公司于1月21日晚發(fā)布公告，公司控股子公司深圳吉陽(yáng)智云科技有限公司于2016年1月18日與國(guó)軒高科簽訂《設(shè)備采購(gòu)安裝合同》，提供價(jià)值1.1億元的三元電池生產(chǎn)線設(shè)備。交付日期為2016年5月30日。

大訂單夯實(shí)吉陽(yáng)2016年業(yè)績(jī)承諾，上調(diào)吉陽(yáng)業(yè)績(jī)預(yù)期。本次合同總金額達(dá)到1.1億元，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，訂單按期交付后將完成2016年全年盈利承諾。考慮到吉陽(yáng)在鋰電池領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，以及北智云整合計(jì)劃中與智云母公司在客戶及產(chǎn)能上的協(xié)同效應(yīng)，我們預(yù)計(jì)2016年吉陽(yáng)有望超額完成承諾，上調(diào)吉陽(yáng)科技2016-2017年凈利潤(rùn)2300萬(wàn)元和2800萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)歸屬母公司凈利潤(rùn)1230萬(wàn)和1500萬(wàn)（此前按承諾預(yù)計(jì)吉陽(yáng)2016-2017年凈利潤(rùn)1250萬(wàn)和1563萬(wàn)元，歸屬母公司凈利潤(rùn)660萬(wàn)和837萬(wàn)）。

技術(shù)升級(jí)+工藝創(chuàng)新：提供鋰電池制造智能化生產(chǎn)線，打造鋰電池智能制造系統(tǒng)方案解決商。此次國(guó)軒高科訂單，吉陽(yáng)提供從制片到電芯做成全過(guò)程的智能制造設(shè)備供應(yīng)。技術(shù)方面，此次采取世界最先進(jìn)的激光極耳成形技術(shù)和高速卷繞機(jī)技術(shù)，工藝方面開(kāi)創(chuàng)了動(dòng)力鋰電池智能生產(chǎn)新模式，該項(xiàng)目有望在動(dòng)力電池制造技術(shù)方面，實(shí)現(xiàn)智能化程度、制造效率和制造合格率的新突破。

北智云整合戰(zhàn)略初見(jiàn)成效，技術(shù)優(yōu)勢(shì)+客戶粘度+產(chǎn)能整合提升吉陽(yáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。吉陽(yáng)科技技術(shù)實(shí)力突出，總經(jīng)理陽(yáng)總是鋰電池自動(dòng)化領(lǐng)域技術(shù)帶頭人。智云母公司深耕汽車自動(dòng)化領(lǐng)域多年，與一汽在內(nèi)的多個(gè)優(yōu)質(zhì)汽車行業(yè)客戶具有穩(wěn)定的合作關(guān)系，同時(shí)智云母公司在產(chǎn)能方面能否與吉陽(yáng)形成一定的協(xié)同效應(yīng)。技術(shù)+管理+產(chǎn)能三重整合后，吉陽(yáng)有望在2016年將技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為盈利能力。

投資策略：維持“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2016-2017年盈利至1.45億元和1.94億元。我們繼續(xù)看好公司3C+鋰電池雙主業(yè)整合后南北智云戰(zhàn)略雙向發(fā)力，此次鋰電池大單鞏固并上調(diào)了市場(chǎng)對(duì)公司鋰電池智能化生產(chǎn)線供應(yīng)商的盈利預(yù)期。考慮此次訂單規(guī)模，上調(diào)2016-2017年公司凈利潤(rùn)為1.45億元和1.94億元（此前分別為1.39億和1.87億）EPS 1.19元和1.61元，對(duì)應(yīng)16年P(guān)/E為28倍，從下游市場(chǎng)景氣度及公司自身成長(zhǎng)性來(lái)看，該估值具有優(yōu)勢(shì)。我們繼續(xù)建議投資者關(guān)注三大亮點(diǎn)：1、公司下游兩大市場(chǎng)3C和鋰電池自動(dòng)化未來(lái)兩年需求將疊加爆發(fā)，公司作為3C平面顯示模組裝配龍頭和鋰電池自動(dòng)化的技術(shù)龍頭，兩大業(yè)務(wù)有望協(xié)同發(fā)力。2、鑫三力技術(shù)實(shí)力和行業(yè)地位，使其有能力在未來(lái)幾年延伸和整合3C裝配自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大。3、公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，有望從3C品牌二三級(jí)供應(yīng)商向一級(jí)供應(yīng)商轉(zhuǎn)化。維持“買入”評(píng)級(jí)。