宏源期貨早評：開工率仍有待提升，反彈格局不變

宏觀指引

國家統(tǒng)計(jì)局2月18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲1.8%，創(chuàng)2015年8月以來新高；PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降5.3%，連降47個(gè)月。1月份CPI上漲較多，主要原因有三個(gè)方面：一是強(qiáng)寒潮天氣影響了鮮菜、鮮果的生產(chǎn)和運(yùn)輸；春節(jié)臨近，市場需求增加，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲2.5%；二是寒假、春運(yùn)期間出行人數(shù)增加，交通和旅游價(jià)格上漲明顯；三是臨近春節(jié)，居民對服務(wù)的需求增加，部分服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲較多

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)1880元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為1640元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)375元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)450元/噸，普式報(bào)價(jià)48.20美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)690元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1605收于1913元/噸，漲幅1.70%，總成交量為1875990手。鐵礦石夜盤1605收于358.5元/噸，漲幅2.87%，總成交量為818076手。焦炭夜盤1605收于667.0元/噸，漲幅0.53%，總成交量為41128手。焦煤夜盤1605收于572.0元/噸，漲幅0.03%，總成交量為36880手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605上行至布林上軌處，均線多頭排列規(guī)則，MACD指標(biāo)線再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，反彈格局不變。成交量有所下滑，繼續(xù)走高的動(dòng)能減退。

鐵礦石主力1605增量上行，K線懸于布林上軌外側(cè)，發(fā)出極度看多信號(hào)，擺動(dòng)指標(biāo)線發(fā)散上揚(yáng)，偏多格局不變。

焦煤主力1605反彈勢頭稍弱于鐵礦石，K線受到短期均線支撐穩(wěn)步上揚(yáng)，但布林通道開口走勢較緩，MACD指標(biāo)線再度走高，偏多格局。

小結(jié)

周末唐山鋼坯價(jià)格大幅拉漲，漲幅普遍在60-70元/噸，昌黎宏興鋼坯升至1720元/噸，遷安鑫達(dá)升至1730元/噸。沙鋼上調(diào)成材出廠價(jià)格50元/噸，三級(jí)螺紋出廠報(bào)2000元/噸。截止19日，國內(nèi)高爐開工率環(huán)比下滑0.13個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)93.90%，163家樣本鋼廠檢修數(shù)量為79家，盈利鋼廠占比從21.47%回升至25.77%，噸鋼盈利能力繼續(xù)改善，預(yù)計(jì)元宵節(jié)過后以及消費(fèi)旺季到來，鋼廠高爐開工率將會(huì)繼續(xù)走高，目前開工水平仍較往年偏低，提升空間較大。正是由于開工率回升緩慢，我的鋼鐵網(wǎng)預(yù)估2月中旬國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)為192.36萬噸，環(huán)比下降0.31%。結(jié)合盤面，螺紋鋼主力合約倉量下滑，后續(xù)反彈動(dòng)能稍顯不足，鐵礦石仍處于領(lǐng)漲低位，增倉上行且總持倉量也保持在歷史最高位，并且與鋼廠復(fù)產(chǎn)等基本面形成共振，反彈格局未完，現(xiàn)貨短期內(nèi)很有可能上探50美元，維持偏多思路。