市場(chǎng)化程度提高，形勢(shì)趨于明朗

　　6月以來(lái)，鄭州油菜籽期市的交易量快速增長(zhǎng)，多年來(lái)投資者不怎么關(guān)注的油菜籽期價(jià)現(xiàn)在成為油廠、貿(mào)易商每天必看的數(shù)據(jù)，而交易一直比較活躍的菜油、菜粕期市則更得到投資者“追逐”。

　　油菜籽、菜油、菜粕期現(xiàn)貨市場(chǎng)機(jī)制“活”了

　　“沒(méi)有了收儲(chǔ)政策的約束，油菜產(chǎn)業(yè)鏈就如同滔滔的江水一般‘活’起來(lái)了?！泵罓栄牌谪涋r(nóng)產(chǎn)品高級(jí)分析師黃蔚告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)前油菜籽、菜粕、菜油市場(chǎng)各種現(xiàn)象輪番出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈各主體均在觀察、分析這些新現(xiàn)象、新事物，并在擇機(jī)入市。根據(jù)記者的調(diào)查，自今年新產(chǎn)油菜籽上市開(kāi)始，政府不再收儲(chǔ)，短期內(nèi)造成了油菜籽收購(gòu)價(jià)格下滑，油菜籽市場(chǎng)出現(xiàn)了農(nóng)民不賣(mài)和油廠不收等“怪”現(xiàn)象。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)化程度的不斷提高將為產(chǎn)業(yè)鏈上的不同市場(chǎng)主體提供更多的選擇機(jī)會(huì)、入市機(jī)會(huì)，一些良好的市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)正在逐步形成。

　　目前，湖南、湖北當(dāng)?shù)氐暮芏啻笾行陀蛷S嫌新產(chǎn)油菜籽價(jià)格高而收購(gòu)動(dòng)作緩慢，但當(dāng)?shù)匦≌ビ蛷S和一些來(lái)自云南、貴州、四川的貿(mào)易商收購(gòu)卻比較積極，原來(lái)受收儲(chǔ)政策約束不能自由流通的油菜籽，恢復(fù)了“自由”身，可以自由流通到外地了。

　　廣東省糧油貿(mào)易商余立認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)油菜籽、菜粕、菜油期現(xiàn)貨市場(chǎng)“如釋重負(fù)”，樂(lè)觀情緒正在醞釀中。一是收儲(chǔ)政策的終結(jié)為市場(chǎng)松了綁，使得油菜種植，油菜籽收購(gòu)、加工，以及菜油、菜粕的流通和銷(xiāo)售等不再受到行政干預(yù)；二是在國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)大幅振蕩背景下，油菜籽、菜粕、菜油期現(xiàn)貨市場(chǎng)自身價(jià)值得以體現(xiàn)，價(jià)格底部區(qū)間日趨明朗；三是市場(chǎng)價(jià)格的時(shí)間差、地域差、產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)差、品質(zhì)差等開(kāi)始出現(xiàn)，各市場(chǎng)主體的操作空間和機(jī)會(huì)均已來(lái)臨；四是油菜籽的加工和產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)較為樂(lè)觀，市場(chǎng)看好后市的信心較為充足。

　　在廈門(mén)銀祥、東莞富之源、漳州中紡等大型油廠以及廣東海大下屬的飼料廠里，記者看到，來(lái)自全國(guó)各地的大型貨車(chē)停得滿滿當(dāng)當(dāng)。

　　菜油和菜粕市場(chǎng)需求進(jìn)入穩(wěn)定階段

　　在中紡糧油(東莞)有限公司漳州分公司記者了解到，和往年相比，今年該公司的菜油和菜粕銷(xiāo)售比較平穩(wěn)，而且兩者的銷(xiāo)售進(jìn)度比較均衡，往年經(jīng)常出現(xiàn)的粕強(qiáng)油弱或油強(qiáng)粕弱的現(xiàn)象不見(jiàn)了。該公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)前國(guó)內(nèi)植物油脂和粕類(lèi)價(jià)格均處在歷史低價(jià)區(qū)，雖然菜油、菜粕和其替代品的價(jià)差不斷縮小削弱了其性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，但市場(chǎng)的剛性需求在增加，如菜油的消費(fèi)群體穩(wěn)步增加，菜粕的水產(chǎn)需求也沒(méi)有出現(xiàn)大幅減少，而棉粕等雜粕供應(yīng)的缺失又為菜粕需求的增長(zhǎng)騰出了空間。

　　報(bào)了解，前一段時(shí)期，豆粕和菜粕的價(jià)差縮小到了歷史低點(diǎn)，在很多領(lǐng)域，如豬料市場(chǎng)、鴨料市場(chǎng)豆粕開(kāi)始取代菜粕，這讓菜粕市場(chǎng)的需求量下降了很多，市場(chǎng)對(duì)此十分擔(dān)憂，甚至有飼料企業(yè)預(yù)期未來(lái)菜粕將在飼料原料中消失。

　　不過(guò)，從植物蛋白原料的整體市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，豆粕完全取替菜粕的可能性比較小，上述負(fù)責(zé)人說(shuō)，隨著兩者價(jià)差逐漸回到550元/噸左右，菜粕反而會(huì)替代一部分豆粕，菜粕需求量會(huì)增加。此外，由于籽棉的收購(gòu)價(jià)過(guò)低，近兩年湖北、山東、河北等內(nèi)地棉花種植面積出現(xiàn)了大幅下滑，這導(dǎo)致棉籽產(chǎn)量出現(xiàn)了斷崖式減少，最終導(dǎo)致棉粕供應(yīng)不足，這為菜粕需求的擴(kuò)大騰出了空間。

　　相對(duì)于菜粕而言，在市場(chǎng)自由度提高以后，菜油的日子更好過(guò)一些，主要原因是油菜籽收購(gòu)價(jià)格的下降，理順了市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，生產(chǎn)成本的下降帶動(dòng)菜油銷(xiāo)售價(jià)格降低，有利于增加市場(chǎng)需求量。

　　更為重要的是，沒(méi)有了收儲(chǔ)政策，也就沒(méi)有了“扭曲”的菜油價(jià)格，菜油的品質(zhì)差異將在價(jià)格的高低上得以體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)喜食菜油的的居民有了選購(gòu)菜油的機(jī)會(huì)，這也會(huì)帶動(dòng)菜油需求量上升。

　　不同區(qū)域水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)存在較大差異

　　廣州市番禺區(qū)東涌鎮(zhèn)長(zhǎng)莫村的養(yǎng)魚(yú)人洗桂南近期心情比較好，草魚(yú)出塘價(jià)在進(jìn)入夏季后還可以賣(mài)到5.1元/斤，讓擁用38畝水面的他比較滿意。不過(guò)，湖南、湖北等地的養(yǎng)魚(yú)人卻正在做著虧錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)，當(dāng)?shù)?.5元/斤左右的草魚(yú)出塘價(jià)可能讓他們連成本都難以收回。

　　據(jù)記者在兩湖地區(qū)及廣東、福建等沿海水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)的調(diào)查，今年菜粕市場(chǎng)出現(xiàn)“水產(chǎn)行情”的可能性較小。主要原因在于，一是國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)整體處在盤(pán)整期，其對(duì)菜粕價(jià)格的提振作用有限；二是不同區(qū)域水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)存在較大差異，菜粕市場(chǎng)需求很難像2013年和2014年那樣形成集中放量的現(xiàn)象。

　　“當(dāng)前的魚(yú)價(jià)還可以讓人接受，養(yǎng)魚(yú)的收入不比種果蔗和養(yǎng)蝦差?！毕垂鹉险f(shuō)，但和往年相比，當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)魚(yú)戶養(yǎng)殖四大家魚(yú)的數(shù)量整體是減少的，為了增加收益，很多養(yǎng)殖戶減少了四大家魚(yú)的投放量，同時(shí)增加了鯪魚(yú)、大頭魚(yú)等雜魚(yú)的投放量。據(jù)他分析，當(dāng)?shù)厮a(chǎn)飼料需求出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的可能性較小。

　　在兩湖地區(qū)，由于魚(yú)價(jià)低，一些養(yǎng)殖戶開(kāi)始用小麥、稻谷甚至青草來(lái)喂魚(yú)，當(dāng)?shù)佤~(yú)塘的面積也大量減少，部分養(yǎng)殖戶已經(jīng)把魚(yú)塘改為了藕池。另外，在沿海地區(qū)記者還了解到，當(dāng)?shù)亓_非魚(yú)的出口數(shù)量近年來(lái)出現(xiàn)了下滑，這不利于養(yǎng)殖戶增收，也不利于水產(chǎn)飼料需求量的增加。

　　分析旺季以來(lái)的國(guó)內(nèi)水產(chǎn)飼料的消費(fèi)情況，可以發(fā)現(xiàn)，6月水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量同比下降幅度較大，預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)量不盡如人意。記者在一些飼料企業(yè)了解到，魚(yú)價(jià)低和養(yǎng)殖利潤(rùn)差所導(dǎo)致的水產(chǎn)養(yǎng)殖面積下降的態(tài)勢(shì)仍存在，養(yǎng)殖戶投料積極性下降和改變傳統(tǒng)投料方式，以及南方地區(qū)降雨偏多等因素均影響了水產(chǎn)飼料的消費(fèi)。從部分飼料企業(yè)的原料配比情況來(lái)看，菜粕的使用比例處在歷史低位，大部分飼料企業(yè)菜粕備貨情況正常，菜粕備貨期普遍在7—8月。

　　沿海油廠產(chǎn)品開(kāi)始向內(nèi)地?cái)U(kuò)張

　　中紡糧油(東莞)有限公司漳州分公司總經(jīng)理國(guó)華近期比較忙，進(jìn)口油菜籽源源不斷地到港保證了公司壓榨設(shè)備的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，而合理安排好生產(chǎn)、銷(xiāo)售，特別是做好西北、兩湖等地新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)工作，使得其和公司管理層一直處在比較忙碌和滿懷信心的工作狀態(tài)中。

　　截至目前，今年國(guó)產(chǎn)菜油和菜粕還沒(méi)有大量上市。據(jù)了解，由于油廠收購(gòu)價(jià)達(dá)不到農(nóng)民預(yù)期，很多農(nóng)民把油菜籽囤在家里，而油廠則由于壓榨利潤(rùn)不大甚至虧損，而遲遲不收購(gòu)和不開(kāi)機(jī)，這為沿海油廠銷(xiāo)售產(chǎn)品贏得了時(shí)間和騰出了市場(chǎng)空間。

　　在廈門(mén)銀祥、東莞富之源、漳州中紡等油廠記者了解到，5月以來(lái)，沿海油廠的產(chǎn)品銷(xiāo)售范圍在擴(kuò)大。目前，云南、貴州、四川、陜西、甘肅、湖南、湖北、河南、江蘇、天津等國(guó)產(chǎn)菜油、菜粕傳統(tǒng)銷(xiāo)售市場(chǎng)，已經(jīng)出現(xiàn)了沿海油廠的產(chǎn)品。菜粕、菜油市場(chǎng)的流通、供應(yīng)格局正在發(fā)生較大的變化，市場(chǎng)價(jià)格也處于多變中。

　　據(jù)記者觀察，沿海油廠產(chǎn)品外銷(xiāo)數(shù)量增長(zhǎng)之所以較快，除了國(guó)產(chǎn)菜粕、菜油供應(yīng)缺失為其提供了機(jī)會(huì)和市場(chǎng)以外，當(dāng)前運(yùn)輸能力的提高和新的運(yùn)輸工具的使用也利于沿海地區(qū)油廠產(chǎn)品“攻城掠地”。如鐵路集裝箱油罐等新的運(yùn)輸工具的使用，不但可以讓菜油的長(zhǎng)距離運(yùn)輸成本大大降低，而且在操作較好的情況下可以把損耗降到很低，甚至為零。此外，水路運(yùn)輸成本的下滑也促使沿海油廠生產(chǎn)的進(jìn)口菜油和菜粕向內(nèi)地?cái)U(kuò)張。

　　從產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格高低方面分析，和國(guó)產(chǎn)菜粕相比，沿海地區(qū)油廠生產(chǎn)的進(jìn)口菜粕質(zhì)量整體較好，即使進(jìn)廠成本高于國(guó)產(chǎn)菜粕250元/噸左右，很多內(nèi)地飼料企業(yè)還是愿意使用沿海油廠生產(chǎn)的進(jìn)口菜粕。

　　基差與一口價(jià)交易風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)

　　近一年時(shí)間，國(guó)內(nèi)菜粕、菜油價(jià)格漲少跌多，加上一些交易者和企業(yè)缺乏處理不同市場(chǎng)條件下操作基差交易的經(jīng)驗(yàn)等，這讓近年來(lái)在國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨粕類(lèi)與油類(lèi)市場(chǎng)興起的基差交易受到了冷落，而傳統(tǒng)的一口價(jià)定價(jià)模式則趁機(jī)奪回了一些市場(chǎng)份額。

　　記者在部分油廠調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，油廠產(chǎn)品基差銷(xiāo)售的數(shù)量和前幾年相比有所下降，其中主要原因在于，在價(jià)格持續(xù)下滑過(guò)程中，很多菜油、菜粕貿(mào)易商，終端用戶等沒(méi)有及時(shí)調(diào)整操作思路，在基差交易存在升水的情況下，沒(méi)有詳細(xì)分析未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)，從而造成在價(jià)格不斷下滑過(guò)程中沒(méi)有機(jī)會(huì)掙錢(qián)，一些貿(mào)易商和終端用戶因此受到了損失。

　　目前，很多油廠產(chǎn)品銷(xiāo)售存在未執(zhí)行合同數(shù)量較大的情況，但這種格局正在發(fā)生改變，如菜粕市場(chǎng)水產(chǎn)行情雖然表現(xiàn)得不明顯，但在水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，菜粕的銷(xiāo)售不存在太大的壓力，菜粕提貨出庫(kù)越來(lái)越順暢，油廠也沒(méi)有出現(xiàn)菜粕脹庫(kù)的現(xiàn)象。菜油市場(chǎng)也是如此。

　　站在菜粕、菜油貿(mào)易商的立場(chǎng)分析，減少庫(kù)存與邊購(gòu)邊銷(xiāo)是較好的選擇，在菜油、菜粕價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，以及不排除市場(chǎng)價(jià)格再度探底的情況下，暫時(shí)不利用基差交易模式會(huì)爭(zhēng)取到更多的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，一口價(jià)交易模式也就備受青睞了。

　　據(jù)記者了解，在菜粕、菜油市場(chǎng)，今年很多貿(mào)易商沒(méi)有簽訂大量遠(yuǎn)期合同，未來(lái)市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)終端用戶和貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)的可能。