七禾網(wǎng)22、一個(gè)好的投資公司除了擁有優(yōu)秀的投資策略，IT技術(shù)的優(yōu)劣以及人員配備也起著決定性的作用，請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下盛世資產(chǎn)人員配備情況和IT技術(shù)配備的情況？

盛世資產(chǎn)：正如之前所講的，我們的IT團(tuán)隊(duì)也由一位創(chuàng)始合伙人帶領(lǐng)，他本身任職于摩根斯坦利，開(kāi)發(fā)摩根的全球交易系統(tǒng)。然后我們也從一些名企如華為引進(jìn)新的技術(shù)人員參與開(kāi)發(fā)，也從名校如香港中文大學(xué)找到優(yōu)質(zhì)的新鮮血液加入開(kāi)發(fā)。所以我們現(xiàn)在除了數(shù)據(jù)是從交易所接收或者購(gòu)買之外，其他所有的回驗(yàn)，模擬交易，實(shí)盤交易，清算，風(fēng)控等系統(tǒng)都是自己開(kāi)發(fā)和維護(hù)升級(jí)的，這樣才能真正保證交易的安排和不斷適應(yīng)變化的市場(chǎng)和政策。比如這次政策限倉(cāng)，我們?cè)谝恢軆?nèi)就完成新的交易系統(tǒng)改進(jìn)和測(cè)試，并開(kāi)始交易，從而繼續(xù)撲捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)23、國(guó)內(nèi)量化交易的圈子越來(lái)越大，交流也越來(lái)越多，盛世資產(chǎn)會(huì)和其他量化交易的機(jī)構(gòu)去探討產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及交易策略嗎？

盛世資產(chǎn)：是的，我們定期都會(huì)和國(guó)內(nèi)以及海外的同行進(jìn)行交流和探討一些現(xiàn)在的交易思路以及新的策略創(chuàng)新，力爭(zhēng)既跟上國(guó)內(nèi)的變化，也時(shí)刻了解世界的更新。

七禾網(wǎng)24、國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的期貨公司和投資機(jī)構(gòu)更傾向于量化投資，您認(rèn)為在中國(guó)量化未來(lái)會(huì)不會(huì)成為主趨勢(shì)？盛世資產(chǎn)應(yīng)該具備怎么樣的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能在行業(yè)中領(lǐng)先？

盛世資產(chǎn)：在國(guó)內(nèi)的話基本主觀投資和量化投資各占半壁江山，所以我們認(rèn)為將來(lái)國(guó)內(nèi)可能也會(huì)出現(xiàn)類似的情況。盛世最主要的核心競(jìng)爭(zhēng)力可能就在我們的四大部門：

1. 深度理解中國(guó)市場(chǎng)變化，靈活運(yùn)用量化策略進(jìn)行交易和風(fēng)控的產(chǎn)品部門。

2. 人才集中化，源源不斷產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)量化策略的研究部門。

3. 技術(shù)尖端化，安全平穩(wěn)運(yùn)行的量化IT系統(tǒng)

4. 產(chǎn)品多樣化，能不斷根據(jù)客戶需求適應(yīng)改變，提供最優(yōu)產(chǎn)品組合的市場(chǎng)推廣營(yíng)銷部門。

七禾網(wǎng)25、盛世資產(chǎn)在交易過(guò)程中是嚴(yán)格執(zhí)行策略還是會(huì)根據(jù)情況進(jìn)行人工干預(yù)？如果要干預(yù)，一般在什么情況進(jìn)行干預(yù)？

盛世資產(chǎn)：一旦產(chǎn)品經(jīng)理制定好了策略組合交易，不會(huì)進(jìn)行人工干預(yù)，除非是策略突破歷史最大回撤或者系統(tǒng)出問(wèn)題，才會(huì)進(jìn)行平倉(cāng)及人工措施補(bǔ)救。

七禾網(wǎng)26、今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黑天鵝現(xiàn)象頻現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)深受其害，對(duì)量化機(jī)構(gòu)也造成了較大的傷害，盛世資產(chǎn)是否有應(yīng)對(duì)黑天鵝行情的策略？

盛世資產(chǎn)：其實(shí)誰(shuí)也不知道黑天鵝何時(shí)會(huì)發(fā)生，所以我們只能說(shuō)做好多策略的組合，已經(jīng)訂好風(fēng)控的原則，迎接未知的未來(lái)。比如說(shuō)2014年11月阿爾法黑天鵝事件，我們的阿爾法策略也短期內(nèi)突破歷史最大回撤，所以我們按照預(yù)先設(shè)好的風(fēng)控將其全部平倉(cāng)，但此時(shí)期貨CTA策略由于市場(chǎng)暴漲取得大幅盈利，期現(xiàn)套利策略也因?yàn)楣芍复蠓@益，所以我們產(chǎn)品經(jīng)歷歷史最大回撤4%以后立刻反彈，最后仍然穩(wěn)健上升。

七禾網(wǎng)27、我們發(fā)現(xiàn)在6月國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)暴跌的行情中，盛世資產(chǎn)也出現(xiàn)了一定程度的回撤，這樣的回撤程度是否符合盛世資產(chǎn)的策略預(yù)期，經(jīng)過(guò)這次回撤，盛世是否會(huì)做出一些調(diào)整措施來(lái)防范類似行情？

盛世資產(chǎn)：其實(shí)在6月的暴跌行情中，盛世的的回撤嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不是回撤，而是凈值虛高后的回吐。造成凈值虛高的原因是雖然股票暴跌，但是股指期貨跌得更多，短期內(nèi)造成了6%以上的貼水，使得盛世阿爾法策略看上去比實(shí)際賺的多了，后來(lái)貼水回到正常水平，造成了凈值一定的回撤。以后的話盛世可能會(huì)在極端貼水行情下立刻先平倉(cāng)獲利觀望，這也是我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)學(xué)到的新的一課。

七禾網(wǎng)29、有業(yè)內(nèi)人士指出，期貨私募業(yè)正在迎來(lái)一個(gè)管制放松的時(shí)代，市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿φ诼蜷_(kāi)，請(qǐng)問(wèn)盛世資產(chǎn)將如何利用這樣的背景規(guī)劃發(fā)展路線？

盛世資產(chǎn)：一方面盛世做好內(nèi)功，研究更多的期貨CTA策略，品種包括股指，商品，時(shí)間上分日內(nèi)，隔夜，市場(chǎng)上分國(guó)內(nèi)，海外，策略多元化后再配比組成不同產(chǎn)品供不同的投資者選擇。

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劉健偉/丁美美訪談?wù)?/strong>

2015-10-19

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