宏源期貨早評：現(xiàn)貨趨弱，黑色重心有望下移

宏觀指引

國家統(tǒng)計(jì)局3月12日公布數(shù)據(jù)顯示，2016年1-2月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）38008億元，同比名義增長10.2%，預(yù)期增長9.5%，去年全年增長10%。從環(huán)比速度看，2月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.83%。2016年1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.4 %（以下增加值增速均為扣除價格因素的實(shí)際增長率），比2015年12月份回落0.5個百分點(diǎn)；1-2月社會消費(fèi)品零售總額同比增10.2%，預(yù)期增11.0%，去年全年增10.7%。 

現(xiàn)貨報(bào)價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報(bào)2210元/噸，較上一交易日下跌60元/噸；唐山鋼坯價格為2020元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報(bào)473元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)515元/噸，普式報(bào)價55.00美元/噸。唐山二級冶金焦報(bào)710元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸。

夜盤報(bào)價

螺紋夜盤1605收于2049元/噸，漲幅-1.89%，總成交量為3923000手。鐵礦石夜盤1605收于425.5元/噸，漲幅-1.96%，總成交量為2501518手。焦炭夜盤1605收于754.5元/噸，漲幅-0.33%，總成交量為238670手。焦煤夜盤1605收于616.0元/噸，漲幅-1.28%，總成交量為93234手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605昨日錄得較長上影線，尾盤翻綠，上沖乏力特征明顯。5日均線即將下穿10日均線。MACD死叉掉頭向下，發(fā)出高位賣出信號。

鐵礦石主力1605昨日沖高回落，MACD柱狀線收窄，均線排列尚且保持完好，第一支撐位落于413點(diǎn)，第二支撐位380點(diǎn)一線。

焦煤主力1605上沖失敗，短期均線重合，均線排列較為緊密，K線繼續(xù)向布林中軌支撐靠攏，頂部橫向整理平臺愈發(fā)明顯，高位盤整思路。

小結(jié)

房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期向好，提振消費(fèi)預(yù)期，雙焦逆市上攻并帶動鋼礦走高，但未能持續(xù)至尾盤，繼續(xù)維持高位整理態(tài)勢，與我們早間預(yù)判相吻合。鋼礦夜盤跌幅擴(kuò)大，但對比昨日收盤價，實(shí)際成交重心并未快速下行。國內(nèi)鋼廠盈利數(shù)量超過55%，但開工率僅錄得77.5%，唐山高爐開工率不升反降，表明現(xiàn)階段鋼廠復(fù)產(chǎn)力度有限。鋼廠外礦庫存可用天數(shù)反彈至25天，較前期回升明顯。觀察現(xiàn)貨礦石沖高后的成交情況，高于55美元的礦價成交并不理想，唐山港與天津港PB粉報(bào)430元/噸，折算人民幣降至55美元下方。唐山鋼坯價格降至1820元/噸，且貿(mào)易商成材庫存明顯增高。隨著現(xiàn)貨價格回歸理性并步入回調(diào)，預(yù)計(jì)鋼礦盤面價格重心也將穩(wěn)步下移，建議逢高沽空應(yīng)對。