隨著全球各大央行被迫采取非傳統(tǒng)政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),并提供額外的貨幣刺激,負(fù)利率成為投資者不得不習(xí)慣的一個(gè)概念。在負(fù)利率的大環(huán)境下,我們?cè)撊绾瓮顿Y呢?下面將從四大方面展開。 歐洲央行周四一如預(yù)期進(jìn)一步調(diào)降利率,同時(shí)日本央行1月采取負(fù)利率政策。這使得那些尋求投資收益的投資者處境更加艱難。 其它實(shí)施負(fù)利率政策的央行還有瑞典央行和瑞士央行。瑞典央行2月將基準(zhǔn)利率下調(diào)至-0.5%,瑞士央行在2015年初將利率調(diào)降至-0.75%。美聯(lián)儲(chǔ)亦警告稱,他們需要為美國(guó)國(guó)債收益率降至負(fù)值做好準(zhǔn)備。 負(fù)利率政策旨在鼓勵(lì)銀行減少對(duì)現(xiàn)金的持有,將資金貸給企業(yè)并投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。它也旨在幫助消費(fèi)者和企業(yè)償還債務(wù),無(wú)需支付額外費(fèi)用。不過(guò)這也造成了市場(chǎng)的扭曲,他使得追求回報(bào)的投資者生活更加困難,因?yàn)閿?shù)萬(wàn)億政府債券收益率為負(fù)。 在負(fù)利率的大環(huán)境下,我們?cè)撊绾瓮顿Y呢?下面列舉了四大方面。 一、股票 德意志銀行(Deutsche Bank)主管Francesco Curto表示,在有限的選擇中,股票仍值得作為可選擇的投資種類。不過(guò),他警告稱,考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素,股票回報(bào)并不那么引人注目。 同時(shí),貝萊德(BlackRock)主管Ewen Cameron Watt表示,歐洲一些消費(fèi)行業(yè)的企業(yè)股票值得關(guān)注。Ewen Cameron Watt指出,當(dāng)美國(guó)一些擁有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司股價(jià)回調(diào)的時(shí)候,也具備了投資者的價(jià)值,但不如三到四周前那么樂(lè)觀。 二、黃金 黃金屬于無(wú)息資產(chǎn),但是在全球都實(shí)施負(fù)利率的時(shí)候,黃金就愈發(fā)具備吸引力了。 法國(guó)興業(yè)銀行主管Kokou Agbo-Bloua稱,黃金是一項(xiàng)有趣的資產(chǎn)。在避險(xiǎn)資產(chǎn)都是負(fù)收益率的情況下,零收益率資產(chǎn)更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 三、公司債券 瑞銀英國(guó)財(cái)富管理負(fù)責(zé)人Bill O Neill表示,他們偏愛(ài)高收益行業(yè),數(shù)周前,投資級(jí)債券相當(dāng)便宜,買入這些債券會(huì)有相當(dāng)不錯(cuò)的收益。 四、金融行業(yè) ONeill稱,他們喜歡歐洲銀行,因?yàn)闅W洲銀行在價(jià)值重估方面存在很大的潛力。這些銀行在償付能力上并沒(méi)有問(wèn)題,問(wèn)題在于收益前景的不確定性,不過(guò)他們很廉價(jià)。 貝萊德(BlackRock)主管Ewen Cameron Watt指出,歐洲銀行業(yè)和保險(xiǎn)部門存在一個(gè)重大的機(jī)會(huì),因?yàn)樗麄兛赡軙?huì)重組。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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