設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

鋁鋅依舊疲弱:宏源期貨6月12日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-06-12 08:42:23 來源:宏源期貨

貴金屬要點(diǎn):

1、周四外盤金銀價(jià)格維持窄幅波動(dòng),市場(chǎng)成交持倉(cāng)相對(duì)平穩(wěn)。紐約黃金主力合約開盤1185.7美元/盎司,收盤1181.5美元/盎司,漲幅為-0.30%,盤中交投區(qū)間介于1174.8 - 1187.4美元。紐約白銀主力合約開盤15.96美元/盎司,收盤15.995美元/盎司,漲幅為0.13%,盤中交投區(qū)間介于15.77 - 16.04美元。

2、6月11日,SPDR黃金ETF持倉(cāng)為22641525.17 盎司(+0.00)。iShares白銀ETF持倉(cāng)量為327874299.3 盎司(+955494.0)。

3、周四,紐約金庫(kù)存增加167776.35盎司,總庫(kù)存量為8,058,891.24盎司。紐約銀庫(kù)存增加611623.36盎司,總庫(kù)存量為179,712,165.96盎司。

4、美國(guó)5月零售銷售經(jīng)季調(diào)后環(huán)比增長(zhǎng)1.2%,5月汽車銷售增長(zhǎng)2%,不包括汽車和汽油在內(nèi)的零售銷售增長(zhǎng)0.7%。美國(guó)4月商業(yè)庫(kù)存增加0.4%。美國(guó)6月6日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2000至27.9萬,維持在15年低位附近。美國(guó)5月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)經(jīng)季調(diào)后環(huán)比上漲1.3%,5月燃料進(jìn)口額增長(zhǎng)11.8%,不包括燃料在內(nèi),5月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)環(huán)比持平。

5、法國(guó)5月CPI環(huán)比增0.2%,同比增0.3%,與預(yù)期持平。

6、IMF暫停與希臘當(dāng)局的援助談判,因談判未能取得任何進(jìn)展。IMF發(fā)言人表示,雙方在大部分關(guān)鍵問題上都存在重大分歧,IMF的談判小組已經(jīng)離開布魯塞爾。希臘總理齊普拉斯和歐盟執(zhí)委會(huì)主席賈克會(huì)談已經(jīng)結(jié)束,稱會(huì)繼續(xù)磋商。

? 小結(jié):

經(jīng)濟(jì)上,美國(guó)零售、就業(yè)等相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)良,經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期持續(xù)修復(fù)。歐洲方面,通縮壓力緩和,歐元區(qū)主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)保持溫和改善。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期又起,而歐洲央行繼續(xù)按部就班實(shí)施量化寬松,貨幣政策前景預(yù)期變化不大。希臘債務(wù)談判仍陷僵局,區(qū)域政經(jīng)局勢(shì)存在不確定性。部分國(guó)家制造業(yè)保持溫和擴(kuò)張,金屬工業(yè)需求信心緩慢修復(fù)。

趨勢(shì)因素上,主要經(jīng)濟(jì)體貨幣環(huán)境仍較為寬松,油價(jià)持穩(wěn),通脹預(yù)期修復(fù),貴金屬價(jià)格在前期低位附近仍有較強(qiáng)支撐。但核心經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)尚未能順暢運(yùn)行,通脹抬升節(jié)奏不會(huì)很快,同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息懸而未定,貴金屬價(jià)格上行又阻力重重。貴金屬價(jià)格仍將延續(xù)低位區(qū)間震蕩。策略上,趨勢(shì)機(jī)會(huì)不明,觀望為主,短線操作主要關(guān)注反彈后期偏空機(jī)會(huì)。


鋁鋅依舊疲弱 等待政策發(fā)力

要點(diǎn)

1、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行:中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落,基建增速保持平穩(wěn),房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)分化。5月份匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解。

2、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向:2014年,3月19日國(guó)務(wù)院指出要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間范圍內(nèi)。6月16日,央行再次定向降準(zhǔn)。央行通過PSL向國(guó)開行再貸款1萬億。政府開始大力救市。11月21日,央行宣布降息。2月4日,央行降準(zhǔn)。2月28日,央行再次降息。4月19日,央行大幅降準(zhǔn)。4月30日政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)。

3、鋁鋅運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約:前期鋁鋅價(jià)格出現(xiàn)反彈主要是由供應(yīng)受限,中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策及后期政策力度可能加碼的預(yù)期引致的。近期鋁鋅價(jià)格沖高回落主要是穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期變動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變動(dòng)共同導(dǎo)致的。發(fā)改委公布2萬億的投資項(xiàng)目,對(duì)鋁鋅價(jià)格有所支撐。

5、鋁現(xiàn)貨價(jià)格:6月11日,現(xiàn)貨市場(chǎng)上海主流成交在12720-12730元/噸,貼水70元/噸至貼水60元/噸,無錫主流成交在12710-12720元/噸,杭州主流成交在12740-12750元/噸,倫鋁連續(xù)兩日反彈但國(guó)內(nèi)不但毫無跟漲跡象反而增倉(cāng)下行,國(guó)內(nèi)鋁價(jià)疲弱,激發(fā)市場(chǎng)畏跌心理,早盤持貨商低價(jià)出貨較積極,而下游采購(gòu)觀望情緒也被激發(fā),鮮少逢低備貨,但是持貨商進(jìn)一步下調(diào)價(jià)格出貨意愿也不高,日內(nèi)價(jià)格低位徘徊,成交較淡。

6、鋅現(xiàn)貨價(jià)格:6月11日,0#鋅主流成交16280-16300元/噸,對(duì)滬期鋅主力1508合約貼水40-30元/噸,1#鋅成交于16250-16260元/噸附近。滬期鋅主力震蕩盤整于16310-16320元/噸,較昨日重心下沉80-100元/噸附近,早盤市場(chǎng)報(bào)價(jià)貼水30-20元/噸略顯堅(jiān)挺,但中間商壓價(jià)收貨且高價(jià)缺乏買興,貼水逐步擴(kuò)大至40-30元/噸附近。雖期鋅下跌部分煉廠稍顯惜售,但是貿(mào)易商保值盤流出,補(bǔ)充市場(chǎng)貨源略顯充裕,現(xiàn)鋅貼水收窄不明顯;貿(mào)易商長(zhǎng)單交易活躍,采購(gòu)積極性增帶動(dòng)成交;不過下游依舊以按需采購(gòu)為主,逢低備庫(kù)積極性不高,整體市場(chǎng)成交一般。午后,滬期鋅主力重心小幅回落30-40元/噸附近,0#現(xiàn)鋅貼水小幅收窄10-20元/噸,不過中間商青睞度不高,壓價(jià)收貨明顯,成交僵持。

小結(jié)

昨日公布的中國(guó)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,相對(duì)樂觀一些,但是美聯(lián)儲(chǔ)加息的問題,希臘債務(wù)的問題依舊沒有明朗化,市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎,尤其是中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策遲遲不給力,這讓多頭變得格外謹(jǐn)慎。鋁鋅價(jià)格疲弱的態(tài)勢(shì)未變,但是下行的空間還有限。策略上,繼續(xù)等待做多的機(jī)會(huì)。


煤焦鋼地產(chǎn)難言樂觀,黑色反彈受阻

宏觀指引

6月11日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示,2015年1-5月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)171245億元,同比名義增長(zhǎng)11.4%,增速比1-4月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)逾14年新低。2015年1-5月份,全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資32292億元,同比名義增長(zhǎng)5.1%,增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)2009年4月以來新低。。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400(20mm)螺紋鋼價(jià)格報(bào)2130元/噸,較上一交易日持平;唐山鋼坯價(jià)格為1960元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)500元/噸,唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)595元/噸,普式報(bào)價(jià)65.75美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)860元/噸,天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)940元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)855元/噸,澳產(chǎn)主焦煤報(bào)760元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1510收于2326元/噸,漲幅-0.98%,總成交量為1653784手。鐵礦石夜盤1509收于448.5元/噸,漲幅-1.10%,總成交量為1195926手。焦炭夜盤1509收于905.0元/噸,漲幅-1.20%,總成交量為50924手。焦煤夜盤1509收于686.5元/噸,漲幅-0.94%,總成交量為40800手。

技術(shù)分析

螺紋主力1510夜盤跌幅擴(kuò)大,向下?lián)舸┚徛闲兄尉€,MACD指標(biāo)線再度走弱,仍處在空頭格局當(dāng)中,震蕩偏弱對(duì)待。

鐵礦石主力1509沖高后回落,450一線被突破后勾勒出新一輪上行通道,價(jià)格或?qū)⒒夭榷唐诰€或者通道下邊界440一線尋求支撐,MACD指標(biāo)線發(fā)散向上,反彈勢(shì)頭并未終結(jié)。

焦煤主力1509遭遇布林上軌阻擋后連續(xù)兩日回落,成交重心回落至中期均線以及布林中軌處尋求支撐,MACD走勢(shì)舒緩,下方有中軸支撐,震蕩偏強(qiáng)格局,但趨勢(shì)性較差,操作機(jī)會(huì)不多。

小結(jié)

昨日統(tǒng)計(jì)局公布5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù),商品房累計(jì)銷售面積增速錄得17個(gè)月以來首次正增長(zhǎng)。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍處在下降通道,降幅收窄至0.9個(gè)百分點(diǎn),新開工面積增速為-16%,待售房面積增速仍居于23%的高位。盡管地產(chǎn)旺季量?jī)r(jià)表現(xiàn)尚可,但整個(gè)房地產(chǎn)調(diào)整周期并未結(jié)束,投資完成額以及新開工面積回暖之前,對(duì)鋼材需求的提振作用難以顯現(xiàn)。鐵礦石價(jià)格背離糟糕的基本面顧自上揚(yáng)后疲態(tài)顯露,多頭底氣不足,夜盤減倉(cāng)回調(diào),而價(jià)格走高之后,空頭拋壓開始顯現(xiàn)。此時(shí)大連盤面貼水仍較為嚴(yán)重,預(yù)計(jì)多空雙方將繼續(xù)呈現(xiàn)對(duì)峙膠著態(tài)勢(shì)。技術(shù)上看礦強(qiáng)鋼弱的格局未變,基差修正將是必然。鐵礦石維持偏多思路,可逢低吸納;螺紋受到現(xiàn)貨嚴(yán)重拖累,盤面跌破支撐線,重開尋底之路,思路偏空。


油脂油料期貨早評(píng): 油脂步入較寬幅震蕩區(qū)間

要點(diǎn)

1.價(jià)格快報(bào):黃埔進(jìn)口大豆交貨價(jià)3050 (+0)元/噸;國(guó)產(chǎn)大豆大連入廠價(jià)3860 (+0)元/噸;張家港普通蛋白豆粕出廠價(jià)2700 (+20)元/噸。國(guó)產(chǎn)油菜籽荊州入廠價(jià)5100 (+0)元/噸:荊州菜粕出廠價(jià)2120 (-30)元/噸;黃埔港菜粕交貨價(jià)2140 (+0)元/噸。8月船期進(jìn)口菜籽CNF469 (+5)美元/噸;10月船期美灣大豆CNF410 (+3)美元/噸;6月船期南美大豆CNF401 (+4)美元/噸;天津港24度棕櫚油5160 (-20)元/噸;張家港進(jìn)口豆油5740 (+0)元/噸;張家港國(guó)標(biāo)四級(jí)豆油5960 (-40)元/噸;湖北荊州四級(jí)菜籽油6340 (-60)元/噸。

2.進(jìn)口油脂:海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月我國(guó)食用植物油進(jìn)口量為47萬噸,環(huán)比下降9.6%,同比下降19%。今年1-5月我國(guó)食用植物油累計(jì)進(jìn)口量為205萬噸,較去年同期的307萬噸下降33%。大豆進(jìn)口增加,豆棕價(jià)差持續(xù)較小抑制棕櫚油需求以及進(jìn)口虧損等因素導(dǎo)致油脂進(jìn)口量下降。

3. 棕櫚油:馬來西亞棕櫚油局月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年5月底馬來西亞棕櫚油庫(kù)存為224.5萬噸,比4月底增長(zhǎng)約2.5%,升至六個(gè)月來新高;毛棕櫚油產(chǎn)量提高至181萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)6.9%;棕櫚油出口量為161.4萬噸,環(huán)比提高37.3%,創(chuàng)下八個(gè)月來的新高。

4. 美豆進(jìn)展:本周,美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布了今年首份大豆評(píng)級(jí)報(bào)告。報(bào)告顯示,截至6月7日美國(guó)大豆優(yōu)良率為69%,低于去年同期的74%。其中評(píng)級(jí)為優(yōu)的比例是11%,平均為良的比例是58%。報(bào)告公布前市場(chǎng)預(yù)期的大豆優(yōu)良率為72%。

5. IGC:國(guó)際谷物理事會(huì)在5月報(bào)告中首次發(fā)布2015/16年度全球大豆供需預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2015/16年度全球大豆產(chǎn)量將減少至3.164億噸,比2014/15年度的3.198億噸減少1.1%。全球大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到3.123億噸,高于2014/15年度的3.029億噸。

小結(jié):    

油脂開始步入一個(gè)較寬幅的震蕩區(qū)間,P1601合約在5100元/噸附近有支撐,Y1601在5700元/噸附近有支撐。豆粕近月合約供給充足而需求不佳不具有上漲動(dòng)力。


白糖早評(píng):原糖下破拖累鄭糖加速調(diào)整

要點(diǎn)

1.原糖:受巴西雷亞爾走軟引發(fā)自動(dòng)止損單,原糖放量下挫,至六年半最低。在移倉(cāng)換月原糖短線依然向下需求支撐。07合約收跌0.37美分至11.64,10合約收跌0.29美分至12.04

2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(6月11日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5450元/噸(0);南寧中間商新糖報(bào)價(jià)5390-5420元/噸(-15);廣東湛江制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)5500元/噸(0); 昆明中間商報(bào)價(jià)5260-5280元/噸(0)。

3.鄭糖盤面回顧:昨日(6月11日),SR1509合約開盤5574,收跌17點(diǎn)(跌幅031%),報(bào)收5545,減倉(cāng)3890手,持倉(cāng)為505054手。

4. 甘蔗行業(yè)組織Unica周二公布的數(shù)據(jù)顯示,巴西中南部糖廠在5月下半月的甘蔗壓榨量高于預(yù)期,5月上半月的壓榨工作因降雨量高于均值而受阻。

5. 印度政府批準(zhǔn)向資金短缺的國(guó)內(nèi)糖廠提供無息貸款,以幫助其償還近30%的蔗款。糖產(chǎn)積欠蔗農(nóng)的蔗款高達(dá)33億美元,許多糖廠負(fù)債累累,而六年來首次全國(guó)范圍的干旱即將到來。

6.  農(nóng)業(yè)分析機(jī)構(gòu)SafraseMercado周三表示,巴西2015年糖出口量預(yù)計(jì)同比增加近8%,從2014年的2,412萬噸升至2,600萬噸。

小結(jié):

原糖下破拖累鄭糖加速調(diào)整:原糖下挫,創(chuàng)六年半新低,迎來最黑暗的時(shí)期。同時(shí)昨晚夜盤商品市場(chǎng)普遍空頭彌漫,鄭糖難以獨(dú)善其身,加速向下調(diào)整。鄭糖1509考驗(yàn)5500一線的支撐,1601考驗(yàn)5800一線的支撐。1601/1509價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大,價(jià)差有向300大關(guān)靠攏之勢(shì)。操作上1601背靠5800一線逢低嘗試建立多單。


棉花早評(píng):官方將于6月底前后宣布拋儲(chǔ)計(jì)劃

要點(diǎn)

1.USDA:據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)最新發(fā)布的6月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告,2014/15年度全球棉花總產(chǎn)2587.9萬噸,相比5月減少10.9萬噸。全球消費(fèi)量2427萬噸,調(diào)增0.4萬噸;進(jìn)出口貿(mào)易量約744萬噸,調(diào)增9.8萬噸。全球期末庫(kù)存395.2萬噸,調(diào)減5.3萬噸。 2015/16年度供需預(yù)測(cè),全球棉花總產(chǎn)2423.7萬噸,相比5月調(diào)增1.5萬噸,相比2014/15年度減少6.8%。全球消費(fèi)量2510萬噸,環(huán)比調(diào)增0.4萬噸,同比增加3.3&;進(jìn)出口貿(mào)易量約736萬噸,環(huán)比調(diào)增3萬噸,同比減少1%。全球期末庫(kù)2309.7萬噸,環(huán)比調(diào)減4.6萬噸,同比減少3.7%。全球期末庫(kù)存92%,同比減少3.3萬噸。

2.ICAC:國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)發(fā)布的6月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)認(rèn)為,2015/16年度全球棉花進(jìn)口量將有所恢復(fù)。2014/15年度,中國(guó)以外地區(qū)的棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到590萬噸,同比增長(zhǎng)6%,但無法抵消45%的中國(guó)棉花進(jìn)口降幅。因此,2014/15年度全球棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)為750萬噸,同比減少12%。預(yù)計(jì)2014/15年度全球棉花進(jìn)口量有所增長(zhǎng)。

3.統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù):2014年9月-2015年5月,我國(guó)紡織品服裝(指以上兩類)出口額累計(jì)為2081.56億美元,同比增加1.68億美元,同比增漲0.08%。其中,紡織品出口額累計(jì)為822.52億美元,同比增長(zhǎng)1.66%;服裝出口額累計(jì)為1259.04億美元,同比下降0.08%。

4. 儲(chǔ)備棉出庫(kù):6月11日,在2015年中國(guó)國(guó)際棉花會(huì)議上,國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易司副處長(zhǎng)尹堅(jiān)在演講的最后指出,儲(chǔ)備棉出庫(kù)具體方案正在進(jìn)一步完善中,正常情況下相關(guān)信息將在6月下旬前后向社會(huì)公布。另外,尹堅(jiān)承諾今年儲(chǔ)備棉輪出也會(huì)積極穩(wěn)妥,將在不打壓市場(chǎng)價(jià)格,保持市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的前提下,在新棉上市前,隨行就市,有序開展。

5. ICE期棉:6月11日,中國(guó)官方表示將于6月底前后宣布拋儲(chǔ)具體計(jì)劃,受其影響,ICE期貨大幅下跌,合約價(jià)格全面收低百余點(diǎn)。

小結(jié):

6月11日,在2015年中國(guó)國(guó)際棉花會(huì)議上國(guó)家發(fā)改委官員表示將在6月下旬前后向社會(huì)公布拋儲(chǔ)計(jì)劃。鄭棉受此影響大幅下挫。接下來鄭棉仍可以偏弱思路對(duì)待。


責(zé)任編輯:黃榮益

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位