2月29日以來(lái)4篇行業(yè)報(bào)告分別論述PE估值、成長(zhǎng)并推薦TMT，再次推薦的一個(gè)理由是“主要公司”的PE估值仍不算高。截至3月30日，主要公司的市盈率中位數(shù)、整體法、算術(shù)平均分別為39、25、37倍。位居歷史PE下半?yún)^(qū)間。假如30-35倍PE會(huì)對(duì)理性成長(zhǎng)投資者非常有吸引力。

TMT推薦主旋律是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)（尤其利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)），流量供給、游戲、云計(jì)算大數(shù)據(jù)是其重要分支。1）游戲的重要成長(zhǎng)是海外游戲發(fā)行市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2014、2015年收入增速分別366%、100%-150%。2）流量供給的重要成長(zhǎng)趨勢(shì)是通信的提速降費(fèi)。2015年光纖接入占比提升至56.7%，手機(jī)流量和固定寬帶單位帶寬平均資費(fèi)下降30%。3）云計(jì)算大數(shù)據(jù)的重要成長(zhǎng)驗(yàn)證是相關(guān)投資及上游設(shè)備和云服務(wù)的采購(gòu)。152家計(jì)算機(jī)A股公司有75家、81家公告從事大數(shù)據(jù)、云業(yè)務(wù)，這是無(wú)法逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。谷歌大規(guī)模建造更多新的云數(shù)據(jù)中心，3月30日目標(biāo)投資50億元的云計(jì)算大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目“長(zhǎng)沙云谷”開工是重要催化劑。

這些推薦股票的安全邊際是成長(zhǎng)性尤其利潤(rùn)確認(rèn)。賣點(diǎn)是催化劑結(jié)束或基本面惡化。每個(gè)行業(yè)重點(diǎn)突出2個(gè)標(biāo)的，細(xì)節(jié)、催化劑、賣點(diǎn)歡迎聯(lián)系申萬(wàn)宏源TMT團(tuán)隊(duì)。

通信推薦：中信國(guó)安（35XPE廣電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)領(lǐng)軍）。還推薦：兆日科技、深信泰豐（停牌）。

計(jì)算機(jī)推薦：同有科技（PEG 0.8，高速成長(zhǎng)+已解決軟件競(jìng)爭(zhēng)力擔(dān)憂+預(yù)計(jì)16Q1超預(yù)期）、神思電子（成長(zhǎng)+預(yù)計(jì)2016高增）。 還推薦：新國(guó)都（催化劑）、廣電運(yùn)通（25倍+持續(xù)投資催化劑）、太極股份（持續(xù)云中單）、新北洋（預(yù)計(jì)16Q1 50%增長(zhǎng)）等。

傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦：寶通科技（成長(zhǎng)+進(jìn)入韓國(guó)潛在利潤(rùn)增厚1500萬(wàn)）、北巴傳媒（較低估值充電樁運(yùn)營(yíng)領(lǐng)軍?。＿€推薦華策影視、順網(wǎng)科技、明家聯(lián)合。

電子推薦：長(zhǎng)信科技（低估值+新成長(zhǎng)）、國(guó)脈科技（催化劑）。還推薦：奧瑞德。