2月29日以來(lái)4篇行業(yè)報(bào)告分別論述PE估值、成長(zhǎng)并推薦TMT,再次推薦的一個(gè)理由是“主要公司”的PE估值仍不算高。截至3月30日,主要公司的市盈率中位數(shù)、整體法、算術(shù)平均分別為39、25、37倍。位居歷史PE下半?yún)^(qū)間。假如30-35倍PE會(huì)對(duì)理性成長(zhǎng)投資者非常有吸引力。 TMT推薦主旋律是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)(尤其利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)),流量供給、游戲、云計(jì)算大數(shù)據(jù)是其重要分支。1)游戲的重要成長(zhǎng)是海外游戲發(fā)行市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2014、2015年收入增速分別366%、100%-150%。2)流量供給的重要成長(zhǎng)趨勢(shì)是通信的提速降費(fèi)。2015年光纖接入占比提升至56.7%,手機(jī)流量和固定寬帶單位帶寬平均資費(fèi)下降30%。3)云計(jì)算大數(shù)據(jù)的重要成長(zhǎng)驗(yàn)證是相關(guān)投資及上游設(shè)備和云服務(wù)的采購(gòu)。152家計(jì)算機(jī)A股公司有75家、81家公告從事大數(shù)據(jù)、云業(yè)務(wù),這是無(wú)法逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。谷歌大規(guī)模建造更多新的云數(shù)據(jù)中心,3月30日目標(biāo)投資50億元的云計(jì)算大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目“長(zhǎng)沙云谷”開工是重要催化劑。 這些推薦股票的安全邊際是成長(zhǎng)性尤其利潤(rùn)確認(rèn)。賣點(diǎn)是催化劑結(jié)束或基本面惡化。每個(gè)行業(yè)重點(diǎn)突出2個(gè)標(biāo)的,細(xì)節(jié)、催化劑、賣點(diǎn)歡迎聯(lián)系申萬(wàn)宏源TMT團(tuán)隊(duì)。 通信推薦:中信國(guó)安(35XPE廣電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)領(lǐng)軍)。還推薦:兆日科技、深信泰豐(停牌)。 計(jì)算機(jī)推薦:同有科技(PEG 0.8,高速成長(zhǎng)+已解決軟件競(jìng)爭(zhēng)力擔(dān)憂+預(yù)計(jì)16Q1超預(yù)期)、神思電子(成長(zhǎng)+預(yù)計(jì)2016高增)。 還推薦:新國(guó)都(催化劑)、廣電運(yùn)通(25倍+持續(xù)投資催化劑)、太極股份(持續(xù)云中單)、新北洋(預(yù)計(jì)16Q1 50%增長(zhǎng))等。 傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦:寶通科技(成長(zhǎng)+進(jìn)入韓國(guó)潛在利潤(rùn)增厚1500萬(wàn))、北巴傳媒(較低估值充電樁運(yùn)營(yíng)領(lǐng)軍?。_€推薦華策影視、順網(wǎng)科技、明家聯(lián)合。 電子推薦:長(zhǎng)信科技(低估值+新成長(zhǎng))、國(guó)脈科技(催化劑)。還推薦:奧瑞德。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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