1、玉米現(xiàn)貨價：哈爾濱2240(0)，長春2260(0)，濟南2280(0)，大連港口平艙價2420(0)，深圳港口價2520(0)。南北港口價差100；大連現(xiàn)貨對連盤1505合約貼水43，長春現(xiàn)貨對連盤1505合約貼水203。(單位：元/噸)

2、玉米淀粉：長春3120(0)，鄒平3300(0)，石家莊3200(0)； DDGS：肇東1950(0)，松原1950(0),廣州2300(0)；酒精：肇東5650(0)，松原5800(0)。(單位：元/噸)

3、大連商品交易所玉米倉單200(200)張。

4、進口玉米港口基差65美分/蒲式耳，海運費31美元/噸，到岸完稅成本價1557.71(-8)元/噸。

5、美國玉米現(xiàn)貨價：辛辛那提(美元/蒲）3.87(0.01)，堪薩斯3.83(-0.02)，新奧爾良4.39(-0.01)，波特蘭4.76(-0.02)，美灣FOB（美元/噸）176.1(-1.5)。

6、美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖）：伊利諾伊1.46(0)，愛荷華2.18(0.05)。美國乙醇利潤（美元/噸）：伊利諾伊54.72(5.18)，愛荷華23.5(0)。

1、普麥價格:石家莊2610(0)，鄭州2580(0)，廈門2610(0)；強麥價格：8901石家莊2880(0)，豫34鄭州2800(0)，8901廈門CIF價3040(0)，濟南17黃埔CIF價3020(0)，徐州出庫2820(0),鄭州強麥價格對鄭盤1505合約升水232。單位：(元/噸)

2、面粉價格：濟南3090(0)，石家莊3120(10)，鄭州3080(10)；麩皮價格：濟南1330(0)，石家莊1300(0)，鄭州1340(0)。(單位：元/噸)

3、鄭州商品交易所強麥倉單10412(-10)張，有效預報127(0)張。

4、美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲）：堪薩斯5.26(-0.02)，辛辛那提5.26(-0.02)，托萊多5.36(-0.02)，孟菲斯4.86(-0.02)；軟紅冬小麥美灣FOB（美元/噸）237.4(0.1)，硬紅冬美灣FOB（美元/噸）253.9(-1.5)。國際小麥FOB：黑海211(-1)美元/噸，阿根廷面包麥223(-2)美元/噸,加拿大飼料麥182.5(-0.6)美元/噸,法國軟白麥182.5(-0.75)歐元/噸。

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：3128B級翼魯豫13287(-3)，長江中下游13287(-3)，西北內(nèi)陸13247(0)，新疆13319(0)。 2、鄭棉1505合約收盤價12640(-30)，CC Index 3128B13453(-3)，CC Index3128 - 鄭棉1505收盤價813(27)，新疆均價-鄭棉1505收盤價679(30)。

3、美棉ICE1505合約收盤價66.16(0.97)，美國現(xiàn)貨64.66(0.29)，美棉基差-1.5(-0.68)。

4、美棉EMOT M到港報價74.5美分/磅(0.5)，美棉1%關稅到港完稅價11739(78)，美棉40%關稅到港完稅價16194.65(108.12)，印度S-6到港報價70(0)，印度S-6 1%關稅到港完稅價11042美分/磅(0)，印度S-6 40%關稅到港完稅價15228.51(0)。

5、鄭棉1509-美棉ICE7月1%關稅價格859.58(-248.83)，鄭棉1509-美棉ICE7月40%關稅價格-3714.4(-325.61)，CC Index3128-美棉1%關稅到港價1714(-81)，CC Index3128-美棉40%關稅到港價-2741.65(-111.12)。

6、鄭棉注冊倉單1048(-2)，有效預報741(33)。ICE倉單37008(9728)。

7、下游紗線C32S20940(-5)，JC40S25890(0)，TC45S18375(0)。

8、中國輕紡城面料市場總成交860(169)萬米，其中棉布289(84)萬米。

小結(jié)：發(fā)改委出臺棉花補貼價格19100元/噸，符合市場預期。國內(nèi)自身最近有傳聞兵團機采棉大單成交，成交價較低，棉花偏弱運行，拋儲預期亦使9月承壓，但拋儲量及價均為不確定因素，建議觀望。印度CCI收購量145萬噸左右，今年收儲量已接近歷史記錄高點，最近成交再次好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨高于托市價，但本年度拋儲壓力依然大，后期淪為政策市。

本周山東部分下游集中補貨，加上裝置檢修，內(nèi)陸價格最近持續(xù)走高，短期下游庫存有所累計，內(nèi)陸現(xiàn)貨下周或?qū)⒊址€(wěn)，消化庫存為主。港口烯烴開車之后仍以消化庫存為主，但目前烯烴利潤較高，價格低位或仍會刺激采購動作，目前1506升水已經(jīng)大幅縮窄，昨日紙貨價格已經(jīng)升水期貨盤面，后續(xù)關注港口庫存變化，操作方面適當配置6-9正套，逢低建多

1、 貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM，倫敦金-0.1%，倫敦銀-0.6%；較今日2:30 AM ，倫敦金+0.1%；倫敦銀+0.0%；

2、 IMF總裁拉加德：中國牽頭的亞投行是非常主動的行為;如果美國想要保證其全球的領先地位，應該對IMF的份額進行改革;很明顯匯率大幅波動是一個不斷上升的風險;各大央行必須對泡沫保持警惕;不會認為美元太強，畢竟美元走勢體現(xiàn)出美國經(jīng)濟形勢;可能會導致希臘人民面臨非常糟糕的困境;很明顯匯率大幅波動是一個不斷上升的風險。

3、 美國2月批發(fā)庫存環(huán)比0.3%，預期0.2%，前值從0.3%修正為0.2%;美國2月批發(fā)銷售環(huán)比-0.2%，預期0.3%，前值從-3.1%修正為-3.3%。

4、 美國4月4日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)28.1萬人，預期28.3萬人，前值26.8萬人修正為26.7萬人;美國3月28日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)230.4萬人，預期235萬人，前值232.5萬人修正為232.7萬人。

5、 COMEX白銀庫存 5485.83噸（-3.09），上期所白銀庫存335.726噸（+2.989）；SRPD黃金ETF持倉736.044（-2.985），白銀ISHARES ETF持倉 10,010.34噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD空付多，交收量9350千克；白銀TD多付空，交收量31710千克；

6、 美國10年期國債收益率 1.97%(+0.05%)；美國10年tips0.13%（+0.05%）；CRB指數(shù) 216.13（-0.12%），標普五百2091.18（+0.45 %）；VIX13.09（-0.89）；

小結(jié)： 1）中期經(jīng)濟基本面：美國經(jīng)濟內(nèi)生性穩(wěn)健走好；歐元區(qū)弱勢復蘇；中國仍在筑底中；2）短期問題：近期美國數(shù)據(jù)走弱，工業(yè)生產(chǎn)走弱的跡象擴展到就業(yè)方面，預期這一狀況還會持續(xù)1-2個月，預期加息時間點延后；歐元區(qū)經(jīng)濟逐步顯現(xiàn)復蘇跡象；業(yè)已低位的全球利率難以進一步走低，美-歐利差區(qū)間波動，美元窄幅區(qū)間震蕩，黃金短期將在1200美元/盎司上下震蕩；3）貴金屬內(nèi)外比價：美元窄幅震蕩，人民幣跟隨震蕩，貴金屬內(nèi)外比價無明顯方向；4）金銀比價：貴金屬上漲驅(qū)動走弱，大宗商品弱勢下，金銀比價將上升。

1、 USDA4 月報告平淡，變化不大。3 月底大豆種植面積不及市場預期，但是較14/15 年面積仍然小幅增加。

2、 巴西大豆銷售加快。

3、 國內(nèi)壓榨利潤走弱，5、6 月到港壓力比較大大，4 月底后菜籽及 DDGS 到港也逐漸增加。

4、 外盤菜籽走強。M-rm 價差過小，菜粕消費部分受到抑制。在進入天氣炒作之前，美豆依然受到豆類大庫存的限制，但是預期跌幅不大。國內(nèi)現(xiàn)貨市場偏弱，后期壓榨利潤可能進一步惡化。

1、馬來棕油局公布 2 月供需數(shù)據(jù)，基本與預期一致，2 月數(shù)據(jù)中出口較弱，庫存高于預期。3 月從 SGS 出口數(shù)據(jù)來看，馬棕油出口數(shù)據(jù)稍微好轉(zhuǎn)，但是市場在炒作馬棕油產(chǎn)量恢復有可能好于預期。

2、 美豆油庫存季節(jié)性增加， 同時從年度平衡表看 14/15 年美豆油庫存高于 13/14年。在美豆偏弱的判斷下，美豆油難主動大幅上漲。

3、國內(nèi)港口豆油庫存下降，出貨一般。4 月船期進口棕油增加。

4、原油大幅下跌壓縮生物柴油生產(chǎn)利潤。

5、印尼增加生物柴油補貼，預計講增加 150 萬噸棕櫚油消費。但是從最新的進展來看， 印尼本次生物柴油計劃可能如前期一樣， 效果不達目標的可能性非常大。馬棕油和 CBOT 豆油從區(qū)間高點回落。國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)維持較低水平，供應壓力不大，但同時年后需求相對減弱?？傮w來看，油脂更多可能是窄幅震蕩。

1、宏觀經(jīng)濟：3月份中采PMI為50.1%，較上月微升0.2個百分點，重回榮枯線上方，生產(chǎn)指數(shù)回升，但新訂單、新出口訂單和原材料庫存指數(shù)均有回落，經(jīng)濟仍存下行壓力。

2、政策面：多部委推出樓市新政，二套房貸款最低首付比例降至四成；實體經(jīng)濟低迷和低通脹環(huán)境下，貨幣政策仍將保持寬松；央行再次降息，貨幣政策進入降息降準周期；媒體報道央行定向降準擴容；央行宣布非對稱降息和降低存準率；證監(jiān)會監(jiān)管兩融業(yè)務，降低市場風險偏好；國務院常務會議提出降低社會融資成本；關注穩(wěn)增長政策預期波動。

3、盈利預期：滬深300成分股2014年一致預期利潤增速仍處低位。

4、流動性：

A、央行本周四開展了150億元7天期逆回購操作，中標利率3.45%，本周公開市場凈回籠資金150億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.02%，隔夜回購利率(R001)2.54%，資金利率持續(xù)寬松。

C、本周限售股解禁壓力??；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度有所下降；4月3日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)稍有下降，持倉賬戶數(shù)上升，交易賬戶數(shù)上升，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額上升。

5、行情數(shù)據(jù)：上證50ETF歷史波動率為20日24%、60日36%和120日36%，基于歷史數(shù)據(jù)的比較，目前短期歷史波動率處于正常區(qū)間，遠期歷史波動率仍偏高；昨日收盤，上證50ETF期權(quán)4月認購期權(quán)隱含波動率40%左右，認沽期權(quán)隱含波動率37%左右,隱含波動率較高；認沽認購比率為0.74。截至昨日15點，A50期貨4月貼水0.88%，5月貼水1.33%，用執(zhí)行價格為2.85的50ETF期權(quán)復制50ETF期貨，4月升水0.39，5月升水1.05%。

6、消息面：

330樓市新政一周一線城市成交量同比大漲五成  新華社：對市場存敬畏之心股民且行且珍惜

小結(jié)：3月份中采PMI重回榮枯線上方，新訂單和新出口訂單指數(shù)回落，宏觀面中性偏空；為應對經(jīng)濟下行和通縮壓力，貨幣政策仍將保持寬松，多部委推出樓市新政救市政策；改革和政策放松預期下，股指總體反彈趨勢。

1、昨日國債收益率微幅下行。1Y 3.20%（+0.00%）、3Y 3.23%（-0.01%)、5Y 3.45%（-0.01%)、7Y 3.63%（-0.02%)、10Y 3.70%（-0.01%）。國開金融債 1Y 3.79% （-0.02%）、3Y 3.97%（-0.03%)、5Y 4.10%(-0.04%)、 7Y 4.33% (-0.04%)、10Y 4.20%（-0.03%）。

2、資金面保持寬松。1天回購2.55%（-0.1%），7天回購3.09% （-0.29%）、14天回購3.75%（-0.15%）、1月回購4.33%（-0.19%）。

3、互換市場。3M 3.17%（-0.06%）、1Y 3.09%（-0.03%）、5Y 3.32%（-0.05%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 4.92%(+0.08%)、AA+ 5.32%（0%).

4、上月金融機構(gòu)口徑外匯占款增逾422萬億元，為三個月來首次增長；前兩個月這類外匯占款均減少逾千億元。匯豐2月PMI和領先指標新訂單反彈，其中新訂單反彈、新出口訂單下滑。

5、3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月小幅回升0.2個百分點，重回臨界點上方。3月份在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)高于臨界點，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點。春節(jié)后企業(yè)集中開工、生產(chǎn)活動有所加快，是帶動本月PMI回升的重要因素。

6、2月份金融數(shù)據(jù)超預期好。人民幣貸款1.14萬億，考慮到非銀貸款下降1100億左右，實際信貸量按以前口徑在1.25萬億，比去年同期幾乎翻翻。合并1-2月計算，累計貸款2.6萬億，增速30%。社會融資規(guī)模2月1.35萬億，主要被貸款拉高，表外保持弱勢。

7、中國2月PPI同比跌4.8%，為連續(xù)第36個月下滑，預期跌4.3%；不過，CPI同比增1.4%，好于預期的增1%。CPI反彈是有春節(jié)錯位的因素，主要是食品價格在反彈，PPI同比降幅在進一步擴大，但是2月PMI購進價格指數(shù)是有反彈的，從歷史規(guī)律來看，PMI購進價格見底一般領先于PPI環(huán)比，預計之后兩個月PPI環(huán)比或有小幅改善。

8、中國1~2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面下滑，房地產(chǎn)投資增速放緩，商品房銷售額大降15.8%。中國1~2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增6.8%，低于7.7%的預期，也低于去年12月7.9%的增速。中國1~2月固定資產(chǎn)投資同比增13.9%，不及預期的增15%。

小結(jié)：1、前期利率處于絕對水平的低位，并且曲線極端平坦，反應長端對貨幣政策放松預期非常充分，目前市場交易焦點在一萬億置換（之后或有增量）對利率債的供應放量問題。2、基本面上看，經(jīng)濟+通脹水平低位徘徊，非基本面因素引發(fā)債市大跌，等待跌出價值，底部做多。

1、清明節(jié)過后市場需求呈現(xiàn)南弱北強的格局，各區(qū)域市場稍有分化。南方地區(qū)一方面陰雨天氣較多，影響產(chǎn)品出庫；另一方面部分深加工訂單流失，因此市場整體需求稍弱。北方市場天氣晴好，同時近期產(chǎn)能削減速度加快，一定程度上緩解了供需矛盾。后期環(huán)保監(jiān)管治理嚴格也會加快產(chǎn)能減少的步伐和適當提高玻璃生產(chǎn)成本。

3、上游原料華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價993.3（-） ，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5650（-）

4、 社會庫存情況截止4月3日，統(tǒng)計的國內(nèi)340條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3574萬重箱，較3月27日的3562萬重箱增加12萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)845.68（-0.01）中國玻璃價格指數(shù)831.56（+0.09）；中國玻璃市場信心指數(shù)902.17（-0.38）

6、注冊倉單數(shù)量 ：4（-0）；  期貨1506合約：903（-12）；1509合約：870（-6）。

7、現(xiàn)貨價格持穩(wěn)；主力期貨略升水。3月中旬以來有3條線因環(huán)保問題停產(chǎn)。庫存增加較快，需求收縮快于供給。倉單4（0）。交易所調(diào)整廠庫升貼水（升貼水2），以河北為基準價，1506合約開始執(zhí)行。

1、LME銅C/3M升水20（昨升17.75）美元/噸，庫存-875噸，注銷倉單-875噸，倉單集中度較高，庫存回落，現(xiàn)貨升水持穩(wěn)，注銷倉單平穩(wěn)，COMEX基金持倉凈空頭連續(xù)縮減明顯，歐洲地區(qū)貿(mào)易商升水底部稍有回升，上海貿(mào)易升水繼續(xù)回落。

2、滬銅庫存本周+3064噸，現(xiàn)貨對主力合約升水220元/噸（昨升140），廢精銅價差3550（前3590）。

3、現(xiàn)貨比價7.22（前值7.20）[進口比價7.35]，三月比價7.21（前值7.20）[進口比價7.32]。

4、基本面：中國銅產(chǎn)量有所上升，智利秘魯含銅產(chǎn)量同比增速回落，國內(nèi)加工費回落；國內(nèi)下游開工率低迷，銅材產(chǎn)量增長低迷，終端需求較平穩(wěn)。國內(nèi)廢銅偏緊，廢精銅價差歷史低位，2月進口量下降，上海貿(mào)易升水回落，近期比價回升，基金凈空持倉縮減，基本面看壓力仍在。

1、LME鋁 C/3M升水2.5（昨貼1.5)美元/噸，庫存-8700噸，注銷倉單-8700噸，大倉單維持，庫存回落，注銷倉單回落，現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。

2、滬鋁交易所庫存+5872噸，現(xiàn)貨對主力貼水125元/噸（昨貼70）。

3、現(xiàn)貨比價7.47（前值7.49）[進口比價8.63]，三月比價7.48（前值7.49）[進口比價8.59]，{原鋁出口比價5.37，鋁材出口比價6.93}。

4、倫鋁方面，貿(mào)易升水持續(xù)走低。但倫鋁持倉結(jié)構(gòu)和現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水，倉單集中度高，下跌空間有限。滬鋁社會庫存較大，但有望迎來季節(jié)性下降期。內(nèi)外比價持續(xù)走高將影響后期鋁材出口。當前矛盾依然集中在預期增長的產(chǎn)能和鋁企囤貨帶來的交割貨源偏緊上，短期之內(nèi)無法緩解。預計鋁價仍維持震蕩偏強格局。短期受到電價下調(diào)影響有望回落。下調(diào)1.8分錢，直觀上影響鋁價成本下降250元/噸左右。

1、LME鋅C/3M貼水5.5（昨貼7.25）美元/噸，庫存-50噸，注銷倉單-550噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單平穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水縮減持穩(wěn)。

2、滬鋅庫存-53噸，現(xiàn)貨對主力貼水75元/噸（昨貼105）。

3、現(xiàn)貨比價7.47（前值7.51）[進口比價7.73]，三月比價7.50前值7.53）[進口比價7.70]。

4、下游消費逐漸恢復，進口鋅依舊有壓力，但國內(nèi)檢修企業(yè)增多，開工率整體不高，現(xiàn)貨近期有企穩(wěn)。鋅錠最差階段似逐漸過去，維持逢低買入操作建議。

1、LME鉛C/3M升水1.5（昨升0）美元/噸，庫存-725噸，注銷倉單-2875噸，庫存回落，注銷倉單回升，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水。

2、滬鉛交易所庫存-0噸，現(xiàn)貨對主力貼水50元/噸（昨貼15）。

3、現(xiàn)貨比價6.60（前值6.65）[進口比價7.84]，三月比價6.47（前值6.51）[進口比價7.81]，{鉛出口比價5.61，鉛板出口比價6.16}。

4、倫鉛庫存回落，現(xiàn)貨升水，注銷倉單回升，亞洲貿(mào)易升水底部稍有回升，內(nèi)外比價回落。礦加工費回升，國內(nèi)原生鉛開工率較低，下游鉛酸電池需求有所好轉(zhuǎn)，河南鉛報價相對上海轉(zhuǎn)為升水，預計滬鉛偏強格局。

1.LME C-3M貼水持穩(wěn)，庫存繼續(xù)增加。滬鎳現(xiàn)貨對1507合約升水1490，前一交易日2250，現(xiàn)貨價格支撐有走弱跡象。

2.產(chǎn)業(yè)方面：鎳礦價格低迷，鎳礦庫存繼續(xù)下降，但4月份菲律賓鎳礦到港數(shù)量有望增加。國內(nèi)港口鎳礦價格以及菲律賓FOB鎳礦均繼續(xù)下跌。鎳生鐵庫存低，開工低迷，預計3月份鎳生產(chǎn)產(chǎn)量將達到近一年低位。內(nèi)外比價較高導致精煉鎳進口預期上升，上海貿(mào)易升水進一步上升，俄鎳進口沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨市場，內(nèi)外正套對國內(nèi)盤壓力較大。不銹鋼價格下降，滬鎳與不銹鋼的比價略降但仍維持較高位置，仍有進一步修復的空間。不銹鋼行業(yè)庫存高，出口受反傾銷影響，行業(yè)整體利潤不高，不銹鋼產(chǎn)量依舊維持較高。

小結(jié)：目前的利好主要集中在鎳生鐵的減產(chǎn)上，因此礦依舊會保持相對偏弱。鎳價的走強需要有幾個條件：不銹鋼的價格持穩(wěn)的支撐；鎳生鐵減產(chǎn)導致的鎳板替代優(yōu)勢上升；鎳礦價格跌至菲律賓鎳礦的現(xiàn)金成本。短期來看這些因素尚未看到，鎳價有進一步走低的可能。俄鎳進口增加沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨，現(xiàn)貨升水有回落可能。

綜合新聞：

1、祥光銅業(yè)計劃5月份電解銅進行年度檢修，檢修持續(xù)一個多月，該公司年產(chǎn)能40萬噸。該公司3月份出口電解銅超過2萬噸。

2、中國最大的銅桿生產(chǎn)商江蘇江潤銅業(yè)3月份銅桿產(chǎn)量達到5萬噸，較2月份2萬噸大幅上揚。

結(jié)論：銅：基本面壓力依然存在，上海貿(mào)易升水繼續(xù)回落，歐洲貿(mào)易升水底部回升，空頭繼續(xù)持有，當前交易氛圍較好。鋁：倫鋁預計下跌空間有限。滬鋁庫存有望迎來季節(jié)性下降期，當前矛盾依然集中在預期增長的產(chǎn)能和鋁企囤貨帶來的交割貨源偏緊上，短期之內(nèi)無法緩解。預計滬鋁仍維持震蕩偏強格局。短期受到電價下調(diào)影響有望回落。鋅：下游消費逐漸恢復，進口鋅依舊有壓力，但國內(nèi)檢修企業(yè)增多，開工率整體不高，現(xiàn)貨近期有企穩(wěn)。鋅錠最差階段似逐漸過去，維持逢低買入操作建議。鎳：目前的利好主要集中在鎳生鐵的減產(chǎn)上，因此礦依舊會保持相對偏弱。鎳價的走強需要有幾個條件：不銹鋼的價格持穩(wěn)的支撐；鎳生鐵減產(chǎn)導致的鎳板替代優(yōu)勢上升；鎳礦價格跌至菲律賓鎳礦的現(xiàn)金成本。短期來看這些因素尚未看到，鎳價有進一步走低的可能。俄鎳進口增加沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨，現(xiàn)貨升水有回落可能。

1、華東全乳膠11500-11900，均價11700/噸（-250）；倉單113400噸（-0），上海（+0），海南（-0），云南（+0），山東（-0），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價138.2（-0.4）折進口成本10326（-28），進口盈利1374（-222）；RSS3近月結(jié)算價165（-2.3）折進口成本14126（-166）。日膠主力194.8（-4.2），折美金1620（-40），折進口成本13909（-291）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1640美元/噸（-10），折人民幣13859（-71）；20號復合膠美金報價1450美元/噸（-10），折人民幣10675（-71）；渤海電子盤20號膠9810元/噸（-88）,煙片1593美金（-18）人民幣13520元（-129）。

4、泰國生膠片48.22（-0.67），折美金1482（-21）；膠團39（0），折美金1199（0）；膠水48(0),折美金1476(0)。

5、丁苯華東報價9725（0），順丁華東報價9200元/噸（100）。

6、截至3月31日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存20.6萬噸，較半月前增加4100噸；同比下降128000噸，降幅由38.1%降至37.6%。

7、截止4月3日，山東地區(qū)全鋼胎開工率66.98%（+0.78%）；國內(nèi)半鋼胎開工率為69.52%（+0.43%）；輪胎價格持穩(wěn)，出口穩(wěn)定向好。

小結(jié)：云南膠水價格本周有走強，10元附近。新加坡20號膠略走弱；泰國原料穩(wěn)中偏弱；滬膠9月與人民幣復合價差仍較大，或有反復，不可持續(xù)；上海倉單113400噸（-0）；青島保稅區(qū)庫存小幅增加；輪胎廠產(chǎn)品庫存高位。2月天膠及合成進口27萬噸，同比下降10%。2月中國輪胎全鋼出口同比增長29%。滬膠價格季節(jié)性： 12-2月強，3-4月弱。國內(nèi)云南3月中下旬開割，海南4月開割，泰國4月中下旬開割。ANRPC預估成員國2月天膠產(chǎn)量同比下降7.7%。

1、柳州糖報價5190（+40）元/噸；柳州電子盤15043收盤價5160（+0）元/噸；昆明糖報價5010（-5）元/噸，電子盤1504收盤價5025（+10）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1505升水-33（+87）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1505升水-213（+42）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=-29（+47）元/噸，昆盤5月-鄭糖5月=-163（+48）元/噸；

注冊倉單量34317（+682），有效預報20027（-54）；廣西電子盤可供提前交割庫存37500（+1500）。

2、（1）ICE原糖5月合約下跌1.31%收于12.80美分/磅；近月升水0.05（-0.03）美分/磅；LIFFE近月升水2.8（+0.4）美元/噸；LIFFE5月-ICE5月價差為81.41（+0.94）美元/噸；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.30（-0.05），配額外進口價3842（-56）元/噸，進口盈利1348（+96）元，巴西原糖完稅進口價3950（-32）噸，進口盈利1240（+72）元，升水0.12（+0.04）。

3、（1）印度食品部官員表示，如果糖廠同意償清蔗農(nóng)所有蔗款，印度將考慮采取措施幫助資金流動有困難的糖企度過難關，或同意給予白糖出口補貼。

4、（1）截止3月底，我國已累計產(chǎn)糖955.14萬噸，其中甘蔗糖881.36萬噸，甜菜糖73.78萬噸，去年同期為1222.36萬噸；累計銷糖431.44萬噸，去年同期為478.07萬噸，累計銷糖率45.17%，去年同期為39.11%；工業(yè)庫存為523.7萬噸，去年同期為744.29萬噸。

（2）截止4月8日，廣西已有91家糖廠收榨，同比增加34家，已收榨糖廠產(chǎn)能為60.75萬噸/日，約占本榨季收榨糖廠總產(chǎn)能的91%。

小結(jié)

A．外盤：巴西15/16榨季開始壓榨，市場預估甘蔗壓榨量和食糖產(chǎn)量高于本榨季，制糖比例影響食糖產(chǎn)量，繼續(xù)關注雷亞爾走勢；印度食糖產(chǎn)量超預期，糖市承壓；泰國甘蔗也越榨越多，產(chǎn)量上調(diào)概率增大。

B．內(nèi)盤：本榨季減產(chǎn)幅度大，下榨季預計廣西種植面積繼續(xù)下調(diào)，國內(nèi)食糖供應最大的變數(shù)是進口，目前內(nèi)外價差處于絕對高位，配額外原糖與白糖大幅盈利，進口量主要受制于進口政策。