七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

柳鑫

昊皇資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)

曾在國(guó)內(nèi)某大型企業(yè)擔(dān)任過(guò)股票操盤手和研究員，擅長(zhǎng)技術(shù)分析，主要做短線和波段交易，在2009年以及2014到2015的行情中取得良好業(yè)績(jī)。《都市快報(bào)》股票實(shí)盤擂臺(tái)賽第50期、52期擂主。

訪談精彩語(yǔ)錄：

對(duì)于一個(gè)男人來(lái)說(shuō)，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。

我一般做的是龍頭板塊里的領(lǐng)頭個(gè)股。

我的操作風(fēng)格是短、頻、快。

在牛市和震蕩市中，我們只做強(qiáng)勢(shì)股，追擊漲停板，做強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票。

在熊市中我們是擇時(shí)抄底。

獲得的十幾倍收益率并沒(méi)有加杠桿。

目前來(lái)看我覺(jué)得是階段性、結(jié)構(gòu)化牛市。

我是以技術(shù)為主，基本面為輔。

技術(shù)上，第一，我們主要是以量?jī)r(jià)為先，第二，是否有突破。

如果底部放量的話，我們首先會(huì)著重把它放到股票池中，因?yàn)榱渴球_不了人的。

基本面往往包含在技術(shù)面里，通過(guò)技術(shù)面表現(xiàn)出來(lái)。

超短是持倉(cāng)1—3天時(shí)間。短線一般是持倉(cāng)1—2周時(shí)間。波段是持倉(cāng)20個(gè)交易日，也就是一個(gè)月左右。

我們用三成倉(cāng)構(gòu)筑安全墊，如果盈利達(dá)到10%以上，我們的倉(cāng)位再慢慢地累加上去，會(huì)達(dá)到5—7成倉(cāng)。

我們是根據(jù)自己的收益率來(lái)調(diào)整控制倉(cāng)位的，不會(huì)被行情左右。

一般情況下，我們首先關(guān)注大盤的好壞，就如同觀察天氣是晴天還是下雨天或者是臺(tái)風(fēng)天，再?zèng)Q定要不要派人出去打仗一樣。

我們會(huì)在做漲停板瞬間進(jìn)入，而不是漲停之前或者之后。

追擊強(qiáng)勢(shì)板塊中的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股。

我一般情況下操作10只股票左右。

根據(jù)超短、短線、波段等不同模式，有不同的股票池。

根據(jù)資金曲線控制回撤，如果回撤5%，就把倉(cāng)位降到50%，如果回撤7%，就把倉(cāng)位降到30%，以此類推，這樣越到后來(lái)回撤就會(huì)越來(lái)越小。

“做一個(gè)安安靜靜的美男子”，追求的是一種“高增長(zhǎng)、低回撤”的投資模式。

當(dāng)下私募市場(chǎng)是發(fā)展的初步階段，不斷有私募淘汰出局也是正常現(xiàn)象。

七禾網(wǎng)1、柳鑫先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您認(rèn)為自己是“為股市而生”的人，為什么這么說(shuō)？股票投資在您的生活中充當(dāng)著怎樣的角色？

柳鑫：我從大學(xué)開(kāi)始就一直在做股票（當(dāng)時(shí)大學(xué)生做股票還很少，并沒(méi)有像現(xiàn)在這么多），并且在大學(xué)畢業(yè)找到工作以后也一直在從事這個(gè)行業(yè)，從來(lái)沒(méi)有離開(kāi)過(guò)股票市場(chǎng)。當(dāng)然，市場(chǎng)也給了我比較大的回饋。

對(duì)于一個(gè)男人來(lái)說(shuō)，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。我把股票市場(chǎng)當(dāng)作了自己的人生理想和職業(yè)規(guī)劃。

七禾網(wǎng)2、您本人做股票的核心投資理念是怎樣的？主要的操作風(fēng)格是怎樣的？

柳鑫：我一般做的是龍頭板塊里的領(lǐng)頭個(gè)股。眾所周知，做股票要做強(qiáng)者恒強(qiáng)，所以我們一直遵循這個(gè)理念，做最領(lǐng)先的股票。

我的操作風(fēng)格是短、頻、快，因?yàn)閺氖袌?chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，短頻快培養(yǎng)了大批的炒股高手，尤其是在下跌的行情中也經(jīng)得起市場(chǎng)的檢驗(yàn)，因此這種操作手法最后在市場(chǎng)中存活下來(lái)。

七禾網(wǎng)3、您希望在股市中實(shí)現(xiàn)“高成長(zhǎng)、低回撤”的資金曲線。但很多人都認(rèn)為高成長(zhǎng)必然伴隨著大回撤。如何在追求高成長(zhǎng)的情況下，依然保持低回撤？

柳鑫：一方面，我們有一個(gè)科學(xué)的資金管理體系，在股票上選擇龍頭板塊中的領(lǐng)漲個(gè)股，安全系數(shù)以及穩(wěn)定系數(shù)都比較高。另一方面，我們保持“高增長(zhǎng)、低回撤”非常注重切入點(diǎn)，打個(gè)比方，假如一個(gè)新的賬戶，我們會(huì)給這個(gè)賬戶先賺一點(diǎn)安全墊，只有有一定的安全墊，才能在這個(gè)基礎(chǔ)上談發(fā)展。在剛開(kāi)始操作時(shí)我們先會(huì)用三成倉(cāng)，做到一定程度有了10%的盈利，那就形成了安全墊，這時(shí)我們就會(huì)逐漸地加一點(diǎn)倉(cāng)位，加到五成倉(cāng)位甚至七成倉(cāng)位。

“低回撤”是因?yàn)樵诨爻返臅r(shí)候我們就會(huì)控制倉(cāng)位，比如在回撤達(dá)到5%的時(shí)候，倉(cāng)位就會(huì)降到50%，如果回撤達(dá)到7%，那倉(cāng)位就會(huì)控制在30%，而隨著資金曲線慢慢上去，我們又會(huì)將倉(cāng)位慢慢地恢復(fù)回去。這樣才能做到“高增長(zhǎng)，低回撤”。

七禾網(wǎng)4、您在牛市、熊市、震蕩市這三種不同的行情中，會(huì)不會(huì)運(yùn)用不同的操作手法？

柳鑫：可以將牛市與震蕩市并在一起，因?yàn)?strong>在牛市和震蕩市中，我們只做強(qiáng)勢(shì)股，追擊漲停板，做強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票。而在熊市中我們是擇時(shí)抄底，比如說(shuō)某一只股票走了連續(xù)幾天的陰線，某天上午又出現(xiàn)恐慌性下跌，我們就會(huì)擇機(jī)抄底。就像我們今天做的海島建設(shè)這只股票，在往下打到跌7個(gè)點(diǎn)的時(shí)候，我們進(jìn)行了抄底，后來(lái)是漲停板。這樣的股票我們經(jīng)常會(huì)碰到，比如有些股票前一天打到跌停板，第二天在10點(diǎn)30分以前或者在13點(diǎn)30之前達(dá)到我們要的位置（比如跌七個(gè)點(diǎn)以上，而且是急跌的時(shí)候），我們抄底進(jìn)去賺錢。此外，還有一句話叫做：在牛市中賺錢，在熊市中賺股數(shù)。

七禾網(wǎng)5、您是《都市快報(bào)》股票實(shí)盤擂臺(tái)賽第50期、52期擂主，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)參加股票擂臺(tái)賽的主要原因是什么？在比賽的過(guò)程中或比賽結(jié)束后，您有沒(méi)有和其他優(yōu)秀選手交流？總體來(lái)說(shuō)，參加比賽對(duì)您的交易水平有沒(méi)有提升作用？

柳鑫：我是在2009年-2010年的時(shí)候去參加的比賽，那個(gè)時(shí)候比較年輕，因此也想表現(xiàn)自己，而且那時(shí)還有一股沖勁，所以就去參加了。

與其他優(yōu)秀選手肯定會(huì)有交流，優(yōu)秀選手中有人建立了一個(gè)團(tuán)隊(duì)群，會(huì)定期地舉辦一些活動(dòng)，同時(shí)也做技術(shù)交流，從中學(xué)習(xí)到了不同風(fēng)格操盤手的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

七禾網(wǎng)6、據(jù)朋友介紹，您在2014下半年到2015上半年的牛市中，獲得了十幾倍的收益率。請(qǐng)問(wèn)您覺(jué)得自己這一波牛市能取得高收益的核心原因是什么？這一波牛市，您主要抓住了哪些板塊或個(gè)股的行情？

柳鑫：我們一直遵循“強(qiáng)中強(qiáng)”的操作手法，獲得的十幾倍收益率并沒(méi)有加杠桿，畢竟加杠桿獲利雖快，但是虧損也快，所以我們這種很穩(wěn)健的做法在6月份股災(zāi)期間沒(méi)有出現(xiàn)大的回撤。此外，也是由于這波行情我們踏準(zhǔn)了節(jié)奏，因?yàn)樵?014年國(guó)慶期間，券商板塊很牛，如果看好股票市場(chǎng)就要買券商股，它們是最大的受益者，當(dāng)時(shí)我們就做了，而一般情況下到了年初都會(huì)有高配送的行情，這些是永恒的話題。在2015年4月—5月份的時(shí)候則是做次新股。

七禾網(wǎng)7、就您看來(lái)，2014下半年到2015上半年這一輪牛市的核心推動(dòng)力是什么？目前來(lái)看，這樣的推動(dòng)力還在不在？

柳鑫：從宏觀來(lái)說(shuō)，政策上國(guó)家也需要一波牛市，現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)都不太好做，國(guó)家也希望股市能夠支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，從技術(shù)層面來(lái)講，那時(shí)我們可以感覺(jué)到盤口推動(dòng)力度在增大，資金一波一波往市場(chǎng)里涌入。就目前來(lái)看這個(gè)推動(dòng)力沒(méi)有上半年這么瘋狂，那時(shí)有種喪失理性的感覺(jué)，是人性的宣泄，但我們現(xiàn)在并沒(méi)有太悲觀，還是比較看好市場(chǎng)的后續(xù)發(fā)展。因此目前推動(dòng)力還是存在的，只不過(guò)沒(méi)有那么瘋狂，畢竟現(xiàn)在有一部分投資者在股災(zāi)期間受到教育，不敢再瘋狂。

七禾網(wǎng)8、目前的股市，有人說(shuō)牛市已經(jīng)結(jié)束，有人說(shuō)牛市仍在進(jìn)行，有人說(shuō)已經(jīng)是熊市，有人說(shuō)進(jìn)入了漫漫震蕩市……，您如何看待目前的市場(chǎng)？

柳鑫：目前來(lái)看我覺(jué)得是階段性、結(jié)構(gòu)化牛市，像今年上半年這樣瘋狂的情況已不存在，因?yàn)樵趪?guó)家打擊配資的情況下，導(dǎo)致資金沒(méi)有那么快速地、不理性地往股市里面沖，但是也不會(huì)出現(xiàn)像6月份那樣暴跌的極端行情，國(guó)家也是希望走一種不溫不火的慢牛式的格局行情。

七禾網(wǎng)9、在當(dāng)下的股市，某些朋友提出了“輕大盤，重個(gè)股”的投資思路，您是否認(rèn)同？現(xiàn)在這個(gè)階段，我們應(yīng)如何選板塊、選個(gè)股？

柳鑫：我認(rèn)為這是一種很好的思維方式，在這個(gè)市場(chǎng)中經(jīng)常出現(xiàn)“二八”現(xiàn)象轉(zhuǎn)換，真正的機(jī)會(huì)大部分的時(shí)間還是在個(gè)股上，推動(dòng)大盤需要的資金量比較大，不可能出現(xiàn)天天暴漲的情況，所以我們還是要“輕大盤，重個(gè)股”，像目前有一些重組、高配送等各種各樣的消息出來(lái)，在這幾千家公司中，可以挖掘出真正有價(jià)值的股票，畢竟大盤股的動(dòng)力不是很足，因?yàn)榇笙簖R舞很難。而且我們選股是根據(jù)盤口來(lái)選擇，比如說(shuō)資金的板塊輪動(dòng)，再?gòu)闹型诰虺鰝€(gè)股。

七禾網(wǎng)：剛剛您提到了“真正有價(jià)值的股票”，那么就您看來(lái)什么樣的股票才是真正有價(jià)值的股票？

柳鑫：國(guó)家在前段時(shí)間一直提倡互聯(lián)網(wǎng)金融，而且前不久在烏鎮(zhèn)也舉辦了互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)，由此可見(jiàn)國(guó)家對(duì)這一塊非常重視，此外，由于習(xí)大大是體育迷，在未來(lái)體育板塊可能是一個(gè)比較好的發(fā)展方向。像杭州有一只股票原先是做房地產(chǎn)以及物業(yè)方面的，現(xiàn)在已經(jīng)把物業(yè)掏空轉(zhuǎn)而做體育，而且亞運(yùn)會(huì)要在杭州舉辦，所以給我們的機(jī)會(huì)會(huì)很多。