宏源期貨早評：黑色再起，靜待反彈見頂

宏觀指引

中國人民銀行周一（2月29日）決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。本次降準預(yù)測釋放流動性7000億左右。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報1920元/噸，較上一交易日持平；唐山鋼坯價格為1680元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報391元/噸，唐山國產(chǎn)礦報450元/噸，普式報價49.30美元/噸。唐山二級冶金焦報690元/噸，天津港準一級冶金焦報775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報670元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1605收于1971元/噸，漲幅1.65%，總成交量為2376594手。鐵礦石夜盤1605收于370.0元/噸，漲幅1.65%，總成交量為1663096手。焦炭夜盤1605收于709.5元/噸，漲幅0.85%，總成交量為127478手。焦煤夜盤1605收于609.0元/噸，漲幅0.74%，總成交量為89912手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605小時圖中看，夜盤走高再次突破短期切線壓制，K線緊貼日線圖布林上軌，反彈勢頭得以延續(xù)，而成交量呈下降趨勢，擺動指標抵達超買區(qū)，繼續(xù)追漲風險升高。

鐵礦石主力1605繼續(xù)做高位整理，夜盤收得十字星，MACD上行至超買區(qū)后柱狀線回落，雖然趨勢指標向好，但多頭動能已經(jīng)減退，頂部特征開始顯現(xiàn)。

焦煤主力1605再創(chuàng)階段性新高，而RSI不升反降 ，有死叉下行征兆，呈現(xiàn)微弱背離，若繼續(xù)下行且中軸支撐不住，則反彈將面臨回調(diào)。

小結(jié)

昨日黑色板塊尾盤突然拉升，多頭資金偏好黑色品種使其領(lǐng)漲整個工業(yè)品。觀察夜盤以昨結(jié)算價計算漲幅可觀，但實際較昨日收盤價沒有出現(xiàn)太大突破。央行再度降準以釋放流動性，但對黑色期貨品種影響極為間接。前期支撐黑色品種的主要上行驅(qū)動力為鋼廠減產(chǎn)預(yù)期以及低庫存疊加旺季需求，如今鋼廠復(fù)產(chǎn)幅度并不理想，開工率較去年同期相比相去甚遠，若3月份需求再度走弱則上行驅(qū)動將就此終結(jié)。結(jié)合盤面技術(shù)觀察，鋼礦此次反彈幅度相當可觀，回調(diào)需求顯著增加，且部分技術(shù)指標或背離或進入超買，不宜繼續(xù)追多。隨著三月份國內(nèi)重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，下游需求走勢將變得逐漸清晰。今日將率先公布國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)，投資者需密切關(guān)注。螺紋壓力位2000-2050，鐵礦石壓力位390點一線，此時不宜追高，待反彈見頂后沽空操作。