前期央行意外降準(zhǔn)降息，證監(jiān)會(huì)和交易所也響應(yīng)央行救市，周三證監(jiān)會(huì)表示券商可自主確定強(qiáng)平線，不再設(shè)6個(gè)月的強(qiáng)制還款，進(jìn)一步拓寬券商融資渠道，交易所擬降低A股交易結(jié)算費(fèi)用，但市場顯然并不買賬。市場信心渙散，股指繼續(xù)大幅跳水，于是周末國務(wù)院緊急召開救市會(huì)議，暴力救市，出臺一系列強(qiáng)硬救市措施，意圖恢復(fù)市場信心。上周商品期貨市場漲跌不一，貴金屬、黑色走弱，農(nóng)產(chǎn)品大幅反彈。

分品種來看

【股指】 上周股指繼續(xù)跳水，滬指一周跌幅21.39%，三大股指中中證500跌幅最大，超26%，上證50股指跌幅較小，也達(dá)到14%。周三公布的中國6月匯豐制造業(yè)PMI為49.4，低于預(yù)期49.6，連續(xù)第四個(gè)月低于50榮枯線，6月官方制造業(yè)PMI為50.2仍為去年11月以來最低水平，也低于預(yù)期50.4，數(shù)據(jù)來看，下游經(jīng)濟(jì)依舊疲弱，仍需要更多經(jīng)濟(jì)刺激政策。周末政府暴力救市，21家券商出資不低于1200億元投資藍(lán)籌股ETF，暫緩IPO，嚴(yán)懲惡意做空同時(shí)央行將協(xié)助通過多種形式給予中國證券金融股份有限公司流動(dòng)性支持。強(qiáng)大利好政策支撐下，短期偏強(qiáng)。

【銅】 銅上周震蕩小幅收跌，沿20日均線下行。倫敦金屬交易所（LME）期銅上周收跌，與其他基本金屬走勢一致，因美元走強(qiáng)以及擔(dān)憂中國股市。LME期銅周五跟隨其他市場的跌勢，因擔(dān)心希臘危機(jī)的影響，但美元走軟以及對價(jià)格進(jìn)一步下滑可能引發(fā)減產(chǎn)的預(yù)期限制了跌幅。現(xiàn)貨方面，上周五，上?，F(xiàn)貨銅報(bào)在42700-42900元/噸，漲50元/噸，升水230-升水280元/噸。雖然希臘危機(jī)沒有解決，但周末中國連發(fā)利好政策將對市場形成支撐，短期震蕩觀望。

【橡膠】 橡膠上周探底回升。東京指標(biāo)期膠上周五下滑，受獲利了結(jié)打壓，跟隨滬膠走勢，提防希臘周日公投的影響，周線連續(xù)第五周收低，因?qū)?yīng)過剩的擔(dān)憂持續(xù)不散。制造業(yè)產(chǎn)能過剩，下游需求低迷打壓膠價(jià)。但對厄爾尼諾天氣的炒作將對橡膠形成支撐。庫存方面，青島保稅區(qū)庫存也在持續(xù)減少。寬松政策不斷加碼，短期震蕩偏多。

【黃金白銀】 黃金、白銀上周震蕩走弱。上周二希臘還是沒能歸還IMF15.5億歐元的欠款，成為IMF歷史上首個(gè)違約的發(fā)達(dá)國家，周末希臘公投目前反對者占60%，避險(xiǎn)情緒有所升溫，。但市場重心逐步轉(zhuǎn)移到美國，近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為樂觀，周四公布的非農(nóng)就業(yè)人口增加22.3萬人，失業(yè)率為5.3%，好于預(yù)期的5.4%，投資者對今年9月美聯(lián)儲升息可能性預(yù)期增強(qiáng)，對貴金屬形成壓力。短期觀望，關(guān)注希臘公投結(jié)果和本周的美聯(lián)儲利率決議。

【黑色板塊】 黑色板塊上周走勢分化，焦煤焦炭低位整理，鐵礦石螺紋大幅走弱，螺紋上周創(chuàng)上市新低，跌破2100一線?，F(xiàn)貨方面，截至上周五，上海建筑鋼材市場主流報(bào)價(jià)弱勢下跌。終端采購積極性不強(qiáng)，整體成交十分低迷。面對庫存壓力以及淡季效應(yīng)等因素，鋼廠檢修節(jié)奏加快，但是市場資源減少仍然緩慢。周末利好政策頻出，對市場會(huì)形成一定支撐，短期弱穩(wěn)為主。

【豆粕】 豆粕上周強(qiáng)勢反彈，表現(xiàn)最好，周三出現(xiàn)漲停。上周二美國農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示美國大豆庫存低于市場預(yù)估，且美豆逐步進(jìn)入了關(guān)鍵生長期，天氣炒作逐步升溫，美豆上周強(qiáng)勁反彈帶動(dòng)國內(nèi)豆粕價(jià)格走高。油廠6月底7月初開機(jī)率下降、壓榨虧損，推動(dòng)價(jià)格上行。短期連豆粕跟隨美豆震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣狀況。