摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄認(rèn)為，中國(guó)的資本市場(chǎng)仍然是一個(gè)劇烈波動(dòng)、機(jī)構(gòu)投資者參與比例較低的不成熟市場(chǎng)。要使其真正成為成熟有效的市場(chǎng)，需要提高機(jī)構(gòu)投資者的參與比例，并適時(shí)推出股指期貨等衍生品。

　　在著名基金管理人Mark Mobius看來(lái)，投行希望客戶(hù)交易，而基金希望減少交易，這也會(huì)影響他們對(duì)于股市的評(píng)論

　　龔方雄是于9月26日在首屆上海國(guó)際金融論壇上表達(dá)上述看法的。他認(rèn)為，“不能因過(guò)度總結(jié)這次金融風(fēng)暴的所謂影響，而放慢了資本市場(chǎng)在廣度和深度上發(fā)展的進(jìn)程?！?/P>

　　資本市場(chǎng)的深度是指市場(chǎng)中是否存在足夠大的經(jīng)常交易量，從而保證某一時(shí)期一定范圍內(nèi)的成交量變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致市價(jià)的失常波動(dòng)。資本市場(chǎng)的廣度是指市場(chǎng)參與者類(lèi)型的復(fù)雜程度，參與者的類(lèi)型和數(shù)量越多，市場(chǎng)被操縱的可能性就越小。

　　龔方雄認(rèn)為，不能由于懼怕金融危機(jī)的后果而認(rèn)為所有的衍生品都不能發(fā)展。目前，中國(guó)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理工具仍相對(duì)有限，股指期貨的推出則可以減低市場(chǎng)大起大落情況的出現(xiàn)，適時(shí)推出股指期貨，“應(yīng)是中國(guó)資本市場(chǎng)向縱深發(fā)展的一個(gè)重要里程碑”。

　　龔方雄還指出，要減少資本市場(chǎng)不必要的波動(dòng)，還需加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的參與度。特別是創(chuàng)業(yè)板推出的初期，就應(yīng)在市場(chǎng)的制度建設(shè)方面注重培育成熟的、專(zhuān)注的機(jī)構(gòu)投資者，不能讓創(chuàng)業(yè)板由于它的流動(dòng)性小、盤(pán)子比較小而成為一個(gè)散戶(hù)的沙場(chǎng)。