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鄭糖后市存在補漲需求:宏源期貨4月16日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-04-16 08:25:38 來源:宏源期貨
黃金:

要點:
1、國內(nèi)方面,周三滬金主力合約開盤239.2元/克,收盤240.1元/克,漲幅為-0.48%,盤中交投區(qū)間介于239.05 - 242.7元,持倉176908手(-4276)。
2、外盤方面,周三紐約黃金主力合約開盤1192.2美元/盎司,收盤1201.5美元/盎司,漲幅為0.81%,盤中交投區(qū)間介于1188.3 - 1204.4美元。
3、現(xiàn)貨方面,周三倫敦黃金下午定盤價為1,192.90美元/盎司(-1.85)。
4、周三上海黃金交易所Au(T+D)收盤報238.11元/克(-0.21)。延期補償費支付方向:Au(T+D)--多付空。
5、4月15日,SPDR黃金ETF持倉為23665725.18 盎司(+0.00)。
6、周三,滬金注冊倉單增加0千克,總庫存量為2973千克。紐約金庫存增加0盎司,總庫存量為7,865,699.51盎司。
7、美國3月工業(yè)產(chǎn)出季調(diào)后環(huán)比下降0.6%。4月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)下降至-1.2。美國4月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)56。美聯(lián)儲褐皮書顯示,美國經(jīng)濟保持溫和增長狀況,但美元走強和原油價格下跌等因素對美國經(jīng)濟造成影響,有多地聯(lián)儲都報稱制造業(yè)和能源行業(yè)中的公司正在裁員。圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard認(rèn)為,美國經(jīng)濟將繁榮,美聯(lián)儲需要立即加息。
8、德國3月CPI終值環(huán)比增0.5%,同比增0.3%。歐洲央行維持基準(zhǔn)利率不變,德拉吉指出歐元區(qū)貸款狀況正在改善,并表示歐洲央行政策措施正在對實體經(jīng)濟帶來影響。歐央行行長德拉吉稱,或考慮對希臘債務(wù)減記。一名歐盟高級官員稱,希臘與其國際債權(quán)人之間的談判進(jìn)展緩慢。

小結(jié):
周三金價延續(xù)震蕩,COMEX期金成交持倉相對平穩(wěn)。美國方面,近日經(jīng)濟指標(biāo)普遍疲弱,同時美聯(lián)儲又指出強勢美元存在負(fù)面影響,市場對加息預(yù)期觀點謹(jǐn)慎,美元指數(shù)略有回落。歐洲方面,經(jīng)濟繼續(xù)保持溫和改善,歐洲央行維持利率及相關(guān)政策不變,德拉吉講話認(rèn)可現(xiàn)行政策的積極作用,市場偏樂觀情緒延續(xù)。希臘債務(wù)談判進(jìn)展緩慢,東歐、中東等地局勢不確定性猶存,需謹(jǐn)慎關(guān)注局勢進(jìn)展情況。綜合來看,雖然能源價格近日已有趨穩(wěn),但綜合考慮經(jīng)濟增長、價格前景等因素,低通脹環(huán)境短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù),貴金屬投資需求基礎(chǔ)依然相對羸弱。趨勢因素氛圍偏空,而短期事件仍可能對價格存在脈沖式正向影響。多空因素皆存,策略上,繼續(xù)關(guān)注短期波段中反彈后期偏空方向機會。

白糖:鄭糖后市存在補漲需求

要點
1.原糖:印度部長建議把糖進(jìn)口關(guān)稅從25%上調(diào)到40%作為防范措施來保護農(nóng)戶,因為改過豐收導(dǎo)致庫存量過大。原糖技術(shù)回落,05合約收跌0.19至13美分。
2.國內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(4月15日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下:柳州中間商新糖報價5400元/噸(130);南寧中間商新糖報價5290-5370元/噸(40);廣東湛江中間商新糖報價5300-5350元/噸(0); 昆明中間商報價5180-5200元/噸(35)
3.鄭糖盤面回顧:昨日(4月15日),SR1509合約開盤5530,收漲-點(跌漲0%),報收5535,增倉8344手,持倉為928226手。
4. 美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新報告顯示,截至4月7日當(dāng)周,對沖基金及大型投機客持有原糖凈空頭倉位下降3,138手,或18.82%,至13,535手。總持倉936,040手,較前周增加32,519手,或3.60%,為連續(xù)第五周增加。
5. 據(jù)澳大利亞氣象局14日的監(jiān)測報告顯示,厄爾尼諾在2015年發(fā)生的概率在逐漸增加。目前熱帶太平洋海域的溫度高于平均水平,信風(fēng)亦弱于往年正常水平,并且所有模型顯示海洋的溫度將會持續(xù)變暖,所以澳大利亞氣象局已經(jīng)把厄爾尼諾列為預(yù)警級別,預(yù)示著厄爾尼諾在今年發(fā)生的概率從此前的50%提高至70%。
6. 中國糖業(yè)協(xié)會對全國重點制糖企業(yè)(集團)報送的數(shù)據(jù)統(tǒng)計:2014/15年制糖期截至2015年3月底,重點制糖企業(yè)(集團)累計加工糖料6774.85萬噸、累計產(chǎn)糖量為812.48萬噸。重點制糖企業(yè)(集團)累計銷售食糖355.42萬噸(上年同期為397.69萬噸),累計銷糖率43.75%(上年同期為38%);成品白糖累計平均銷售價格4653.41元/噸(上年同期為4829.29元/噸),其中:甜菜糖累計平均銷售價格4739.57元/噸(上年同期為5243.59元/噸),甘蔗糖累計平均銷售價格4650.19元/噸(上年同期為4801.41元/噸)。

小結(jié):
鄭糖后市存在補漲需求:本周廣西主產(chǎn)區(qū)將全面收榨,產(chǎn)量預(yù)計約在650萬噸或略低。昨日現(xiàn)貨繼續(xù)挺價,南寧主力報價至5400一線,在漲勢當(dāng)中鄭糖09合約比現(xiàn)貨正常升水在250點上下,另外提示5/9價差目前約為160點,不具備期限套利的空間,理論上價差要擴大到250點才值得套利,鄭糖09合約5000-5700區(qū)間的來回洗刷,不足為慮。鄭糖后市存在補漲的需求。

油脂油料: 做多油脂或有戰(zhàn)略意義

要點
1.價格快報:黃埔進(jìn)口大豆交貨價3200 (+0)元/噸;國產(chǎn)大豆大連入廠價3820 (+0)元/噸;張家港普通蛋白豆粕出廠價2850 (+0)元/噸。國產(chǎn)油菜籽荊州入廠價5100 (+0)元/噸:荊州菜粕出廠價2300 (+0)元/噸;黃埔港菜粕交貨價2320 (-40)元/噸。4月船期進(jìn)口菜籽CNF446 (+1)美元/噸;10月船期美灣大豆CNF414 (+3)美元/噸;4月船期南美大豆CNF405 (+3)美元/噸;天津港24度棕櫚油4980 (-40)元/噸;張家港進(jìn)口豆油5600 (+0)元/噸;張家港國標(biāo)四級豆油5800 (+0)元/噸;湖北荊州四級菜籽油6340 (+0)元/噸。
2. 油廠開機:在前期一些油廠因原料到貨延遲而停機之后,近期隨著進(jìn)口大豆到港加快,在壓榨利潤整體良好的情況下,油廠正陸續(xù)恢復(fù)開機,總體看,國內(nèi)油廠開機率逐漸提升,上周已升至40%以上,預(yù)計本周將進(jìn)一步升至45%以上;而且,這種上升勢頭后期仍將持續(xù)。
3. 巴西大豆:巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司(CONAB)發(fā)布最新報告,將2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值上調(diào)100萬噸至9430萬噸,高于2013/14年度的前產(chǎn)量紀(jì)錄8610萬噸,再創(chuàng)歷史新高;美國農(nóng)業(yè)部4月份供需報告預(yù)計2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量為9350萬噸。
4. 飼料養(yǎng)殖:受飼料養(yǎng)殖市場疲軟影響,國內(nèi)豆粕需求不振,監(jiān)測顯示,上周國內(nèi)主要油廠豆粕成交量為40萬余噸,較前一周減少3萬多噸,處于近3個月來的偏低水平;考慮到國內(nèi)生豬存欄已連續(xù)5個月、能繁母豬存欄連續(xù)18個月環(huán)比下降,短期內(nèi)需求仍不樂觀。
5. 進(jìn)口大豆:我國大豆進(jìn)口量在2月份降至426萬噸的近5個月低點后,3月份開始回升,隨著南美新季大豆裝船進(jìn)度加快,后期我國進(jìn)口到港量有望繼續(xù)回升,根據(jù)船期預(yù)報,4月份進(jìn)口大豆到港量預(yù)計超過500萬噸,5-6月份到港量進(jìn)一步增至600萬噸以上,甚至超過700萬噸。。
6. USDA:美國農(nóng)業(yè)部于4月9日發(fā)布了每月一度的供需報告,該報中把2014/15年度美國大豆總供給總4091百萬蒲式耳,原因是進(jìn)口上調(diào)了5百萬蒲式耳。該報中還調(diào)增量2014/15年度全球大豆產(chǎn)量,主要是把阿根廷的大豆產(chǎn)量從5600萬噸調(diào)增到了5700萬噸。

 小結(jié):
下一步市場將更多關(guān)注北美大豆種植情況。豆粕的遠(yuǎn)月合約可以配置一些輕倉長線多單為潛在可能的北美炒作做準(zhǔn)備。油脂類后期總體較抗跌,且一旦原油企穩(wěn)上漲,油脂類的上漲幅度將會很客觀,可找尋長線做多機會是一個有戰(zhàn)略意義的事情,油脂獲利多單繼續(xù)持有。

棉花:棉花基本面無波瀾

要點
1.現(xiàn)貨:4月上旬以來低價甩貨的現(xiàn)象明顯減少,手摘棉報價逐漸靠攏,阿克蘇、庫爾勒等地站臺3128(3129)級皮棉的毛重提貨價穩(wěn)定在13000-13300元/噸,巴楚、伽師等產(chǎn)地3128級低于13000元/噸的成交價基本消失。從可供選擇的貨源來看,隨兵團棉麻公司收儲大力推進(jìn),機采棉資源也將全面收緊,紡企可選擇空間逐漸收窄。
2. 工業(yè)庫存:國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示,截至4月8日,被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為30.3天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量),環(huán)比增加1.5天,同比減少3天。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)推算,全國棉花工業(yè)庫存約65.1萬噸,環(huán)比增加5.1%,同比減少9%。全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一,福建、河北、安徽棉花工業(yè)庫存相對較大。
3. USDA:全球方面,2014/15年度全球棉花供需沒有明顯變化。全球產(chǎn)量維持在2591萬噸,印度和烏茲別克斯坦的減產(chǎn)被美國、墨西哥、巴基斯坦及其他國家的增產(chǎn)所抵消。全球消費量略微增加,印度、越南和巴基斯坦的增長基本被土耳其、巴西、中國香港地區(qū)和其他地區(qū)的減少所抵消。全球棉花進(jìn)口量小幅下調(diào),中國和越南進(jìn)口量調(diào)增而其他國家有所減少。和上月相比,全球庫存基本沒有變化,為2395萬噸。
4.進(jìn)口棉:據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計,2015年3月,我國進(jìn)口棉花12.79萬噸,環(huán)比減少3.12萬噸,減幅19.58%;同比減少9.42萬噸,減幅42.1%;2014年9月-2015年3月,我國累計進(jìn)口棉花100.96萬噸,同比減少87.49萬噸,減幅46.43%。
5.2015年新疆棉目標(biāo)價格為19100元/噸:2015年國家繼續(xù)在新疆實施棉花目標(biāo)價格改革試點。綜合考慮棉花生產(chǎn)成本收益、市場供求等因素,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),國家發(fā)展改革委發(fā)布2015年新疆棉花目標(biāo)價格水平為每噸19100元。
6.ICE期棉:4月15日,技術(shù)圖形走弱引發(fā)的商業(yè)賣盤導(dǎo)致棉價先漲后跌,ICE期貨近月合約繼續(xù)小幅收低,成交量減少。

 小結(jié):
鄭棉技術(shù)面已經(jīng)企穩(wěn),但國內(nèi)供需基本平衡無波瀾,從基本面找不到近期能引致棉價上漲的理由,操作上以觀望為主。
責(zé)任編輯:黃榮益

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