今天國內(nèi)期糖低開探底回升，其中鄭州商品交易所白糖指數(shù)開盤5567，最高5598，最低5561，收盤5591，下跌6元，跌幅0.11%，成交55.96萬手，持倉135.40萬手，增倉0.09萬手，收出一根略帶上下影線的假小陽線，下方受到一定支撐。柳盤走勢強(qiáng)于鄭糖，其中柳盤16042合約上漲4元，報收于5380，柳盤16053合約開盤5430，最高5444，最低5430，收盤5442，上漲8元，成交25050，訂貨量371650，柳盤16093合約上漲7元，報收于5593，柳盤總成交104660，總訂貨量928565。

上圖是文華財經(jīng)鄭糖指數(shù)日線圖，從中可以看出原始上升趨勢線和六十日均線繼續(xù)對其形成支撐。去年同期2015年3月30日鄭糖指數(shù)收盤5381，今日收盤5591，兩者僅僅差210點，而本榨季比上榨季甘蔗最低收購價提高了40--50元，因減產(chǎn)噸糖生產(chǎn)成本提高了400--500元，也就是說如果當(dāng)前糖市維持現(xiàn)狀，本榨季扭虧為盈會落空，扭虧幅度甚至可能還不如上個榨季。

從圖中也可以看出，在過去一年內(nèi)鄭糖指數(shù)走了一個上沿5700下沿5000的大箱體，下沿主要運行區(qū)間在5300，當(dāng)時5000是受股市暴跌流動性枯竭引發(fā)的恐慌造成的結(jié)果，這個箱體的中軌剛好大體也就是六十日均線的位置，今天六十日均線處于5495，原始上升趨勢線也處于這個位置。如果單純從起始于2014年秋季原始上升趨勢線來看，當(dāng)前這個盤整滿一年的大箱體形成大上升三角形，若無其它因素干擾無疑應(yīng)該向上突破，并展開一波較為可觀的上漲行情。特別本榨季為連續(xù)第二個榨季減產(chǎn)，更增加了向上突破的可能性，其實這也就是筆者2016年元旦前一直堅持的觀點，然而元旦之后筆者從中期調(diào)整到可能形成長期調(diào)整的轉(zhuǎn)換過程，也就是因為有更多確定的和不確定的因素參與了進(jìn)來。

市場走私糖的規(guī)模已超過筆者的想象，如此多的走私糖經(jīng)換袋搖身一變成為了冒牌國產(chǎn)糖，甚至可以說走私糖已從地下轉(zhuǎn)為了公開，對于國內(nèi)白糖的正常購銷造成了嚴(yán)重沖擊。其次是筆者提出的本榨季是政策主導(dǎo)下的震蕩市，并最終成為真正的去庫存第一年，從1月份開始批準(zhǔn)進(jìn)口糖清關(guān)，到糖會傳出的國儲有條件出庫、價補(bǔ)分離、理順定價機(jī)制等消息來看，國內(nèi)白糖政策已開始發(fā)生微妙變化，至于最終政策何為，筆者不能胡亂下結(jié)論，不過從一味保護(hù)、呵護(hù)到鞭策、激勵促進(jìn)改革應(yīng)是主要出發(fā)點。

所以在國內(nèi)食糖供應(yīng)充裕情況下，今年外盤對于國內(nèi)糖市的影響減弱，內(nèi)外盤將再次被割裂，外盤參考意義降低。據(jù)了解，今年國內(nèi)甜味品需求將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，但總份額更多的被淀粉糖等替代品占去，白糖的市場份額則處于不進(jìn)反退的狀態(tài)。隨著國儲有條件出庫不斷明朗，本榨季在市場供給上已經(jīng)有充足保障，已不存在所謂的供需缺口，但還是將保持供需平衡，只是這個平衡已從緊平衡轉(zhuǎn)為了弱平衡，這就決定了對于本榨季后期糖價已不能抱太高期望，不過糖價下跌對整個行業(yè)扭虧無望的危害筆者很清楚，筆者更希望糖價能漲，這樣才能有利于糖業(yè)長期發(fā)展。希望很豐滿可現(xiàn)實很骨感，筆者提醒國內(nèi)制糖企業(yè)必須重新審視2015--16這個十分特殊的榨季，其復(fù)雜程度不同于歷史上任何一個榨季，必須從全局性并站在制高點上才能看清楚，只拘泥于任何一個點都容易走入誤區(qū)。