通過日、周、月三個頻度和股市資金跨境流動,來觀察股市資金變化和活躍度。監(jiān)測指標包括:日成交金額、日換手率、兩融日余額、每周新增開戶數、證券保證金周余額、每月公募基金發(fā)行份額、每月私募發(fā)行規(guī)模、每周海外基金流入A股金額,等等。 從日頻指標看:日成交金額、日換手率和兩融日余額下降近半,去杠桿正取得積極進展,市場正靠自身力量擺脫股災狀態(tài)。日成交金額從6月平均值1.74萬億和最高峰5月28日的2.36萬億,下降至7月末的0.88萬億。日換手率從6月平均值3.00%和6月末的3.41%,下降至7月末的1.80%。兩融日余額從6月均值2.19萬億和6月末的余額2.05萬億,下降至7月末的1.34萬億。而2014年7月牛市啟動時,日均成交金額僅為0.23萬億,日均換手率僅為0.81%,兩融日均余額僅為0.43萬億,目前的數值仍大幅高出。 從周頻指標看:每周新開戶數和證券保證金余額下降,散戶入市步伐放緩。新增證券一碼通賬戶從6月周均110萬戶和最高峰5月底的每周新增164萬戶,下降至7月末的34萬戶。證券保證金周余額從最高峰6月初的3.85萬億下降至7月末的2.89萬億。而2014年7月牛市啟動時,周均新增滬深兩市開戶數僅為114萬戶(換算成一碼通賬戶約為38萬戶),周均證券保證金余額僅為0.67萬億??梢?,新開戶數已增長乏力,而證券保證金余額還是四倍于2014年7月牛市啟動時,市場觀望情緒濃厚。 從月頻指標看:基金新發(fā)份額大幅縮水。7月公募基金新發(fā)份額為2237億份,相比6月的2372億份和最高峰5月的3348億份,略有下降。但考慮到7月政府救市購買的2000億份額,實際7月公募基金新發(fā)份額僅有237億份,幾乎下降了90%。7月私募基金發(fā)行規(guī)模為166億元,相比最高峰6月發(fā)行的359億元,降幅過半。2014年7月牛市啟動時,公募基金新發(fā)份額也有278億份,而私募基金發(fā)行規(guī)模僅為45億元。目前公募基金每月新發(fā)份額已低于牛市啟動時,但私募基金還是獲得了長足發(fā)展,股災后,每月發(fā)行規(guī)模是2014年7月三倍多。 從股市資金跨境流動看:最近三周,海外基金快速流出A股市場。7月最后三周,海外基金A股配置分別流出25.6億美元、8.3億美元、8.9億美元。 綜上,“日、周、月”三個維度均顯示:股災后,新入市資金減少,漸呈“存量博弈”狀態(tài)。股市“去杠桿”取得積極進展。市場活躍度和投機氣氛下降。 責任編輯:陳智超 |
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