貴金屬: 1、貴金屬下跌。較昨日15:00 PM,倫敦金-2.3%,倫敦銀-2.0%;較今日2:30 AM ,倫敦金+0.4%;倫敦銀+0.4%; 2、美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口+29.5萬(wàn)人,預(yù)期+23.5萬(wàn)人,前值從+25.7萬(wàn)人修正為+23.9萬(wàn)人;美國(guó)2月非農(nóng)私企就業(yè)人口+28.8萬(wàn)人,預(yù)期+22.5萬(wàn)人,前值從+26.7萬(wàn)人修正為+23.7萬(wàn)人;美國(guó)2月季調(diào)后制造業(yè)就業(yè)人口+0.8萬(wàn)人,預(yù)期+1.0萬(wàn)人,前值從+2.2萬(wàn)人修正為+2.1萬(wàn)人;美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口連續(xù)12個(gè)月增幅在20萬(wàn)人以上,為逾十年來(lái)最強(qiáng)升勢(shì); 美國(guó)2月失業(yè)率5.5%,為2008年以來(lái)最低,預(yù)期5.6%,前值5.7%;美國(guó)2月勞動(dòng)力參與率62.8%,預(yù)期62.9%,前值62.9%;美國(guó)2月平均每小時(shí)工資同比+2.0%,預(yù)期+2.2%,前值+2.2%;美國(guó)2月平均每小時(shí)工資環(huán)比+0.1%,預(yù)期+0.2%,前值+0.5%。 3、德國(guó)1月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)0.6%,預(yù)期增長(zhǎng)0.5%,前值增長(zhǎng)1.0%;年率 0.9%;預(yù)期下降0.2%,前值增長(zhǎng)0.5%; 4、希臘財(cái)長(zhǎng)周日威脅稱(chēng),若歐元區(qū)各國(guó)拒絕其債務(wù)和改革計(jì)劃,希臘可能就此事舉行公投或提前選舉;希臘財(cái)長(zhǎng)Yanis Varoufakis周日接受《意大利晚郵報(bào)》采訪時(shí)做出了上述表態(tài);下周一(3月9日),歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)將齊聚布魯塞爾,討論希臘的上周提出的改革計(jì)劃; 5、COMEX白銀庫(kù)存 5554.66噸(+11.52);上期所白銀庫(kù)存 248.539(-1.207);SRPD黃金ETF持倉(cāng)756.321(-4.478),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10181.17噸(+41.67);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量26642千克;白銀TD多付空,交收3900千克; 6、美國(guó)10年國(guó)債收益率2.24%(+0.13%),美國(guó)10年期tips 0.41%(+0.14%);CRB指數(shù) 220.14(-0.89%),標(biāo)普五百2107.76(-0.12%);VIX 15.20(+1.16); 7、小結(jié):1)宏觀因素:美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)??;歐元區(qū)有改善跡象;中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大;美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)穩(wěn)健使得今年6月份加息概率在增加;美聯(lián)儲(chǔ)短期未來(lái)利率決議前瞻指引措辭改變的概率在增加;這將驅(qū)動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率上行;歐央行3月9號(hào)開(kāi)啟購(gòu)買(mǎi)主權(quán)債;將使得歐元區(qū)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中期保持低位;美歐利差仍將擴(kuò)大;美元短期未來(lái)仍將繼續(xù)升值;黃金大概率繼續(xù)弱勢(shì)下跌。 2)白銀內(nèi)外比價(jià):美元走強(qiáng)背景下,人民幣貶值趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大,建議做貴金屬買(mǎi)內(nèi)拋外; 3)金銀比價(jià):下跌行情中,金銀比價(jià)將往上走。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水20.5(昨升22)美元/噸,庫(kù)存+4675噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+5250噸,倉(cāng)單集中度較高,現(xiàn)貨升水較低,庫(kù)存增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮減。上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。 2、滬銅庫(kù)存本周+19194噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水15元/噸(昨升30),廢精銅價(jià)差3735(前3880)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.29(前值7.27)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.28(前值7.28)[進(jìn)口比價(jià)7.42]。 4、基本面:中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速回升;國(guó)內(nèi)下游開(kāi)工率低迷,銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng),終端需求較平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)廢銅偏緊,廢精銅價(jià)差歷史低位,貿(mào)易升水低迷,交易所庫(kù)存增幅較大,現(xiàn)貨比價(jià)有所回落。基金凈空持倉(cāng)縮減,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差,基本面看壓力仍在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。 鋁: 1、LME鋁 C/3M貼水12.75(昨貼15.75)美元/噸,庫(kù)存-6025噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6025噸,庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落,現(xiàn)貨貼水縮減。 2、滬鋁交易所庫(kù)存+4044噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼160)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)8.69],三月比價(jià)7.19(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.77],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.85}。 4、春節(jié)期間庫(kù)存增幅較大,季節(jié)性增庫(kù)存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),部分冶煉產(chǎn)能關(guān)停,氧化鋁價(jià)格有所下降,滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損縮小,成本支撐,預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁開(kāi)工率較高,鋁材出口維持高位,內(nèi)外比價(jià)底部回升,國(guó)外貿(mào)易升水繼續(xù)回落。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水19.5(昨貼20.75)美元/噸,庫(kù)存-4725噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-4750噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水較弱。 2、滬鋅庫(kù)存+3344噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水90元/噸(昨升85)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.92(前值7.94)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)7.78(前值7.78)[進(jìn)口比價(jià)7.80]。 4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫(kù)存增加,基本最差階段即將過(guò)去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉(cāng)量較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買(mǎi)入。買(mǎi)鉛拋鋅短期有一定支持條件。 鉛: 1、LME鉛C/3M貼水1.5(昨貼4)美元/噸,庫(kù)存+75噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+1100噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存平穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫(kù)存+107噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水90元/噸(昨升115)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.87(前值6.96)[進(jìn)口比價(jià)7.79],三月比價(jià)6.83(前值6.92)[進(jìn)口比價(jià)7.89],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.10}。 4、倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減,交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。世界貿(mào)易升水低迷,國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)較快以及再生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng),下游鉛酸電池產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)下需求低迷,內(nèi)外比價(jià)有所回升。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水59(昨貼60.5)美元/噸,庫(kù)存+510噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+534噸,庫(kù)存增加趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,貼水縮小。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.47(前值7.48)[進(jìn)口比價(jià)7.34]。 3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存回落;國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位較平穩(wěn),國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回落,內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利,國(guó)內(nèi)鎳凈出口量減少。 綜合新聞: 1、神火集團(tuán)計(jì)劃3月中旬將商丘地區(qū)的電解鋁廠關(guān)停,設(shè)計(jì)年產(chǎn)能6萬(wàn)噸。 2、中國(guó)海關(guān)公布初步數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2月陽(yáng)極、精煉、合金及半成銅制品較上月減少31.7%,至28萬(wàn)噸;中國(guó)2月出口42萬(wàn)噸未鍛造鋁和鋁制品,低于1月的43萬(wàn)噸。 結(jié)論: 銅:基本面壓力依然存在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,倫銅庫(kù)存增加,空頭繼續(xù)持有。 鋁:春節(jié)期間國(guó)內(nèi)庫(kù)存增幅較大,季節(jié)性增庫(kù)存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),但成本支撐,鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。 鋅:產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫(kù)存增加,基本最差階段即將過(guò)去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉(cāng)量較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買(mǎi)入。買(mǎi)鉛拋鋅短期有一定支持條件。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)整理,各地庫(kù)存持續(xù)增加;國(guó)產(chǎn)礦弱勢(shì)運(yùn)行,市場(chǎng)成交清冷,受外礦影響下行壓力較大;進(jìn)口礦弱勢(shì)運(yùn)行,部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)松動(dòng)。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋2340(-10),北京三級(jí)螺紋2160(-20),上海5.75熱軋2490(-20),天 津5.75熱軋2360(-40),唐山鐵精粉610(-),日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)495(-5),Platts62%58.5(-1.25),唐山二級(jí)冶金焦1015(-),唐山鋼坯1960(-)。 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2561,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利 -5.89%;熱卷成本2616,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.81%。 4、庫(kù)存:螺紋801.52萬(wàn)噸,增73.93萬(wàn)噸;線材208.86萬(wàn)噸,增23.76萬(wàn)噸;熱軋314.5萬(wàn)噸,增24.13萬(wàn)噸。港口鐵礦石9938萬(wàn)噸,增109萬(wàn)噸。 5、小結(jié):節(jié)后需求尚未啟動(dòng),工地集中復(fù)工預(yù)計(jì)要到三月中旬,受鋼廠庫(kù)存壓制、鋼廠盈利比例較低影響,當(dāng)期鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢,鋼市處于供需兩弱格局。當(dāng)前春季需求依舊無(wú)法給出方向性指引,故期貨市場(chǎng)受鋼坯價(jià)格、倉(cāng)單因素和資金影響較大。 短期來(lái)看上下空間都比較有限,維持震蕩偏弱看法。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)清冷異常,各方心態(tài)悲觀。 2. 煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,煤企休假基本結(jié)束,大礦挺價(jià)意愿強(qiáng),市場(chǎng)成交依舊冷清。 3. 焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)呈整體持穩(wěn)局部調(diào)整態(tài)勢(shì),華北、西北局部市場(chǎng)調(diào)降20-30元,其余市場(chǎng)持穩(wěn)。蘭炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)成交情況一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2300.5萬(wàn)噸(-64.8),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存662萬(wàn)噸(+30),焦炭港口庫(kù)存217.7(+20.2),鐵礦港口庫(kù)存9938(+109)。 5. 唐山一級(jí)焦市場(chǎng)價(jià)1050(-40),日照二級(jí)焦平倉(cāng)價(jià)1060(-20),唐山二級(jí)焦炭 1000(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 840(-10)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 471(-1),62%澳洲粉礦 59.5(-0.75)唐山鋼坯 1960(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2300(-20),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2160(-20) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 850(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià)102.75美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格772(0) 8.受到山東鋼廠停產(chǎn)的影響,山東地區(qū)有部分甩煤現(xiàn)象。目前鋼廠利潤(rùn)需要修復(fù),鋼材需求難言好轉(zhuǎn),修復(fù)利潤(rùn)的途徑更大概率的是打擊爐料端。 動(dòng)力煤: 1. 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,成交一般。內(nèi)陸動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn),成交弱,華北地區(qū)煤礦仍處于節(jié)后復(fù)工狀態(tài);港口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)較弱,秦港煤炭庫(kù)存高位,成交清淡。 2. CCI1指數(shù)471(-1),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)496(-6),天津港 (Q5800K)540(0), 天津港(Q5500K)500(0), 天津港 (Q5000K)425(-10),京唐港 (Q5800K)520(-5), 京唐港(Q5500K)470 (-5),京唐港 (Q5000K) 430(0),秦皇島港 (Q5800K)530(-10), 秦皇島港 (Q5500K) 495(-5),秦皇島港 (Q5000K)425 (-10),曹妃甸港 (Q5800K) 535(-10),曹妃甸港 (Q5500K)490(-10), 曹妃甸港 (Q5000K)425(-15)。 3. 環(huán)渤海四港庫(kù)存2300.5萬(wàn)噸(-64.8),秦皇島港771萬(wàn)噸(+11),曹妃甸港819萬(wàn)噸(+2),廣州港集團(tuán)287萬(wàn)噸(+4),京唐港245萬(wàn)噸(-3)。 4. 鄂爾多斯5500動(dòng)力煤坑口價(jià)220-230,鄂爾多斯5000動(dòng)力煤坑口價(jià)180-190,大同5500動(dòng)力煤坑口價(jià)355,唐山5000動(dòng)力煤到廠價(jià)420-430。 5. 歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.49(-0.2)美金,理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)63.2(-0.03)美金,澳大利亞BJ動(dòng)力煤71.35(+1.4)美金,澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)(不含稅)60美金,印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR(不含稅)61-62美金。 6. 12月份動(dòng)力煤進(jìn)口1407萬(wàn)噸,出口33萬(wàn)噸。 7. 據(jù)調(diào)研,環(huán)保問(wèn)題對(duì)于大型電廠的影響并不是很大,后市煤品的改變更多的成本可能會(huì)附加到洗煤廠和上游。下游動(dòng)力煤依然呈現(xiàn)一個(gè)偏弱的局面,目前電廠負(fù)荷一半都不到,電廠在完成其采購(gòu)計(jì)劃的前提下,并不會(huì)進(jìn)行一個(gè)補(bǔ)庫(kù)的行為。 橡膠: 1、華東全乳膠11800-12400,均價(jià)12100/噸(-100);倉(cāng)單122100噸(-20),上海(-20),海南(-0),云南(+0),山東(-0),天津(+0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)140.5(-3)折進(jìn)口成本10597(-221),進(jìn)口盈利1503(121);RSS3近月結(jié)算價(jià)172.2(-6.8)折進(jìn)口成本14776(-500)。日膠主力209.9(-4.5),折美金1748(-40),折進(jìn)口成本14968(-295)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1640美元/噸(0),折人民幣13978(-1);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1390美元/噸(0),折人民幣10340(-1);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠9927元/噸(-24),煙片1579美金(-12)人民幣13532元(-88)。 4、泰國(guó)生膠片58.55(0),折美金1807(-1);膠團(tuán)39(0),折美金1203(-1);膠水50(-0.5),折美金1543(-16)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)9850(0),順丁華東報(bào)價(jià)9000元/噸(0)。 6、截至2月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存19.9萬(wàn)噸,較半月前增加29800噸;同比下降127600噸,降幅由47.6%縮小至40.4%。 7、截止3月5日,山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率54.82%(+36.05%);國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為59.59%(+18.36%),工廠開(kāi)工率恢復(fù)至春節(jié)前水平。 小結(jié):ANRPC預(yù)計(jì)2015年產(chǎn)量增長(zhǎng)或超過(guò)5%。新加坡煙片和20號(hào)膠走弱;泰國(guó)原料膠團(tuán)持穩(wěn);上海倉(cāng)單122100噸(-20),滬膠5月貼水新加坡煙片1456;青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)增加;輪胎廠產(chǎn)品庫(kù)存高位。1月天膠及合成進(jìn)口35萬(wàn)噸,同比下降28%。1月中國(guó)輪胎出口同比下降6.3%。2月重卡銷(xiāo)量同比約下降47%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。國(guó)內(nèi)云南11月陸續(xù)停割,海南12月停割,泰國(guó)11-1月旺產(chǎn)期。國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)12.85萬(wàn)噸。 lldpe: 1、日本石腦油價(jià)格 545(↓6),石腦油折算成本 7404(↓42),東北亞乙烯 1070(↑10),韓國(guó)丙烯 1025(-0); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1210(↑10),折合進(jìn)口成本 9427(↑77),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 9450(↓125),華東LLDPE進(jìn)口 9625(↓50); 3、LL主力基差(華東) 100(↓105),多單持有收益 5.58%(↓5.67%),華南LLDPE 9525(↓75),華北LLDPE 9400(↓100); 4、LDPE華東 10425(-0),HDPE華東 10225(↑50); 5、LL交易所倉(cāng)單 33(-0); 6、遠(yuǎn)東PP 1160(↑15),折合進(jìn)口成本 9044(↑116),PP華東國(guó)產(chǎn) 8450(↓75),PP華東進(jìn)口 8300(↓125); 7、PP主力基差(華東PP) 260(↓10),多單持有收益 16.55%(↓0.26%); 8、山東粉料 8400(-0),山東丙烯 8025(↓75); 9、PP華東注塑 8800(-0),華南拉絲 8650(↓125); 10、PP交易所倉(cāng)單 393(-0); 11、總結(jié):外盤(pán)單體及聚烯烴價(jià)格均走強(qiáng)。PE方面,L與HD價(jià)差近期拉大幅度較多。筆者認(rèn)為,在價(jià)格下跌過(guò)程中基差走向正常,L的支撐因素漸顯。整體趨勢(shì)依舊看多,可逢低布置多單,以L為佳。 pta: 1、原油WTI至49.61(-1.15);石腦油至543(-5),MX至712(-13)。 2、亞洲PX至886(+1)CFR,折合PTA成本4982元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至4620(-75),外盤(pán)640(+0),進(jìn)口成本4907元/噸,內(nèi)外價(jià)差-287。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)平淡,平均5成偏下,滌絲價(jià)格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開(kāi)工率71.7(-2.2)%,下游聚酯開(kāi)工率72.1(+1.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷45(+25)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量395(+62)萬(wàn)米,其中化纖布成交353(+46)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠6-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。 PTA倉(cāng)單壓力繼續(xù)增加,空頭強(qiáng)勢(shì),盤(pán)面上演空逼多的行情。但由于PTA虧損加劇廠家降負(fù)開(kāi)始,及下游需求逐漸恢復(fù),加之后市上游集中檢修,原料有偏緊預(yù)期,不建議繼續(xù)追空。從長(zhǎng)周期看,中長(zhǎng)線繼續(xù)看好今年行情。關(guān)注PTA庫(kù)存的降負(fù)的程度及下游需求恢復(fù)情況。 豆類(lèi)油脂: 小結(jié): 粕: 1、 USDA展望論壇小幅下調(diào)15/16年美豆種植面積,大幅不及之前預(yù)期。3月10號(hào)USDA將公布3月平衡表。 2、 巴西卡車(chē)司機(jī)罷工逐步解決,南美現(xiàn)貨充足,雷亞爾貶值提升南美豆競(jìng)爭(zhēng)力。 3、 國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨后續(xù)壓力不大。 4、 外盤(pán)菜籽走強(qiáng),國(guó)內(nèi)上半年菜籽到港壓力預(yù)計(jì)不大。M-rm價(jià)差過(guò)小,菜粕消費(fèi)部分受到抑制。 豆粕價(jià)格進(jìn)入一個(gè)更加糾結(jié)的時(shí)期,向上向下都需要等待新的變化。 油脂: 1、馬來(lái)棕油局公布1月供需數(shù)據(jù),基本與預(yù)期一致,1月數(shù)據(jù)中出口較弱,但是季節(jié)性減產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存任然小幅下降。 2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫(kù)存,同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低,美國(guó)豆油庫(kù)存增加不明顯。 3、國(guó)內(nèi)港口豆油庫(kù)存下降,出貨較好。 4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤(rùn)。 5、印尼增加生物柴油補(bǔ)貼,預(yù)計(jì)講增加150萬(wàn)噸棕櫚油消費(fèi)。但是從最新的進(jìn)展來(lái)看,印尼本次生物柴油計(jì)劃可能如前期一樣,效果不達(dá)目標(biāo)的可能性非常大。 馬棕油目前價(jià)格在區(qū)間高位,CBOT壓榨利潤(rùn)非常好,大豆供應(yīng)充足,價(jià)格上漲之后預(yù)計(jì)還是走弱為主。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存繼續(xù)下降,供應(yīng)壓力不大,但同時(shí)年后需求相對(duì)減弱。總體來(lái)看,油脂更多可能是窄幅震蕩。 白糖: 1.國(guó)內(nèi)期貨:上一交易日鄭糖主力合約,收跌58元,或1.13%,報(bào)每噸5066元,成交量82.3萬(wàn)手,持倉(cāng)量42.4萬(wàn)手,減倉(cāng)3.51萬(wàn)手。倉(cāng)單數(shù)量:32423,有效預(yù)報(bào):9163。夜盤(pán)鄭糖主力合約,收跌147元,或2.90%,報(bào)每噸4919元。 2.外盤(pán)期貨:(1) ICE 5月原糖期貨合約與上一交易日持平,報(bào)每磅13.44美分。 (2) LIFFE 5月白糖期貨合約,收高1.5美元,或0.4%,收?qǐng)?bào)每噸374.2美元。(3) LIFFE白糖與ICE原糖折算后價(jià)差77.90美元/噸。 3.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:(1)柳州:中間商報(bào)價(jià)5000元/噸,上調(diào)100元/噸,報(bào)價(jià)不變,成交清淡; (2)南寧:中間商報(bào)價(jià)4910-4990元/噸,上調(diào)10-20元/噸,成交一般; (3)湛江:湛江中間商新糖報(bào)價(jià)5000-5080元/噸,下調(diào)40元,成交清淡;(4)昆明:昆明中間商一級(jí)糖新糖報(bào)價(jià)4870-4880元/噸,下調(diào)10-20元/噸,成交清淡; (5)進(jìn)口加工糖方面:各地加工糖報(bào)價(jià)5080-5300元/噸,部分下調(diào)20元/噸,成交一般。 4.進(jìn)口利潤(rùn):巴西升水0.05,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4420元/噸;泰國(guó)升水0.35,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4320元/噸,進(jìn)口利潤(rùn)在500-600元/噸。(加工費(fèi)及國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)等雜費(fèi)按400元/噸計(jì)算,精煉損耗率按8%計(jì)算) 5.消息面:(1) CTFC持倉(cāng)報(bào)告顯示,3月3日,基金及大型投機(jī)客持有凈空頭6935手,前周為凈多頭33302手。 (2)廣西糖網(wǎng)訊 截止3月6日,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)廣西已有13家糖廠收榨,同比多出8家。 (3)巴西雷亞爾匯率持續(xù)下跌,截止6日匯率跌至3.036雷亞爾兌1美元。(4)市場(chǎng)傳聞,相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)了80多家企業(yè)的自貿(mào)進(jìn)口白糖資格。(5) 道瓊斯消息 巴西分析機(jī)構(gòu)Agroconsult周四稱(chēng),2015/16年度巴西中南部甘蔗產(chǎn)量料達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的6.2億噸,高于11月預(yù)估的6億噸,因近幾周降水分布均勻。 6.總結(jié):周五鄭糖夜盤(pán)幾近跌停,SR501合約大幅減倉(cāng)6.07萬(wàn)手,或因市場(chǎng)傳聞進(jìn)口放寬引發(fā)踩踏。外盤(pán)受亞洲買(mǎi)家影響止跌回穩(wěn)。鄭糖的快速回調(diào)超出預(yù)計(jì),內(nèi)外價(jià)差大,短期未來(lái)不確定性仍然很高,建議觀望。中長(zhǎng)線因國(guó)產(chǎn)糖減產(chǎn)或超預(yù)期,牛市格局不改,深幅回調(diào)或是建倉(cāng)良機(jī)。 棉花: 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)翼魯豫13337(0),長(zhǎng)江中下游13291(0),西北內(nèi)陸13248(0),新疆13592(0)。 2、鄭棉1505合約收盤(pán)價(jià)13160(0),CC Index 3128B13478(3),CC Index3128 - 鄭棉1505收盤(pán)價(jià)318(3),新疆均價(jià)-鄭棉1501收盤(pán)價(jià)432(0)。 3、美棉ICE1503合約收盤(pán)價(jià)62.84(-0.72),美國(guó)現(xiàn)貨60.94(-0.26),美棉基差-1.9(0.46)。 4、美棉EMOT M到港報(bào)價(jià)71.05美分/磅(-0.4),美棉1%關(guān)稅到港完稅價(jià)11174(-61),美棉40%關(guān)稅到港完稅價(jià)15411.49(-84.55),印度S-6到港報(bào)價(jià)67.65(-0.4),印度S-6 1%關(guān)稅到港完稅價(jià)10649美分/磅(-61),印度S-6 40%關(guān)稅到港完稅價(jià)14683.76(-84.55)。 5、鄭棉1505-美棉ICE3月1%關(guān)稅價(jià)格1169.81(119.7),鄭棉1505-美棉ICE3月40%關(guān)稅價(jià)格-3382.83(165.92),CC Index3128-美棉1%關(guān)稅到港價(jià)2304(64),CC Index3128-美棉40%關(guān)稅到港價(jià)-1933.49(87.55)。 6、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單1059(0),有效預(yù)報(bào)426(18)。ICE倉(cāng)單9948(90)。 7、下游紗線C32S21110(-10),JC40S25970(-10),TC45S18400(0)。 8、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交395(62)萬(wàn)米,其中棉布42(16)萬(wàn)米。 小結(jié):美棉出口銷(xiāo)售變差,后期或繼續(xù)出現(xiàn)回購(gòu); 印度CCI收購(gòu)量超136萬(wàn)噸,今年收儲(chǔ)量已接近歷史記錄高點(diǎn),而本年度拋儲(chǔ)壓力較大,有較強(qiáng)下跌預(yù)期,但由于目前價(jià)格企穩(wěn)止跌,利空尚無(wú)法傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨取決于兵團(tuán)定價(jià)以及開(kāi)年下游采購(gòu),壓力或繼續(xù)后移,建議價(jià)差400以上買(mǎi)5拋9正套入場(chǎng)。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2100(0),長(zhǎng)春2160(0),濟(jì)南2160(0),大連港口平艙價(jià)2350(0),深圳港口價(jià)2470(0)。南北港口價(jià)差120;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1505合約貼水129,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1505合約貼水319。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長(zhǎng)春2850(0),鄒平2900(0),石家莊2850(0); DDGS:肇東1850(0),松原1900(0),廣州2350(0);酒精:肇東5400(0),松原5450(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉(cāng)單3111(0)張。 4、進(jìn)口玉米港口基差65美分/蒲式耳,海運(yùn)費(fèi)31美元/噸,到岸完稅成本價(jià)1604.42(1)元/噸。 5、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)3.98(0.02),堪薩斯3.86(0.01),新奧爾良4.4(0.02),波特蘭4.85(0.01),美灣FOB(美元/噸)176.36(-1.78)。 6、美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊1.3(0),愛(ài)荷華2.18(0.05)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛(ài)荷華6.06(-0.35)。 小麥: 1、普麥價(jià)格:石家莊2590(0),鄭州2560(0),廈門(mén)2610(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2950(0),豫34鄭州2800(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)3110(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)3020(0),徐州出庫(kù)2820(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1505合約升水181。單位:(元/噸) 2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3100(0),石家莊3110(0),鄭州3080(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1670(0),石家莊1630(0),鄭州1700(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單10412(-10)張,有效預(yù)報(bào)127(0)張。 4、美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯4.81(-0.15),辛辛那提4.81(-0.15),托萊多4.96(-0.15),孟菲斯4.96(-0.22);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)219.85(0.85),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)242.7(2.4)。國(guó)際小麥FOB:黑海227(-3)美元/噸,阿根廷面包麥239(0)美元/噸,加拿大飼料麥181.6(-1.5)美元/噸,法國(guó)軟白麥177.5(-1.75)歐元/噸。
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