13248(0)，新疆13592(0)。

2、鄭棉1505合約收盤價(jià)13160(-20)，CC Index 3128B13475(8)，CC Index3128 - 鄭棉1505收盤價(jià)315(28)，新疆均價(jià)-鄭棉1501收盤價(jià)432(20)。

3、美棉ICE1503合約收盤價(jià)63.56(0.07)，美國現(xiàn)貨61.61(-0.02)，美棉基差-1.95(-0.09)。

4、美棉EMOT M到港報(bào)價(jià)71.45美分/磅(0)，美棉1%關(guān)稅到港完稅價(jià)11235(0)，美棉40%關(guān)稅到港完稅價(jià)15496.04(0)，印度S-6到港報(bào)價(jià)68.05(-0.1)，印度S-6 1%關(guān)稅到港完稅價(jià)10710美分/磅(-16)，印度S-6 40%關(guān)稅到港完稅價(jià)14768.32(-22.18)。

5、鄭棉1505-美棉ICE3月1%關(guān)稅價(jià)格1050.11(-22.11)，鄭棉1505-美棉ICE3月40%關(guān)稅價(jià)格-3548.75(-22.92)，CC Index3128-美棉1%關(guān)稅到港價(jià)2240(8)，CC Index3128-美棉40%關(guān)稅到港價(jià)-2021.04(8)。

6、鄭棉注冊(cè)倉單1059(3)，有效預(yù)報(bào)408(-2)。ICE倉單9858(541)。

7、下游紗線C32S21120(0)，JC40S25980(0)，TC45S18400(0)。

8、中國輕紡城面料市場總成交333(-66)萬米，其中棉布26(-18)萬米。

小結(jié)：美棉出口銷售變差，后期或繼續(xù)出現(xiàn)回購； 印度CCI收購量超130萬噸，本年度拋儲(chǔ)壓力較大，印度下跌慢于預(yù)期，利空尚無法傳導(dǎo)至國內(nèi)。國內(nèi)現(xiàn)貨取決于兵團(tuán)定價(jià)以及開年下游采購，壓力或繼續(xù)后移，建議價(jià)差400以上買5拋9正套入場。

玉米：

1、玉米現(xiàn)貨價(jià)：哈爾濱2100(0)，長春2160(0)，濟(jì)南2160(0)，大連港口平艙價(jià)2340(0)，深圳港口價(jià)2460(10)。南北港口價(jià)差120；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水143，長春現(xiàn)貨對(duì)連盤1505合約貼水323。(單位：元/噸)

2、玉米淀粉：長春2850(0)，鄒平2900(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東1850(0)，松原1900(0),廣州2350(0)；酒精：肇東5400(0)，松原5450(0)。(單位：元/噸)

3、大連商品交易所玉米倉單3111(0)張。

4、進(jìn)口玉米港口基差65美分/蒲式耳，海運(yùn)費(fèi)31美元/噸，到岸完稅成本價(jià)1603.21(-131)元/噸。

5、美國玉米現(xiàn)貨價(jià)：辛辛那提(美元/蒲）3.94(0.03)，堪薩斯3.82(0.03)，新奧爾良4.43(0.03)，波特蘭4.85(0.04)，美灣FOB（美元/噸）177.74(2.94)。

6、美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖）：伊利諾伊1.3(0)，愛荷華2.18(0.05)。美國乙醇利潤（美元/噸）：伊利諾伊54.72(5.18)，愛荷華-2.28(-1.63)。

小麥：

1、普麥價(jià)格:石家莊2590(0)，鄭州2560(0)，廈門2610(0)；強(qiáng)麥價(jià)格：8901石家莊2950(0)，豫34鄭州2800(0)，8901廈門CIF價(jià)3110(0)，濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)3020(0)，徐州出庫2820(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1505合約升水181。單位：(元/噸)

2、面粉價(jià)格：濟(jì)南3100(0)，石家莊3110(0)，鄭州3080(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1670(40)，石家莊1630(20)，鄭州1700(30)。(單位：元/噸)

3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單10412(-10)張，有效預(yù)報(bào)127(0)張。

4、美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲）：堪薩斯5.06(0.03)，辛辛那提5.06(0.06)，托萊多5.21(0.01)，孟菲斯5.1(0.36)；軟紅冬小麥美灣FOB（美元/噸）223.5(-5.7)，硬紅冬美灣FOB（美元/噸）243.8(-2.5)。國際小麥FOB：黑海227(-3)美元/噸，阿根廷面包麥239(0)美元/噸,加拿大飼料麥184.4(1.1)美元/噸,法國軟白麥178.75(0.75)歐元/噸。