基本分析

　　從平衡表來看，下榨季更依賴進口，進口政策的調(diào)整、進口的節(jié)奏與數(shù)量，影響著食糖的供應(yīng)。預(yù)計短期仍建議以區(qū)間震蕩操作為主。近幾個月的銷糖數(shù)據(jù)不理想，一方面，短期的供應(yīng)過剩需要時間解決，目前仍處于去庫存化階段，若消費 繼續(xù)低迷，短期糖價大幅上漲難度較大，但目前的價格已經(jīng)一定程度上反映消費現(xiàn)狀，另外一方面，新榨季減產(chǎn)預(yù)期較強，且在新榨季開榨前，國產(chǎn)糖將逐漸減少，去庫存化還有時間；目前工業(yè)庫存、鄭盤倉單、柳盤可提前交割庫存等顯性庫存仍高；8月份的銷售數(shù)據(jù)比較關(guān)鍵；長期而言，下榨季減產(chǎn)幅度或超預(yù)期，如現(xiàn)在能成功去庫存，榨季轉(zhuǎn)換階段或出現(xiàn)供需緊張，推動糖價上漲。

　　操作策略

　　操作上，白糖1601合約5250空單5088止盈，短線1601合約5076多單5282減倉（倉位10%），1601合約5260短線空單5156止盈（倉位至30%）。1601合約5210空單5160止盈（倉位50%）。1601合約5180短線空單5134止盈（倉位30%）。1601合約5178多單5274減倉（倉位至20%）波段操作符合當(dāng)下行情。