貴金屬要點：

1、周二外盤金銀價格延續(xù)小幅波動，市場成交持倉相對平穩(wěn)。其中，紐約黃金主力合約開盤1122.3美元/盎司，收盤1120.9美元/盎司，漲幅為-0.12%，盤中交投區(qū)間介于1115.7 - 1126美元。紐約白銀主力合約開盤14.55美元/盎司，收盤14.77美元/盎司，漲幅為1.51%，盤中交投區(qū)間介于14.44 - 14.88美元。

2、9月8日，SPDR黃金ETF持倉為21938357.20 盎司（+0.00）。iShares白銀ETF持倉量為323396116.6 盎司（+0.0）。

3、周二，紐約金庫存減少105025.05盎司，總庫存量為7,072,896.01盎司。紐約銀庫存減少1282159.83盎司，總庫存量為166,612,577.92盎司。

4、美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI) 為2.1，高于預(yù)期。美國8月諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)127.64。美國8月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)95.9。

5、歐元區(qū)第二季度19個成員國的GDP總和比第一季度的數(shù)據(jù)上升了0.4%，同比上升1.5%，主要受意大利與希臘經(jīng)濟增速加快的提振，第一季度GDP增速為0.5%。德國7月經(jīng)季調(diào)出口較前月增長2.4%至1034億歐元，進口較前月增長2.2%至806億歐元，均增至紀錄高位。

6、歐洲央行8月資產(chǎn)購買規(guī)模516億歐元

? 小結(jié)：

經(jīng)濟上，美國經(jīng)濟增長表現(xiàn)相對平穩(wěn)，特別是勞動力市場穩(wěn)步修復(fù)，而尚不穩(wěn)定的內(nèi)外經(jīng)濟、金融環(huán)境令前景不確定性依然較大，近月加息預(yù)期弱化，而年內(nèi)加息預(yù)期依然較高，美元指數(shù)高位小幅回落。歐洲方面，歐元區(qū)經(jīng)濟增速有所加快，但區(qū)域內(nèi)部發(fā)展仍不平衡，歐洲央行或延續(xù)寬松貨幣政策以支持經(jīng)濟。主要國家制造業(yè)表現(xiàn)欠佳，政策支持預(yù)期升溫，金屬工業(yè)需求信心緩慢修復(fù)。

趨勢因素上，油價低位波動，主要國家通脹前景預(yù)期修復(fù)過程相對漫長，貴金屬投資需求尚難顯著修復(fù)。貴金屬價格整體仍將維持低位偏弱震蕩，耐心等待趨勢時機。經(jīng)濟壓力加大政策支持預(yù)期濃厚，隔夜商品價格普漲，貴金屬品種中將主要反映在金銀比回落上。策略上，觀望為主，短線繼續(xù)關(guān)注短期均線附近壓力情況。

煤焦鋼系統(tǒng)性拉漲，創(chuàng)造高位沽空良機

宏觀指引

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前8個月，我國進出口總值15.67萬億元人民幣，比去年同期(下同)下降7.7%。其中，出口8.95萬億元，下降1.6%；進口6.72萬億元，下降14.6%；貿(mào)易順差2.23萬億元，擴大80.8%。美元計，中國8月出口同比降5.5%，預(yù)期降6.6%，前值降8.3%。中國8月進口同比降13.8%，預(yù)期降7.9%，前值降8.1%。中國8月貿(mào)易帳順差602.4億美元，預(yù)期順差480.0億美元，前值順差430.3億美元。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2050元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；唐山鋼坯價格為1750元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報467元/噸，唐山國產(chǎn)礦報565元/噸，普式報價57.75美元/噸。唐山二級冶金焦報830元/噸，天津港準一級冶金焦報885元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報770元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報710元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1601收于1972.0元/噸，漲幅2.23%，總成交量為3333408手。鐵礦石夜盤1601收于400.0元/噸，漲幅4.44%，總成交量為1926040手。焦炭夜盤1601收于794.5元/噸，漲幅1.21%，總成交量為33974手。焦煤夜盤1601收于588.0元/噸，漲幅0.77%，總成交量為33068手。

技術(shù)分析

螺紋主力1601跳空高開，成功站上10日均線，MACD金叉，柱狀線翻紅但長度較短，多頭動能有限。布林通道及中軌向下，趨勢指標并未反轉(zhuǎn)，2000點關(guān)口配合均線及布林中軌壓制將有明顯阻擋。

鐵礦石主力1601夜間大漲超過4%，上探至前期成交密集區(qū)下邊界，阻力位位于405點附近，趨勢指標繼續(xù)走強，反彈格局不改。

焦煤主力1601連續(xù)反彈，即將升至20日均線及布林中軌處，現(xiàn)行通道保持完好，擺動指標上翹但位置偏低，上行空間或有限。

小結(jié)

財政部9月8日表示將實施更有力度的財政政策以支持穩(wěn)增長。隔夜國內(nèi)工業(yè)品價格普漲，鐵礦石、滬銅等主力品種漲幅居前。螺紋鋼夜間成交量較昨日放大5倍，鐵礦石成交量也出現(xiàn)顯著放大，且增倉7萬余手，買盤興致較濃。反觀螺紋鋼主力合約減倉18萬手，上方技術(shù)壓力密布，處于被動跟漲態(tài)勢。經(jīng)過昨晚的拉漲，螺紋鋼盤面利潤再度走低，目前已經(jīng)到達歷史極低水平，觀察現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤距離前期低點已經(jīng)不遠，持續(xù)虧損或?qū)罄m(xù)廠家開工情況造成一定影響。8月進口礦石7412萬噸，環(huán)比大降13.91%，1-8月份外礦進口累計同比下跌0.24%，進口收窄支撐礦石運行在50-60美元區(qū)間內(nèi)部，港口庫存下降，現(xiàn)貨堅挺，但仍可憑借短時拉漲所創(chuàng)造的高位做短線沽空操作。螺紋鋼也可背靠均線壓制，尋覓沽空高點