近期上證50ETF漲勢喜人，周四依然強(qiáng)勢不改，呈高位振蕩態(tài)勢，目前已逼近前期2.065高點(diǎn)。截至收盤，上證50ETF報(bào)收于2.053，較前一交易日上漲0.2%。標(biāo)的市場波幅有限，導(dǎo)致期權(quán)成交一般，共成交220935手，較前一日減少84448手，其中認(rèn)購期權(quán)成交128604手，認(rèn)沽期權(quán)成交92331手，成交量PCR上漲至0.718，與前一日相比，市場樂觀情緒有所降溫，成交集中在平值附近期權(quán)，1.95—2.1執(zhí)行價(jià)格期權(quán)成交最為活躍，其中“50ETF購2.0”單只合約成交28347手。持倉量方面，認(rèn)沽期權(quán)增倉明顯大于認(rèn)購，表明投資者在關(guān)鍵壓力位的交易相對(duì)謹(jǐn)慎。

受標(biāo)的高位振蕩影響，認(rèn)購認(rèn)沽價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中“50ETF購3月2.4”上漲15.38%，成為最大漲幅的合約，“50ETF沽3月1.8”下跌20.88%，成為最大跌幅的合約。后期標(biāo)的市場波動(dòng)料將加劇，各合約隱含波動(dòng)率小幅上漲，認(rèn)沽波動(dòng)率始終高于認(rèn)購，表明認(rèn)沽相對(duì)認(rèn)購定價(jià)偏高，其中主力3月認(rèn)購隱含波動(dòng)率平均29.59%，而認(rèn)沽則維持在67.4%，在目前市場環(huán)境下，二者價(jià)差有望進(jìn)一步拉大?？傮w來看，隱含波動(dòng)率依然位于歷史低位，后期上漲概率較大。

圖為期權(quán)成交量對(duì)比

綜上所述，市場將維持偏強(qiáng)振蕩態(tài)勢，但目前已運(yùn)行至上方強(qiáng)壓力位，警惕短期高位回落。建議持有標(biāo)的投資者賣出虛值認(rèn)購期權(quán)，利用權(quán)利金收入規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；激進(jìn)投資者可直接賣出認(rèn)沽期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格選擇1.9以下為宜，賺取時(shí)間價(jià)值權(quán)利金，一旦被行權(quán)，可于低位獲得標(biāo)的頭寸。