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外流壓力稍減出現(xiàn)資金流入 觀望情緒仍濃警惕持幣過節(jié)——跨境資金流向監(jiān)測周報

● 結(jié)論或投資建議：

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全球資金本周流入中國市場,這是近11周以來首次由資本流出轉(zhuǎn)為流入。9月23日當(dāng)周錄得1.18億美元凈流入，上周為凈流出7.52億美元。這主要是由于上周美聯(lián)儲宣布暫不加息，資金流出壓力驟減，甚至轉(zhuǎn)為凈流入格局。本周四美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)表講話，表明年內(nèi)仍很有可能加息，且美國二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期也支持加息觀點，美元指數(shù)在經(jīng)歷了上周暫緩加息的沖擊后小幅調(diào)整，很快反彈，從中長期來看，美元強勢的趨勢不會改變。本周人民幣匯率波動幅度不大，但由于美元指數(shù)攀升而承壓，外匯市場成交額萎縮至貶值前水平，風(fēng)險偏好改善緩慢。在美元存在強勢趨勢、國內(nèi)經(jīng)濟需要政策加碼、投資者對A股仍在觀望狀態(tài)的背景下，資本外流壓力仍然存在，另外，下周即將迎來十一長假，由于投資者對市場信心不足，更愿意持幣過節(jié)，資金凈流入格局可能無法維持。

● 原因及邏輯：

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全球資金本周流入中國市場,這是近11周以來首次由資本流出轉(zhuǎn)為流入。9月23日當(dāng)周錄得1.18億美元凈流入，上周為凈流出7.52億美元。截止9月23日當(dāng)周，四周均值為流出8.07億美元，而上期均值為流出15.99億美元。全球資金本周流出中國債券，9月23日當(dāng)周錄得0.48億美元凈流出中國債券，流出幅度較上周有顯著減小。上周全球資金流出中國債券錄得1.27億美元。

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全球資金本周流出香港股市，但流出幅度極小，不及上周的10%。9月23日當(dāng)周香港股市錄得約0.26億美元凈流出，上周約為流出1.33億美元。四周均值為流出1.73億美元，上周均值為流出3.90億美元。本周資金流入香港股票ETF。9月23日當(dāng)周錄得0.26億美元凈流入，上周為0.21億美元凈流出。

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9月18日-9月24日，港股通額度共流入21.78億元；滬股通額度共流入13.98億元；港股通日均使用額度為4.36億元，滬股通日均使用為2.80億元。本周港股通使用額度增加，滬股通使用額度較小，保持雙雙資金凈流入格局。本周滬股通前兩個交易日為凈買入，后兩個交易日為凈賣出。由于休假和不滿足階段安排等情況，滬股通將于9月25日至28日、10月1日至7日關(guān)閉交易，港股通將于9月26日至10月7日暫停服務(wù)。

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FOMC會議之后，美元小幅走軟后迅速調(diào)整反彈，周五報96.35。耶倫本周發(fā)表講話，強調(diào)美聯(lián)儲年內(nèi)很有可能加息，美國二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期也支持加息觀點。目前美元再度回歸強勢，人民幣貶值壓力又起。本周人民幣匯率波動幅度不大，但彭博稱，周三和周五央行均透過國有銀行在人民幣在岸和離岸市場拋售美元，用以穩(wěn)定匯率，長期來看，美聯(lián)儲加息預(yù)期仍在，人民幣承壓，資金流出壓力增大。據(jù)新華社消息，為了推動人民幣進一步國際化，中國銀行間市場計劃向美國投資者開放，銀行間市場有望通過交易所合作形式，逐步實現(xiàn)人民幣利率及匯率等相關(guān)產(chǎn)品的互聯(lián)互通，這使得利率市場和匯率市場更加自由化，但短時間內(nèi)可能受到?jīng)_擊。本周五，人民幣中間價環(huán)比上調(diào)6個基點，報6.3785。本周人民幣中間價累計上調(diào)178點。周四人民幣即期匯率報6.3828，環(huán)比上升11個基點。