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豆粕近月無(wú)上漲動(dòng)力:宏源期貨6月9日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-06-09 08:41:02 來(lái)源:宏源期貨

煤焦鋼趨勢(shì)性較差,觀望為主

宏觀指引

2015年5月份我國(guó)出口鋼材920萬(wàn)噸,較上月增加66萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)14.0%;1-5月我國(guó)累計(jì)出口鋼材4352萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)28.2%。5月份我國(guó)進(jìn)口鋼材105萬(wàn)噸,較上月減少15萬(wàn)噸,同比下降13.9%;1-5月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材549萬(wàn)噸,同比下降10.3%。2015年5月,中國(guó)鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量7087萬(wàn)噸。1-5月,中國(guó)鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為37807萬(wàn)噸,同比減1.1%。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400(20mm)螺紋鋼價(jià)格報(bào)2150元/噸,較上一交易日持平;唐山鋼坯價(jià)格為1970元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)489元/噸,唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)595元/噸,普式報(bào)價(jià)64.25美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)860元/噸,天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)940元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)855元/噸,澳產(chǎn)主焦煤報(bào)760元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1510收于2347元/噸,漲幅0.60%,總成交量為638248手。鐵礦石夜盤1509收于435.0元/噸,漲幅0.23%,總成交量為244060手。焦炭夜盤1509收于913.0元/噸,漲幅0.00%,總成交量為17642手。焦煤夜盤1509收于686.0元/噸,漲幅0.29%,總成交量為28796手。

技術(shù)分析

螺紋主力1510合約夜盤小幅反彈,布林通道開口并未打開,MACD指標(biāo)線重合,沒(méi)有明確方向,2370一線存在一定壓力。

鐵礦石主力1509回踩上行趨勢(shì)線再度獲得支撐,但整體走勢(shì)與擺動(dòng)指標(biāo)呈現(xiàn)背離,多頭動(dòng)能未起,突破440-450一線強(qiáng)壓不易。

焦煤主力1509成交重心回落至布林通道中樞位置,成交量嚴(yán)重下滑,MACD柱狀線收斂之中軸,震蕩對(duì)待。

小結(jié)

5月鐵礦石進(jìn)口環(huán)比回落,與前期到港量低迷相呼應(yīng),礦石現(xiàn)貨價(jià)格走高使得內(nèi)礦開工死灰復(fù)燃,內(nèi)外礦價(jià)差有所收窄。但隨著澳洲發(fā)貨量的增加,外礦港口庫(kù)存連續(xù)7周走低之后降幅首次收窄至100萬(wàn)噸以內(nèi)。鋼材庫(kù)存方面,螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存小幅走高1.78萬(wàn)噸至620萬(wàn)噸,唐山鋼坯庫(kù)存仍維持60萬(wàn)噸以上,高于去年同期50%。礦石庫(kù)存有企穩(wěn)跡象,鋼材庫(kù)存承壓將繼續(xù)抑制目前的做多氛圍,多頭不敢請(qǐng)進(jìn),成交持倉(cāng)均呈現(xiàn)一定下滑。另外,國(guó)內(nèi)大型焦化廠開工率降至80%,也明顯低于往年同期,供應(yīng)端繼續(xù)收窄,而隨著出口量增速繼續(xù)保持高位,供需平衡緩慢改善,出口的拉動(dòng)權(quán)重正逐漸增加,但距離歷史最高1500萬(wàn)噸的出口總量水平仍有一定差距。近一段時(shí)間,黑色系品種持續(xù)震蕩,趨勢(shì)性較差,部分技術(shù)指標(biāo)失效,沒(méi)有明確信號(hào)發(fā)出,短線操作或輕倉(cāng)觀望。


貴金屬要點(diǎn):

1、周一外盤金銀價(jià)格繼續(xù)震蕩收跌,市場(chǎng)成交持倉(cāng)相對(duì)平穩(wěn)。紐約黃金主力合約開盤1170.8美元/盎司,收盤1173.2美元/盎司,漲幅為0.12%,盤中交投區(qū)間介于1168.5 - 1177.1美元。紐約白銀主力合約開盤16.04美元/盎司,收盤15.925美元/盎司,漲幅為-1.06%,盤中交投區(qū)間介于15.88 - 16.11美元。

2、6月5日,SPDR黃金ETF持倉(cāng)為22785356.97 盎司(-38356.68)。iShares白銀ETF持倉(cāng)量為319608983.0 盎司(+0.0)。

3、周一,紐約金庫(kù)存增加92.9盎司,總庫(kù)存量為7,885,001.66盎司。紐約銀庫(kù)存增加235636.75盎司,總庫(kù)存量為178,874,995.07盎司。

4、美國(guó)5月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)為1.3,4月為-1.9。

5、德國(guó)4月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.9%,高于預(yù)期的增0.5%,3月為環(huán)比降0.5%。法國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩潘稱,希臘退出歐元區(qū)對(duì)歐元區(qū)算不上嚴(yán)重,但卻有損歐洲一體化大業(yè)。

6、G7國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在德國(guó)舉行會(huì)議,因?yàn)蹩颂m東部地區(qū)戰(zhàn)火近期有重燃之勢(shì),會(huì)后德法領(lǐng)導(dǎo)人稱可能加大對(duì)俄羅斯制裁。據(jù)彭博報(bào)道,美國(guó)白宮也表示G7國(guó)家準(zhǔn)備好對(duì)俄羅斯采取進(jìn)一步制裁措施。

小結(jié):

經(jīng)濟(jì)上,此前美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增速顯著向好,昨日就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)較前值也有明顯改善,市場(chǎng)對(duì)加息節(jié)奏的預(yù)期又有提前,不過(guò)6月會(huì)議臨近,在此次會(huì)議決定加息的可能性并不高,美元指數(shù)在95上方波動(dòng)。歐洲方面,歐洲央行繼續(xù)堅(jiān)定推行量化寬松政策,領(lǐng)頭羊德國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)修復(fù),歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)保持溫和改善。希臘債務(wù)談判仍陷僵局,區(qū)域政經(jīng)局勢(shì)存在不確定性。部分國(guó)家制造業(yè)保持溫和擴(kuò)張,金屬工業(yè)需求信心緩慢修復(fù)。

趨勢(shì)因素上,主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策維持寬松,通脹預(yù)期有所修復(fù),貴金屬價(jià)格下方有一定支撐。但核心經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)尚未能順暢運(yùn)行,通脹抬升節(jié)奏不會(huì)很快。同時(shí)結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、強(qiáng)勢(shì)美元等諸多因素,對(duì)貴金屬價(jià)格又存在一定壓制。多空因素交織,基本面氛圍變化不大,貴金屬價(jià)格延續(xù)偏弱震蕩。策略上,趨勢(shì)機(jī)會(huì)不明,觀望為主,投機(jī)仍以波段中偏空操作為宜。


鋁鋅疲弱 主要因政策不給力

要點(diǎn)

1、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行:中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落,基建增速保持平穩(wěn),房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)分化。5月份匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解。

2、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向:2014年,3月19日國(guó)務(wù)院指出要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間范圍內(nèi)。6月16日,央行再次定向降準(zhǔn)。央行通過(guò)PSL向國(guó)開行再貸款1萬(wàn)億。政府開始大力救市。11月21日,央行宣布降息。2月4日,央行降準(zhǔn)。2月28日,央行再次降息。4月19日,央行大幅降準(zhǔn)。4月30日政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)。

3、鋁鋅運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約:前期鋁鋅價(jià)格出現(xiàn)反彈主要是由供應(yīng)受限,中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策及后期政策力度可能加碼的預(yù)期引致的。近期鋁鋅價(jià)格沖高回落主要是穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期變動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變動(dòng)共同導(dǎo)致的。發(fā)改委公布2萬(wàn)億的投資項(xiàng)目,對(duì)鋁鋅價(jià)格有所支撐。

5、鋁現(xiàn)貨價(jià)格:6月8日,現(xiàn)貨維持弱勢(shì)上海主流成交在12820-12830元/噸,貼水60元/噸至貼水50元/噸,無(wú)錫主流成交在12800-12820元/噸,杭州主流成交在12850-12860元/噸,鋁價(jià)弱勢(shì)毫無(wú)止跌跡象,下游接貨觀望情緒繼續(xù)發(fā)酵,持貨商雖出貨有限且有挺價(jià)意愿,但是無(wú)奈接有限市場(chǎng)仍顯供大于求,成交較淡。

6、鋅現(xiàn)貨價(jià)格:6月8日,0#鋅主流成交16250-16280元/噸,對(duì)滬期鋅主力1508合約貼水30-10元/噸,1#鋅成交于16180-16240元/噸附近。滬期鋅主力開盤后重心震蕩整理于16270-16290元/噸附近較上周五基本持平,0#現(xiàn)鋅貼水收窄20元/噸附近。煉廠惜售低價(jià)少出,市場(chǎng)貨源減少,促使持貨商挺價(jià)意愿趨濃,現(xiàn)鋅貼水繼續(xù)收窄;中間商對(duì)后市略顯觀望,拿貨積極性不高;不過(guò)下游拿貨尚可,周一按需采購(gòu),整體成交較上周五持平。

小結(jié)

影響鋁鋅價(jià)格未來(lái)幾周變動(dòng)的核心因素就是中國(guó)政府前期公布的投資機(jī)會(huì)資金能否到位,如果僅僅是PPP的模式,那么可能很不及市場(chǎng)的預(yù)期。昨日進(jìn)口數(shù)據(jù)的大幅回落也顯示了內(nèi)需的不足??梢姡诘姆€(wěn)增長(zhǎng)政策尚未扭轉(zhuǎn)前期低迷的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。鋁鋅價(jià)格依舊缺乏持續(xù)上行的基本面基礎(chǔ)。策略上,等待做多的機(jī)會(huì),需要政策更為實(shí)在。


油脂油料期貨早評(píng): 油脂上沖節(jié)奏已暫停歇

要點(diǎn)

1.價(jià)格快報(bào):黃埔進(jìn)口大豆交貨價(jià)3050 (+0)元/噸;國(guó)產(chǎn)大豆大連入廠價(jià)3860 (+0)元/噸;張家港普通蛋白豆粕出廠價(jià)2700 (+20)元/噸。國(guó)產(chǎn)油菜籽荊州入廠價(jià)5100 (+0)元/噸:荊州菜粕出廠價(jià)2120 (-30)元/噸;黃埔港菜粕交貨價(jià)2140 (+0)元/噸。8月船期進(jìn)口菜籽CNF469 (+5)美元/噸;10月船期美灣大豆CNF410 (+3)美元/噸;6月船期南美大豆CNF401 (+4)美元/噸;天津港24度棕櫚油5160 (-20)元/噸;張家港進(jìn)口豆油5740 (+0)元/噸;張家港國(guó)標(biāo)四級(jí)豆油5960 (-40)元/噸;湖北荊州四級(jí)菜籽油6340 (-60)元/噸。

2.南美大豆:巴西政府發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2015年5月巴西大豆出口創(chuàng)下最高單月出口紀(jì)錄,因?yàn)橹袊?guó)需求強(qiáng)勁,港口效率提高。5月巴西出口大豆930萬(wàn)噸,高于4月份的660萬(wàn)噸,也打破了2014年4月份創(chuàng)下的前期歷史紀(jì)錄830萬(wàn)噸。

3. 厄爾尼諾:多數(shù)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)較弱的厄爾尼諾現(xiàn)象正在太平洋形成,最終可能發(fā)展成中等強(qiáng)度。如果厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)到秋季,將對(duì)巴西2015/16年度農(nóng)作物生長(zhǎng)季節(jié)造成顯著影響。厄爾尼諾將會(huì)造成巴西中西部和南部地區(qū)的降雨量高于正常水平,而巴西東北地區(qū)的降雨量可能低于正常水平。中西部的馬托格羅索州是巴西主要的大豆和玉米產(chǎn)區(qū)。

4. 美豆進(jìn)展:美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報(bào)告顯示,過(guò)去一周美國(guó)大豆播種進(jìn)度低于市場(chǎng)預(yù)期。截至5月31日,美國(guó)18個(gè)大豆主產(chǎn)州的大豆播種進(jìn)度為71%,高于一周前的61%,低于去年同期的75%,過(guò)去五年的同期平均進(jìn)度為70%。市場(chǎng)預(yù)期播種進(jìn)度將達(dá)到75-80%。

5. IGC:國(guó)際谷物理事會(huì)在5月報(bào)告中首次發(fā)布2015/16年度全球大豆供需預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2015/16年度全球大豆產(chǎn)量將減少至3.164億噸,比2014/15年度的3.198億噸減少1.1%。全球大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到3.123億噸,高于2014/15年度的3.029億噸。

小結(jié):    

近期油脂上沖的節(jié)奏已暫停歇,建議平倉(cāng)觀望,等待再次介入的機(jī)會(huì)。豆粕近月合約供給充足而需求不佳不具有上漲動(dòng)力。


棉花早評(píng):現(xiàn)貨平淡無(wú)消息 鄭棉窄幅波動(dòng)

要點(diǎn)

1. 進(jìn)口棉:印度氣象局的最新報(bào)告稱,由于厄爾尼諾氣候加重,2015年季風(fēng)雨雨量為歷史長(zhǎng)期均值的88%,低于之前預(yù)測(cè)的93%。目前,印度國(guó)內(nèi)高等級(jí)S-6的價(jià)格上漲到71美分,隨著新棉上市量減少到3000噸/天,軋花廠銷售稀少。印度棉花公司未銷售的庫(kù)存還有122.4萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)紡織廠對(duì)即期裝運(yùn)的高等級(jí)西非棉的需求較好,成交價(jià)在71美分左右。

2.ICAC:國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)發(fā)布的6月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)認(rèn)為,2015/16年度全球棉花進(jìn)口量將有所恢復(fù)。2014/15年度,中國(guó)以外地區(qū)的棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到590萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6%,但無(wú)法抵消45%的中國(guó)棉花進(jìn)口降幅。因此,2014/15年度全球棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)為750萬(wàn)噸,同比減少12%。預(yù)計(jì)2014/15年度全球棉花進(jìn)口量有所增長(zhǎng)。

3.ICE期棉:6月8日,美元指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌為市場(chǎng)提供支撐,ICE期貨震蕩上行并中幅收高。

小結(jié):

國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)棉價(jià)比較抗跌,但中低等皮棉行情比較疲弱,平淡無(wú)消息。從交割品等級(jí)來(lái)看,鄭棉更多反映了中等級(jí)棉花的行情,鄭棉企穩(wěn)已不錯(cuò),難以上行,波幅較窄。


白糖早評(píng):鄭糖考驗(yàn)小區(qū)間下沿的支撐

要點(diǎn)

1.原糖:受美元疲軟影響,原糖暫時(shí)企穩(wěn)在12美分,小幅反彈,但反彈根基有待夯實(shí)。

2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(6月8日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5480元/噸(0);南寧中間商新糖報(bào)價(jià)5410-5470元/噸(15);廣東湛江制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)5500元/噸(0); 昆明中間商報(bào)價(jià)5260-5280元/噸(10)

3.鄭糖盤面回顧:昨日(6月8日),SR1509合約開盤5571,收跌18點(diǎn)(跌幅0.32%),報(bào)收5576,減倉(cāng)19644手,持倉(cāng)為511012。

4. 進(jìn)入5月以來(lái),柳州各地氣溫一路飆升,所轄區(qū)縣平均氣溫都較往年偏高,市區(qū)日最高氣溫超過(guò)30℃的達(dá)18天。且5月柳州強(qiáng)對(duì)流天氣頻繁,長(zhǎng)時(shí)間的高溫高濕天氣加快了田間地頭病蟲害的發(fā)生蔓延,導(dǎo)致甘蔗黑穗病嚴(yán)重。

5. 厄爾尼諾已達(dá)中等以上強(qiáng)度 預(yù)計(jì)未來(lái)繼續(xù)加強(qiáng)

6.  截至2015年5月底,本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1052.19萬(wàn)噸(上制糖期同期產(chǎn)糖1331.8萬(wàn)噸),比上一制糖期同期少產(chǎn)糖279.61萬(wàn)噸,其中,產(chǎn)甘蔗糖978.41萬(wàn)噸(上制糖期同期產(chǎn)甘蔗糖1257.17萬(wàn)噸);產(chǎn)甜菜糖73.78萬(wàn)噸(上制糖期同期產(chǎn)甜菜糖74.63萬(wàn)噸)。。

小結(jié):

鄭糖考驗(yàn)小區(qū)間下沿的支撐:由于現(xiàn)貨旺季消費(fèi)尚未啟動(dòng),而短期內(nèi)也缺乏消息面和題材的配合,鄭糖受獲利盤回吐,夜盤高開低走。短線1509將考驗(yàn)5550、1601將考驗(yàn)5830一線的支撐。操作上短線波段建議觀望,長(zhǎng)線多單依然持有。


責(zé)任編輯:黃榮益

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