七禾網(wǎng)17、股市和期市，哪個(gè)對(duì)您的吸引力更大？為什么？

趙九軍：做期貨的人應(yīng)該都有期貨情節(jié)，它是一個(gè)可愛(ài)可恨的東西，很大時(shí)間是處于一種割舍不了的狀態(tài)，不是所有的人在期貨是賺錢(qián)的，有些甚至是虧本的。但是他總是放不下，他就是今天不做了，過(guò)兩天又回來(lái)的。期貨是職業(yè)投資人做的事，但是股市我認(rèn)為它是分行情的，如果在牛市的時(shí)候，適合做價(jià)值投資；如果熊市來(lái)了，就休息。股市讓你賺錢(qián)的時(shí)候，那吸引力大，但期貨白給你錢(qián)的時(shí)候，吸引力也大，但是期貨現(xiàn)在處于冬天，這個(gè)時(shí)候行情很難做，叫做魚(yú)尾行情，但是這個(gè)時(shí)候股票行業(yè)很穩(wěn)健，行情剛剛啟動(dòng)，那就是股票吸引力大。等股票已經(jīng)漲得很高了，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了，期貨行情啟動(dòng)，這時(shí)候期貨吸引力就大了。期貨剛剛開(kāi)始一個(gè)大牛市，那時(shí)候就轉(zhuǎn)到期貨來(lái)。

七禾網(wǎng)18、目前您以團(tuán)隊(duì)交易為主，請(qǐng)問(wèn)從個(gè)人操盤(pán)到團(tuán)隊(duì)操盤(pán)，最大的區(qū)別是什么？

趙九軍：個(gè)人操盤(pán)帶有個(gè)人的主觀性，甚至說(shuō)隨意性和情緒性，而團(tuán)隊(duì)講究的就是按照一些規(guī)則去辦事。無(wú)論從策略制定，倉(cāng)位控制，風(fēng)控情況，都要具有系統(tǒng)性，而個(gè)人操盤(pán)有時(shí)候具有隨意性，比如說(shuō)今天看到這個(gè)好買(mǎi)這個(gè)，明天看到那個(gè)我又買(mǎi)那個(gè)，但是團(tuán)隊(duì)就不允許這樣，我要做這個(gè)品種，甚至要長(zhǎng)期跟蹤這個(gè)品種，這個(gè)品種不好的時(shí)候就休息，趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候就繼續(xù)操作，不是隨心所欲的。個(gè)人操盤(pán)手要成為基金管理人也是這么一個(gè)轉(zhuǎn)型，要克服自身很多人性缺點(diǎn)，比如說(shuō)認(rèn)清貪婪，恐懼，耐力不夠。這就是個(gè)人容易犯的毛病。因?yàn)?strong>人在自己沒(méi)有外界監(jiān)督的情況下很容易處于一種失控狀態(tài)，甚至隨心所欲。

七禾網(wǎng)20、在七禾網(wǎng)私募排行榜注冊(cè)的三個(gè)賬戶(hù)（大慶鼎諾1號(hào)、大慶鼎諾2號(hào)、大慶鼎諾3號(hào)）在交易方法上是不是有所不同？如果有不同，主要體現(xiàn)在哪幾方面？

趙九軍：交易方式是比較類(lèi)似的，不同的在是倉(cāng)位、品種，因?yàn)?號(hào)2號(hào)是屬于我們管理的帳戶(hù)，三號(hào)是我自己的錢(qián)。比如我的賬戶(hù)是60%的倉(cāng)位，它們的倉(cāng)位就是在20%或者30%，這樣倉(cāng)位就控制了。管理型產(chǎn)品，它們就固定在這幾個(gè)品種上，兩個(gè)或三個(gè)品種上，如果做錯(cuò)了，沒(méi)機(jī)會(huì)了，我可能還會(huì)等到下一次機(jī)會(huì)。而不是頻繁的去換，但是三號(hào)，我覺(jué)得有機(jī)會(huì)就做一個(gè)短線，哪個(gè)有機(jī)會(huì)就做哪個(gè)。管理的帳戶(hù)，必須要穩(wěn)健，穩(wěn)健的話(huà)就要控制品種，最多也就兩個(gè)到三個(gè)品種，有機(jī)會(huì)也不會(huì)輕易的去介入，因?yàn)橐紤]到資金的安全。

七禾網(wǎng)21、我們觀察到您的團(tuán)隊(duì)只做商品期貨，請(qǐng)問(wèn)為什么？

趙九軍：因?yàn)閷?duì)股指市場(chǎng)，我們關(guān)注的不夠，商品期貨變化行情太多，股指相對(duì)單調(diào)一些，以后也會(huì)把一部分倉(cāng)位過(guò)度到股指上，因?yàn)榍捌趯?duì)股指沒(méi)太關(guān)注。股指剛剛起動(dòng)的時(shí)候，我們就介入了，然后它長(zhǎng)到一定的程度，我們就撤了，然后又關(guān)注別的商品，就把資金轉(zhuǎn)到別的商品，后來(lái)漲到這個(gè)高位，就錯(cuò)失了機(jī)會(huì)，就沒(méi)有在去抓了，所以在其他品種上進(jìn)行交易。

七禾網(wǎng)22、鼎諾投資在風(fēng)險(xiǎn)控制上，采用三級(jí)對(duì)沖的投資策略，您能詳細(xì)介紹下嗎？這樣有什么好處？

趙九軍：周期的好處，做長(zhǎng)線的人最害怕的是短線風(fēng)險(xiǎn)。做短線的的問(wèn)題，他有時(shí)候拿不住長(zhǎng)期的利潤(rùn)。通過(guò)長(zhǎng)短對(duì)沖，就把它們之間協(xié)調(diào)起來(lái)，既回避了短期的風(fēng)險(xiǎn)，又抓到了長(zhǎng)期的利潤(rùn)。還有品種之間的對(duì)沖，這樣的好處是穩(wěn)定，把它的短板地方過(guò)濾掉，把他們優(yōu)勢(shì)的地方吸引過(guò)來(lái)。做農(nóng)產(chǎn)品好的和做工業(yè)品的人在一起，那農(nóng)產(chǎn)品好的時(shí)候，他賺錢(qián)了。農(nóng)產(chǎn)品不好的時(shí)候，工業(yè)品又賺錢(qián)了，這樣他們也形成了一個(gè)對(duì)沖，資曲線就穩(wěn)定了，而且盈利也穩(wěn)定，回撤又小，所以一個(gè)是品種的對(duì)沖，周期的對(duì)沖，還有一個(gè)方向的對(duì)沖。因?yàn)槭袌?chǎng)有漲有跌，今天這個(gè)漲，明天那個(gè)跌，各走各的行情，所以很好的利用這個(gè)板塊之間的品種，還有他們之間的方向進(jìn)行對(duì)沖，這樣就能比較資金穩(wěn)健，避免大回撤。

七禾網(wǎng)23、您表示公司不拒絕暴利，但不追求暴利，那您是如何看待期貨市場(chǎng)中“一夜暴富”的投資者？

趙九軍：一夜暴富，他是需要幾個(gè)方面的條件，要不然就是一夜暴虧了。第一，行情得配合；第二，策略是對(duì)的，比如這是大牛市，我策略就是做多，一路上漲就一夜暴富了，但是行情能不能持續(xù)，也可能幾年內(nèi)只出現(xiàn)一次，那要把這一次行情當(dāng)成天天都會(huì)發(fā)生的，那后果就可想而知了，他就不是一夜暴富，是一夜暴虧，所以策略得跟行情配合，關(guān)鍵在于自己怎么把握，看你要的是什么。

七禾網(wǎng)24、您目前在團(tuán)隊(duì)中主要負(fù)責(zé)什么？團(tuán)隊(duì)大概有多少人，各個(gè)成員之間是如何分工的？

趙九軍：我負(fù)責(zé)制定策略，團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在7個(gè)人，分為策略、執(zhí)行、風(fēng)控、下單。做策略的人不用考慮執(zhí)行的人，各司其職，就像人有大腦，大腦就是去思考的，但是人有五臟臟器，臟器是執(zhí)行人體的功能，還有四肢，人的四肢相當(dāng)于下單，人的五臟六腑相當(dāng)于執(zhí)行，人的大腦就是相當(dāng)于策略，這才是一個(gè)完整的團(tuán)隊(duì)。

七禾網(wǎng)25、在接下來(lái)的三五年內(nèi)，鼎諾投資將會(huì)如何規(guī)劃？

趙九軍：第一，加強(qiáng)自身的完善，交易的完善，包括人的品性，要戒掉貪婪，恐懼等弱點(diǎn)，才會(huì)把投資做好，投資做好最重要的是就是要穩(wěn)健，核心技術(shù)就是盈利能力，而且最重要的是穩(wěn)健能力，最后就涉及到人性，為什么出現(xiàn)暴賺暴虧，就是反映了人性的貪婪的恐懼，不光是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題；第二，把現(xiàn)有的資金做好，做好以后，逐步擴(kuò)大資金規(guī)模，爭(zhēng)取今年下半年發(fā)一個(gè)3000萬(wàn)的產(chǎn)品，然后再慢慢進(jìn)行擴(kuò)張，但是最重要的還是團(tuán)隊(duì)，哪怕現(xiàn)在做100萬(wàn)的資金，要把目前自身的交易策略，整個(gè)內(nèi)在的東西完善好，這是最核心的，不在于做多大，而在于把事情做好。

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翁建平訪談?wù)?/p>

2015年4月20日 

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。

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