宏源期貨早評：魚尾難啃，多單止盈

宏觀指引

央行2月23日公布數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計，2016年1月末社會融資規(guī)模存量為141.57萬億元，同比增長13.1%。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為95.29萬億元，同比增長14.9%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.87萬億元，同比下降17.8%。從結(jié)構(gòu)看，2016年1月末對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的67.3%，同比高1.0個百分點。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報1920元/噸，較上一交易日持平；唐山鋼坯價格為1690元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報397元/噸，唐山國產(chǎn)礦報450元/噸，普式報價49.55美元/噸。唐山二級冶金焦報690元/噸，天津港準一級冶金焦報775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報670元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1605收于1903元/噸，漲幅-1.96%，總成交量為2594514手。鐵礦石夜盤1605收于362.5元/噸，漲幅-2.29%，總成交量為2148962手。焦炭夜盤1605收于690.5元/噸，漲幅-1.71%，總成交量為200394手。焦煤夜盤1605收于596.0元/噸，漲幅-2.13%，總成交量為186138手。

技術分析

螺紋主力1605回撤至10日均線處，伴隨成交量的下滑，上行動力減退，MACD柱狀線回落，但趨勢指標上行且保持完好，K線下方支撐較強。

鐵礦石主力1605小時圖中看上升至反彈通道上邊界出現(xiàn)較強回調(diào)意愿，MACD進入超買區(qū)后快線將回踩慢線，下方第一支撐位356點，第二支撐位345點一線，風險偏好者可嘗試短空或待回調(diào)到位后底吸。

焦煤主力1605夜盤收得較長陰線，反彈形態(tài)漸止不如回調(diào)，RSI死叉下行，將面對中軸支撐，集合K線于前期高點570點一線將會出現(xiàn)反向支撐。

小結(jié)

昨日我們談到螺紋盤面價格走高后拉大與遠月價差同時高于現(xiàn)貨價格，呈現(xiàn)出較好賣出保值時機，導致機構(gòu)賣盤增加，另外當技術指標極度走強后也引發(fā)回調(diào)需求，前期多頭主力選擇落袋止盈，籌碼置換為追高者。觀察鐵礦石夜間盤面也出現(xiàn)明顯空頭拋壓。唐山高爐開工率繼續(xù)回升，現(xiàn)貨供應量增加，庫存季節(jié)性上升周期仍未結(jié)束，尚未到旺季主動去庫存過程，預計螺紋庫存仍將繼續(xù)走高。另外3月開工旺季尚未真正到來，需求預期仍然存在，旺季因素將繼續(xù)支撐現(xiàn)貨不至大跌。整體來看前期利多有所弱化，但筆者并不認為反彈已經(jīng)見頂或就此呈現(xiàn)出斷崖式下跌，操作上前期多單止盈離場觀望，舍棄魚尾行情，開始緩慢布局遠月空單，3月份策略逢高沽空的勝率要大于繼續(xù)追漲，短線支撐位參考上文技術分析。