宏源期貨早評：螺紋受追捧，鐵礦顯暗淡

宏觀指引

今年一季度，國家發(fā)展改革委批復(fù)審核的項(xiàng)目投資及部署安排的專項(xiàng)建設(shè)基金合計(jì)8473.07億元。其中，17個項(xiàng)目的開工建設(shè)計(jì)劃總投資約3591.07億元；審批核準(zhǔn)36個固定資產(chǎn)項(xiàng)目，總投資約882億元；部署安排專項(xiàng)建設(shè)基金為4000億元。具體來看，17個項(xiàng)目開工建設(shè)計(jì)劃中，4個城軌項(xiàng)目合計(jì)總投資1336.42億元； 9個公路項(xiàng)目合計(jì)總投資1523.49億元；4個鐵路項(xiàng)目合計(jì)總投資731.16億元。 

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2370元/噸，較上一交易日下跌30元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為2080元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)446元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)530元/噸，普式報(bào)價(jià)53.60美元/噸。唐山二級冶金焦報(bào)710元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)790元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)680元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1610收于2250元/噸，漲幅2.79%，總成交量為6477802手。鐵礦石夜盤1609收于387.5元/噸，漲幅3.20%，總成交量為1793994手。焦炭夜盤1609收于846.0元/噸，漲幅2.24%，總成交量為392092手。焦煤夜盤1609收于664.5元/噸，漲幅1.84%，總成交量為306628手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610依托短期均線支撐穩(wěn)步上移，擺動指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)后鈍化，K線再度回升至布林上軌下方，反彈格局。

鐵礦石主力1609受到長期均線支撐暫時(shí)企穩(wěn)，但成交重心已經(jīng)降至布林中軌下方，20日均線形成反壓，反彈空間仍沒有打開，后市偏空。

焦煤主力1605成交重心上移，均線多頭排列的維持，并且短期均線再度開始發(fā)散，MACD指標(biāo)線高位金叉上揚(yáng)，反彈未完。

小結(jié)

消費(fèi)旺季以及供應(yīng)端收縮等利多因素繼續(xù)作用于成材價(jià)格，鐵礦石明星光環(huán)逐漸褪去。截止4月8日，國內(nèi)盈利鋼廠數(shù)量占比升至67.48%，噸鋼利潤為近年來高位，而高爐開工率仍維持77.49%，不見反彈。唐山高爐開工率微幅反彈至80.49%，較去年低10個百分點(diǎn)。螺紋社會庫存連續(xù)五周走低至508萬噸，較去年下降200萬噸。唐山世園會令河北鋼廠進(jìn)入限產(chǎn)季，該題材將會長時(shí)間作用于鋼材供應(yīng)，也使得鋼強(qiáng)礦弱格局得以延續(xù)，前期復(fù)產(chǎn)預(yù)期失效，螺紋盤面利潤被過分打壓后開始回升，有回歸實(shí)際煉鋼利潤意愿。上周鐵礦石港口庫存年內(nèi)首次突破億噸大關(guān)，4月上旬北方港口到港量再度突破1200萬噸，對比低迷的鋼廠開工，鐵礦石價(jià)格壓力增加。鋼材走強(qiáng)同時(shí)焦炭庫存歷史低位提振焦價(jià)，而一旦焦化開工走強(qiáng)則焦炭價(jià)格將再度承壓。做多螺紋反彈的同時(shí)，可用礦石沽空保護(hù)。