連續(xù)多日的下跌令股市盡顯疲態(tài)，周二上證50ETF早盤高開，隨后呈弱勢振蕩態(tài)勢，截至收盤，上證50ETF報收于2.131，較前一交易日上漲0.28%。期權(quán)市場整體交投活躍，共成交245500手，其中認購期權(quán)成交147441手，認沽期權(quán)成交98059手，成交量PCR為0.66。成交集中在2.1—2.4執(zhí)行價格之間，其中虛值認購備受青睞，認購、認沽期權(quán)持倉量雙雙增加，但認購增倉顯著大于認沽，表明期權(quán)投資者對后市有所期待。

認購認沽漲跌互現(xiàn)，價格變化不大，但隨著到期日的臨近，主力1月合約價格受時間價值衰減的影響將愈加明顯。各合約隱含波動率繼續(xù)上漲，目前已經(jīng)達到歷史中位，認購月間波動率呈左偏形態(tài)，隨著現(xiàn)貨的企穩(wěn)，后期上漲力度將有所放緩。認沽波動率始終高于認購，其中主力1月認購隱含波動率平均38.17%，而認沽達到47.71%，預(yù)期二者價差有進一步收斂趨勢。

圖為各月份期權(quán)平均隱含波動率

綜上所述，現(xiàn)貨料將企穩(wěn)，短期內(nèi)將維持振蕩態(tài)勢，投資者可利用月間波動率左偏特征，賣出近月認購，買入遠月認購，以日歷組合方式賺取盤整利潤。對后市看好的投資者建議買入遠月虛值認購，以低成本方式賺取價格上漲利潤。1月期權(quán)還有15天到期，時間價值衰減速度加快，避免單獨買入。