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鄭棉重歸震蕩:宏源期貨7月7日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-07-07 08:55:53 來源:宏源期貨

貴金屬要點(diǎn):

1、周一外盤金銀價(jià)格低位窄幅波動(dòng),市場(chǎng)成交持倉(cāng)相對(duì)平穩(wěn)。紐約黃金主力合約開盤1173.2美元/盎司,收盤1169.3美元/盎司,漲幅為0.35%,盤中交投區(qū)間介于1161.9 - 1174.4美元。紐約白銀主力合約開盤15.715美元/盎司,收盤15.715美元/盎司,漲幅為0.42%,盤中交投區(qū)間介于15.53 - 15.82美元。

2、7月6日,SPDR黃金ETF持倉(cāng)為22815951.19 盎司(+0.00)。iShares白銀ETF持倉(cāng)量為325205230.0 盎司(+0.0)。

3、周一,紐約金庫(kù)存減少64324.83盎司,總庫(kù)存量為7,978,966.25盎司。紐約銀庫(kù)存減少877036.49盎司,總庫(kù)存量為182,808,048.56盎司。

4、美國(guó)6月ISM非制造業(yè)PMI從5月的55.7升至56.0,服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度小幅加快。美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為54.8,與初值水平相當(dāng),但低于5月終值56.2。其中新業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)較前月微升,就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)降至54.1,為2014年6月來最低。美國(guó)6月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)為0.8,不及預(yù)期。

5、歐洲央行將收緊希臘銀行ELA,調(diào)整抵押品折扣率。IMF拉加德稱,已經(jīng)做好了向希臘提供援助的準(zhǔn)備。希臘當(dāng)局已經(jīng)暗示,會(huì)盡快重啟與債權(quán)人之間的談判。默克爾的發(fā)言人表示,德國(guó)政府不認(rèn)為存在立即重啟與希臘協(xié)商的理由,但是也表示有進(jìn)行后續(xù)討論的可能性。

小結(jié):

經(jīng)濟(jì)上,美就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)表現(xiàn)欠佳,服務(wù)業(yè)擴(kuò)張加速,經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂觀,但仍有薄弱環(huán)節(jié),加息預(yù)期擾動(dòng),美元指數(shù)維持在96上方波動(dòng)。歐洲方面,經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)改善,但國(guó)家間進(jìn)度不一。希臘公投反對(duì)者獲勝,不過強(qiáng)硬派財(cái)長(zhǎng)辭職,希臘債務(wù)談判不確定性依然較高,市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。部分國(guó)家制造業(yè)繼續(xù)溫和擴(kuò)張,金屬工業(yè)需求信心保持緩慢修復(fù)。

趨勢(shì)因素上,主要經(jīng)濟(jì)體貨幣環(huán)境維持寬松,通脹預(yù)期向上修復(fù),貴金屬價(jià)格在前期低位附近存在一定支持。而考慮到主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)循環(huán)尚未能順暢運(yùn)行,通脹抬升節(jié)奏不會(huì)很快,而油價(jià)近日亦有走弱,這使得最近一段時(shí)間通脹因素對(duì)貴金屬價(jià)格的支持力度仍將相對(duì)偏弱。希臘問題再度提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒,但資金仍優(yōu)選美元掛鉤工具,貴金屬次之。策略上,觀望為主,繼續(xù)關(guān)注前期低點(diǎn)位附近支撐強(qiáng)度。


白糖早評(píng):面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)鄭糖抗跌但不代表能上漲

要點(diǎn)

1.原糖:受空頭回補(bǔ),昨晚溫和反彈。布倫特原油有效跌破60日均線,向下加大跌幅,呈現(xiàn)中期調(diào)整,外圍希臘問題對(duì)原糖形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),因此不宜過份看高原糖的反彈。

2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(7月6日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5350元/噸(0);南寧中間商新糖報(bào)價(jià)5280-5370元/噸(50);湛江中間商報(bào)價(jià)5350-5400元//噸(0); 昆明中間商報(bào)價(jià)5180元/噸(15)

3.鄭糖盤面回顧:昨日(7月6日),SR1601合約開盤5601,收跌9點(diǎn)(跌幅0.16%),報(bào)收5609,減倉(cāng)21426手,持倉(cāng)為422544手。

4.  2014/15榨季廣西全區(qū)入榨甘蔗5216萬(wàn)噸,累計(jì)產(chǎn)糖634萬(wàn)噸,同比減少221.8萬(wàn)噸;產(chǎn)糖率12.15%,同比高0.05個(gè)百分點(diǎn)。截至6月30日廣西已銷糖432.7萬(wàn)噸,同比減少78.3萬(wàn)噸;產(chǎn)銷率68.24%,同比提高8.53個(gè)百分點(diǎn);白砂糖含稅平均售價(jià)4813元/噸,同比提高25元/噸。

5. 1-5月我國(guó)食糖進(jìn)口量同比增長(zhǎng)58.4%。巴西庫(kù)存將于11月份達(dá)到峰值,中國(guó)進(jìn)口糖到港預(yù)期下調(diào)。

6.   泰國(guó)遭遇10年來最嚴(yán)重的干旱,若情況不改善,將使疲弱的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步受創(chuàng),當(dāng)局預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能因此減退半個(gè)百分點(diǎn)。

小結(jié):

面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)鄭糖抗跌但不代表能上漲:昨日盤中受內(nèi)外系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響,大宗商品泥沙俱下,但鄭糖表現(xiàn)得較為抗跌。夜盤在資金的推動(dòng)下1601測(cè)試5660的20日均線壓力。產(chǎn)銷數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)糖市利空已經(jīng)消化,現(xiàn)在消息面處于真空期,鄭糖1601圍繞著5600正負(fù)50做窄幅波動(dòng),等待消息面的指引。操作上建議觀望。


油脂油料期貨早評(píng): 豆粕獲利多單繼續(xù)持有

要點(diǎn)

1.價(jià)格快報(bào):黃埔進(jìn)口大豆交貨價(jià)3020 (+20)元/噸;國(guó)產(chǎn)大豆大連入廠價(jià)3860 (+0)元/噸;張家港普通蛋白豆粕出廠價(jià)2640 (+20)元/噸。國(guó)產(chǎn)油菜籽荊州入廠價(jià)3700 (+0)元/噸:荊州菜粕出廠價(jià)2040 (+0)元/噸;黃埔港菜粕交貨價(jià)2060 (+10)元/噸。8月船期進(jìn)口菜籽CNF499 (+15)美元/噸;10月船期美灣大豆CNF428 (+8)美元/噸;7月船期南美大豆CNF420 (+6)美元/噸;天津港24度棕櫚油5060 (+0)元/噸;張家港進(jìn)口豆油5680 (+0)元/噸;張家港國(guó)標(biāo)四級(jí)豆油5850 (+0)元/噸;湖北荊州四級(jí)菜籽油6240 (+0)元/噸。

2.進(jìn)口大豆:由于南美大豆集中到港,大豆供應(yīng)充足,加之前期銷售的基差合同陸續(xù)執(zhí)行,上周大豆壓榨開機(jī)率仍保持在56%的高水平,壓榨總量為172萬(wàn)噸,較此前一周持平略增。目前港口大豆庫(kù)存在550萬(wàn)噸左右,較月初的450萬(wàn)噸增加100萬(wàn)噸,但仍低于去年同期的600萬(wàn)噸。。

3. 油廠:監(jiān)測(cè)顯示,7月初國(guó)內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫(kù)存超過70萬(wàn)噸,較前一周增加近3萬(wàn)噸,較5月上旬的階段低點(diǎn)增加30萬(wàn)噸以上,也高于近年來60萬(wàn)噸左右的平均庫(kù)存水平;預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間豆粕庫(kù)存仍將繼續(xù)增長(zhǎng),但隨著開機(jī)率高位下調(diào),豆粕庫(kù)存增速將放緩。。

4. USDA:USDA按慣例于6月30日公布了其農(nóng)每年一度的農(nóng)作物播種面積報(bào)告。該報(bào)告顯示2015年度美國(guó)大豆播種面積估計(jì)在8510萬(wàn)英畝,創(chuàng)歷史新高,較2014年增2%。收獲面積為8440萬(wàn)英畝,同樣創(chuàng)歷史新高,較2014年增2%。

6月份的供需報(bào)告中對(duì)播種面積與收獲面積的估計(jì)分別是8460英畝、8370英畝。另外,USDA發(fā)布的季度庫(kù)存報(bào)告顯示,截至6月1日,美國(guó)大豆庫(kù)存為6.25億蒲式耳,低于6.70億蒲式耳的市場(chǎng)預(yù)估均值。

小結(jié):

USDA的利多報(bào)告確立了國(guó)內(nèi)豆粕的一輪漲勢(shì),豆粕獲利多單繼續(xù)持有。油脂類受原油影響而上漲乏力,近日可以觀望為主。


棉花早評(píng):鄭棉重歸震蕩

要點(diǎn)

1.現(xiàn)貨:據(jù)調(diào)查,截至6月底前后,疆內(nèi)大部分棉花監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)仍有一定量的皮棉等待出疆或銷售,南疆棉企庫(kù)存量明顯大于北疆,目前疆內(nèi)皮棉基本處于滯銷狀態(tài),內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)新疆手采棉成交也較4、5月份下滑。

2.進(jìn)口棉:據(jù)廣州、張家港、青島等地棉花貿(mào)易商、外商辦事處反映,6月下旬以來,2014/15年度美棉、西非棉、印度棉的裝運(yùn)和抵港量呈現(xiàn)連續(xù)下滑的趨勢(shì)。際現(xiàn)貨市場(chǎng)的詢價(jià)仍集中2015年度巴西棉、阿根廷棉花,特別是7/8月份船期或已以運(yùn)輸在途的的巴西棉非常受東南亞、東亞等國(guó)紡織企業(yè)的關(guān)注。

3.拋儲(chǔ):經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),有關(guān)部門決定按照有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、引導(dǎo)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)、完善棉花儲(chǔ)備調(diào)控機(jī)制的原則,并采取“不對(duì)稱輪換、先輪出后輪入、多輪出少輪入”的方式,有序消化國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存,逐步將儲(chǔ)備規(guī)模降至合理水平。根據(jù)當(dāng)前棉花供需情況和市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì),今年將于7、8月份通過全國(guó)棉花交易市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)的方式安排儲(chǔ)備棉輪出。輪出數(shù)量暫按100萬(wàn)噸安排,9月份新年度開始后停止銷售,具體數(shù)量和價(jià)格安排是:2011年的國(guó)產(chǎn)棉33萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)(折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B,下同)為13200元/噸;2012年的國(guó)產(chǎn)棉47萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)為14200元/噸;2012年的進(jìn)口棉20萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)為15500元/噸。

4.ICE期棉:7月6日,希臘公投結(jié)果導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)重挫8%,ICE棉花期貨承壓下跌,12月合約小幅收低。

小結(jié):

棉花輪出政策傳遞了一個(gè)重要信息,即政府實(shí)現(xiàn)了“不打壓棉價(jià)”的承諾。但當(dāng)前鄭棉的大幅波動(dòng)主要靠消息,繼拋儲(chǔ)之后,國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)未見重要題材,鄭棉重歸震蕩局面。


重卡銷量繼續(xù)下滑,滬膠空單持有

要點(diǎn):             

1、 現(xiàn)貨價(jià)格:上海市場(chǎng)2013年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)12200-12300元/噸(-100),14年云南國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)12500-12600元/噸(-100),山東人民幣復(fù)合膠12100-12200元/噸左右(-200),泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨17稅報(bào)13500-13600元/噸(+0)。外盤泰國(guó)RSS3報(bào)1720-1730美元/噸(-25),外盤STR20報(bào)1540-1550美元/噸(-35),保稅區(qū)泰國(guó)RSS3報(bào)1670-1680美元/噸(-40),保稅區(qū)STR20報(bào)1500-1540美元/噸(-35)。 海南膠水收購(gòu)價(jià)格11.8-11.9元/公斤,云南部分膠水收購(gòu)價(jià)在11.5-11.7元/公斤。泰國(guó)橡膠原料價(jià)格震蕩盤整,生膠50.86,漲0.01;煙片52.32,跌0.47;膠水47.00,持平;杯膠44.00,漲0.50(單位:泰銖/公斤,匯率1美元兌33.78泰銖)。

2、 價(jià)差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差100元/噸左右。1601與1509價(jià)差1180元/噸。

3、 庫(kù)存:截至2015年6月底,青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較本月中旬下降16.4%至11.63萬(wàn)噸,降速依然較快。具體來看,天然膠庫(kù)存降幅最大,復(fù)合膠庫(kù)存也有一定下滑。此外,煙片膠庫(kù)存繼續(xù)小幅減少,丁苯、順丁庫(kù)存微增。截止至7月3日當(dāng)周,上海期貨交易所庫(kù)存15.31萬(wàn)噸,注冊(cè)倉(cāng)單12.13萬(wàn)噸??値?kù)存占交易所總庫(kù)容比例為53%,注冊(cè)倉(cāng)單占比為42%,庫(kù)存水平適中。

4、 合成膠:齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)10700元/噸(-150),順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)11000元/噸(-200)。

5、 汽車產(chǎn)銷量: 6月份國(guó)內(nèi)卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)市場(chǎng)產(chǎn)銷205142輛和229518輛,生產(chǎn)環(huán)比下降25.80%,同比下降21.02%;銷售環(huán)比下降15.66%,同比下降22.91%,降幅較上月(-13.46%)繼續(xù)擴(kuò)大。1-6月,重卡市場(chǎng)累計(jì)銷車29.22萬(wàn)輛,同比下降32%。

6、天膠產(chǎn)量及進(jìn)口:ANRPC統(tǒng)計(jì),據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)最新公布的月報(bào)顯示,雖然今年1-5月天膠產(chǎn)量同比降2.3%至411.6萬(wàn)噸,但是4、5兩個(gè)月產(chǎn)量同比均有增加,結(jié)束了年初以來的負(fù)增長(zhǎng),預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量為1133.8萬(wàn)噸。今年1-5月份天膠出口量同比下降2.8%。

中國(guó)2015年5月天然橡膠進(jìn)口量為139,632噸,環(huán)比降36.2%,比去年同期降27.4%;5月合成橡膠進(jìn)口142,415噸,環(huán)比增9.9%,同比增16.2%。

小結(jié):

資金來源受限,基建地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑。1-5月基建投資累計(jì)同比18.66%(1-4月為20.32%),房地產(chǎn)投資累計(jì)同比6.1%(1-4月為7.1%),2015年1-5月全社會(huì)融資總額累計(jì)同比增速為-19.7%,比去年和前年同比增速分別下滑13.6個(gè)百分點(diǎn)和50.3個(gè)百分點(diǎn)。6月份重卡銷售4.7萬(wàn)輛 同比下降26%。1-6月,重卡市場(chǎng)累計(jì)銷車29.22萬(wàn)輛,同比下降32%。需求低迷中國(guó)橡膠進(jìn)口進(jìn)一步下滑,中國(guó)2015年5月天然橡膠進(jìn)口量為139,632噸,環(huán)比降36.2%,比去年同期降27.4%。

由于希臘債務(wù)危機(jī)加劇,原油市場(chǎng)供應(yīng)充裕,紐約原油期貨重挫7.73%。中期來看資金來源受限,基建地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑,滬膠中線下行趨勢(shì)未改,建議空單持有。


責(zé)任編輯:黃榮益

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