復(fù)產(chǎn)來(lái)襲，礦渣充當(dāng)領(lǐng)頭羊

宏觀指引

北京時(shí)間30日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布的聲明顯示，維持0-0.25%基準(zhǔn)利率不變，準(zhǔn)備在經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步改善時(shí)采取加息行動(dòng)。這份聲明與6月聲明相比無(wú)明顯變化，僅對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估略有改善。從目前形勢(shì)判斷，聯(lián)儲(chǔ)在9月下次會(huì)議上加息的概率依然是此前市場(chǎng)人士普遍預(yù)期的50%。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2030元/噸，較上一交易日上漲40元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為1790元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)440元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)570元/噸，普式報(bào)價(jià)56.75美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)840元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)885元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)820元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)730元/噸。

夜盤(pán)報(bào)價(jià)

螺紋夜盤(pán)1601收于2102元/噸，漲幅0.19%，總成交量為2034728手。鐵礦石夜盤(pán)1601收于371.5元/噸，漲幅1.50%，總成交量為1218972手。焦夜盤(pán)1509收于820.5元/噸，漲幅0.24%，總成交量為25682手。焦煤夜盤(pán)1509收于619.0元/噸，漲幅0.08%，總成交量為29224手。

技術(shù)分析

螺紋主力1601夜盤(pán)小幅高開(kāi)，回補(bǔ)7月上旬跳空缺口后未能再接再厲，在2000至2100點(diǎn)形成橫向整理區(qū)間，恰逢布林中軌下壓，突破不易。

鐵礦石主力1601成功突破布林中軌，向上目標(biāo)位上移至405點(diǎn)，MACD繼續(xù)上行，柱狀線(xiàn)走長(zhǎng)，短期內(nèi)走勢(shì)較強(qiáng)，但夜盤(pán)倉(cāng)差回落，多頭信心不足。

焦煤主力1509憑借前低支撐價(jià)格懸于600點(diǎn)上方，短期均線(xiàn)失效，K線(xiàn)上摸至20日均線(xiàn)，上方均線(xiàn)空頭排列密布，布林通道開(kāi)口向下，反彈空間極為有限。

小結(jié)

昨日華東成材價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲，三級(jí)螺紋成功邁過(guò)2000點(diǎn)大關(guān)，并且?guī)?dòng)周邊地區(qū)價(jià)格跟漲，北方鋼材價(jià)格走勢(shì)偏穩(wěn)，鋼坯價(jià)格小幅上漲20元/噸。唐山地區(qū)環(huán)保題材繼續(xù)發(fā)酵，且閱兵的臨近對(duì)北方廠家開(kāi)工已經(jīng)工地施工都產(chǎn)生一定影響，需求的不確定性動(dòng)搖了一部分多頭信心，隔夜鋼礦主力合約呈現(xiàn)減倉(cāng)格局，價(jià)格高開(kāi)后震蕩走弱?，F(xiàn)貨價(jià)格的走高催生鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，全國(guó)高爐開(kāi)工率環(huán)比回升1.24%，市場(chǎng)情緒被調(diào)動(dòng)，資金面推升爐料價(jià)格波動(dòng)加大，前期最弱品種鐵礦石扮演了領(lǐng)漲品種。港口方面，日照、曹妃甸、天津港仍有壓港顯現(xiàn)，且國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量增速下跌至-2%以上，需求的收窄與外礦供應(yīng)增量之間的矛盾沒(méi)有根本解決，礦石價(jià)格仍未到反轉(zhuǎn)之時(shí)。近兩日盤(pán)面鋼價(jià)處于跟漲地位，走勢(shì)較為被動(dòng)；鐵礦石可逢高試空，但考慮盤(pán)面貼水達(dá)到15%以上，上下空間都不足，建議多看少做。

貴金屬要點(diǎn)：

1、周三外盤(pán)金銀價(jià)格維持低位震蕩，其中白銀表現(xiàn)較優(yōu)，市場(chǎng)成交持倉(cāng)相對(duì)平穩(wěn)。紐約黃金主力合約開(kāi)盤(pán)1094.5美元/盎司，收盤(pán)1095.8美元/盎司，漲幅為0.12%，盤(pán)中交投區(qū)間介于1088.9 - 1100.9美元。紐約白銀主力合約開(kāi)盤(pán)14.64美元/盎司，收盤(pán)14.78美元/盎司，漲幅為0.85%，盤(pán)中交投區(qū)間介于14.57 - 14.9美元。

2、7月29日，SPDR黃金ETF持倉(cāng)為21867643.93 盎司（+0.00）。iShares白銀ETF持倉(cāng)量為326829247.2 盎司（+0.0）。

3、周三，紐約金庫(kù)存增加0盎司，總庫(kù)存量為7,842,682.72盎司。紐約銀庫(kù)存減少830363.96盎司，總庫(kù)存量為176,409,664.19盎司。CFTC數(shù)據(jù)顯示截至7月21日當(dāng)周，投機(jī)者在黃金期貨和期權(quán)上出現(xiàn)凈空倉(cāng)，為有紀(jì)錄來(lái)首次。

4、美國(guó)6月二手房簽銷(xiāo)指數(shù)環(huán)比下降1.8%，同比增長(zhǎng)11.1%。

5、FOMC公布貨幣政策聲明，維持基準(zhǔn)利率不變，指出包括住房部門(mén)在內(nèi)的多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已顯示出更多的改善。勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)改善，但通脹令人擔(dān)憂(yōu)。FOMC預(yù)計(jì)，當(dāng)就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善并有理由相信通脹將朝著中期內(nèi)重返2%目標(biāo)的方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，調(diào)高利率的目標(biāo)區(qū)間將是合適的。

6、希臘總理齊普拉斯表示，除非那些對(duì)他與債權(quán)人達(dá)成的協(xié)議持反對(duì)意見(jiàn)的議員，同意此項(xiàng)協(xié)議或放棄席位，否則他將提前召集大選。

小結(jié)：

經(jīng)濟(jì)上，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明較6月變化不大，僅對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估略有改善，特別是在就業(yè)方面對(duì)目前改善情況加以肯定。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期樂(lè)觀，會(huì)議并未給出更多加息細(xì)節(jié)，9月加息預(yù)期依然濃厚，美元指數(shù)再度走高。歐洲方面，區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展步速仍不一致，歐洲央行將維持寬松貨幣環(huán)境以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。風(fēng)險(xiǎn)因素影響持續(xù)弱化，希臘政局仍存不確定性，但市場(chǎng)情緒相對(duì)平穩(wěn)。部分國(guó)家制造業(yè)改善難現(xiàn)起色，金屬工業(yè)需求信心修復(fù)相對(duì)緩慢。

趨勢(shì)因素上，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣環(huán)境維持寬松，而美英加息預(yù)期依然濃厚，前期油價(jià)走弱，主要國(guó)家通脹相對(duì)溫和。多空因素交織，大環(huán)境尚無(wú)顯著轉(zhuǎn)向。市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)仍將集中于美英加息及多國(guó)刺激政策情況。支持因素不多，金銀價(jià)格尚難真正走出弱勢(shì)。策略上，觀望為主，日內(nèi)關(guān)注短期均線(xiàn)位壓力情況。

油脂油料期貨早評(píng):豆粕迎短期買(mǎi)入點(diǎn)

要點(diǎn)

1.油菜籽：國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月20日，四川、江蘇等9個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)新產(chǎn)油菜籽77萬(wàn)噸，比上年同期減少175萬(wàn)噸。7月16日-20日，新增收購(gòu)15萬(wàn)噸，收購(gòu)進(jìn)度仍然較慢。。

2. 棕櫚油：印度尼西亞政府從7月16日起開(kāi)始征收毛棕櫚油和精煉棕櫚油出口費(fèi)，分析師認(rèn)為這對(duì)毛棕櫚油價(jià)格的影響為中性，但是預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞棕櫚油出口將從中受益，因?yàn)橛∧岬淖貦坝统隹诠?yīng)可能減少。。

3. USDA：在7月10日美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的七月供需報(bào)告中，預(yù)計(jì)2014/15年度大豆期末庫(kù)存為2.55億蒲式耳，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.87億蒲式耳，以及6月份預(yù)測(cè)的3.3億蒲式耳；2014/15年度的美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，通過(guò)調(diào)高出口、壓榨以及殘值來(lái)達(dá)到下調(diào)目的，符合市場(chǎng)對(duì)美豆舊作庫(kù)存高估的預(yù)期。

小結(jié)：

從技術(shù)面看，國(guó)內(nèi)油脂油料短期已經(jīng)企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)豆粕迎來(lái)短線(xiàn)買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

白糖早評(píng)：鄭糖由單邊下跌過(guò)渡到低位震蕩

要點(diǎn)

1.原糖：受雷亞爾貶值和技術(shù)超賣(mài)，昨晚原糖中幅反彈，從基本面看原糖底部尚不明朗。

2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（7月29日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5000元/噸（10）；南寧中間商新糖報(bào)價(jià)4940-5030元/噸（15）；湛江中間商報(bào)價(jià)5000-5100元//噸（0）； 昆明中間商報(bào)價(jià)4840-4860噸（0）

3.鄭糖盤(pán)面回顧：昨日（7月29日），SR1601合約開(kāi)盤(pán)5190，收漲3點(diǎn)（漲幅0.09%），報(bào)收5223，減倉(cāng)17398手，持倉(cāng)為443558手。

4.  截至7月21日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客持有的原糖凈多倉(cāng)較前周驟降66.3%，至23,044手，為四周來(lái)首次減持。

5. 印尼國(guó)家減災(zāi)署：7-11月遭遇中等強(qiáng)度的厄爾尼諾狀況

6.  上半年我國(guó)食糖進(jìn)口量同比增長(zhǎng)66.2%。

小結(jié)：

鄭糖由單邊下跌過(guò)渡到低位震蕩：受昨日白天及夜盤(pán)大宗商品集體反彈做多情緒的感染，以及鄭糖技術(shù)上修復(fù)的需求和短期內(nèi)缺乏進(jìn)一步的利空打壓，鄭糖由單邊下跌過(guò)度到低位區(qū)間震蕩。由于鄭糖持倉(cāng)量未能提升，在反彈的過(guò)程中出現(xiàn)了減倉(cāng)上行的特征，因此對(duì)預(yù)期的反彈目標(biāo)不宜過(guò)高。操作上做多要規(guī)避8月的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。