宏源期貨早評：黑色延續(xù)弱勢整理

宏觀指引

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部新聞發(fā)言人倪虹3月8日在中國政府網(wǎng)接受訪談時說，支持居民自住和改善性需求將是2015年住房政策的重要導(dǎo)向。并指出，對于北上廣的限購政策會不會改變的問題，倪虹說，中央的政策是堅持分類指導(dǎo)、因地施策。住建部一定會按照中央的要求，把老百姓最關(guān)心的住房工作進(jìn)一步做好。多家機構(gòu)預(yù)測，受有效需求不振等因素影響，2月份CPI漲幅仍在1%左右徘徊，PPI深度通縮的狀態(tài)還將延續(xù)，同比降幅達(dá)到4.4%。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2340元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；唐山鋼坯價格為1970元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報484元/噸，唐山國產(chǎn)礦報610元/噸，普式報價58.00美元/噸。唐山二級冶金焦報1015元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報1110元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報900元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報850元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1510收于2489元/噸，漲幅0.20%，總成交量為605706手。鐵礦石夜盤1509收于455元/噸，漲幅0.66%，總成交量為81824手。焦炭夜盤1505收于1009元/噸，漲幅0.40%，總成交量為5022手。焦煤夜盤1505收于724元/噸，漲幅1.40%，總成交量為14206手。

技術(shù)分析

螺紋主力1510夜盤振幅有限，價格仍緊貼布林下軌，MACD指標(biāo)線有下穿中軸可能，柱狀線繼續(xù)向下伸展，多頭動能猶存，短期均線繼續(xù)下壓，格局偏空。前期頭肩底形態(tài)已經(jīng)被破壞，筑底仍未完成。

鐵礦石主力1509夜盤小幅反彈，5日均線快速下行抑制上揚空間。成交量快速萎縮，缺少資金面配合，反彈不易。擺動指標(biāo)均處在下半?yún)^(qū)，空頭格局未完。前期低點被跌破，并形成反壓，偏空思路。

焦煤1505于700點一線仍存在微弱支撐。目前布林通道開口已經(jīng)發(fā)達(dá)，隨著中軌及短期均線走低有可能壓制成交重心再度下移。

小結(jié)

截止3月6日，唐山高爐開工率回升至89.61%，產(chǎn)能利用率91.64%，較去年同期水平偏高，供應(yīng)端收窄預(yù)期并未完全兌現(xiàn)。另外北方軋材開工情況不佳，導(dǎo)致唐山鋼坯庫存升至128.3萬噸，庫存消化存在一定壓力，鋼坯價格仍處于低位。鐵礦石港口庫存連續(xù)兩周攀升至9938萬噸，周度增幅均在100萬噸以上，下游對礦石的消化能力未達(dá)到預(yù)期，令礦價愈發(fā)低迷。獨立大型焦化廠開工率降至83%，同樣受到下游牽制，雙焦價格依舊要看鋼材走勢。隔夜黑色成交量驟降，鋼礦反彈至短期均線壓力位，應(yīng)警惕日內(nèi)高位拋壓，弱勢震蕩仍是主旋律，反彈不易，偏空思路。