宏源期貨早評(píng)：反彈見頂后以沽空為主

宏觀指引

1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7807.1億元，同比增4.8%，改變了2015年全年利潤(rùn)下降的局面(2015年利潤(rùn)下降2.3%)，結(jié)束此前連續(xù)七個(gè)月下滑態(tài)勢(shì)。專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)12.8%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)4.8%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)25%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降72.9%。統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士解讀稱，1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，主要原因包括以下幾個(gè)方面：工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)加快；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格降幅收窄；石油加工、電氣機(jī)械和食品等行業(yè)對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)明顯。 

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2320元/噸，較上一交易日持平；唐山鋼坯價(jià)格為2000元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)446元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)530元/噸，普式報(bào)價(jià)54.25美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)710元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)780元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)680元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1610收于2120元/噸，漲幅-1.30%，總成交量為99388302手。鐵礦石夜盤1609收于374.5元/噸，漲幅-0.93%，總成交量為2270130手。焦炭夜盤1605收于768.5元/噸，漲幅-0.90%，總成交量為272704手。焦煤夜盤1605收于609.5元/噸，漲幅-0.49%，總成交量為96756手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610夜盤轉(zhuǎn)弱并回踩20日均線或短暫支撐，布林通道略有收窄，MACD高位二次死叉，上行動(dòng)力衰竭，雖有賣出信號(hào)發(fā)出，但是均線系統(tǒng)對(duì)價(jià)格的支撐力度較強(qiáng)，指標(biāo)之間不能共振，震蕩走勢(shì)概率大。

鐵礦石主力1609連續(xù)跌破中期均線和布林中軌，中短期均線方向拐頭，多頭排列被打破，MACD柱狀線翻綠，下行空間打開，偏空思路。

焦煤主力1605隔夜擊穿布林中軌，布林通道開口快速收窄，即將考驗(yàn)長(zhǎng)期均線支撐。MACD背離特征明顯，逢高放空思路。

小結(jié)

昨夜螺紋空頭在遠(yuǎn)月1610合約大舉增倉(cāng)，盤中倉(cāng)差超過(guò)50萬(wàn)手，令螺紋價(jià)格跌幅擴(kuò)大，但技術(shù)上沒(méi)有明顯破位跡象，特別是趨勢(shì)指標(biāo)支撐較強(qiáng)。近月1605合約多頭選擇止盈離場(chǎng)，減倉(cāng)明顯。鋼坯連續(xù)兩日持穩(wěn)在2000元/噸，華東成材價(jià)格超過(guò)2300元/噸，北京和天津地區(qū)價(jià)格也在2340-1350元/噸。螺紋盤面貼水仍然較大，除非短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格崩塌，否則螺紋繼續(xù)下探的空間不會(huì)很大，做空操作應(yīng)以短線為主，未見趨勢(shì)性看跌機(jī)會(huì)。鐵礦石走勢(shì)相對(duì)偏弱，主力1609貼水普式約70元/噸，然而礦石現(xiàn)貨仍有繼續(xù)走低空間。礦價(jià)領(lǐng)跌令鋼廠利潤(rùn)處于高位，需密切關(guān)注后市鋼廠開工情況以及可能出現(xiàn)的供應(yīng)壓力。近期策略以逢高沽空為主。