宏觀指引

2015年2月社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2015年2月份社會融資規(guī)模增量為1.35萬億元，比上月少7099億元，比去年同期多4608億元。2月人民幣貸款增加1.02萬億元，同比多增3768億元。2月末，廣義貨幣(M2)余額125.74萬億元，同比增長12.5%，增速比上月末高1.7個百分點(diǎn)，比去年同期低0.8個百分點(diǎn)。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2300元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為2040元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)473元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)605元/噸，普式報(bào)價(jià)58.50美元/噸。唐山二級冶金焦報(bào)995元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)1110元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)900元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)850元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1510收于2495元/噸，漲幅0.32%，總成交量為922796手。鐵礦石夜盤1509收于460元/噸，漲幅0.88%，總成交量為227972手。焦炭夜盤1505收于1005元/噸，漲幅0.00%，總成交量為7182手。焦煤夜盤1505收于721元/噸，漲幅0.28%，總成交量為6134手。

技術(shù)分析

螺紋主力1510上行至10日均線下方，同時受到布林中軌阻擋，MACD柱狀線收窄，空頭動能有所減退。前期上行趨勢線被擊穿之后將形成反壓，配合均線排列抑制反彈，有效支撐位螺紋降至2400點(diǎn)之下，后市不樂觀。

鐵礦石主力1509隔夜繼續(xù)反彈，行至區(qū)間中部多空分水嶺，夜盤走高后回落，CCI上行至常態(tài)區(qū)，短期內(nèi)跌勢暫緩，470點(diǎn)一線壓力明顯。

焦煤1505布林通道開口雖然放大，但方向走平，擺動指標(biāo)仍然圍繞中軸搖擺，壓力位降至730點(diǎn)一線，趨勢性較差，短期內(nèi)建議觀望。

小結(jié)

現(xiàn)貨的拉漲為螺紋盤面創(chuàng)造上行契機(jī)，但昨日包括夜盤和日盤在內(nèi)，螺紋鋼主力合約減倉上行，使得后續(xù)跟進(jìn)乏力。目前螺紋鋼盤面利潤再度走高，與現(xiàn)貨利潤背離。華東現(xiàn)貨低迷，拖累近月合約，螺紋5-10價(jià)差再次突破100點(diǎn)以上，處于歷史高位。旺季因素突然發(fā)力，使價(jià)格略有回升，但目前鋼廠庫存壓力仍然存在，華北地區(qū)價(jià)格補(bǔ)漲之后恐難以持續(xù)，結(jié)合糟糕的宏觀背景，限制了持續(xù)反彈的空間。鑒于遠(yuǎn)月高位升水，可以加大賣出保值力度，而投機(jī)資金可以憑借均線技術(shù)壓力逢高沽空。焦炭方面，下游廠家繼續(xù)調(diào)降焦炭采購價(jià)格，國內(nèi)鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)升至11天，華北地區(qū)為8.6天，依然偏低。同時獨(dú)立焦化廠焦炭庫存升至10.67萬噸，處在被動補(bǔ)庫階段，同時受到企業(yè)虧損影響，開工率偏低，供應(yīng)繼續(xù)呈現(xiàn)收窄態(tài)勢。操作上，維持逢高沽空思路。