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油脂或窄幅震蕩:永安期貨3月10日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-03-10 08:55:54 來(lái)源:永安期貨
貴金屬:

1、貴金屬下跌。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.5%,倫敦銀-0.9%;較今日2:30 AM ,倫敦金-0.1%;倫敦銀-0.5%;

2、希臘財(cái)長(zhǎng):希臘政府并沒(méi)有在改革問(wèn)題上浪費(fèi)時(shí)間;樂(lè)于見到周三將與歐元集團(tuán)舉行的技術(shù)性談判;希臘并未計(jì)劃退歐;關(guān)于公投的評(píng)論遭到錯(cuò)誤解讀;已經(jīng)提交了七類改革計(jì)劃,下周還將增加;其他改革將包括解決逃稅問(wèn)題以及不良貸款等

3、歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)18.6,為2008年7月以來(lái)最高,預(yù)期15.0,前值12.4。

4、COMEX白銀庫(kù)存 5554.66噸(+11.52);上期所白銀庫(kù)存 252.306(+3.767);SRPD黃金ETF持倉(cāng)753.037(-3.284),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10181.17噸(+0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD多付空,交收量26642千克;白銀TD多付空,交收3900千克;

5、美國(guó)10年國(guó)債收益率2.20%(-0.04%),美國(guó)10年期tips 0.44%(+0.03%);CRB指數(shù) 219.31(-0.37%),標(biāo)普五百2079.43(+0.39%);VIX 15.06(-0.14);

6、小結(jié):1)宏觀因素:美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)?。粴W元區(qū)有改善跡象;中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大;美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)穩(wěn)健使得今年6月份加息概率在增加;美聯(lián)儲(chǔ)短期未來(lái)利率決議前瞻指引措辭改變的概率在增加;這將驅(qū)動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率上行;歐央行3月9號(hào)開啟購(gòu)買主權(quán)債;將使得歐元區(qū)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中期保持低位;美歐利差仍將擴(kuò)大;美元短期未來(lái)仍將繼續(xù)升值;黃金大概率繼續(xù)弱勢(shì)下跌。

2)白銀內(nèi)外比價(jià):美元走強(qiáng)背景下,人民幣貶值趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大,建議做貴金屬買內(nèi)拋外;

3)金銀比價(jià):下跌行情中,金銀比價(jià)將往上走。

金屬:

銅:

1、LME銅C/3M升水22(昨升20.5)美元/噸,庫(kù)存+3000噸,注銷倉(cāng)單+2675噸,倉(cāng)單集中度較高,現(xiàn)貨升水較低,庫(kù)存增加,注銷倉(cāng)單回升,COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮減。上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。

2、滬銅庫(kù)存本周+19194噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水145元/噸(昨貼15),廢精銅價(jià)差3525(前3735)。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.34],三月比價(jià)7.32(前值7.28)[進(jìn)口比價(jià)7.43]。

4、基本面:中國(guó)銅產(chǎn)量有所上升,智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速回升;國(guó)內(nèi)下游開工率低迷,銅材產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng),終端需求較平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)廢銅偏緊,廢精銅價(jià)差歷史低位,貿(mào)易升水低迷,交易所庫(kù)存增幅較大,現(xiàn)貨比價(jià)有所回落?;饍艨粘謧}(cāng)縮減,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加,庫(kù)存增,現(xiàn)貨差,基本面看壓力仍在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,歐洲貿(mào)易升水依舊較弱。

鋁:

1、LME鋁 C/3M貼水14.25(昨貼12.75)美元/噸,庫(kù)存+4350噸,注銷倉(cāng)單-6025噸,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單回落,現(xiàn)貨貼水縮減。

2、滬鋁交易所庫(kù)存+4044噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水140元/噸(昨貼160)。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)8.70],三月比價(jià)7.25(前值7.19)[進(jìn)口比價(jià)8.80],{原鋁出口比價(jià)5.31,鋁材出口比價(jià)6.86}。

4、春節(jié)期間庫(kù)存增幅較大,季節(jié)性增庫(kù)存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),部分冶煉產(chǎn)能關(guān)停,氧化鋁價(jià)格有所下降,滬鋁冶煉利潤(rùn)虧損縮小,成本支撐,預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。鋁土礦進(jìn)口平穩(wěn),氧化鋁開工率較高,鋁材出口維持高位,內(nèi)外比價(jià)底部回升,國(guó)外貿(mào)易升水繼續(xù)回落。

鋅:

1、LME鋅C/3M貼水20.25(昨貼19.5)美元/噸,庫(kù)存-3325噸,注銷倉(cāng)單-3325噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存回落,注銷倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水較弱。

2、滬鋅庫(kù)存+3344噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水70元/噸(昨升90)。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.87(前值7.92)[進(jìn)口比價(jià)7.72],三月比價(jià)7.76(前值7.78)[進(jìn)口比價(jià)7.81]。

4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫(kù)存增加,基本最差階段即將過(guò)去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉(cāng)量較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。

鉛:

1、LME鉛C/3M升水0.75(昨貼1.5)美元/噸,庫(kù)存+175噸,注銷倉(cāng)單-25噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存平穩(wěn),注銷倉(cāng)單回升,現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。

2、滬鉛交易所庫(kù)存+107噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水175元/噸(昨升90)。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.81(前值6.87)[進(jìn)口比價(jià)7.80],三月比價(jià)6.74(前值6.83)[進(jìn)口比價(jià)7.90],{鉛出口比價(jià)5.58,鉛板出口比價(jià)6.11}。

4、倫鉛現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水,交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。世界貿(mào)易升水低迷,國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)較快以及再生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng),下游鉛酸電池產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)下需求低迷,內(nèi)外比價(jià)有所回升。

鎳:

1、LME鎳C/3M 貼水58(昨貼59)美元/噸,庫(kù)存-96噸,注銷倉(cāng)單-2088噸,庫(kù)存增加趨緩,注銷倉(cāng)單回升,貼水縮小。

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.36(前值7.47)[進(jìn)口比價(jià)7.34]。

3、倫鎳交易數(shù)據(jù)偏弱;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存回落;國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)量有所下滑,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量高位較平穩(wěn),國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)回落,內(nèi)外比價(jià)回升至進(jìn)口盈利,國(guó)內(nèi)鎳凈出口量減少。
綜合新聞:

1、美國(guó)鋁業(yè)考慮關(guān)閉或出售50萬(wàn)噸高成本鋁冶煉產(chǎn)能,占該公司總產(chǎn)能的14%。

2、智利礦業(yè)巨頭-安托法加斯塔表示,由于水資源短缺引發(fā)的抗議活動(dòng),令智利Pelambres礦過(guò)去一周減產(chǎn)5000噸,該銅礦去年產(chǎn)量達(dá)391300噸。
結(jié)論:

銅:基本面壓力依然存在,上海保稅區(qū)銅溢價(jià)小幅回升,倫銅庫(kù)存增加,空頭繼續(xù)持有。

鋁:春節(jié)期間國(guó)內(nèi)庫(kù)存增幅較大,季節(jié)性增庫(kù)存導(dǎo)致弱勢(shì)會(huì)一直持續(xù),但成本支撐,鋁價(jià)維持13000附近窄幅震蕩。

鋅:產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊,庫(kù)存增加,基本最差階段即將過(guò)去,但尚未轉(zhuǎn)好。倫鋅看跌期權(quán)持倉(cāng)量較大,現(xiàn)貨貼水較大,短期氛圍較空。16000以下少量買入。買鉛拋鋅短期有一定支持條件。

鋼材:

1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)整理,各地庫(kù)存持續(xù)增加;國(guó)產(chǎn)礦弱勢(shì)運(yùn)行,市場(chǎng)成交清冷,受外礦影響下行壓力較大;進(jìn)口礦弱勢(shì)運(yùn)行,部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)松動(dòng)。

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋2330(-10),北京三級(jí)螺紋2130(-20),上海5.75熱軋2480(-10),天 津5.75熱軋2350(-10),唐山鐵精粉610(-),日照港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)490(-5),Platts62%58 (-0.5),唐山二級(jí)冶金焦995(-),唐山鋼坯1970(+10)。

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2543,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利 -5.62%;熱卷成本2598,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.521%。

4、庫(kù)存:螺紋801.52萬(wàn)噸,增73.93萬(wàn)噸;線材208.86萬(wàn)噸,增23.76萬(wàn)噸;熱軋314.5萬(wàn)噸,增24.13萬(wàn)噸。港口鐵礦石9938萬(wàn)噸,增109萬(wàn)噸。

5、小結(jié):節(jié)后需求尚未啟動(dòng),工地集中復(fù)工預(yù)計(jì)要到三月中旬,受鋼廠庫(kù)存壓制、鋼廠盈利比例較低影響,當(dāng)期鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢,鋼市處于供需兩弱格局。當(dāng)前春季需求依舊無(wú)法給出方向性指引,故期貨市場(chǎng)受鋼坯價(jià)格、倉(cāng)單因素和資金影響較大。 短期來(lái)看上下空間都比較有限,維持震蕩偏弱看法。
鋼鐵爐料:

1. 國(guó)產(chǎn)鐵礦石周初市場(chǎng)保持安靜運(yùn)行。進(jìn)口礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下跌。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,山西地區(qū)煉焦煤主流品種普降20-30元/噸,低硫主焦煤700-740元/噸,成交一般。

3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),局部地區(qū)價(jià)格繼續(xù),華北局部市場(chǎng)如河北、山西今日下調(diào)20元,西南局部地區(qū)下調(diào)30-50元,年后首次出現(xiàn)下調(diào),其余各地市場(chǎng)基本持穩(wěn);心態(tài)方面,由于下游市場(chǎng)需求不振,后市信心仍顯不足。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2300.5萬(wàn)噸(-64.8),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存662萬(wàn)噸(+30),焦炭港口庫(kù)存217.7(+20.2),鐵礦港口庫(kù)存9938(+109)。

5. 唐山一級(jí)焦市場(chǎng)價(jià)1050(-40),日照二級(jí)焦平倉(cāng)價(jià)1060(-20),唐山二級(jí)焦炭 1000(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 840(-10)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)

6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 469(-2),62%澳洲粉礦 59(-0.5)唐山鋼坯 1970(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2290(-10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 2140(-20)

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 850(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià)101.75美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格767(0)

8.目前鋼廠利潤(rùn)需要修復(fù),鋼材需求難言好轉(zhuǎn),修復(fù)利潤(rùn)的途徑更大概率的是打擊爐料端。
動(dòng)力煤:

1. 國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,成交清淡。目前,秦港煤炭運(yùn)輸延續(xù)疲弱走勢(shì),進(jìn)出作業(yè)量雙雙處于偏低水平。

2. CCI1指數(shù)469(-2),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)496(-6),天津港 (Q5800K)540(0), 天津港(Q5500K)500(0), 天津港 (Q5000K)425(-10),京唐港 (Q5800K)520(-5), 京唐港(Q5500K)470 (-5),京唐港 (Q5000K) 430(0),秦皇島港 (Q5800K)530(-10), 秦皇島港 (Q5500K) 495(-5),秦皇島港 (Q5000K)425 (-10),曹妃甸港 (Q5800K) 535(-10),曹妃甸港 (Q5500K)490(-10), 曹妃甸港 (Q5000K)425(-15)。

3. 環(huán)渤海四港庫(kù)存2300.5萬(wàn)噸(-64.8),秦皇島港790.03萬(wàn)噸(+9),曹妃甸港809萬(wàn)噸(+3),廣州港集團(tuán)281萬(wàn)噸(-5),京唐港238萬(wàn)噸(-2)。

4. 鄂爾多斯5500動(dòng)力煤坑口價(jià)220-230,鄂爾多斯5000動(dòng)力煤坑口價(jià)180-190,大同5500動(dòng)力煤坑口價(jià)355,唐山5000動(dòng)力煤到廠價(jià)420-430。

5. 歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)62.96(-0.53)美金,理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)62.49(-0.71)美金,澳大利亞BJ動(dòng)力煤71.35(+1.4)美金,澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)(不含稅)60美金,印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR(不含稅)61-62美金。

6. 1月份動(dòng)力煤進(jìn)口961萬(wàn)噸,出口19萬(wàn)噸。

7. 數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)1-2月煤進(jìn)口量3204萬(wàn)噸(含褐煤),同比減少45.3%,其中2月份煤及褐煤進(jìn)口1526萬(wàn)噸。鑒于1月份煤炭進(jìn)口量同比降幅深達(dá)59.92%,2月份煤炭進(jìn)口量的同比降幅有所收窄。據(jù)調(diào)研,環(huán)保問(wèn)題對(duì)于大型電廠的影響并不是很大,后市煤品的改變更多的成本可能會(huì)附加到洗煤廠和上游。下游動(dòng)力煤依然呈現(xiàn)一個(gè)偏弱的局面,目前電廠負(fù)荷一半都不到,電廠在完成其采購(gòu)計(jì)劃的前提下,并不會(huì)進(jìn)行一個(gè)補(bǔ)庫(kù)的行為。
橡膠:

1、華東全乳膠11800-12300,均價(jià)12050/噸(-50);倉(cāng)單122700噸(+600),上海(-0),海南(-0),云南(+0),山東(+600),天津(+0)。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)141.5(1)折進(jìn)口成本10670(73),進(jìn)口盈利1380(-123);RSS3近月結(jié)算價(jià)172.2(0)折進(jìn)口成本14775(-1)。日膠主力210.6(0.7),折美金1741(-7),折進(jìn)口成本14913(-55)。

3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1650美元/噸(10),折人民幣14051(73);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1400美元/噸(10),折人民幣10413(73);渤海電子盤20號(hào)膠10015元/噸(88),煙片1580美金(1)人民幣13538元(6)。

4、泰國(guó)生膠片48.6(-9.95),折美金1494(-313);膠團(tuán)37(-2),折美金1137(-66);膠水46(-4),折美金1414(-129)。

5、丁苯華東報(bào)價(jià)9800(-50),順丁華東報(bào)價(jià)9000元/噸(0)。

6、截至2月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存19.9萬(wàn)噸,較半月前增加29800噸;同比下降127600噸,降幅由47.6%縮小至40.4%。

7、截止3月5日,山東地區(qū)全鋼胎開工率54.82%(+36.05%);國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為59.59%(+18.36%),工廠開工率恢復(fù)至春節(jié)前水平。
小結(jié):新加坡煙片持穩(wěn),20號(hào)膠走強(qiáng);泰國(guó)原料均走弱;上海倉(cāng)單122700噸(+600),滬膠5月貼水新加坡煙片1390;青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)增加;輪胎廠產(chǎn)品庫(kù)存高位。2月天膠及合成進(jìn)口27萬(wàn)噸,同比下降10%。1月中國(guó)輪胎出口同比下降6.3%。2月重卡銷量同比約下降47%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 11月弱,12-2月強(qiáng)。國(guó)內(nèi)云南11月陸續(xù)停割,海南12月停割,泰國(guó)11-1月旺產(chǎn)期。國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)12.85萬(wàn)噸。
玻璃:

1、 從區(qū)域上看,華南和華東依然是漲價(jià)的勢(shì)頭;而沙河和華中地區(qū)則因庫(kù)存增加和企業(yè)資金緊張的因素影響,價(jià)格下調(diào)。

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫(kù)    倉(cāng)單限額 升貼水  升貼水2  現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折盤面  折盤面2
荊州億均      0.7      0        130      1076       -24    1076     946
武漢長(zhǎng)利       1       30       180      1112        0     1082     932
中國(guó)耀華      0.5      20        0       944        0      924      944
株洲旗濱      0.9      0        100      1082       0      1082     982
山東巨潤(rùn)      1.5     -120      100      1024      +24     1144     924
河北大光明     0.7    -200       0       874        -8     1074     874
沙河安全       2.4    -200       0       890        0      1090     890
江門華爾潤(rùn)    1.1    120        300      1288       0      1168     988
山東金晶      1.1     0         200      1184       0      1184     984
江蘇華爾潤(rùn)    2.7      0        240      1186       0      1186     946
漳州旗濱       2      80        300      1312       16     1232     1012

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-),5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-)

4、 社會(huì)庫(kù)存情況

截止3月6日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)339條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3490萬(wàn)重箱,較2月27日的3431萬(wàn)重箱增加59萬(wàn)重箱。

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)847.29(+0.60)

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)833.63(+0.77);

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)901.95(-0.08)

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :4(-0);

期貨1506合約:934(-8);1509合約:932(-3)。

7、現(xiàn)貨市場(chǎng)沙河和華中有下調(diào),華南華東有上調(diào);主力期貨升水,主要反映對(duì)貨幣政策寬松以及春季開工旺季的預(yù)期,房地產(chǎn)竣工同比下滑,玻璃需求仍然維持弱勢(shì)。倉(cāng)單4(0)。截止3月6日一周庫(kù)存繼續(xù)快速上升。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水(升貼水2),以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開始執(zhí)行。

pta:

1、原油WTI至50(+0.39);石腦油至530(-13),MX至696(-16)。

2、亞洲PX至868(-18)CFR,折合PTA成本4890元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至4560(-60),外盤640(+0),進(jìn)口成本4909元/噸,內(nèi)外價(jià)差-349。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷平淡,平均5成,滌絲價(jià)格大多穩(wěn)定,少部分有100元左右的下跌。

5、PTA裝置開工率72(+0.3)%,下游聚酯開工率73(+0.9)%,織造織機(jī)負(fù)荷45(+0)%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量462(+134)萬(wàn)米,其中化纖布成交408(+106)萬(wàn)米。

7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠6-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。

盡管下游需求繼續(xù)恢復(fù),及PTA有波幅降負(fù),但供給過(guò)剩仍然持續(xù),倉(cāng)單壓力繼續(xù)增加,空頭保持強(qiáng)勢(shì),但考慮后市上游集中檢修,原料有偏緊預(yù)期,不建議繼續(xù)追空。從長(zhǎng)周期看,中長(zhǎng)線繼續(xù)看好今年行情。關(guān)注PTA庫(kù)存的降負(fù)的程度及下游需求恢復(fù)情況。

豆類油脂:

粕:

1、 USDA展望論壇小幅下調(diào)15/16年美豆種植面積,大幅不及之前預(yù)期。3月10號(hào)USDA將公布3月平衡表。

2、 巴西卡車司機(jī)罷工逐步解決,南美現(xiàn)貨充足,雷亞爾貶值提升南美豆競(jìng)爭(zhēng)力。

3、 國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨后續(xù)壓力不大。

4、 外盤菜籽走強(qiáng),國(guó)內(nèi)上半年菜籽到港壓力預(yù)計(jì)不大。M-rm價(jià)差過(guò)小,菜粕消費(fèi)部分受到抑制。

豆粕價(jià)格進(jìn)入一個(gè)更加糾結(jié)的時(shí)期,向上向下都需要等待新的變化。

油脂:

1、馬來(lái)棕油局公布1月供需數(shù)據(jù),基本與預(yù)期一致,1月數(shù)據(jù)中出口較弱,但是季節(jié)性減產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存任然小幅下降。

2、美豆增產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)化為大豆庫(kù)存,同時(shí)美豆出油率相對(duì)較低,美國(guó)豆油庫(kù)存增加不明顯。

3、國(guó)內(nèi)港口豆油庫(kù)存下降,出貨較好。

4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤(rùn)。

5、印尼增加生物柴油補(bǔ)貼,預(yù)計(jì)講增加150萬(wàn)噸棕櫚油消費(fèi)。但是從最新的進(jìn)展來(lái)看,印尼本次生物柴油計(jì)劃可能如前期一樣,效果不達(dá)目標(biāo)的可能性非常大。

馬棕油目前價(jià)格在區(qū)間高位,CBOT壓榨利潤(rùn)非常好,大豆供應(yīng)充足,價(jià)格上漲之后預(yù)計(jì)還是走弱為主。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存繼續(xù)下降,供應(yīng)壓力不大,但同時(shí)年后需求相對(duì)減弱??傮w來(lái)看,油脂更多可能是窄幅震蕩。

白糖:

1.國(guó)內(nèi)期貨:上一交易日鄭糖SR1509 主力合約,收跌168元,或3.30%,報(bào)每噸4926元,成交量159.3萬(wàn)手,持倉(cāng)量63.5萬(wàn)手,減倉(cāng)1.5萬(wàn)手。倉(cāng)單數(shù)量:32423,有效預(yù)報(bào):9463。夜盤鄭糖SR1509主力合約,收高42元,或0.85,報(bào)每噸4968元。

2.外盤期貨:(1) ICE 5月原糖期貨合約,收跌0.17美分,或1.3%,報(bào)每磅13.27美分。 (2) LIFFE 5月白糖期貨合約,收跌3.4美元,或0.9%,收?qǐng)?bào)每噸370.8美元。(3) LIFFE白糖與ICE原糖折算后價(jià)差78.25美元/噸。

3.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:(1)柳州:中間商報(bào)價(jià)4900元/噸,下調(diào)100元/噸,報(bào)價(jià)不變,成交清淡; (2)南寧:中間商報(bào)價(jià)4760-4840元/噸,下調(diào)150元/噸,成交清淡; (3)湛江:湛江中間商暫無(wú)報(bào)價(jià);(4)昆明:昆明中間商一級(jí)糖新糖報(bào)價(jià)4720-4800元/噸,下調(diào)115元/噸,成交清淡; (5)進(jìn)口加工糖方面:各地加工糖報(bào)價(jià)5000-5200元/噸,部分下調(diào)80-200元/噸,成交一般。

4.進(jìn)口利潤(rùn):巴西升水0.05,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4375元/噸;泰國(guó)升水0.35,配額外進(jìn)口糖到岸精煉后的完稅成本為4275元/噸,進(jìn)口利潤(rùn)在500-600元/噸。(加工費(fèi)及國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)等雜費(fèi)按400元/噸計(jì)算,精煉損耗率按8%計(jì)算)

5.消息面:(1) 市場(chǎng)傳聞:周三糖協(xié)將到商務(wù)部匯報(bào)控制進(jìn)口方面的工作。(2) 美氣候預(yù)測(cè)中心宣布“厄爾尼諾”到來(lái),不過(guò)強(qiáng)度不大,預(yù)期不會(huì)帶來(lái)明顯的全球氣候模式變化。

6.總結(jié):暴跌后將延續(xù)震蕩行情,短線宜觀望;長(zhǎng)線多頭可適當(dāng)逢低建倉(cāng)。
責(zé)任編輯:葉曉丹

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