上周現(xiàn)貨報價整體有所下調，南寧新糖廠倉報價下調30元/噸，昆明陳糖報價下調50元/噸，日照2015年糖報價下調150元/噸。本周前期廣西糖采購量較大，但部分是投資公司采購用于注冊倉單的，實際需求并未明顯好轉，部分中間商反應較難走量，受走私糖沖擊，北方現(xiàn)貨銷售更為困難。在資金緊張情況下，新糖采購需求對新糖報價形成制約。上周末開始，廣西糖廠開榨數(shù)量將大幅增加，部分大產能的糖廠也將陸續(xù)開榨，本周新糖上市速度加速。經歷了近期的大范圍降溫降雨天氣，昨日開始廣西大部分蔗區(qū)天氣逐漸好轉，利于開榨及生產的進行。上周鄭商所白糖有效預報增長較為明顯，期間增長4373張，總量達到12223張，較去年同期增長3613張，預計后期仍將有大量預報。市場繼續(xù)關注交易所增加庫容的消息，且隨著新糖上市速度加快，SR1601較難維持強勢。不過，本周六原糖加工委員會委員將在三亞開會，由于目前保稅區(qū)庫存超過150萬噸，而部分加工廠處于配額用完無法加工的情況，市場將對會議的情況進行各種猜測，盤面走勢仍將處于震蕩格局。

外盤方面，預計本周南巴西降雨量依然高于歷年平均值，本月中旬降雨強度有所降低，圣保羅州降雨量基本正常，其他蔗區(qū)偏低25-50mm，將在一定程度上緩解砍運榨壓力，但榨季越靠后，天氣對產量的影響越不明顯，市場情緒短期難以扭轉。巴西11月出口糖同比增長32.47萬噸，本榨季以來累計出口糖減少83.3萬噸，而產量減幅約180萬噸，供需情況較上個榨季改善約100萬噸，巴西國內糖價漲幅明顯，部分生產商自貿易商手中買回此前出售的原糖，出口報價也出現(xiàn)上調，南巴西原糖即期船期出口報價自前一周的貼水63點縮小至貼水55點，對糖價形成支撐。印度截至11月底已產糖236萬噸，開榨糖廠351家，生產進度正常；目前已簽訂出口協(xié)議40萬噸（大部分為白糖），加爾各答M糖價格維持在29000盧比/噸附近，按照當前國內外價格及印度國內的糖消費習慣，印度糖廠將依然傾向于出口白糖而不是原糖，且出口量也會較為平緩。泰國新榨季生產已于11月25日展開，盡管本榨季開榨時間提前一周，但由于降雨影響，壓榨進度比較緩慢，開榨后一周的榨量大幅低于去年水平，蔗糖分也偏低近0.4個百分點。后期生產情況及蔗糖分還有待繼續(xù)觀察。12月1日止當周，大基金凈多持倉增加2044手至163208手，商業(yè)空單增長11709手，由于商業(yè)頭寸主要用于套保，而大基金頭寸具有更大的投機性，四季度供應趨緊，盡管大基金凈多持倉已經達到歷史新高，但仍有增加的可能，將刺激盤面價格再試探新高。