貴金屬: 要點: 1、周四外盤金銀價格震蕩收升,價格基本回至短期均線位附近,但依然承壓,市場成交持倉平穩(wěn)。紐約黃金主力合約開盤1186.9美元/盎司,收盤1193美元/盎司,漲幅為0.52%,盤中交投區(qū)間介于1183.6 - 1197.4美元。紐約白銀主力合約開盤15.745美元/盎司,收盤15.85美元/盎司,漲幅為0.57%,盤中交投區(qū)間介于15.705 - 15.92美元。 2、4月23日,SPDR黃金ETF持倉為23867202.36 盎司(+0.00)。4月22日,iShares白銀ETF持倉量為326334428.7 盎司(+0.0)。 3、周四,紐約金庫存增加0盎司,總庫存量為7,912,357.94盎司。紐約銀庫存減少48005.99盎司,總庫存量為175,190,351.16盎司。 4、美國3月新屋銷售總數(shù)年化48.1萬戶,不及預(yù)期,環(huán)比降11.4%,創(chuàng)2013年7月來最大降幅。美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)為29.5萬人,高于預(yù)期,環(huán)比增加1000人。 5、歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值51.9,服務(wù)業(yè)PMI初值53.7,綜合PMI初值53.5,均未及預(yù)期。其中,德國4月制造業(yè)PMI初值為51.9點,創(chuàng)下兩個月以來的最低水平;服務(wù)業(yè)PMI初值也下降至54.4點的三個月最低水平。歐洲央行執(zhí)行委員會委員Benoit Coeure表示,歐洲經(jīng)濟已經(jīng)開始復(fù)蘇,但政府有責(zé)任確保復(fù)蘇是可持續(xù)的。 6、4月匯豐中國制造業(yè)PMI降至49.2,創(chuàng)12個月新低。 小結(jié): 經(jīng)濟上,美國昨日房地產(chǎn)及就業(yè)相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)略遜,市場樂觀情緒受到一定影響,美元指數(shù)有所回落。歐洲方面,整體經(jīng)濟保持溫和改善,但部分國家改善動能減弱,歐元區(qū)仍需更多助力幫助經(jīng)濟復(fù)蘇。希臘達成協(xié)議前景不甚樂觀,市場謹慎關(guān)注周五各國財長會議情況,中東地區(qū)關(guān)系依然緊張,多地前景仍存不確定性。 趨勢因素上,主要經(jīng)濟體貨幣政策保持寬松,油價有所回升,對貴金屬價格形成一定支持作用。地緣局勢擾動市場,希臘債務(wù)前景仍存擔(dān)憂。對黃金品種而言,地緣局勢及通脹修復(fù)預(yù)期仍可能對價格形成偏多影響。而風(fēng)險因素對銀價的提振作用弱于黃金。工業(yè)需求上,中歐制造業(yè)改善動能略顯不足,金屬工業(yè)需求信心修復(fù)緩慢,金屬屬性前景仍偏悲觀。策略上,黃金觀望為主,主要關(guān)注風(fēng)險因素影響下的短多機會;銀價上方壓力仍相對顯著,操作中繼續(xù)關(guān)注波段中偏空機會,滾動操作。 白糖早評:鄭糖再現(xiàn)踩踏事件 要點 1.原糖:受雷亞爾走強糖廠惜售,原糖出現(xiàn)大漲,12.35美分一線疑似形成了原糖二次探底成功。 2.國內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(4月23日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下:柳州中間商新糖報價5500元/噸(-80);南寧中間商新糖報價5390-5430-元/噸(-70);廣東湛江中間商新糖報價5500元/噸(0); 昆明中間商報價5360-5380元/噸(60) 3.鄭糖盤面回顧:昨日(4月23日),SR1509合約開盤5642,收跌77點(漲幅1.37 %),報收5549,減倉82486,持倉為858662手。 4. ISMA上調(diào)14/15年度印度糖產(chǎn)量至2700萬噸,較此前預(yù)估增長近2%。 5. 農(nóng)科院預(yù)估今年中國精煉糖產(chǎn)量將下降17.4%,至1100萬噸,因成本增加且進口糖價較低,阻止國內(nèi)生產(chǎn)。 6. 3月份中國進口糖49萬噸 完全符合市場預(yù)期 小結(jié): 鄭糖再現(xiàn)踩踏事件:市場對昨日下午會議過度解讀,情緒失控,形成了多殺多久違的踩踏事件。會議大概意思:國家繼續(xù)控制白糖進口,國產(chǎn)糖銷售率達到80%以后再予以考慮進口原糖,并要求糖廠順價銷售自律。大的上漲趨勢和方向不會輕易改變,但由于昨天的大震蕩洗盤挫傷了市場人氣,市場需要一個喘息過渡期。鄭糖可能從單邊上漲過渡到震蕩偏強的格局。操作上在看多趨勢的前提下略改變節(jié)奏。 油脂油料期貨早評: 粕類建立多單底倉 要點 1.價格快報:黃埔進口大豆交貨價3180 (+0)元/噸;國產(chǎn)大豆大連入廠價3820 (+0)元/噸;張家港普通蛋白豆粕出廠價2840 (+0)元/噸。國產(chǎn)油菜籽荊州入廠價5100 (+0)元/噸:荊州菜粕出廠價2300 (+0)元/噸;黃埔港菜粕交貨價2320 (+0)元/噸。4月船期進口菜籽CNF454 (+1)美元/噸;10月船期美灣大豆CNF417 (-1)美元/噸;4月船期南美大豆CNF410 (-2)美元/噸;天津港24度棕櫚油5050 (-10)元/噸;張家港進口豆油5660 (+0)元/噸;張家港國標(biāo)四級豆油5950 (+0)元/噸;湖北荊州四級菜籽油6380 (+0)元/噸。 2. 油脂進口:3月下旬開始,我國棕櫚油裝運量開始恢復(fù),預(yù)計4月、5月進口量將達到45萬噸。預(yù)計全年度(10月-次年9月)進口量在450萬噸左右,低于上年度的557萬噸。菜籽油全年度(6月-次年5月)進口預(yù)計為60萬噸,低于上年度的126萬噸。后期豆油進口將以儲備輪換為主,預(yù)計全年度(10月-次年9月)進口量為110萬噸,低于上年度的135萬噸。 3. 南美大豆:阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報告顯示,過去一周阿根廷大豆收獲進展順利。截至4月16日,阿根廷2014/15年度大豆收獲完成32.5%,比一周前的13.8%提高18.7個百分點。已經(jīng)收獲的大豆面積644.4萬公頃,已經(jīng)收獲的大豆產(chǎn)量為2508.85萬噸。全國單產(chǎn)平均為3.89噸/公頃。 4. 水產(chǎn)養(yǎng)殖:調(diào)研顯示,淡水魚價格低迷,部分養(yǎng)殖戶壓塘,導(dǎo)致陳塘魚數(shù)量多于往年,影響到新季水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動。陳塘魚對營養(yǎng)的需求較低,飼料中菜粕添加量有限,部分養(yǎng)殖戶直接轉(zhuǎn)喂草。5月中旬前,陳塘魚將集中出塘,加上池塘晾曬消毒的時間,新季菜粕上市前,菜粕需求將出現(xiàn)下降。5月中旬開始,水產(chǎn)養(yǎng)殖大范圍啟動,菜粕需求將顯著提高,新季菜粕供應(yīng)市場的節(jié)奏將決定菜粕價格的走勢。 5.油菜籽:美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的歐盟油籽年度報告報告顯示,2015/16年度歐盟油籽播種面積預(yù)計為1180萬公頃,比上年小幅減少約1.6%。由于油籽播種面積下滑,加上油籽單產(chǎn)將從上年的創(chuàng)紀(jì)錄高點回落到更為平均的水平,將導(dǎo)致2015/16年度歐盟油籽產(chǎn)量減少至3200萬噸,比上年減少9%。 小結(jié): 油脂類后期總體穩(wěn)中偏強,原油若不大幅回調(diào),則油脂的回調(diào)空間也有限,找尋長線做多機會是一個有戰(zhàn)略意義的事情,在上漲過程中可以逢高減倉,但一定要留有多單底倉。粕類方面,豆粕1601與菜粕1601可以買入戰(zhàn)略性多單底倉。 棉花早評:鄭棉多單繼續(xù)持有 要點 1.現(xiàn)貨:近期中國棉市出現(xiàn)“異動”。內(nèi)地長絨棉價格在28500元/噸(137級)徘徊。黃河、長江流域常規(guī)紗銷售量上升,價格也蠢蠢欲動。新疆手摘棉、機采棉及地產(chǎn)棉漲跌互現(xiàn),報價混亂。 2. 4月16日,在中國棉花協(xié)會召開的三屆二次理事會上,新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團棉麻公司總經(jīng)理梁東亞表示,2014年兵團植棉面積1115萬畝,產(chǎn)量176萬噸。無論面積還是產(chǎn)量,都堪稱歷史之最。然而,好的棉花生產(chǎn)年景卻趕上了熊市,棉農(nóng)收益減少,令其叫苦不迭。不過現(xiàn)在最令兵團頭痛的問題是機采棉銷售不暢。 3. USDA:全球方面,2014/15年度全球棉花供需沒有明顯變化。全球產(chǎn)量維持在2591萬噸,印度和烏茲別克斯坦的減產(chǎn)被美國、墨西哥、巴基斯坦及其他國家的增產(chǎn)所抵消。全球消費量略微增加,印度、越南和巴基斯坦的增長基本被土耳其、巴西、中國香港地區(qū)和其他地區(qū)的減少所抵消。全球棉花進口量小幅下調(diào),中國和越南進口量調(diào)增而其他國家有所減少。和上月相比,全球庫存基本沒有變化,為2395萬噸。 4.植棉意向:4月15日,在國家統(tǒng)計局發(fā)布的《一季度國民經(jīng)濟開局平穩(wěn)》一文中指出,根據(jù)全國11萬多農(nóng)戶種植意向調(diào)查,2015年全國稻谷意向種植面積增長0.2%,小麥增長0.7%,玉米增長1.9%,棉花減少11.2%。目前,主產(chǎn)區(qū)苗情正常。 5.ICE期棉:4月23日公布的美棉出口周報再度提振市場,上周本年度美棉簽約量猛增到3萬多噸,遠遠超過市場預(yù)期,而且裝運大大加快,ICE期貨在報告公布后迅速大幅飆升,近月合約漲幅超過200點,創(chuàng)2012年8月以來單日最大漲幅,主力7月合約分分鐘回到65美分上方。 小結(jié): 棉花現(xiàn)貨是結(jié)構(gòu)化的行情,總體供需平衡,但高等級棉在年度后期會較短缺。操作上近兩日推薦的CF1509試多頭寸繼續(xù)持有,未入場者仍可尋低做多。 穩(wěn)增長基建投資或加碼,滬膠重心上移 要點: 1、 現(xiàn)貨價格:上海市場13年云南國營全乳膠報12300-12400元/噸(+100),14年國營全乳膠(不能交割)報價12500元/噸,14年民營全乳膠報12300元/噸,山東人民幣復(fù)合膠11200-11300元/噸左右(+100),越南3L膠17稅報價在12200-12300元/噸(+100),泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報13200-13300元/噸(+100)。外盤泰國RSS3報1710-1720美元/噸(+10),外盤STR20報1460-1480美元/噸(+0),保稅區(qū)泰國RSS3報1630-1640美元/噸(+10),保稅區(qū)STR20報1420-1320美元/噸(+15)。 國內(nèi)原料方面,云南產(chǎn)區(qū)市場割膠積極性較低,部分膠水收購價在10.2-10.4元/公斤;二級膠原料膠塊聽聞收購價8.7元/公斤,目前當(dāng)?shù)卦袭a(chǎn)出相對較少,標(biāo)二膠原料產(chǎn)出稀少,膠農(nóng)更樂意出售價格相對較高的膠水。泰國橡膠原料價格整體上揚,生膠48.85,漲0.36;煙片51.09,漲0.38;膠水46.0,漲0.50;杯膠39.0,漲0.5(單位:泰銖/公斤,匯率1美元兌32.39泰銖)。 2、 價差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差1000元/噸左右。1601與1509價差735元/噸,1509與1505價差325元/噸。 3、 庫存:截至2015年4月16日,青島保稅區(qū)橡膠總庫存微增0.6%至21.95萬噸。具體品種來看,除合成橡膠庫存略有下降外,標(biāo)膠、復(fù)合膠均有增加。從近期調(diào)研的情況來看,目前部分倉庫的出庫量有所增加,入庫基本平穩(wěn)。此外,市場預(yù)期5月份橡膠到港量較大。 4、 合成膠:齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10400元/噸(+0),順丁橡膠BR9000市場價10200元/噸(+0)。 5、 汽車產(chǎn)量: 1-3月,汽車產(chǎn)銷620.16萬輛和615.30萬輛,同比增長5.26%和3.90%。其中乘用車產(chǎn)銷531.01萬輛和530.51萬輛,同比增長10.66%和8.95%;商用車產(chǎn)銷89.15萬輛和84.79萬輛,同比下降18.44%和19.48%。 重卡市場3月份共計銷售各類車輛6.6萬輛,比去年同期的9.7萬輛大幅下降32%, 2015年一季度只銷售了13.37萬輛,同比下降34%。 6、行業(yè)要聞: 目前包括詩董橡膠公司在內(nèi)的大型橡膠公司均計劃大幅上調(diào)產(chǎn)品售價,甩開一個以新加坡交易所作為即期橡膠基準(zhǔn)價格的體質(zhì)。詩董橡膠橡膠年產(chǎn)能為120萬噸,其產(chǎn)出要超過全球第三大橡膠生產(chǎn)國越南一年的橡膠產(chǎn)量。這些橡膠生產(chǎn)商計劃在今年下半年,較交易所期貨合約價格明顯升水的方式來銷售橡膠,這也凸顯橡膠生產(chǎn)商對價格的不滿。 小結(jié): 一季度經(jīng)濟超預(yù)期差,二季度政策超預(yù)期強。央行注資國開行和進出口銀行,預(yù)計二季度穩(wěn)增長發(fā)力,基建投資加碼。滬膠有望在基建投資加碼預(yù)期下延續(xù)反彈,昨日滬膠沖高回落,關(guān)注前高13700處壓力。盡管期貨繼續(xù)高開高走,但因現(xiàn)貨市場需求不佳,下游對高價原料接貨積極性較低,整體成交仍然清淡。短期雖然期貨仍存看漲空間,但受制于下游需求現(xiàn)貨跟進吃力,期現(xiàn)貨價差有擴大趨勢。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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