周三大盤延續(xù)周二震蕩下跌格局，兩市又出現(xiàn)了千股跌停的局面，與前幾天走勢形成了冰火兩重天的景象。

國家統(tǒng)計局今天公布，上半年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP296868億元，同比增長7%，與一季度增速持平，好于預(yù)期，國民經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間，三大需求指數(shù)同時回暖，下半年增速有望回升，但市場似乎不買利好的帳。

午后開盤，滬指小幅拉升后下跌，失守3800點，最低跌至3741點，盤中最大跌幅近5%，在兩桶油和權(quán)重股極力拉升后，滬指探底回升，逾千股跌停。最后滬指報收3805，大跌3.03，創(chuàng)業(yè)板和中小板分別暴跌4.99%與5.13%。如果今天沒有中石油漲停，沒有中石化和天使中信銀行等銀行股護盤，尾盤會很難堪收場。

為什么大盤連連出現(xiàn)暴漲暴跌的走勢？要么千股漲停，要不就是千股跌停。如此不正常市場表現(xiàn)是什么原因造成？暴跌后市場情緒又很悲觀，人們不禁在問大盤二次探底概率有多大？

自6月15日連續(xù)17天大跌后，終于迎來了7月9日起的連續(xù)三天報復(fù)性反彈行情，這是國家救市取得的階段性成果。但是大盤也太瘋狂，連續(xù)三天千股漲停，部分股票連續(xù)四個板。雖然大多數(shù)股民和機構(gòu)還深套其中，但對新入場的投資者，其中累積的獲利籌碼極為豐厚。前期大跌是因為場外杠桿配資惹的禍，造成了不斷地股市踩踏事件。這部分杠桿很多已經(jīng)去化，其中一部分死在黎明到來之前。但還有相當(dāng)一部分杠桿配資至今還在，一旦市場風(fēng)吹草動，這部分資金馬上瘋狂出逃。

就在市場剛回暖第二天，拉杠桿配資又死灰復(fù)燃。某著名財經(jīng)網(wǎng)站，在最醒目位置打出了“配合國家救市，杠桿配資4倍”的廣告。所以連續(xù)幾天千股漲停，一定存在著新的杠桿配資的成分。今天的暴跌再次給投資者一堂風(fēng)險教育課，貪婪必將釀成禍害。管理層對杠桿配資始終沒有掉以輕心，一直在嚴(yán)查中，但民間的配資也很難掌握一手資料。

不少投資者盲目樂觀的認(rèn)為，反彈后第一目標(biāo)位就是4300點，甚至更高，所以大膽追高，大盤下跌后又形成了新一輪的套牢者。6月15日以來發(fā)生的股災(zāi)，對大多數(shù)股民心靈摧殘還是很深刻的，市場迫切需要反彈，但反彈后人們心有余悸，再也不會像今年4、5月份那樣瘋狂而沒有收斂了。

周三的大跌市場又給籠罩了一層陰影，剛度過了恐怖的17天，人們不禁在問，市場是否還會延續(xù)上一輪的跌勢？大盤是否還會繼續(xù)探底前期低點3421點？筆者認(rèn)為可能性較小。

理由是，經(jīng)過一年來的市場擴容變化，今日大盤非2014年的容量。權(quán)重股在這輪救市中下跌比例很小，有的還創(chuàng)新高。大多數(shù)上證50樣板股，在救市中不斷起到護盤作用，而且在上證指數(shù)中占了一半以上的權(quán)重。大盤一旦跌至3400點位，多數(shù)個股已經(jīng)回到了2000-2500點左右的股價，估價會跌無可跌，股票的估值又會重新被挖掘。

后市還將繼續(xù)形成震蕩格局，只有當(dāng)市場波動平靜，杠桿最小化，不再出現(xiàn)千股跌停、千股漲停的現(xiàn)象，人們也在震蕩中不斷尋找基本面優(yōu)良的股票，剔除糟粕的上市公司，市場才能回歸理性，繼續(xù)走上慢牛市行情。