上周五公布的美7月非農(nóng)略不及預(yù)期，但仍在20萬(wàn)之上，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息可能增加，美股油價(jià)跌，美債黃金漲。上周商品期貨市場(chǎng)還是延續(xù)著前期下跌的趨勢(shì)，以偏空為主。有色金屬、橡膠、農(nóng)產(chǎn)品走弱，雞蛋上周大幅跳水，五連跌，一周跌幅接近7%。貴金屬、黑色板塊上周低位整理。

分品種來(lái)看

【股指】股指上周震蕩小幅收漲。雖然上周公布的中國(guó)7月官方制造業(yè)PMI不及預(yù)期，7月財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)兩年新低，下游經(jīng)濟(jì)依舊疲弱，但救市措施不斷推出支撐股指。周末公布的中國(guó)7月CPI同比1.6%，高于預(yù)期1.5%，創(chuàng)今年以來(lái)新高，且漲幅較前一月擴(kuò)大，豬肉上漲是推升CPI的主要原因。而由于石油加工等工業(yè)行業(yè)價(jià)格降幅擴(kuò)大，導(dǎo)致7月PPI價(jià)格環(huán)比加速下滑，創(chuàng)自2009年10月以來(lái)最低。雖然CPI回升，但貨幣政策短期內(nèi)不會(huì)改變。短期股指震蕩觀望。

【銅】銅上周震蕩下行，沿10日均線繼續(xù)走弱，周五尾盤減倉(cāng)上行，跌幅收窄。LME期銅上周五收跌，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后銅價(jià)游走于漲跌之間。上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，美聯(lián)儲(chǔ)加息9月可能性增加，美元維持高位，基本面疲弱打壓銅價(jià)，短期銅價(jià)震蕩偏空，但銅價(jià)從5月中旬開(kāi)始跳水，不到3個(gè)月跌去8000點(diǎn)。短期下方空間有限，也不建議過(guò)分追空。

【橡膠】 橡膠上周震蕩下行。油價(jià)上周五跌至多月新低，因盡管原油供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩，美國(guó)油井?dāng)?shù)量仍繼續(xù)攀升。因擔(dān)憂全球產(chǎn)量巨大及中國(guó)需求可能萎縮，油價(jià)幾周來(lái)持續(xù)下跌，逼近六年低點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、下游需求疲軟、供應(yīng)壓力有增無(wú)減是膠價(jià)下行的主要利空因素。美元走強(qiáng)和原油回落也拖累膠價(jià)。疲弱的基本面使得膠價(jià)短期依舊震蕩偏空。

【黃金白銀】黃金白銀上周低位企穩(wěn)。上周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，周一公布的美國(guó)7月ISM制造業(yè)指數(shù)遜于預(yù)期，周三公布的美國(guó)7月ADP新增就業(yè)創(chuàng)今年4月以來(lái)新低，但7月ISM非制造業(yè)PMI遠(yuǎn)超預(yù)期，美元指數(shù)維持高位，對(duì)貴金屬形成壓力。周二亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席表示，如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒(méi)有惡化，他將會(huì)支撐9月加息，同時(shí)上周末公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增加21.5萬(wàn)人，雖然小幅不及預(yù)期，但仍連續(xù)三個(gè)月維持在20萬(wàn)高位以上，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。短期貴金屬依舊承壓。 

【黑色板塊】 黑色板塊上周低位整理。現(xiàn)貨方面，截至上周五，上海建筑鋼材市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)平穩(wěn)，但西城、中天等廠提資源下調(diào)，線材和盤螺走勢(shì)整體偏弱，市場(chǎng)成交也并不活躍。隨著房貸政策的不斷寬松，一線城市樓價(jià)出現(xiàn)回暖，多螺紋需求形成支撐。前期價(jià)格超跌，所以出現(xiàn)技術(shù)性反彈，且由于9月初閱兵，部分鋼廠加大檢修范圍，供給壓力減小。但從整體上看，螺紋供需仍較為疲弱，反彈動(dòng)能較弱。短期低位整理為主。

【豆粕】 豆粕上周震蕩上行。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周五上漲2%，為一個(gè)月來(lái)最大單日升幅，交易商稱因預(yù)計(jì)8月稍后美國(guó)中西部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)干，且技術(shù)性買盤也扶助市場(chǎng)上漲。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告將下調(diào)美國(guó)大豆產(chǎn)量和單產(chǎn)預(yù)估，也支撐市場(chǎng)。短期震蕩觀望，關(guān)注美國(guó)天氣以及本周將公布的USDA供需報(bào)告。