宏源期貨早評(píng)：反彈高位，考慮著手布空

宏觀指引

中國(guó)人民銀行周一（2月29日）決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。本次降準(zhǔn)預(yù)測(cè)釋放流動(dòng)性7000億左右。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)1970元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為1760元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)397元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)450元/噸，普式報(bào)價(jià)52.6美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)690元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸。

夜盤(pán)報(bào)價(jià)

螺紋夜盤(pán)1605收于1986元/噸，漲幅-0.50%，總成交量為2553228手。鐵礦石夜盤(pán)1605收于386.0元/噸，漲幅1.18%，總成交量為2224070手。焦炭夜盤(pán)1605收于707.5元/噸，漲幅-0.07%，總成交量為179720手。焦煤夜盤(pán)1605收于605.0元/噸，漲幅-0.49%，總成交量為143366手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605突破2000后再次步入回調(diào)，日線回踩短期均線，強(qiáng)支撐位上行至1900點(diǎn)一線，趨勢(shì)指標(biāo)和擺動(dòng)指標(biāo)運(yùn)行良好，反彈未完。

鐵礦石主力1605上沖至前期高點(diǎn)390一線，繼續(xù)緊貼布林上軌運(yùn)行，MACD指標(biāo)線進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，從漲幅上看存在較強(qiáng)回調(diào)意愿，繼續(xù)追漲風(fēng)險(xiǎn)較高。

焦煤主力1605連續(xù)三日回調(diào)，MACD柱狀線連續(xù)下行，快線將回踩慢線確認(rèn)支撐，若形成死叉，則價(jià)格有望看跌至580點(diǎn)一線。

小結(jié)

昨日以及晚間夜盤(pán)鐵礦石繼續(xù)領(lǐng)漲黑色板塊，主力合約增倉(cāng)明顯，而螺紋以及雙焦價(jià)格出現(xiàn)上漲乏力特征，倉(cāng)差為負(fù)，同時(shí)螺紋盤(pán)面價(jià)格受到鐵礦石上漲沖擊繼續(xù)走低。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，不論是華東成材還是唐山鋼坯價(jià)格周內(nèi)再度出現(xiàn)拉升，僅昨天唐山鋼坯就上漲40元/噸。正值工地開(kāi)工啟動(dòng)，部分貿(mào)易商表現(xiàn)樂(lè)觀并出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨仍將維持強(qiáng)勢(shì)。而鐵礦石現(xiàn)貨成交走弱，昨日山東外礦交投減少，鋼廠采購(gòu)更趨謹(jǐn)慎。青島港巴西混礦報(bào)380元/噸，澳洲PB粉折算干基價(jià)格約為397元/噸，鐵礦石主力合約盤(pán)中已經(jīng)升至390元/噸，基差收窄至零軸附近，若后續(xù)鋼廠采購(gòu)力度無(wú)法大幅上揚(yáng)，則現(xiàn)貨價(jià)格將對(duì)盤(pán)面價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)抑制作用。從昨夜交投上看，隨著礦石價(jià)格反彈至階段性高位，空頭拋壓漸起，1609合約一度突破370點(diǎn)。我們建議在3月上旬規(guī)避最后一輪上攻后，可于370-400點(diǎn)區(qū)間內(nèi)逐步布局礦石遠(yuǎn)月空單。同樣，螺紋鋼遠(yuǎn)月升至2000點(diǎn)附近后可嘗試沽空操作。